德债亦不稳 亚资纷撤退

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1、A14責任編輯：孔惠萍2011年11月19日(星期六)重 要 新 聞 TOP NEWS高盛幫 控制歐洲 居政經要職東歐國家匈牙利因經濟增長疲弱 政策不明朗，正面臨評級機構標準 普爾降級威脅。該國政府前日突然 宣布，將開始與國際貨幣基金組織 (IMF)談判新協議，以穩定投資者信 心及確保國家經濟增長。由於該國 去年剛逕自中斷與IMF合作，這次 打倒昨日的我令各界非常詫 異，視此為總理奧爾班的失敗。然 而，IMF否認接獲匈國要求協商援 助計劃。 匈牙利經濟部表示，他們開始與IMF討論新的合作方式 ，不會要 求提供貸款，但會作為一種保 險 ，協助匈國得以重新從市場融 資。消息一出，福林即彈升2%。

2、標普日前威脅要將匈國屬投資級 別的信貸評級降至垃圾級，觸發投 資者恐慌，本幣福林兌歐元跌至歷 史新低。匈牙利曾於2008年獲歐盟 和IMF貸款200億歐元(約2,103億港 元)，得以避過破產命運，該筆貸款 於去年到期。 彭博通訊社憂遭標普降級 匈牙利求助IMF意大利國會參眾兩院在前日及昨日，先後 以大比數通過對新政府的信任投票，標誌新 總理蒙蒂正式執政。蒙蒂承諾會於削赤及刺 激增長間取得平衡，加強打擊避稅及地下經 濟，並優化教育及福利制度。前總理貝盧斯 科尼昨日表示，同意讓蒙蒂留任至2013年大 選。全國主要城市則仍有上萬學生示威，擔 心蒙蒂的技術官僚政府向富人及銀行家傾 斜，他們向銀行擲雞

3、蛋及煙霧彈，警方以胡 椒噴霧還擊。 蒙蒂還表示，政府將改革退休制度及稅收 體系，恢復老貝政府廢除的首間住宅房產 稅，幫助女性及年輕人就業，推動地方公共 部門私有化進程，以及出售國有資產。 法新社/路透社/美聯社意政府通過信任投票希臘新政府昨日向國會提交明年緊縮預 算案，若與私人債權人減值50%談判有共 識，明年財赤將可由早前預計的佔國內生 產總值(GDP)9%降至5.4%。財長韋尼澤洛 斯稱，若已通過的緊縮措施能夠落實，明 年將毋須加推任何緊縮措施。 國際貨幣基金組織(IMF)、歐盟及歐洲央 行的代表昨日抵達希臘，就新一筆80億歐 元(約843億港元)貸款與希臘政府會晤。 首都雅典前日有5萬人

4、遊行示威，紀念 1973年學生革命及反對緊縮。其間有示威 者於國會外向警方投擲石塊及汽油彈，10 多名蒙面青年在美國大使館附近焚燒垃圾 桶。警方施放催淚彈，拘捕約80人。 路透社/法新社/美聯社希明年財赤料降至5.4%歐研央行助IMF救市歐債危機升溫，要求歐洲央行加大購債規 模的聲音日增。歐洲央行行長德拉吉(見圖)昨 日促請歐元區國家盡快為援助基金加碼。有 報道指，歐盟官員或與國際貨幣基金組織 (IMF)磋商，研究由央行貸款予IMF協助拯救 歐元國。48%機會印銀紙路透社訪問50位債券策略師，他們預計央 行有48%機會被迫印銀紙，以量化寬鬆政策 （QE）買債，當中大部分預計QE會在明年3 月前

