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1、阿里研报系列：组织文化篇阿里巴巴的组织文化，如何多视角解读？阿里巴巴（NYSE:BABA）2014年09月19日发布免责声明本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和内容的准确性、完整性作保证, 也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系，雪球对此并不承担核实义务。本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操作建议。投资者应
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3、表讨论52条 雪球粉丝6位能力圈：江涛 V 雪球运营团队成员发表讨论18614条 雪球粉丝20931位能力圈：万科A,万科B,招商银行,阿里巴巴3聪明的投资者都在这里第 1 篇 阿里合伙人制度，你看懂了吗hotashang 发布于 2014-05-11 20:472014年5月6日,$阿里巴巴集团(ALIBABA)$ 集团向纽交所递交招股说明书F1文件.在招股说明书里面,阿里巴巴集团专门对其合伙人制度做了阐述.通过招股书的简述,对合伙人有如下理解.阿里巴巴的发展体现合伙人精神。从1999年，阿里巴巴的创始人在马云的公寓内成立公司起，他们就在以合伙人的精神在运营和管理这家公司。阿里巴巴合伙人制度
4、是在2010年正式确定。2010年7月，为了保持公司的这种合伙人精神，确保公司的使命、愿景和价值观的持续发展，阿里巴巴决定将这种合伙人协议正式确立下来，取名湖畔合伙人，取自马云和我们的创始人创立阿里巴巴的地方湖畔花园。合伙人资格认定。马云和蔡崇信为永久合伙人，其余合伙人在离开阿里巴巴集团公司或关联公司时，即从阿里巴巴合伙人中“退休”。每年合伙人可以提名选举新合伙人候选人，新合伙人需要满足在阿里巴巴工作或关联公司工作五年以上；对公司发展有积极的贡献；高度认同公司文化，愿意为公司使命、愿景和价值观竭尽全力等条件。担任合伙人期间，每个合伙人都必须持有一定比例的公司股份。合伙人基本情况。共有28名成员
5、，包括22名阿里巴巴集团的管理层和6名关联公司及分支机构的管理层。合伙人的权利与义务。权力包括董事提名权,奖金分配权。合伙人需竭尽全力提升阿里巴巴生态系统愿景、使命与价值。不同于双重股权结构。双重股权结构是将投票权集中于一小部分创业者。而合伙人的目标是体现一大批管理层的期望，一方面使创业文化传承，另一方面保证创业者管理层能老有所依。正在这样的一个合伙人制度让阿里巴巴梦断香港联交所，而不得不转投美国股市。阿里巴巴合伙人制度究竟是一种什么样的组织架构呢？从合伙人的权利和义务来看，合伙人可以提名董事并有权分配奖金。从一般的公司组织架构体系来看，能提名董事的一般是董事的提名委员会或者公司股东。而从分配
6、奖4聪明的投资者都在这里金、红利的角度来看，能分配到奖金的一般是公司的管理团队，还有股东。招股书对合伙人的奖金分配作了阐述。阿里巴巴集团每年会向包括公司合伙人在内的公司管理层发放奖金。阿里巴巴在招股书中强调，该奖金是属于税前列支。这意味着这与一般性质的股东分红是有区别的，股东分配一般是从税后利润中予以分配。再来说一说董事提名权。这也许是合伙人权利中最敏感的了。招股书中提到“依据公司章程，阿里巴巴集团上市后，阿里巴巴合伙人有权提命阿里巴巴过半数董事，提名董事需经股东会投数过半数支持方可生效”。在说到董事提名权时，可以先看看目前阿里巴巴集团的董事会结构。目前阿里巴巴集团是四名董事，包括马云、蔡崇信
