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1、南京财经大学硕士学位论文上市公司财务报告舞弊的博弈分析姓名：尤文雅申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：周友梅20061222I摘 要 摘 要 中国证券市场经过十多年的发展，已经具有了一定的规模，但它毕竟仍是一个新兴市场，市场体系和相关的法律法规制度还在逐步建立和完善过程中，许多方面还不够规范，这在上市公司财务报告舞弊方面表现得尤其突出。近年来，财务报告舞弊事件层出不穷，如琼民源、PT 红光、东方锅炉、郑百文、银广夏等，让人触目惊心。上市公司财务报告舞弊行为的泛滥，引发了中国证券市场前所未有的信用危机，使证券市场赖以生存和发展的信用基础和“公开” 、 “公平” 、 “公正” 原则也受到挑战，
2、 极大地影响了证券市场优化资源配置这一基本功能的发挥，从而对我国经济生活造成了重大的损坏。如何有效治理财务报告舞弊行为，无论对理论界还是实务界，都是极具现实意义和理论价值的重要课题。 本文将博弈论引入到我国财务报告舞弊问题的研究中，构建了上市公司、监管部门、中介机构和投资者四方博弈模型，分析各博弈主体的行为动机及博弈均衡结果。进而找到防范上市公司财务报告舞弊，提高监管效率的措施。 文章首先从财务报告舞弊的基本概念出发， 列举部分因财务报告舞弊而受到中国证监会处罚的上市公司案例，分析了我国财务报告舞弊问题的现状。其次辨析出财务报告舞弊的主要博弈主体，从博弈论角度，运用不完全信息静态博弈从四个方面
3、剖析了财务报告舞弊产生的原因，构建了财务报告舞弊的四方博弈模型，求得各自纳什均衡解并进行了综合分析。在理论分析的基础上，运用银广夏财务报告舞弊案例证实博弈分析的结论， 分析出上市公司违规收益大于违规成本是根本原因， 证监会监管低效是间接原因， 注册会计师独立性的缺乏是重要原因。 最后，基于博弈分析的结果和案例的分析，本文提出治理财务报告舞弊的对策：降低上市公司财务报告舞弊收益，提高其财务报告舞弊成本；提高监管部门的监管力度和效率，加大惩罚力度，加强对外部审计的监管；增强会计师事务所独立性，提高审计质量；加强风险教育，培育理性的会计信息需求主体。 关键词:上市公司；财务报告舞弊；博弈论 IIAB
4、STRACT Chinese stock market has developed for more than 10 years. Being a new market, however, there are kinds of problems in its development, such as the market systems, related laws and regulations are still in the processes of building and bettering, which are especially serious in the aspect of
5、Financial Reporting Fraud of listed companies. The events of false information revelation appeared time and again in the recent years, which bring the unprecedented credit crisis in stock market. The credit foundation of stock market and the principle of open, justice, fair are challenged. How to ov
6、ercome this problem radically is an important issue with practical and theoretical value to both government and financial departments. This paper introduces the game theory into the research on the problem of the Financial Reporting Fraud. Emphasizing on game theory, we construct a four-player model
7、 of Financial Reporting Fraud, get NASH equilibrium resolution and do final comprehensive analysis. Furthermore, this article discusses the countermeasures to prevent false information and to enhance the regulation efficiency. In this paper, we start with the basic definition of Financial Reporting
8、Fraud, analyze the fraudulent financial statements of listed companies that were punished by CSRS. We conclude the regulations and fundamental contents in Chinese listed companies by the analysis on exiting problems, outcomes and consequences. Then we choose four aspects to be the principal parts of
