《密切关注春节期间建材行业相关政策》由会员分享，可在线阅读，更多相关《密切关注春节期间建材行业相关政策（12页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 1 2016 年年 2 月月 7 日日 国联化工国联化工组组建材建材行业行业周周报报 行业行业投资评级投资评级：中性中性 评级变动评级变动：维持维持 板块最新观点板块最新观点 临近春节，建材板块市场冷清。相比而言，国家政策层面的变动更值得关注。持续升温的国企改革热潮在南北车合并时达到顶峰，以中材和中建材筹划战略重组收尾 2015 年。2016 年，国企改革的热点将继续贯穿整个中国经济。十三五规划的供给侧改革将进一步推动钢铁、煤炭、水泥等产能过剩的行业整合。春节期间可能出台的一系列相关政策将对节后的股市和市场产生重要影响。 板块重要新闻板块重要新闻 1. 建材行业发布业绩预告 截至 2016
2、年 1 月 31 日， 建材行业共有 60 家企业公告了业绩预告。我们统计的 60 家建材上市公司中，全年合计净利润为16.338.5 亿元，去年同期为 71.4 亿元，若以均值 27 亿元，计算同比下滑幅度为 62%。再者，从亏损面上看，2014 年该统计的 60家上市企业中有 6 家企业亏损，亏损率为 10%，而 2015 年为 12家(以区间均值计算)，亏损率达到 20%。 2. 国务院发布关于深入推进新型城镇化建设若干意见 意见提出：促进大中小城市和小城镇协调发展，全面提高城镇化质量；全面实行居住证制度；加快城市综合交通网络建设，推进充电站、充电桩等新能源汽车充电设施建设；推进海绵城市
3、建设；培育发展一批中小城市；建立购租并举的城镇住房制度；加快发展专业化住房租赁市场；健全房地产市场调控机制；加快推进新型城镇化综合试点。 水泥、玻璃价格水泥、玻璃价格跟踪跟踪 水泥和玻璃的价格都相对平稳。 纯碱价格上周环比上升 100 元/吨，16 年以来累计上涨 13%。 在山东海化溃坝事故导致停产的影响下，局部区域的纯碱价格可能持续上升。 个股投资建议个股投资建议 推荐中国巨石，水泥行业龙头海螺水泥。 风险提示。风险提示。宏观经济继续低迷，房地产持续低迷， “一带一路”建设项目不达预期。 最近最近 52 周走势：周走势： -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%上证综指
4、建材(中信)相关研究报告：相关研究报告： 报告作者：报告作者： 石亮石亮 执业证书编号：S0590515090001 联系人：联系人： 石亮石亮 马群星马群星 夏文奇夏文奇 陈猛陈猛 叶洋叶洋 电 话：021-38991500-825 0510-82833337 Email： 独立性声明：独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 国联证券股份有限公司经相关主管 机关核准具备证券投资咨询业务资 格。 建材建材行业行业 密切关注春节期间密切关注春节期间建材行业建材行业相关相
5、关政策政策 证券研究证券研究2 1. 建材板块建材板块最新观点最新观点 临近春节，建材板块市场冷清。相比而言，国家政策层面的变动更值得关注。持续升温的国企改革热潮在南北车合并时达到顶峰，以中材和中建材筹划战略重组收尾 2015 年。2016 年，国企改革的热点将继续贯穿整个中国经济。十三五规划的供给侧改革将进一步推动钢铁、煤炭、水泥等产能过剩的行业整合。 春节期间可能出台的一系列相关政策将对节后的股市和市场产生重要影响。 2.2. 行业重要新闻及重大公告点评行业重要新闻及重大公告点评 2.1 行业行业重要新闻信息重要新闻信息 建材行业共有建材行业共有 60 家企业公告了业绩预告家企业公告了业绩
