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1、 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?/? ? ? 30%?“?”?“?”? ? 80%? ? ? 5191 ?UA ? 1116 ? 1015 ? ? ? Euromonitor ? 2014 ? 1420 ? 2019 ? 2000 ? ? CAGR 8.3%?1980- 2000 ? ?1990-2003 ? ?2004-2010 ? ? ?2011-2014 ? ? 2014 ? CR5/CR10 ? 45.7%/58.8%? ? ?2011-2013 ? ?2012/13 ?-1.8%/- 3.3%? ?2014 ? 5.4%? ?2014
2、? ? ? ? ? ? 2014H1/H2 ? ? ? ?11.6%/17.7% ? ? ? ? ? ? 16.6%/27.9%?1. 2014 ?2015 ? ?2.?2014 ?/?/361&?/?/? ?3. ?4. 2015 ? ?361 ? ? ? ? ? ?2015 ? ? 7 ?/?/?/?/?/361/? ?2 ? A ? ?/? ? PE ? 11 ? 55 ? ? A ? ? 361 ?A ? ? ?/?/? ? ? ? (?) EPS? PE? PB ? 2014 2015E 2016E 2014 2015E 2016E ? 4.24 0.31 0.35 0.41 14
3、12 10 3.4 ? ? 2.80 0.19 0.22 0.26 15 13 11 1.1 ? 361 ? 3.27 0.24 0.28 0.33 13 12 10 1.1 ? ? 3.00 0.28 0.32 0.37 11 9 8 1.1 ? ? 46.22 0.51 0.60 0.70 92 78 67 12.7 ? ? 27.25 0.58 0.68 0.82 46 39 32 10.8 ? ?Wind ? 2015 ? 4 ? 17 ? EPS ? 2015 ? 4 ? 17 ?1 ?=0.7904 ? ? ? . 1 ? . 1 ? . 2 ? . 2 ? . 3 ? . 3 ?
4、 . 5 ? . 6 ? . 9 ? . 10 ? . 11 ? . 12 361 ? . 13 ?+? ? . 14 ?“?”? . 15 ? . 16 ? ? 1? . 1 ? 2?2012 ? . 1 ? 3?2011 ? . 1 ? 4?2006-2013 ? . 3 ? 5?2006-2013 ? GDP ? . 3 ? 6?2012 ? GDP ? . 3 ? 7?2007-2019E ?. 4 ? 8? . 4 ? 9?2014 ? CR5 ? CR10 . 5 ? 10? . 5 ? 11?2009?2014 ? . 5 ? 12?2009-2014 ? . 5 ? 13?2011-2014 ? . 7 ? 14?2011-2014 ? .
