《多元化选择与企业绩效——基于市场结构的考察》由会员分享，可在线阅读，更多相关《多元化选择与企业绩效——基于市场结构的考察（72页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、Ab s t r a c tT h i s t h e s i s a n a l y z e s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n d i v e r s i f i c a t i o n a n d p e r f o r m a n ce , b a s e d o n m a r k e t s t r u c t u r e , n a m e l y t h e a d j u s t m e n t f u n c t i o n o f m a r k e t s t r u c t u r e o n t h er e
2、l a t i o n s h i p b e t w e e n d i v e r s i f i c a t i o n a n d p e r f o r ma n ce. We r e v i e w a n d s u mm a r i z e t h e d e f in i t i o n o f d i v e r s i f i c a t i o n b y p r e v i o u s r e s e a r c h e r s a n d r a i s e o u r o w n d e f i n i t i o n i nt h i s t h e s i s
3、 , t h e n d i v i d e t h e d i v e r s i fi c a t i o n i n t o f o u r t y p e s : v e r t i c a l d i v e r s i f i c a t i o n ,r e l a t e d d i v e r s i fi c a t i o n , u n re l a t e d d i v e r s i fi c a t i o n a n d a r e a l d i v e r s i f i c a t i o n .We t h e n r e v i e w t h e
4、p r e v i o u s r e s e a r c h o n d i v e r s i fi c a t i o n p r e m i u m a n d d i s c o u n t , o n t h e i n f l u e n c e o f d i v e r s i fi c a t i o n t y p e o n p e r f o r m a n ce, a n d o n t h e a d j u s t m e n tf u n c t i o n o f m a r k e t s t r u c t u r e o n t h e re l a
5、t i o n s h i p b e t w e e n d i v e r s i fi c a t i o n a n d p e r f o r m a n ce. A n d a n a l y z e t h e t h e o r e t i c a l b a s e s o f d i v e r s i fi c a t i o n p r e m i u m a n d d i s c o u n t , t h e f o r m e r i n c l u d i n g s c a l e e c o n o m y h y p o t h e s i s , t
6、h e m a r k e t p o w e r h y p o t h e s i s , i n t e r n a l c a p i t a l m a r k e t h y p o t h e s i s e t c , a n d t h e l a t e r i n c l u d i n g r e s o u r cea ll o c a t i o n i n e f fi c i e n c i e s , c r o s s - s u b s i d i z a t i o n , o v e r c a p i t a l i z a t i o n e t
7、c . F u r t h e r , w ea n a l y z e t h e b e n e fi t s a n d c o s t s o f d i v e r s i fi c a t i o n t y p e .B a s e d o n t h e p r e v i o u s a n a l y s e s , w e c l a s s i f y t h e m a r k e t s t r u c t u r e t o a n a l y z e t h er e l a t i o n s h i p b e t w e e n d i v e r s i
8、 f i c a t i o n a n d p e r f o r m a n ce, a n d t h e a d j u s t m e n t f u n c t i o n o fm a r k e t s t r u c t u r e o n d i v e r s i f i c a t io n b e n e fi t s a n d c o s t s . W e f i n d b y a n a l y s i s t h a t m a r k e t s t r u c t u r e c a n s t r e n g t h e n o r w e a k