6、预告 截至 2016 年 1 月 31 日，建材行业共有 60 家企业公告了业绩预告。我们统计的 60 家建材上市公司中， 全年合计净利润为 16.338.5 亿元， 去年同期为 71.4亿元， 若以均值 27 亿元， 计算同比下滑幅度为 62%。 再者， 从亏损面上看， 2014年该统计的 60 家上市企业中有 6 家企业亏损，亏损率为 10%，而 2015 年为 12家(以区间均值计算)，亏损率达到 20%。 18 家水泥企业里，2014 年仅 2 家亏损，而 2015 年则有 6 家。进一步扩展到行业层面验证分析，15 年前 11 月水泥行业实现收入 8080 亿元，同比下降9.6%，实
7、现利润总额 270 亿元，同比下降 61%，其中华东和中南利润总额分别为 151、138 亿元，各站半壁江山，其他区域基本处于亏损或者微利状态。 国务院发布关于深入推进新型城镇化建设若干意见国务院发布关于深入推进新型城镇化建设若干意见 意见提出：促进大中小城市和小城镇协调发展，着力解决好“三个 1 亿人”城镇化问题，全面提高城镇化质量；全面实行居住证制度；加快城市综合交通网络建设，推进充电站、充电桩等新能源汽车充电设施建设；推进海绵城市建设；培育发展一批中小城市；建立购租并举的城镇住房制度；加快发展专业化住房租赁市场；健全房地产市场调控机制；加快推进新型城镇化综合试点。 建材联合会将组织企业赴
8、印度开展产能合作建材联合会将组织企业赴印度开展产能合作 为落实我国与印度加强双边合作的重要共识，推动中印基础设施和产能合作，国家有关部门拟于近期与印度国家转型委员会召开中印战略经济对话。双方将重点推动实质性项目合作，并将通过政府间产能合作对话、互访、落实相关政策、协调相关资源等来推动重大合作项目的推进，以保证双方产能合作的时效性和进度。中国建筑材料联合会将组织建材企业赴印度开展中印产能与投资合作对话，这是一次“走出去”与“一带一路”沿线重点国家的务实合作，将加快国际产能合作的步伐。 3 通过此次活动，建材联合会希望促成两国在建筑材料领域更多的落地实施项目，此次对话达成的合作意向和成果将作为两国
9、政府间产能合作项目清单，优先享受两国相应的扶持政策和相关金融机构的支持。 中国水泥企业推动塔吉克斯坦首次出口中国水泥企业推动塔吉克斯坦首次出口 据塔吉克斯坦“Avesta”网站 1 月 28 日报道，塔工业和新技术部部长巴巴佐达最近向媒体通报，2015 年塔吉克斯坦首次实现向阿富汗出口水泥 500 吨。2015 年塔年产水泥 140 多万吨，其中 77%为中国投资企业华新水泥公司生产，“塔吉克水泥公司”产量仅占 16%。2016 年塔还将有 3 家水泥厂投产。目前，塔每年水泥需求量为 200 多万吨，在不久的将来，水泥有望成为塔主要出口商品之一。 中国工信部：中国工信部：2016 年将大力推进
10、水泥和平板玻璃行业的去产能，年将大力推进水泥和平板玻璃行业的去产能， 遏制下滑势头遏制下滑势头 2.2 重点跟踪公司公告重点跟踪公司公告及及点评点评 中国巨石拟出资中国巨石拟出资 1 亿元参设金融租赁公司亿元参设金融租赁公司 中国巨石 2 月 3 日晚间公告称，公司拟与上海东昌企业集团有限公司（简称“东昌集团” ） 、永鼎集团有限公司（简称“永鼎集团” ）共同出资设立“广融达金融租赁有限公司” （暂定名） 。其中公司出资 10050 万元，占广融达金融租赁公司注册资本的 20.1%。 拟成立公司业务范围包括：融资租赁业务；转让和受让融资租赁资产；固定收益类证券投资业务；接受承租人的租赁保证金；
11、吸收非银行股东 3 个月（含）以上定期存款；同业拆借；向金融机构借款；租赁物变卖及处理业务；经济咨询；发行债券；在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务；资产证券化；为控股子公司、项目公司对外融资提供担保；银监会批准的其他业务。 国联点评： 此次投资金额 1 亿，对于中国巨石来说规模不大，风险可控。中国巨石作为玻纤行业的龙头企业，对于金融行业的试水，可以丰富其经营业务， 金 融 和制造业可以产生协同效应， 对于制造业的设备租赁市场的探索在 “工业 4.0”时代亦值得期待。 同力水泥同力水泥(000885)非公开发行股票获得河南省国资委批复。非公开发行股票获得河南省国资委批复。 为支持河南同力