5、推行。但行長德拉吉昨日堅持，要保持 央行獨立性和對抗通脹的責任。 德拉吉昨日向法蘭克福歐洲銀行業大會發 表演說時重申，強迫央行出手會使其公信力 受損，又指各國政府有責任整頓財政。德媒爆限每周買債2千億德國外長韋斯特韋勒昨日也在英國金融 時報撰文，力陳歐央行不能印銀紙，指此 舉只能帶來短暫紓緩，但會刺激通脹，長遠 是重大錯誤 。德拉吉又稱，現時各國應盡 快落實歐洲金融穩定機制（EFSF）改革，加 強EFSF火力。去年希臘率先爆出債務危機時，歐央行開 始在二手市場買債，但一直視為短暫措施。 德國傳媒昨日披露，歐央行秘密規定每周買 債上限為200億歐元（約2,112億港元） ，數據 也顯示央行今年8

6、月初重新買債時，只有一周 超過上限，踏入9月中更降至少於100億歐元 （約1,056億港元） 。歐央行拒絕評論。 路透社/法新社/CNBC/彭博通訊社市場再有消息指歐洲央行購入意大利及西 班牙國債，推低兩國債息，加上投資者對美 國經濟增長樂觀，帶動昨日美股連瀉4天後止 跌回升。道瓊斯工業平均指數早段報11,791 點，升21點；標準普爾500指數報1,217點， 升1點；納斯達克指數報2,582點，跌5點。 歐洲三大股市昨日窄幅上落。英國富時100 指數中段報5,381點，跌42點；法國CAC指數 報3,010點，無起跌；德國DAX指數報5,840 點，跌9點。彭博通訊社/路透社英國每日電訊報

7、取得的一份德 國外交部外洩的機密文件顯示，德國 希望建立歐盟版國際貨幣基金組織 (IMF)，有實權接管歐盟財困國家。 6頁備忘名為歐盟的未來：建立 穩定聯盟所需的整合政策改善 ，建 議讓明年建立的 歐洲永久穩定機制 (ESM)，變成歐盟版IMF歐洲貨幣 基金(EMF)。德國計劃在建立穩 定聯盟後，即時?手步向政治聯 盟 ，並準備讓其他大得不能救 的歐盟國家債務違約，繼而破產。文 件令人憂慮德國的歐債危機方案，可 能導致一個有權制訂稅收及預算的歐 洲超級國 。 備忘又透露，默克爾向昨日會晤的 卡梅倫施壓，要求英方放棄就修訂歐 盟條約舉行全民公投。金融時報 報道，卡梅倫準備表示支持，條件是 取消將

8、嚴重打擊英國金融業的金融交 易稅。 歐元區各國與德債息差繼續拉闊至 歷史新高，西班牙息差昨日更升至 503.5基點，令財力雄厚的德國在區 內地位更超然。有報道形容德國總理 默克爾儼如大佬 ，為保貸款或避 免被排擠，小國不敢違抗德國，愛爾 蘭總理肯尼更因此捲入請求德國批 准預算案的醜聞。 愛爾蘭3周後公布2012年度預算 案，路透社前日報道，愛爾蘭計劃加 增值稅2%，剛巧在本周初，肯尼曾 到柏林與默克爾會晤，令人質疑他是專程帶 預算案請示默克爾。 路透社/法新社/CNBC/每日電訊報隨?對歐債危機加劇，英國四大銀行在截 至9月底的3個月內，把對歐元區外圍國家的 貸款總額縮減24%，降至105億英

9、鎊(約1,290 億港元)，其中匯豐銀行的貸款減少最多，下 降40%，而且已不再向希臘銀行放貸，對西 班牙和愛爾蘭銀行的貸款也減少2/3。 根據英國金融時報匯編數據，四行縮 減最多的是對希臘和西班牙銀行的貸款，這 延續了之前的趨勢，對意大利銀行的貸款銳 減卻是新現象。英國金融時報歐元集團主席容克指 出，德債務佔國內 生產總值（GDP）82%，比西 班牙還要高。事實上，現時德國央 行須承擔4,650億歐元（約4.9萬億港元） 的Target 2付款，以支持地中海財困國 和愛爾蘭銀行業。德國央行又是歐洲央行購買意西 國債的最終擔保人，現時相關金額達1,800億歐元（約 1.9萬億港元） ，而且正在

