《隆基机械：完善制动产品线，进入汽车后市场》由会员分享，可在线阅读，更多相关《隆基机械：完善制动产品线，进入汽车后市场（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、? ? ? ? ? A M ? OEM ? ? A M ? NA PA ?A utozone ? ? OEM ? ? A M ? OEM ? ? ? ? OEM ? ? ? ? OEM ? ? ? ? A BB ? OEM ? ? B2C?B2B ? B2C ? ? C2b2B ? ? ? ? ? ? A PP ? b ? b ? ? ERP ? b ? ? B2b ? ? b ? ? ? 2015/16/17 ? 14.9/17.6/20.7 ? ? ? 20.3%/18.4%/17.4%? 0.6/0.8/1.0 ? 29.5%/31.3%/26.6%? 2015/16/17 ? EPS
2、? 0.20/0.26/0.33 ? ? ? 28.9%? ? ?002363.SZ? 22 ? 2016 ? 80 ? P/E? ? ? ? ? 2014A 2015E 2016E 2017E ? ? 1,238 1,489 1,7642,070 ? 1,016 1,223 1,4401,680 ? 7 8 1011 ? 79 95 114136 ? 60 72 87104 ? 29 31 3132 ? 0 0 00 ? 43 59 81106 ? 11 11 1111 ? 54 70 92117 ? 9 12 1621 ? -1 -1 -1-1 ? 45 59 7798 EBITDA179
3、206237274? ? 250 198 167146 ? 361 434 514604 ? 2 2 23 ? 575 691 814950 ? 413 487 567657 ? 1,600 1,812 2,0652,360 ? 986 1,024 1,0521,080 ? 67 65 6462 ? 1,000 1,041 1,0721,103 ? 2,308 2,486 2,6892,923 ? 331 331 331331 ? 494 595 701818 ? 44 52 6272 ? 869 978 1,0931,220 ? 0 0 00 ? 50 50 5050 ? 919 1,028
4、 1,1431,270 ? 1,308 1,378 1,4661,575 ? 82 81 8079 ? 2,308 2,486 2,6892,923 ? ? 45 59 7798 ? 95 104 113124 ? -46 -81 -89-99 ? 49 130 00 ? 172 239 128150 ? 186 196 205216 ? -279 -336 -345-366 ? -92 -140 -140-150 ? 26 26 2626 ? 66 0 00 ? 0 0 00 ? -115 -20 -20-21 ? 1 0 00 ? -35 79 -31-20 ? 2014A 2015E 2
5、016E 2017E ? ? 9.4% 20.3% 18.4% 17.4% ? 4.3% 36.6% 37.8% 30.6% EBITDA -6.9% 15.2% 15.1% 15.3% ? -14.0% 29.5% 31.3% 26.6% ? ? 17.9% 17.9% 18.3% 18.8% ? 3.5% 4.0% 4.6% 5.1% EBITDA? 14.5% 13.8% 13.5% 13.2% ? 3.7% 3.9% 4.4% 4.7% ? ? 1.84 1.85 1.89 1.93 ? 1.18 1.15 1.14 1.16 ? 0.29 0.20 0.15 0.12 ?39.8%4
6、1.3%42.5%43.4%? 6.2% 9.6% 11.2% 11.7% ? ? 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% ? 3.5% 4.4% 5.4% 6.4% ? ? 0.15 0.20 0.26 0.33 ? 4.38 4.61 4.91 5.27 ? 0.05 0.05 0.05 0.05 ? 0.57 0.80 0.43 0.50 ? ? 135.4 104.6 79.6 62.9 ? 4.7 4.5 4.2 3.9 EV/EBITDA 35.5 31.1 27.1 23.6 ? 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% ? ? ? ? ? 20 ? 9 ? ? 6,000 ? ? ? ? OEM ? . 4 ? . 4 ? OEM ?.6 ? . 8 ? . 10 ? . 12 ? ? 1: ? . 4 ? 2: ? . 4 ? 3: 20092014 ? . 5 ? 4: 2014 ? . 5 ? 5: ? 2014 ? . 5 ? 6: 20092014 ? . 5 ? 7: 20092014 ? . 6 ? 8: ? . 6 ? 9: ? . 7 ? 10: ? .