9、 Financial Reporting Fraud. Emphasizing on game theory, we construct a four-player model of Financial Reporting Fraud, get NASH equilibrium resolution and do final comprehensive analysis. In the case study of YINGGUANGXIA, we explain the deep reasons and summarize the procedures and lessons. Finally
10、, we propose the practical strategy of Financial Reporting Fraud and suggest that a Financial Reporting Fraud System be set up by combination of supervising department, listed companies, accounting agency and investors. KEY WORDS：Listed Companies; Financial Reporting Fraud; Game Theory 学位论文独创性声明学位论文
11、独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 论文中除了特别加以标注和致谢的地方外， 不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。 其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 作者签名： 日期： 学位论文使用授权声明学位论文使用授权声明 本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名： 导师签名： 日期： 南京财经大学硕士学位论文 1第一章 导论 1.1
12、 研究的背景及意义研究的背景及意义 中国证券市场经过十多年的发展，已经具有了一定的规模，但它毕竟仍是一个新兴市场，市场体系和相关的法律法规制度还在逐步建立和完善过程中，许多方面还不够规范，这在上市公司财务报告舞弊方面表现得尤其突出。游士兵和吴圣涛(2001,pp.16-20)统计发现， 证券市场上的违法犯罪案件呈逐年上升趋势， 1997年以后违法犯罪案件快速增长。在 346 项违法犯罪行为中，上市公司披露虚假财务报表的比重为 8.38%，中介机构提供虚假证明占 10.69%，分别排名第四和第三。而号称拥有全世界最发达、最透明、监管体系最完备的资本市场的美国，更是舞弊案件的多发地。在过去五年多的
13、时间里，纽约股票交易所、纳斯达克和美国股票交易所挂牌交易的 8494 家上市公司中，己经公诸于众的因会计舞弊或其他不规范会计问题而重编财务报表的上市公司达 845 家， 约占全部上市公司的 10%。从美国安然公司(Enron)与安达信会计师事务所的涉嫌串谋到“银广夏事件”触发的国内会计师事务所信誉危机， 一连串事件使投资者对会计行业的信任降至冰点，财务报告舞弊问题更引起广泛关注。 财务报告舞弊已经成为资本市场发展中的一大障碍， 它严重地影响了证券市场的规范发展，极大地挫伤了广大投资者的投资信心，使证券市场赖以生存和发展的信用基础和“公平、公正、公开”原则受到极大的侵蚀，这无疑损害了证券市场优化
14、资源配置的市场功能，必将阻碍证券市场的健康发展。 如何有效治理财务报告舞弊行为，重构资本市场的信誉，恢复投资者对财务报告的信赖和信心，就成为一个重要而紧迫的课题。基于此，本文试图运用博弈理论和案例结合的研究方法，揭示上市公司、投资者、中介机构、监管部门的行为动机及博弈均衡结果，说明在给定的制度安排下，各个行为主体的选择行为及其相互作用机理， 并借助博弈分析的结论给出我国治理财务报告舞弊的政策建议。 1.2 研究范围研究范围 本文以中国上市公司作为主要研究对象， 将研究范围定位在与中国上市公司财务报告舞弊相关的主要事项上。 将研究对象限定在上市公司，其目的是显而易见的。首先，上市公司财务报告舞弊
15、的经济后果性极为突出，因而研究这一课题的重要现实意义不言而喻。而且，对上市公司财务报告舞弊的研究对非上市公司同样具有借鉴意义。其次，上南京财经大学硕士学位论文 2市公司的相关数据如招股说明书、上市公告书、年报、中报、临时公告和其他公司信息等都公开披露，这对研究提供了数据上的支持。西方会计学术界关于财务报告舞弊的研究同样集中在对上市公司的研究，也是同样的道理。 1.3 主要概念与说明主要概念与说明 1.中国上市公司中国上市公司 一般而言，上市公司是指在股票市场上公开发行股票，企业的股票可以在证券交易所挂牌买卖的股份有限公司。在世界上大多数国家，只要符合证券交易所或证券管理机构颁布的规则和要求，
16、不同所有制和规模的企业都可以按照自己的愿望成为上市公司。中国上市公司则有自己的特定内涵，它是指经各级政府或主管部门推荐、国务院授权的证券管理机构批准，能够公开发行股票，而且其股票可以在证券交易所交易的股份有限公司。迄今为止，中国上市公司主要是由原国有企业改建而成立，或是由原国有企业作为主要发起人新组建而成立，它们是国有企业依托资本市场股份制改造的产物，并且国家对其中的大多数实行控股。正是因为这样的特殊性， 所以我们不能把中国上市公司等同于一般意义上的上市公司。出于研究目的，除专门说明和暗示外，本文中的“上市公司”通常是指中国上市公司。 2.财务报告财务报告 一般认为，财务报告包括财务报表和报表附注两个组成部分，此外还包括为说明财务报表及其附注，与编报主体相关的文字和其他数据。财务报告着重于向信息使用者提供关于报表编制单位(公司或企业)的财务会计信息和其他相关信息，并通过不同的手段和形式实现它的上述目标。从财务报告的具体形式来看，又可以分为(首次发行新股