10、增長。歐元區倘爆煲 德債飆至120%此外，德國在歐洲金融穩定機制（EFSF）所佔份額 為2,110億歐元（約2.2萬億港元） ，另再承擔首次援助希 臘的費用。每日電訊報分析指出，如果歐元區 爆煲 ，導致歐元解體，德債務佔GDP將升至120%。 由於德國財政並非如想像般穩健，蘇格蘭皇家銀行 息率部總監羅伯斯認為，日本和其他亞洲投資者現時 不信任整個歐元區，首次全面撤出。現時德債息仍處 於約1.86厘的低水平，但該報指上周起，意西法三國國 債遭拋售時，德債息沒下跌，顯示形勢有變。美債漁人得利 日促德加碼救歐摩根士丹利貨幣部總監雷德克認為，德債市表現與 往時不一樣，過往投資者拋售意債時，通常會買德債

11、以平衡歐元區投資，但現時資金流顯示，投資者全面撤出歐洲 貨幣聯盟（EMU） ，購入被視為最終避難所的美債。 雖然德國可能自身難保，但外界對這個歐元區經濟火車頭仍 然期望甚殷，要求加大力度解救歐債危機。日本財相安住淳昨 日呼籲德國建立如防火牆的融資計劃，在解救危機扮演 領導角色 。 每日電訊報/法新社資料來源：湯森路透，截至昨午1時路透社歐元區國家債券與德債息差過去一周變幅各國債券與德國債券孳息率差距(基點)希臘葡萄牙愛爾蘭意大利西班牙比利時法國芬蘭荷蘭144.2-36.91.7-23.553.831.47.115.818.605001,0001,5002,0002,5003,0003,178.

12、0954.3652.5498.5464.6304.4175.372.663.6債息超瑞典 負債超西班牙意大利、西班牙債息急升，中北歐多個AAA國家債券同遭拋售，投資者一直視德國國債為資金避難所，但這個最後堡壘可能也危危乎 。過去兩天德國債息比非歐元區的瑞典還要高20點子，是現代史上首次；多家大行更斷言，亞洲投資者現時連德債也覺得不穩陣，正紛紛拋售，全面撤出歐元區債市。意大利新總理蒙蒂(見圖)臨危受命，挑起 拯救該國經濟的重擔。他曾任著名投資銀 行高盛的顧問，上台不僅是他個人仕途更 上一層樓，也代表高盛幫權力進一步 擴張。事實上，高盛多名前高層現時都在 歐洲政府以至央行、國際貨幣基金組織 (IM

13、F)等身居要職，受債務危機衝擊的財困 國命運，都可能繫於高盛幫 ，也意味當 中可能牽涉高盛利益。 歐債危機引發政治動盪，希臘、意大利 相繼變天，無獨有偶，兩國新總理都曾與 高盛有聯繫。事實上，高盛在金融業的影響力，正由美國伸展至歐洲。歐洲央行行 長德拉吉和IMF歐洲區主管博爾格斯同為前 高盛高層，不過博爾格斯剛於周三以私人 理由辭職。前IMF經濟師 ： 少政客沒被收買前IMF經濟學家約翰遜指出，歐洲少有政 客沒被大財團收買 ，但歐洲經濟及政治 權力界線模糊，政治決策者與銀行家的觀 點和目標愈來愈接近。 商界與政府關係密切並非新鮮事，商業 機構為維護自身利益，都希望與監管機構和政客打好關係，以便

14、在監管措施和寬減 稅項上爭取利益。高盛便特別設立了高 盛計劃 ，向政府提供建議及融資、派人進 入政府工作、向離開政府的人提供高薪厚 職。 蒙蒂1995年獲委任加入歐盟委員會擔任 競爭專員，那時高盛便對他產生興趣，因 他處理的個案可能涉及高盛。他其後執掌 意國財政部一個委員會，負責制訂國家金 融政策，高盛即邀他成為顧問，實際是 非正式說客 ，為高盛向政客游說。 獨立報蒙面青年燒垃圾桶雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典雅典 學生抗議教育緊縮羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅馬羅

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