《基于久期模型的商业银行利率风险管理应用研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于久期模型的商业银行利率风险管理应用研究（55页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、摘要随着市场经济的发展， 金融成为了现代经济的核心， 利率在市场中的作用日益加大，成为调节国民经济的重要杠杆之一。目前， 我国的金融改革己进入关键时期， 利率市场化己成必然趋势， 利率风险逐步上升为商业银行的主要风险， 加强对利率风险的分析与研究变得十分重要。因此，商业银行如何应对利率环境改变带来的风险，如何识别、 度量和管理利率风险成为当前商业银行急需解决的问题。 提高利率风险管理水平的关键是建立一套科学的利率风险计量系统。本文针对商业银行利率风险管理的关键一环利率风险计量做出较为系统的研究。 迄今为止，商业银行所广泛采用的利率风险计量技术主要有传统的利率敏感性缺口 分析法，久期分析法以及
2、物R方法。但是利率敏感性缺口分析只是对利率变化导致净利息收入的实际变化提供了一种粗略的静态估计，其精确性明显要低于久期分析法和 、 乞 R分析法。目 前我国商业银行要引入 物R方法尚存在一定的约束条件，如数据的采集问题， 利率风险高级管理人才资源的匾乏等。 因此， 现阶段最适合于我国商业银行利率风险计量的方法为久期分析法。 通过对上交所部分国债数据以及我国某商业银行资产负债表的实际数据的分析证明我国商业银行运用久期模型对利率风险进行测量是十分可行的。 但是由于我国商业银行利率风险管理起步较晚， 再加上久期技术在利率风险计量中的应用尚处于探索阶段， 必然面临一定的约束条件， 有待于解决。 另外，
3、 我国的利率正在市场化进程中， 这也必将对利率风险计量和管理带来一定的影响， 从而影响到久期技术的引进和应用。 久期模型在我国商业银行利率风险计量中的普遍应用还需要其它政策措施的配合，如利率市场化、国债市场的进一步发展和完善，专业人才的培养等。关键字:商业银行;利率风险;久期模型A b s t r a C t铂thth e deve l o P m e n t o f C h i n e s e m ar k e t eco n o m y，fi 娜 c e i s the co reco m pon e nio fm o d e mec o n o m 醉功 I c re s t P I盯s
4、 anl m port a n t ro l e i n th e m a r k e t and bec o m e s the l e ve rage o fadjusti n g the e c o n o m 丫 N o w 肛 拍 y s ， C hi ne Sefi n anc i alreV0 l u t i 0 n i s atani m port s ta g e ， i ntere str a t e l i be ra l i za ti o n i s n e c e s sa ry . M e an whi l e ， the i nc re as i n g i n
5、tere s t ri ski s th o u ght tobeth em aj o r ri s k o f c o mm e re i a l b a nkand i t i s v e rym e ani n g fu l toana I y s i s in t e re st ri s k . S o h o wtoh 田 1 d 1 e wi thc h a n gi n g o f i ntere sts urro und i n g an d howtoi d e n t i fy， meas ure and m an i P u Iatein te re st ri s k
6、 are th e m ai n P ro b I e ms tore sol vefo r c o nun e rc i a I b a I 1 ks . E s t a b l i shinga sc i e nt i fi cinte re st ri s k ev al uati o n Sy stemi s n e c e s sa ryto而P ro v e th e i nter e s t ri s k m a n a g e m ent.T b i sP a pe rs y stem a t i c a l l yana 1 y s i sthe m e as u r e m
7、 e n to fi n t e re s t ri s ki nth eri skm ana geme n t fo r c o r n 们 口 e rci a l b a l l k s . A t P res e nt， th e poP u l arw 盯 o f i n te re s t ri s k me asure meniin c l u d e s the t r a d i t i o nal lnte溉t rate se ns i t i v ityg 叩an a ly s is ， d ura t i o nana l y s i s andVaRm e t 加d B
8、 utl ntere stra 招sens i t i v ity脚 anal y s i s P ro v i de s a ro u gh 引 泊 t i c e Valuat i o ntore a l c h a n ge o fi n te re stP r o fi t withi n t e re s t c h a n g e and its 那c u r a c y i s not c o mP ara b Ie tod u m t i o n ana 1 y s i s and、 乞 Rme tho d . No wthe r ea r esomeconst r a i n