7、、软银的孙正义，以及雅虎的Jacqueline D.RESES。而一旦上市之后，雅虎的董事席位将予以取消，阿里巴巴集团的董事会成员将增至9名。阿里巴巴管理层占有5席，软银1席，另位3席则由董事会的提名委员会提名。提名的董事需股东大会过半数投票权方可生效。在这里强调的是，阿里巴巴集团的合伙人委员会的权力是提名董事，而董事最终的当选仍需股东会通过。同时合伙人委员会能够提名的只是过半数董事，即5名董事，并不是所有的董事人选。这里的意思是，阿里巴巴集团管理团队法定拥有5名董事，而为了让这5名董事能有效代表阿里巴巴集团管理团队的利益，阿里巴巴集团管理团队搞出了这个合伙人制度，通过一系列的筛选，能确保这几
8、名董事是合格的，能胜任的，并有效代表管理团队利益。分析了这里，似乎对阿里巴巴集团的合伙人制度理解得更深。这样的一个合伙人制度，并不是一个完全凌驾于阿里巴巴集团董事会之上的一个组织机构，也并不是一个类似股东大会的机构。这样的一个机构与公司管理层的关系更为密切。这样的一个机构一方面是对公司的经营提供支持，也对公司的管理承担较大的责任，也是加强管理层凝聚力的一个机构，也会是公司管理层在日常经营之外的一个交流的平台，也是公司管理层利益保障的一个平台。这样的一个机构看似游离公司管理架构之外，然而又真真切切的服务于阿里巴巴集团的每个组织机构。这样的一个机构，或许称之为公司管理层顾问团队或许更合适的。这个的
9、团队是收费的服务，只是其费用是用薪水体现，而它并非是一个权力机构，只是提供提名、咨询、服务、协助提升客户关系，增强合作伙伴关系等。再回过头来看看，阿里巴巴董事会的架构。在这样的董事会架构下，公司管理层直接占有董事会的9席中的5席。而管理层占有的这5席并不是依据股东投票权来定的，而是公司章程直接赋予的，而章程这样的规定是美国证券法也是允许的。这与平时所见的双重股权结构有异曲同工之妙，只不是一个是通过将股权集中在少数创业者身上来5聪明的投资者都在这里保持管理层对公司的控制权，而另一个则是通过章程上直接规定董事会席位的多数来保留对公司的控制权。而香港联交所的规则简单说就是谁持有公司股权的过半数或最多
10、，谁就是拥有公司控制权。显然，无论是直接在董事会席位规定的简单多数，还是双重股权结构，与联交所的规则是冲突的。换个角度来看，如果有一天，阿里巴巴管理层不能再任命董事会席位的过半数，那么阿里巴巴的合伙人制度也无法保证阿里巴巴管理层对阿里巴巴的控制权。因为一旦其他股东过半席位，掌握控制权，这意味着，公司以前游戏规则将有可能最大限度的调整。那么在什么情况下，阿里巴巴管理层会丧失任命过半董事会席位权利？一般说来，在某些特定情况下，管理层会做出妥协，比如说（只是个比方），阿里巴巴如果出现业绩下滑或者说不能满足美国证监会监管要求、或许出现某个丑闻事件，股价狂泄不止，在外面股东的压力下，有可能会作为应对方式
11、，做出一些妥协。作为公众上市公司，上市就得接受公众监督，并且尽力做到信息透明。但是公众公司在会成为众多门口野蛮人眼中的肥肉。而且管理层目前持股也占有10%左右，一旦股东会与董事会之间存在经常性的不协调，相信对于董事会未来的工作开展也会有较大影响。因此，最终公司控制权的争夺仍旧是董事会席位之争。阿里巴巴的合伙人制度看起来风光无限，公司的管理层似乎加了一层金色降落伞。有了这道屏障，似乎阿里巴巴就能永久受管理层控制，管理层的利益将会得到可靠的保障。但是一旦阿里管理层失去过半数董事会席位，合伙人制度也无法改变公司控制权转移的局面。因此，阿里的合伙人制度实质上只是阿里巴巴集团管理层的一个议事机构，相当于
