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1、发行上市对公司的意义及当前民营企业上市前景一、发行上市对公司的意义随着中国证券市场的深化和股票发行制度的改革，企业发行上市已成为各类企业包括民营企业谋求可持续发展的重要途径。一些民营企业脱颖而出， 迅速成长，甚至成为商界巨头和行业旗帜。总的看来，发行上市对民营企业发展具有以下意义：（一）短时间内筹集到大量的生产经营所需资金，拓宽融资平台自 2004 年 5 月以来，国家实施了一系列包括紧缩银根等措施在内的宏观调控政策，银行贷款受到限制， 各类企业尤其是正处于规模扩张期的民营企业受到很大影响，如何开拓新的融资渠道已经成为民营企业急需解决的问题。证券市场最大的功能就是筹资功能，这种筹资不是一次性的
2、，而是连续的、不断发展、 不断扩大的过程。 公司通过首次公开发行股票，首次筹集资金； 公司上市后，只要能保持持续的盈利能力，就有条件不断进行配股或增发新股，源源不断地从证券市场上获取生产经营所需要的资金，这就等于给公司提供了一条长期、稳定、低资金成本的资金来源渠道， 降低了公司高负债经营所带来的财务风险。（二）通过发行上市促使公司建立完善的现代企业制度，为公司长远发展提供制度基础公司通过发行上市工作，可以明晰产权关系，建立起以股东大会、董事会、监事会、经理分权与制衡为特征的公司法人治理结构，能够经常得到国家证券管理部门、证券交易所、 专业化的中介机构 （券商、会计师事务所、 律师事务所等）的指
3、导和培训， 有利于提高公司的经营管理水平和规范化运行程度，及时掌握市场发展动态和国家政策导向， 促进公司与国际惯例接轨， 增强公司的核心竞争力，使公司在市场经济的大潮中永葆生机与活力，实现可持续发展。（三）发行上市具有“广告效应” ，可以极大地提高公司的知名度，从而在竞争中处于优势地位通过发行上市，能够产生巨大的广告效应、极大地提高公司的知名度、提高公司的品牌价值， 使公司在竞争中处于优势地位。公司上市后， 在证券交易所挂牌交易，全国各地甚至国外都可以通过证券交易所发布的信息了解公司，使公司向全国、走向世界。（四）上市能够容易争取到更多的政策支持上市公司是公众公司，其经营质量和运作状况涉及到千
4、家万户，影响到国民经济的正常运行和社会政治经济的稳定。上市公司较高的社会声誉以及对当地经济的巨大推动作用， 企业上市后势必会得到政府更大程度的重视，使企业更容易获得地方政府的补贴和支持。（五）为公司的经营发展创造更为有利的外部环境上市公司是公众公司， 其经营质量和运作状况涉及到千家万户，关系到国民经济的正常运行和社会政治经济的稳定。因此，企业上市后， 势必会得到各级政府更大程度的重视和扶持，从而为企业的经营发展创造更为有利的外部环境。二、当前国内民营企业上市的形势和前景我国证券市场自九十年代初建立以来，虽然只经历了短短的十余年时间，但无论从其自身的发展速度、 对企业改革的推动作用及对市场经济发
5、展的促进作用等方面来说，均取得了巨大的成就。到2011年 8 月为止，深沪两市上市公司已达到 2223 家，总市值达 25.46万亿元，占 2010 年 GDP （国内生产总值） 的 64%，为企业共筹集 20000 多亿元发展资金。 通过证券市场来筹集企业发展资金，已成为中国绝大多数企业加快自身发展的首选方式。深圳中小企业板块和创业板块在2004 年 5 月和 2009 年 10 月先后正式推出，也为国内众多中小型民营企业通过证券市场直接融资提供了更多选择。在深圳证券交易所设立中小企业板块和创业板，是分步推进创业板市场建设迈出的一个重要步骤，是党中央、 国务院从促进经济的可持续发展和促进经济
6、结构调整的大局出发做出的重要决策，也是贯彻落实十六届三中全会以及 国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见精神的一项具体部署。随着我国法制的不断完善和市场经济的蓬勃发展，我国的证券市场也正逐步向法制化、 规范化、市场化迈进。 从我国证券市场的发展历程来看，从股票发行伊始优先鼓励国有大中型企业发行上市股票到逐渐对私营企业放开；从股份公司发起人全部为法人到自然人股东在股份公司发起人股东名单中的出现；从证监会对股份公司股票发行订价的限制到目前股票发行的市场订价；特别是 1997 年 中华人民共和国证券法 的颁布，使我国的证券发行制度发生了根本性的变革，即从股票发行审批制转变为核准制， 这意
7、味着今后我国证券发行市场的行政干预色彩已淡化， 取而代之的是市场化、 规范化的证券市场体制， 股票发行核准制将有利于建立一个更加公平、 透明、高效、有序的证券市场以适应国民经济持续增长的需要。 2003 年 12 月 29 日，证监会正式出台了证券发行上市保荐制度暂行办法 ，并于 2004年 2 月 1 日起正式施行。 实施证券发行上市保荐制度是证监会深化发行制度改革的又一重大举措,是对证券发行上市建立市场约束机制的重要制度探索，对于促进我国证券市场投资银行业务的规范健康发展将产生深刻影响。所有这一切的变化都表明，我国证券发行市场正在走向法制化、规范化、市场 化，这必将给那些业绩优良、规范运作的民营企业申请发行股票以加快自身发 展、进行规模经营带来良好的机遇和光明的发展前景，尤其是2004 年和 2009 年深圳中小企业板和创业板的正式推出，已经在制度上为民营企业上市打开了 通道，民营企业正日益成为国内证券市场的一支重要的生力军。
