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1、 东盟国家资本流东盟国家资本流入的入的 经济增长经济增长效应比较效应比较 范范 励励 二一四二一四 年年 五五 月月 硕硕 士士 范范励励 东东盟盟国国家家资资本本流流入入的的经经济济增增长长效效应应比比较较 2014 硕士学位硕士学位 论论 文文 分类号 F831.7 密级 公开 UDC 339.7 硕士学位论文硕士学位论文 东盟国家资本流入的东盟国家资本流入的 经济增长效应比较经济增长效应比较 范范 励励 学科专业学科专业 金融学金融学 指导教师指导教师 范祚军范祚军 论文答辩日期论文答辩日期 2014 年 5 月 27 日 学位授予日期学位授予日期 2014 年 6 月 28 日 答辩委
2、员会主席答辩委员会主席 黄绥彪 教授 广西大学学位论文广西大学学位论文原创性原创性和和使用授权使用授权声明声明 本人声明所呈交的论文，是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除已特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的研究成果，也不包含本人或他人为获得广西大学或其它单位的学位而使用过的材料。与我一同工作的同事对本论文的研究工作所做的贡献均已在论文中作了明确说明。 本人在导师指导下所完成的学位论文及相关的职务作品，知识产权归属广西大学。本人授权广西大学拥有学位论文的部分使用权，即：学校有权保存并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被
3、查阅和借阅，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。 本学位论文属于： 保密，在 年解密后适用授权。 不保密。 (请在以上相应方框内打“”) 论文作者签名： 日期： 指导教师签名： 日期 作者联系电话： 电子邮箱： I 东盟国家资本流入的经济增长效应比较 摘 要 上世纪八十年代以来，新加坡、马来西亚等东盟国家相继实行浮动汇率制度，开放资本账户，积极引入国际资本发展本国经济。正如钱纳里所述，资本流入弥补了发展中国家的储蓄缺口和外汇缺口，带动了这些国家的经济发展。随着东盟经济不断发展，金融市场不断完善，该地区日渐成为国际投资的
4、热土。2010 年中国东盟自由贸易区建立后，中国与东盟的经济合作在贸易一体化的基础上，正逐步向金融、投资等领域不断拓展和深入。如何引导中国资本走向东盟，已经成为一个重要议题。 资本总是倾向于流到边际收益高的地方。而不同国家、不同产业、不同市场的边际收益存在着巨大差异，难以统一衡量和比较。因此，本文运用资本的经济增长效应大致衡量各国资本流入的收益，并对东盟各国资本流入的经济增长效应进行比较，进而为中国资本流向东盟提供参考依据。 文章在理论部分梳理了不同类型资本流动对东道国经济增长的影响机制。随后在现状描述部分简要介绍了东盟国家资本流入的情况，并运用图表直观地描绘了不同类型的资本流入占GDP 的比
5、重与东盟各国经济增长的关系。在实证部分，运用 VAR 模型和格兰杰因果关系检验考察了各国资本流入对经济增长的影响。主要结论有：对多数国家而言，国际直接投资流入的长期经济增长效应为正；国际证券投资流入对新加坡和马来西亚经济增长的影响较大；FOI 对新加坡经济增长的影响较大等等。本文最后一章政策建议部分总结东盟国家资本流入的经济增长效应，为我国资本流向东盟国家提供合理的策略和政策建议。I 供合理的策略和政策建议。II 关键词：资本流入 经济增长 东盟 FDI FPI FOI III A COMPARISON OF THE ECONOMIC GROWTH EFFECTS OF CAPITAL INF
6、LOWS IN ASEAN COUNTRIES ABSTRACT ASEAN has witnessed great changes since 1980s. Most ASEAN countries, such as Singapore and Malaysia practiced floating exchange rate and capital account liberalization in succession, in order to attract foreign capital. As Chenery said, capital inflows can make up Sa
7、ving Gap and Foreign Exchange Rate Gap, and then promote economic growth. As ASEANs economic develops and financial markets grow, the region is newly becoming a potential destination for investment. After the establishment of CAFTA in 2010, the scale of Sino-ASEAN investment is extending continuousl
8、y, along with the rapid development of mutual trade cooperation. How to invest in ASEAN has become an important issue for China. Capital seeks higher yields. Its difficult to measure and compare marginal gain of different industries and markets. This paper uses the Economic growth effects of Capital
9、 inflows to measured earnings and then researches the effects of a various capital flows on economic growth, the results of which provide a reference for China and ASEAN. This paper researches the impact of a various capital flows on economic IV growth and uses some charts to describe the relationsh
10、ip between capital flows and economic growth. The VAR Model and standard Granger Causality test are employed to investigate the Economic growth effects of capital flows in ASEAN economies like Singapore, Vietnam and so on. The main conclusions show as follows: In the long run, FDI inflows can promot
11、e economic growth in most ASEAN countries. FPI has greater economic growth effects in Singapore and Malaysia, which FOI has greater effects on Singapore. The last paragraph makes a summing up of the economic growth effects of a various capital flows. Finally, this paper provides some suggestion for
12、the government of China to promote investment in ASEAN. KEY WORDS: capital flow；economic growth；ASEAN；FDI；FPI；FOI 目 录 摘摘 要要 . I I ABSTRACTABSTRACT . IIIIII 第一章第一章 导导 论论 . 1 1 1.1 选题背景和研究意义 . 1 1.1.1 选题背景 . 1 1.1.2 研究意义 . 2 1.2 相关概念简述 . 3 1.2.1 经济增长 . 3 1.2.2 国际资本流动 . 3 1.3 文献综述 . 5 1.3.1 西方学者的研究成果 . 5 1.3.2 东南亚学者的研究成果 . 8 1.4 研究方案和可能的创新之处 . 9 1.4.1 研究框架和主要内容 .