9、 臼几r 、 乞 Rme thed i nC hinese c o n u n e rci alb a nkss uchasthe d a tac o l l e c t i o nand the l 即k o f s u peri o r manage m e nth u 印 an c a P i ta l . S o d u r a t l o na n a 1 y s i si ss u i tab l efo rco1 1 1 n 1 erc i al b 田 水 5 . B ya n a 1 y s i so fs o m et r e a s u re bondsd a ta i
10、ns h a n ghaisec urit i e s exc han 罗 conums s i o nandab a l ance s heeto f ac o n 1 1 1 erc i alb a n k ， i t i sP ract i c altou s e d u ration m o d e l tom e asure t be i n t e re s t ri s k . B utfo r t he l ate apP l i c at i o n o f ri s km an a g e m e n t i n conun e r c i a l b a n k and
11、th e d u r a t i o n m e th o d i s o n i tsi n 丘 旧 c y s t a g e ， i t i s n otbenefi c i alfor ri s k m eas ure me n t a n d mana g e m e n t . The poP u l aruse o f d u r a t i o nm e t hodn e e dsth e a P P l y i n g o f so m e poI ic y，fo r e x amP l e ， in te re s t r a t e l i be ra l i Zati
12、o n ， the 而P ro ve m ent o ftrea s u r e bondmar k e t and c ul t i v at i ng o f s pec i alta l e n ts .K e y w o rd， : c o mr n e rc i a l b ank ;i n t e restri s k :d u rati o n mo d e l华南理工大学 学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的 指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中 特别加以 标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重
13、要贡献的个人和集体， 均己 在文中以明 确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作 者 签 名 : 方 、J 丈日 期 : 曰年 了 月 口 日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的 规定，即: 研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属华南理工大学。学校有权保存并向国家有关部门或机构送交论文的复印 件和电子版，允许学位论文被查阅 ( 除在保密期内的保密论文外);学校可以 公布学位论文的全部或部分内 容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。本人 电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。本学位论文属于:口保密，在年解密后适
14、用本授权书。日不保密。学位论文全文电子版提交后:口同意在校园网上发布， 供校内 师生和与学校有共享协议的单位浏览。( 请在以上相应方框内打 “ 了”) 作 者 签 名 : 方 Q 、 大 ” ” ” 师 签 “ 卢勺日期:日期:闪. ， 召 “ 夕 /第一章 绪论第一章 绪论1 . 1 课题研究背景金融是现代经济的核心，金融的安全运行关系到国家经济的健康发展和社会的稳定。经过20 多年的改革，我国的金融体系发生了重大的结构转变，一个以中央银行为领导， 商业银行为主体， 多种金融机构同时并存的多元化金融体系己经形成。 作为我国第一大融资主体的商业银行， 在现代经济活动中所承担的功能主要有信用中介
15、、 支付中介、 金融服务、 信用创造和调节经济五项功能， 商业银行业务内容的广泛性， 使得它对整个社会经济活动有着显著的影响，在国民经济中居于重要地位。经济全球化席卷了世界的每一个角落， 每个国家都在不遗余力地发展本国经济， 建立适合本国国情的经济体制， 提高经济效率，以求在日益激烈的全球竞争中， 赢得一席之地. 20世纪80年代，美国、日 本等发达国 家纷纷放开利率管制，实施了利率自由化改革，经济系统得到改善， 金融效率得到提高，资金分配得到进一步的优化。目 前，我国的经济金融改革己进入关键时期，面对经济全球化和中国进入世界贸易组织的现实，利率市场化己成为我国经济发展的必然趋势。 2 0 0
16、0年9 月21 日推行的我国外币利率市场化改革j ， 是中国整体利率市场化进程的第一站， 标志着中国 利率市场化进程己 经跨出了历史性的第一步，并按“ 五先五后”2 ， 的 模式分阶段纵深推进，即以“ 先外币， 后本币;先贷款， 后存款; 先农村， 后城市; 贷款先扩大浮动幅度， 后放开上限; 存款先放开大额存款， 后放开一般存款” 的模式，渐进地推行利率市场化改革。 所谓利率市场化， 是指中央银行放松对商业银行利率的直接控制， 把利率的决定权交给市场， 由市场主体自 主决定利率， 中央银行则通过制定和调整再贴现率、 再贷款率以及公开市场买卖有价证券等间接手段， 形成资金利率， 使之间接反映央行货币 政策的一种机制。 利率市场化后， 利率的形成将遵循市场价值规律， 可预测性低，波动幅度增大， 将给商业银行的 经营管理带来负面影响， 利率风险逐步上升为商业银行的主要风险。影响商 业 银 行收入 和成本的主要因素是资 产负 债规模及结 构” 。 长期以 来， 我国 一直对利率实行严格管制， 利率水平的高低及结构变动均由中央银行统一确定， 商业银行只需按照央行颁布