12、顾问角色，而不是一个权力机构。在马云说了算的阿里王国里，这样的议事机构也只不过是个陪衬而已。另外，阿里的合伙人制度，对于控制权来讲，只不过是个鸡肋而已。雪球用户对这篇作品共发表了 51 条评论。有问题问作者?立即进入雪球他,或下载雪球客户端6聪明的投资者都在这里第 2 篇 普及阿里合伙人制度。肖半仙 发布于 2014-05-07 20:43$阿里巴巴集团(ALIBABA)$1. 阿里精神就是以马云为核心的合伙人精神：从1999年马云创办阿里巴巴以来，公司最早一批创始人以及后来的管理层，一直秉承合伙人精神。2. 阿里的文化决定了阿里15年来的成功：因此阿里称在上市以后，要用一个合伙人制度保持这种
13、文化，令公司能基于价值观着眼于长远利益。3. 以“湖畔合伙人”(Lakeside Partners)称呼阿里巴巴的合伙人制度，源自15年前马云在一处名为“湖畔花园”的小区与创始人一起创办了阿里巴巴。4. 用合伙人制度来防止大公司病：阿里称合伙人制度能够保证高层管理者之间的合作，克服官僚体系及等级架构。5. 阿里目前有28位合伙人，其中有22位公司管理层，以及6位来自关联及下属公司。6. 与美国流行的双层所有权架构不同，即投票权高度集中于少数创始人手中，阿里合伙人制度分散到更多的高管成员中，阿里称这样的好处是既能保持公司价值观，又能考虑到合伙人退休后的更新换代。7. 合伙人如何产生：至少在公司供
14、职五年，获得至少四分之三合伙人的表决同意，合伙人表决一人一票。基于以上提名程序，每年选举新合伙人。8. 合伙人会逐渐扩大到公司以外，如客户，商业伙伴，以及阿里生态系统中的其他参与者，都可能成为阿里的合伙人。9. 担任合伙人期间，每位合伙人都必须在公司持有一定股权。10.阿里合伙人制度将独享提名董事会简单多数成员的权利。如果股东大会未选举通过阿里合伙人的董事提名，或者该被提名人离开董事会，阿里巴巴有权另外任命一人为临时董事，直至下一届股东大会。在所有冠冕堂皇的描述之后，是的公司治理结构赤祼祼的核心：董事会。目前阿里巴巴的董事会成员有四人：马云，蔡祟信，孙正义，以及代表雅虎的杰奎琳.里塞丝(Jac
15、queline D. RESES ）。7聪明的投资者都在这里上市之后，董事会将由9人组成。阿里合伙人有权提名简单多数，也就是5人，只要软银保持15%以上股份，将有权提名一名董事，其余的3董事由董事会提名委员会提名。提名董事将在股东大会上由简单多数选举产生。阿里已经与软银和雅虎之间达成协议，通过在股东大会上投票互相支持的方式，确保了阿里不仅能够控制董事会，而且能够基本控制每年的股东大会的投票结果。根据协议，尽管软银有一名董事提名权，但在协议中软银承诺会在股东大会上投票支持阿里合伙人的提名董事当选。未经马云及蔡祟信同意，孙正义不会投票反对阿里合伙人的董事提名。软银还将其所持有的不低于阿里30%普通
16、股的投票权置于一个投票信托管理之下，并且受马云及蔡祟信支配。在每年的股东大会上，马蔡将用其所拥有和支配的投票权支持软银提名的董事当选。雅虎将动用其投票权支持阿里及软银的董事提名。目前这三家的股份分别是：马云、蔡祟信：12.5%，软银：34.4%，雅虎：22.6%。这个架构的核心，是确立了马云出蔡祟信的“马蔡体制”，其控制力的传导机制是马蔡-28位阿里小伙伴-董事会-软银雅虎-股东大会，这是一个非常清晰的公司治理结构，带有一定的中国特色。加上反对兼并的条款，马云希望阿里是一个以其控制的小伙伴文化对抗美国的职业经理人文化，以及通过合伙人价值观不断自我更新而阻吓美国任何门口上的野蛮人。雪球用户对这篇作品共发表了 1 条评论。有问题问作者?立即进入雪球他,或下载雪球客户端8聪明的投资者都在这里第 3 篇 阿里巴巴集团研究（3）：阿里巴巴集团使命与文化江涛 发布于 2011-11-14 09:13$阿里巴巴(01688)$前言：这篇文章在此前发布时曾引起争议，一部分在于文章对阿里巴巴文化的分析，认为“不全面”；另一部分在于文章所采用的分析方法，认为“已过时”。对于这两点，我的看法是
