《莱克电气投资价值分析报告：提效升级，内外兼修》由会员分享，可在线阅读，更多相关《莱克电气投资价值分析报告：提效升级，内外兼修（22页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、? ? ? ? 1 ? ? 2 ? ? ? 3 ? ? ? ? ? ? ? ? 82%.2011 ?-2015 ? ? 8.81%? ? 9.86%? ? ? ? ? ? ?2015 ? 2016 ? ? ? ? ? 3%? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2016-2018 ? 40.83?44.09 ? 49.39 ? ? 4.26? 5.09 ? 6.15 ? ? 17%? 19%? 21%? ? 1.06 ?/?1.27 ?/? 1.53 ?/? ? 12 ? 50 ? ? ? ? 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E ? 4230.77 4002.74 40
2、82.80 4409.42 4938.55 (+/-)% 15.20% -5.39% 2.00% 8.00% 12.00% ?EBIT? 384.23 407.86 473.00 558.09 669.58 (+/-)% 5.35% 6.15% 15.97% 17.99% 19.98% ? 344.03 363.80 426.11 508.68 614.56 (+/-)% 8.45% 5.75% 17.13% 19.38% 20.81% ? 0.86 0.91 1.06 1.27 1.53 ?2014A 2015A 2016E 2017E 2018E ?2014A 2015A 2016E 20
3、17E 2018E ?731 1192 1417 1982 2542 ?4231 4003 4083 4409 4939 ?0 0 0 0 0 ?3328 3113 3103 3285 3620 ?758 718 717 724 776 ?18 21 22 23 26 ?66 26 37 36 40 ?163 176 192 207 227 ?32 5 5 6 6 ?326 365 347 370 412 ?429 359 389 393 459 ?-6 -94 -76 -68 -61 ?0 354 400 430 460 ?24 26 23 23 23 ?0 19 28 38 50 ?0 0
4、 0 0 0 ?830 811 723 640 557 ?0 8 9 10 12 ?6 5 10 10 10 ?0 0 0 0 0 ?0 0 0 0 0 ?378 404 482 579 703 ?170 167 148 146 148 ?13 12 17 17 17 ?6 4 2 0 0 ?390 416 499 596 720 ?2930 3629 3855 4388 5031 ?46 53 74 88 106 ?442 130 0 0 0 ?344 364 426 508 614 ?0 0 0 0 0 ?344 364 426 509 615 ?845 793 759 806 878 ?
5、0 0 0 0 0 ?35 46 36 44 38 ?0.86 0.91 1.06 1.27 1.53 ?89 93 95 98 101 ?0.96 0.95 1.06 1.27 1.53 ?9 9 9 9 9 ?2014A 2015A 2016E 2017E 2018E ?0 0 0 0 0 ? ? ? ? ? ?0 0 0 0 0 ?15.20% -5.39% 2.00% 8.00% 12.00% ?0 0 0 0 0 EBIT? 5.35% 6.15% 15.97% 17.99% 19.98% ?0 0 0 0 0 ?8.45% 5.68% 17.13% 19.38% 20.81% ?1
6、420 1070 899 957 1026 ? ? ? ? ? ?1509 2559 2956 3431 4005 ?21.34% 22.24% 24.00% 25.50% 26.70% ?2014A 2015A 2016E 2017E 2018E ?8.13% 9.08% 10.43% 11.53% 12.44% ?344 364 426 508 614 ROE 22.79% 14.25% 14.44% 14.85% 15.36% ?90 94 87 89 90 ROIC 25.12% 27.42% 25.29% 29.19% 37.24% ?484 410 368 575 570 ? ?
7、? ? ? ?-89 -441 -10 -15 -20 PE 42.3 40.0 34.2 28.6 23.7 ?-91 354 -132 5 10 P/S 3.4 3.6 3.6 3.3 2.9 ?308 404 226 564 560 P/B 9.6 5.7 4.9 4.2 3.6 ?480 788 1192 1417 1982 ?0.00% 0.50% 0.19% 0.23% 0.28% ?788 1192 1417 1982 2542 EV/EBITDA 27.0 27.0 23.6 19.5 15.9 ? ? 1.? . 6 2. ? . 7 2.1 ? 10% . 7 2.2 ? . 8 2.3 ? . 9 3.? . 10 3.1 ? . 10 3.2 ? . 11 4.? .
