《基于融券券源的券商盈利模式设计及风险对冲机制探讨》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于融券券源的券商盈利模式设计及风险对冲机制探讨（59页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、分类号：密级：单位代码：i 0 4 2 2学号：一o户囊力番硕士学位论文T h e s i sf o rM a s t e rD e g r e e论文题目：勃酝蓦差2 艮盔吝南壶引螂强计盂睨陉对牛 机刹探甘 M 乍讹忡舢别一艮良哟汀哥 鼬2 l 吲嘲叭哟峋扔作者姓名至! i 土 培养单位垒馥幽望丝型匾X ! ! = ：I 强! ! 坚 专业名称榀I 叠佐多参适星旅盐 指导教师强亡老年月日原创性声明l I I I IlU lI I IIl l l lI I IU Y 2 5 9 8 2 19本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容
2、外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名：王2 尘日期：砬 笙! 筚超关于学位论文使用授权的声明本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。( 保密论文在解密后应遵守此规定)论文作者签名：至2 生导师虢嘭魄日山东大学硕士学位论文目录 中文摘要I I I A B S T R A C T V 第一章绪论：
3、j ：_ ：l 1 1 研究背景1 1 2 研究意义与目的1 1 3 研究思路及框架2 第二章券商盈利模式设计4 2 1 融资融券简介4 2 1 1 融资融券定义一4 2 1 2 融资融券的交易模式4 2 1 3 融资融券的特点5 2 1 4 融资融券的风险5 2 2 海外证券市场盈利模式及对比6 2 2 1 以美国为代表的分散信用模式6 2 2 2 以日本为代表的单轨制集中信用模式8 2 2 3 以台湾为代表的双轨制集中信用模式9 2 3 融资融券在中国的发展及现状1 1 2 3 1 融资融券在中国的发展历程1 1 2 3 2 融资融券在中国的交易模式及现状1 2 第三章券商风险对冲机制模型
4、建立及实例验证1 4 3 1 风险对冲原理1 4 3 2 沪深3 0 0 现货与股指期货关系分析1 4 3 2 1 研究原因及原理1 4 3 2 2 统计角度两者关系验证1 5 3 2 3 沪深3 0 0 股指期货和现货的极值风险测度1 7 3 3 模型建立及实例验证2 0 3 3 1 模型建立的理论依据2 0 3 3 2 基于最小方差的券源筛选模型的建立2 3 3 3 3 基于最小方差的券源筛选模型的实例验证2 6 第四章结论3 5 附录3 7 参考文献4 6 致谢4 9山东大学硕士学位论文C o N T E N T SC h i n e s eA b s t r a c t 1 1 1E
5、n g l i s hA b s t r a c t VC h a p t e r1I n t r o d u c t i o n l61 1R e s e a r c hB a c k g r o u n d 16 1 2R e s e a r c hS i g n i f i c a n c ea n dP u r p o s e 1S 1 3 R e s e a r c hI d e a sa n dF r a m e w o r k s 2C h a p t e r 2T h eP r o f i tM o d e lo f S e c u r i t yC o m p a n y 4
6、S 2 1B r i e f I n t r o d u c t i o no f S e c u r i t i e sM a r g i nT r a d i n g 42 1 1T h eD e f i n i t i o no f S e c u r i t i e sM a r g i n1 _ r a d i n g 42 1 21 1 1 eT r a d i n gM o d eo f S e c u r i t i e sM a r g i nT r a d i n g 42 1 3T h eC h a r a c t e r i s t i c so f S e c u r
7、 i t i e sM a r g i nT r a d i n g 52 1 4T h eR i s ko f S e c u r i t i e sM a r g i nT r a d i n g 52 2T h eC r e d i tT r a d i n gM o d eo f F o r e i g nS e c u r i t i e sM a r k e t 62 2 1T h eS c a t t e r e dC r e d i tT r a d i n gM o d eo f A m e r i c a 62 2 2T h eS i n g l eC e n t r a
8、l i z e dC r e d i t1 r a d i n gM o d eo fJ a p a n 82 2 3 T h eD o u b l e 卫r a c kC e n l r a l i z e dC r e d i tT r a d i n gM o d eo f T a i w a n 92 31 1 1 eD e v e l o p m e n ta n dS t a t u sQ u oo fS e c u r i t i e sM a r g i nT r a d i n gi nC h i n a l l2 3 1T h eD e v e l o p m e n to
9、 f S e c u r i t i e sM a r g i nT r a d i n gi nC h i n a 。1 12 3 2T h eC r e d i tT r a d i n gM o d ea n dS t a t u sQ u oo fS e c u r i t i e sM a r g i nT r a d i n gi nC h i n a 1 ：!C h a p t e r3E m p i r i c a lR e s e a r c ho ft h eS e c u r i t i e sC o m p a n y SR i s kH e d g i n gM o
10、d e l 143 1T h eT h e o r yo f R i s kH e d g i n g 1 43 2T h eR e l a t i o n s h i pB e t w e e nC S I3 0 0a n dC S I3 0 0S t o c kI n d e xF u t u r e s 143 2 1R e s e a r c hP u r p o s ea n dI d e a s 1 43 2 2F r o maS t a t i s t i c a lP e r s p e c t i v et oA n a l y z et h eR e l a t i o n
11、 s h i p 1 53 。2 。3U s i n gE x t r e m eV 砒u eT h e o r yA n a l y z et h eR e l a t i o n s h i p 一1 73 3 E m p i r i c a lR e s e a r c ho f t h e 鼬s kH e d g i n gM o d e l 2 03 3 1n l eT h e o r yB a s i sf o rt h eR i s kH e d g i n gM o d e l 2 03 3 2 T h eE s t a b l i s h m e n to f t h eM
12、i n i m u mV 撕a n t eR i s kH e d g i n gM o d e l 2 33 3 3 T h e E m p i r i c a lR e s e a r c ho ft h eM i n i m u mV 撕a n c eR i s kH e d g i n gM o d e l。2 6C h a p t e r4C o n c l u s i o n 3 5R e f e r e n c e s 4 6A c k n o w l e d g e m e n t 4 9山东大学硕士学位论文基于融券券源的券商盈利模式设计及风险对冲机制探讨王帅( 山东大学齐鲁证券金融研究院，济南，2 5 0 1 0 0 )( 指导老师：贾广岩)中文摘要2 0 1 0 年0 3 月3 0 日，上交所和深交所分别发布公告，于2 0 1 0 年0 3 月3 1 日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。融资融券业务试点转常规后，标的证券范围放宽，融资融券规模增长迅速，客户对融券的需求日益强烈。融券券源的数量和种类
