_基础+交易+分析_冲刺宝典(精华版)

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1、 基础（数字类） 1602 年第一个证券交易所阿姆斯特丹 1608 柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名 1790 年美国费城证券交易所成立（第一个） 1773 年英国第一家交易所咖啡馆成立（1802 年政府正式批准） （最初交易政府债券后来公司债券 矿山 运河股票铁路股票盛行） 1792 年 5 月 17 日 24 名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准 中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所” “上海众业所” 1918 年夏北平证券交易所成立（中国人自己创办第一家） 1872 年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业 1920 年 7 月上海证券物品交易所成立（当

2、时规模最大的） 1987 年 9 月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中） 1992.10 国务院证券管理委员会和中国证监会成立（标志全国性监管和市场发展）1998.04 国务院证券委 撤消（建立了集中统一的市场监管体制） 1997.11证券投资基金管理暂行办法 （规范基金发展） 2001.12.11 中国加入 WTO 外资合营外资比例不超过 33% 加入后 3 年内不超过 49% 2002.11 接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请 B 股席位 2003.05.27 瑞士银行成为首家获批的 QFII 记 名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注

3、册资本的 20% 其余部份 2 年内缴足 募集方式发起人认购股份不低于 35% 全体股东的货 币出资不得低于注册资本的 30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须 23 通过 募集公司上市 条件：向社会公开发的股份数要达到 25%以上 股本总额超 4 亿的比例为 10%以上 公司股本总额不少于 3000 万，公司 3 年无违法行为 同时最近 3 年现金流量净额超过 5000 万 或者 3 个会计年度营业收入超 3 亿，为近 3 年净利润的 10 倍 股权分置改革后原非流通股 12 个月内不得转让。股份超 5%出售在 12 个月内不超 5% 在 24

4、个月内不超 10% 1994 年开始发行凭证式（银行网点发行，提前兑付需付千分之 2 手续费）和记账式国债（证券帐户发行，特点：发行时间短效率高，交易手续简便 成本低安全） ，可记名可挂失 50 年代发行过两种国债：1950 年人民胜利折实公债 19541958 国家经济建设公债（发行 5 次） 1981 恢复发行国债 2000 年无记名国债退出市场 1982 年开始发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券 1993 中国投资银行被批准境内发行外币金融债券 国债发行方式：1991 之前行政摊派 1991 开始引入承购包销 1996 年引入招标发行方式 2001.

5、07.02 开始在银行间债券市场实行净价交易 混合 资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后 期限在 15 年以上，10 年内不可赎回 保险公司中次 级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于 100%才能偿付 2007.08 证监会颁布实施公司债券发行试点办法标志我国公司债券（1 年以上期限内还本付息的有价证券）发行正式启动，金额不少于 5000 万 1987.10 财政部在德国法兰克福发了了 3 亿马克公募债券（经济体制改革后政府首次在国外发行债券） 基金起源于英国 18 世纪末 19 世纪初产业革命推动下出现的 1997.11 国务院颁布证券投资基

6、金管理暂行办法 2004.06.01 我国基金法实施（法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用） 封闭基金存续 期 5 年以上，一般 1015 年 10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会 基金公司设立： 注册资本不低于 1 亿必须是实缴资本 。主要股东 3 年内无违法记录注册资本不低于三亿 我国基金管理费一般为 1.5% ， 货币基金 0.33% 债券基金不低于 1% 封基托管费按 0.25% 开放基金低于 0.25% 封基年度收益分配比例不低于年度已经实现收益的 90% 股票基金应有 60%投资于股票 债券基金应有 80%投资于债券 一只基金持有一家上市公司股票不得超

7、过基金净值的 10% ，一家管理公司的全部基金持有一家公司的证券不得超过该证券的 10% 外汇期货 1972 在国际货币市场（属于芝加哥商业交易所）率先推出 可转换公司债最短 1 年最长 6 年。发行起 6 个月后可转换公司股票 首次公开发行股票 4 亿股以上可以向战略投资者配售 发行面值超 5000 万元应当由承销团承销 上海证券交易所 1990.11.26 成立，1990.12.19 正式营业 深圳证券交易所 1989.11.15 筹建，1991.04.11 经中国人民银行批准成立，1991.07.03 营业 2004.05 国务院批准 中小企业板设立 中证指数公司的指数：中证流通指数 中

8、证规模指数中证 100 指数（基期 2005.12.30 基点 1000 点） 沪深 300 指数 沪深 300 行业指数 沪深 300 风格指数 中证规模指数中证 200500700800 指数（基期 2004.12.31 基点 1000） 中证 100（排名前 100）沪深 300-中证 200 中证 700中证 500+中证 200 中证 800中证 500+沪深 300 上 证交易所股价指数：上证综合指数 （基期 1990.12.19 基点 100 点） 公司税后利润分配时，提 10%列入公司法定公积金，法定公积金超注册资本 50%时可不提取。 法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠

9、前注册资本的 25% 2007 年 12 月底我国共有证券公司 106 家 证券公司设立主要股东要求最近 3 年无重大违规，净资产不低于 2 亿元 证券监督机构自受理证券公司设立申请之日起 6 个月内进行审查，作出答复。不批准要说明理由 单独或合并持有 5%股权股东可以向股东会提议案，可以提名董事监事候选人 风险控制指标： 经纪业务净资本不低于 2000 万 承销，自营，资产管理之一净资本不低于 5000 万 经纪业务+一项净资本 1 亿 经纪 业务+2 项及以上的净资本 2 亿 净资本：风险准备之和100% 净资本：净资产40% 净资本：负债8% 净资产：负债20% 流动资产：流动负债100