9、e n t h e b e n e fi t s o r c o s t s o f d i v e r s i f i c a t i o n , l e a d i n g t od i ff e r e n t d i v e r s i fi c a t i o n p e r f o r m a n ce u n d e r d i ff e r e n t m a r k e t s t r u c t u r e .U s i n g t h e d a t a i n C C E R , w e m e a s u r e t h e m a r k e t s t r u c
10、 t u r e w i t h H i n d e x , t h e r a t i o o f b i g 5 s u p p l i e r a n d b u y e r , a n d d i v i d e t h e m a r k e t s t r u c t u r e in t o 2 g ro u p s w i t h t h e t h r e e i n d e x e s , t o a n a l y s i s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n d i v e r s i fi c a t i o n
11、a n d p e r f o r m a n ce.T h i s t h e s i s d r a w t o t h e c o n c l u s i o n t h a t , a l t h o u g h t h e r e s u l t i s n o t t o t a ll y t h e s a m e w i t ht h e h y p o t h e s e s , b u t u n d e r d i ff e r e n t m a r k e t s t r u c t u r e ,山 。r e l a t i o n s h i p b e t w
12、e e n d i v e r s i fi c a t i o n a n d p e r f o r m a n ce i s d i ff e r e n t , w h i c h i s j u s t t h e r e s u l t w e e x p e c t .K e y Wo r d s : D i v e r s i fi c a t i o n , D i v e r s i fi c a t i o n T y p e , P e r f o r m a n ce, Ma r k e tS t r u c t u r e南开大学学位论文版权使用授权书本人完全了解南
13、开大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、 数字化或其它手段保存论文; 学校有权提供目 录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务; 学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版; 在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。学 位 论 文 作 者 签 名 .1, r, ,k种 了 年 p习 日经指导教师同意，本学位论文属于保密，在年解密后适用本授权书。指导教师签名:学位论文作者签名:f ,秘 ,K ,解密时间:年月
14、日各密级的最长保密年限及书写格式规定如下:内部 5 年 ( 最长5 年， 可少于5 年)秘密*1 0 年 ( 最长1 0 年，可少于1 0 年)机密2 0 年 ( 最长2 0 年，可少于2 0 年)南开大学学位论文原创性声明本人郑重声明: 所呈交的学位论文， 是本人在导师指导下， 进行研究工作所取得的成果。 除文中己经注明引用的内容外， 本学位论文的研究成果不包含任何他人创作的、 己公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。 本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。学 位 论 文 作 者 签 名 :门 1 4 A 问7
15、 年女 月 习日第一章绪论第一章绪论自战略大师安索夫提出了多元化概念后，从2 0世纪 6 0年代开始，国外许多公司开始实施多元化战略，希望通过多元化来分散经营风险，获取更多的收益，然而，在现实中，真正实施多元化并最终成功的企业屈指可数。随着上个 世纪经济的萧条，许多实施多元化的公司开始向专业化回归，对多元化的质疑也越来越多，形成了多元化溢价和折价之争，对多元化的评价也产生了两种几乎完全不同的观点。第一节研究背景多元化问题的研究一直是学术界研究的热点与重点，也是实务界争论的焦点，但都是仁者说仁，并没有统一的结论。就学术界而言，对多元化问题的研 究主要集中 在公司多 元化动机和绩效评估等方面1 ，
16、而又以多元化绩效评估的争论最大。国内外在多元化绩效评估方面的研究结论也是林林总总，但总体来说研究结论主要形成了两种观点，即多元化折价和溢价。尽管这是两种几乎完全 不同的观点，但我们并不能肯定某种结论的正确或错误，它们都有充分的理论支持并是自己理论基础的一个有力佐证，并对实际情况具有较强的解释力度。纵观以前的研究，本文认为对多元化绩效的研究主要集中在三个方面或经历了三个阶段:第一方面或阶段研究多元化会对企业绩效产生什么样的影响，是产生溢价还是折价。在这方面的研究中，一些研究者通过比较多元化公司与 专业化公司的绩效，而另一些研究者则通过衡量多元化企业的多 元化程度，来分析多元化企业绩效与程度之间的因果关系。较多的比较研究得出了多元化有 利于企业绩效稳定和改善的结论，而模型研究大部分都发现了多元化折价。总 体来说，多元化折价占主导地位，而多元化的主要作用则在使收益更加稳定。 随着对多元化研究的深入， 研究者们逐渐认识到，仅仅分析多元化会产生溢价 还是折价可能并不能得出有效的和有意义的结论，因此，一些研究者开始了另1 邓志旺. 公司多元化战略决策研究: 产业的 视角: 博士学 位论文