12、水泥股份有限公司（以下简称同力水泥）提升盈利能力，增强公司竞争力，原则同意同力水泥通过证券市场非公开发行 A 股股票，发行数量不超过 58,950,390 股，发行价格不低于 13.91 元/股，募集资金总额（含发行费用）不超过 8.2 亿元人民币，用于同力水泥全资子公司河南投资集团控股发展有限公司航空港试验区第二水厂一期工程项目建设、会展路二期 BT 项目建设和偿还同力水泥银行贷款。 国联点评：此次募资不超过 8.2 亿元，56 亿元用于投资建设：水厂建设期4 一年，内部收益率 6.12%，投资回收期 12.65 年；会展路二期道路工程建设期两年，内部收益率 10.12%，投资回收期 4.4
13、 年，利好公司长期发展；2 亿元用于偿还贷款，有利于公司降低债务规模，进行再融资活动。 3.3. 行业行业及个股表现及个股表现 3.1 建材行业建材行业整体表现整体表现 建材行业上周的市场表现强于上证综指。节前最后一周，上证综指延续了一天上涨一天下跌的走势， 最后震荡收涨 0.95%， 而建材板块的涨幅达到 2.25%，虽然跑赢了大盘，但在板块对比中涨幅靠后，仅排在倒数第八位。涨幅前三的是有色金属、餐饮旅游和纺织服装。金属的国际价格均呈现不同程度的上涨、碳酸锂价格持续暴涨、而房地产宽松政策的陆续出台也对有色金属的股价带来一定的影响；餐饮旅游板块的上涨大多数受到年末旅游需求的提升，以及迪士尼概念
14、的炒作；而人民币贬值的影响拉动了防止服装板块股价的一波抬升。 子版块方面陶瓷板块涨幅居前，水泥板块走势最弱。 图表图表 1：板块：板块及及综合指数周表现综合指数周表现 0.95%2.25% 1.07%2.77%4.86%2.60%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%02-0102-0202-0302-0402-05 上证综指建材(中信) 水泥(中信)玻璃(中信) 陶瓷(中信)新型建材及非金属新材料(中信)数据来源：Wind，国联证券研究所 5 图表图表 2：中信指数中信指数各版块一周表现各版块一周表现 2.25%
15、-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%数据来源：Wind，国联证券研究所 3.2 个股个股涨跌幅涨跌幅 截至 1 月 28 日，中超联赛的转会净投入超过 1.51 亿欧元，力压英超联赛的 1.49 亿欧元， 而近期苏宁新援的加盟让中超转会仅投入突破了 2亿欧元大关。受到体育产业的积极影响，积极布局体育版块的亚泰集团在水泥板块中涨幅居前；限售股份上市流通的消息在一定程度上影响了投资者的情绪，导致海南瑞泽周跌幅达到 9.02%。定增方案的通过拉动了三峡新材的一波行情，周涨幅达到 21.69%。 新股方面， 在经历了大幅回调之后， 万里石再次发力， 周涨幅达到 42.69%。 图表图表 3
16、：水泥行业个股水泥行业个股涨跌幅涨跌幅 图表图表 4：玻璃行业个股涨跌幅玻璃行业个股涨跌幅 7.19%6.90%6.01%5%6%7%8%亚泰集团冀东水泥福建水泥-9.02%-2.56%-2.01%-10%-5%0%海南瑞泽柘中股份华新水泥21.69%13.91%9.52%0%10%20%30%三峡新材旗滨集团长海股份-9.45%-6.81%-3.89%-10%-5%0%北玻股份洛阳玻璃耀皮玻璃数据来源：WIND 国联证券研究所 数据来源：WIND 国联证券研究所 6 图表图表 5：陶瓷行业个股陶瓷行业个股涨跌幅涨跌幅 图表图表 6：新型建材个股涨跌幅新型建材个股涨跌幅 9.25%8.01%6.63%0%5%10%悦心健康松发股份友