10、% 经纪业务净资本营业部家数500 万 自营股票规模50%划入该类别，如果没有一项达标就选其他收入比重超 30%的划入该类别，否则归入综合类 2001.04.04上市公司行业分类指引将上市公司分为 13 个门类（农 林 牧 渔 采掘 制造 电力 煤气及水的生产供应 建筑业 交通运输 仓储 信息技术 批零 金融 保险 房地产 社会服务 传播与文化）90 个大类，288 个中类 2007 最新分类沪市分为 10 大行业（金融地产 原材料 工业 可选消费 主要消费 公用事业 能源 电信业务 医药卫生 信息技术） 摩尔定律：微处理器速度 18 个月翻一番 吉尔德定律：未来 25 年主干网带宽每 6 个

11、月增加 1 倍 （二个定律不能搞混） WTO 于 1995.01.01 诞生，中国在 2001.12.11 日加入 2008.01.01 实施的新税法的税制改革原则：简税制 宽税基 低税率 严征管 四个 统一：内企，外企适用统一的税法 统一降低企业所得税税率 统一税前扣除办法和标准 统一税收优惠政策实行产业优惠为主区域优惠为辅 黄金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比线：1/8、 2/8、3/8、4/8、5/8、 、6/8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3（最为重要） 证券组合管理理论最早由美国著名经济学

12、家哈理.马柯威茨于 1952 年系统提出 夏普 ，特雷诺 和 詹森 分别于 1964 年 1965 年 1966 年提出了资本资产定价模型（CAPM） 1976 年理查德。罗尔对资本资产定价模型提出了无法用经验事实来检验 1976 史蒂夫。罗斯提出了套利定价理论（APT）是均衡模型 金融工程是 20 世纪 80 年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科，1998 年美国金融学家费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义 2001.11 中国证券分析师协会正式被接受成为国际注册投资分析师组织（ACIIA）的会员 各国投资联合会国际协议会（ICIA）每年 2 次在世界各地召开分析师国际大会。1998 年

13、协议会通过的国际伦理纲领职业行为标准 （这是一个指 导性的协议没有强制性，可以作为名分析师协会在重新认识自已的职业行为伦理时参考） 我国的分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析 师专业委员会（SAAC）于 2000.07.05 在北京成立 2002.12.13 证券业协会设产协会内议会机构中国证券业协会证券分析师委员会（SAAC）成为协会设立的 11 个专业委员会之一（原专业委员 会工作转移至新设立的分析师委员会） 执业回避：A 承销有商或上市推荐人等执业人员包括在证券公开发行 18 个月内调离的资咨询执业人员不得在公众媒体发布相关投资分析报告 B 自营，受托投资管理，财务顾问和投资银行等业

14、务的专业人员在离岗后的 6 个月不得从事向公众开展证券投资咨询业务 C 不得对有利害关系的证券走势或投资的可行性做评价和建议 证券投资咨询人员有权拒绝媒体对本人的稿件断章取义， 并自提供稿件后以书面形式保存 3 年 会员制业务开展的注册资本为不低于 500 万实收资本，每设一家分支机构追加 250 万的实收资本。 。会员制机构就对每笔咨询服务收入按 10%计提风 险准备 分析总结 证券分析的意义：1 有利于提高投资决策的科学性 2 正确评估证券的投资价值 3 降低投资者的投资风险 4 科学的投资分析是成功的关键 有效市场的二个前提条件：投资者必须有对信息加工分析并据此判断价格变动的能力 影响证

15、券价格的信息是自由流动的 第 I 类资料（所有公开可用的资料）第 II 类资料（第 I 类中已公开的部分） 第 III 类资料（第 II 类中对证券市场历史数据分析得到的资料） 弱势 有效市场（价格充分反映了历史数据所隐含的信息） 半强势有效市场（完全反映所有公开信息，只有利用内幕信息才能获得超额回报） 强势有效市场（价格及时充分反映所有相关信息包括公开信息和内幕信息） 信息来源：政府部门（国务院 证监会 财政部 人民银行 发改委 商务部 统计局 国资委） 证交所 上市公司 中介机构 媒体 其他来源（实地调研 专家访谈 市场调查 亲戚朋友 内幕信息） 技术分析中的首要信息来源是证券交易所 上市公司作为信息发布的主体，所发布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源 我国证券市场的投资理念：坐庄价值挖掘型 价值发现型 价值培养型三者并存 证券投资策略：保守稳健型 1 投资无风险低收益证券（国债 国债回购） 2 低风险低收益证券（企业债 金融债 可转换债） 稳健成长型 中风险中收益证券（稳健型基金 指数型基金 分红稳定的蓝筹股 高利率低等级企业债） 积极成长型 高风险高收益证券 分析师的主要流派：基本分析流派（以宏观经济，行业特征及上市公司财务数据作为分析对象与决非策基础） 技术分析流派（以市场价格，成交量，价和量的变化 时间等市场行为作为分析对象与决非策基础） 心