《油脂,关注波段做多机会（菜籽油为主）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《油脂,关注波段做多机会（菜籽油为主）（7页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2016 年 10 月 14 日星期五 前言 对于油脂， 特别是菜油和豆油， 中期上出现了上涨趋势。 但搜寻了基本面的信息， 并无太明确的利多的逻辑支撑价格。 技术的强势与基本面的平淡 （可以理解为： 技术上， 看多， 基本面， 看平） ，出现了分歧。 在此状况下， 就实际交易而言， 只要基本面上无反向背离的状况下， 只要严格控制止损， 依然可以尝试按照技术走势进行操作。 一如前言所讲， 就油脂市场自身基本面来看， 平淡无奇， 不足以指引未来市场。 但， 就图形走势来看， 菜籽油和豆油分别出现了周线级别的上涨迹象
2、。 而就今年的整体市场环境来讲， 很多状况下，基本面严重滞后于期货市场，甚至期货市场行情的运行与基本面关系不大， 主要是来自资金方面的助推。 因此， 我们第一次破例出现， 在基本面上找不到明显做多指引的状况下， 推出本次操作建议。 一、基本面，找不到明显逻辑 就油脂市场来看，基本面上找不到明显的利空或利多的逻辑，来指导未来价格走势。 大概列举了对未来走势， 有一定指导意义的点， 以供大家参考： 豆油， 库存较上月有所减小， 但仍较去年同期高出 20%， 需求尚可。随着气温降低，棕油消费减少的量将由豆油补充。 棕榈油，库存较上月略增，但较去年同期下降 58.9%，当前库存仍为今年来的低点。 需求
3、上， 持续的低库存造成棕油大幅上涨，从而缩小了棕油与豆油、 菜籽油的价差， 出现罕见的棕油升水， 棕油消费优势不在。 并且随着温度降低， 棕油进入周期性的消费缩减期。 菜籽油，进口量较上月增加，但比去年同期下降 25.6%，9-10月份菜籽到港量整体偏少，偏低的进口量或令后期沿海地区压榨吃紧。 但是， 目前贸易争端已解除， 菜籽进口后期或恢复常态化。银河期货研究中心 大行情推介 油脂，关注波段做多机会（菜籽油为主） 银河期货研发中心 蒋洪艳 ：021-60329579 ： ：上海市浦东区世纪大道 1501 号 SOHO 世纪广场 9 层 : 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必
4、阅读正文后的免责声明部分 2 研究分析报告 加上，国储仍有 350 万吨。其抛售的计划，仍会成为后期市场的可变因素。 具体油脂产业链的详细状况，请参照银河期货的具体油脂产业链的详细状况，请参照银河期货的 1010 月月报，月月报，标题为美豆出口季逢南美播种时标题为美豆出口季逢南美播种时 油脂耐心等待突破时机 。由油脂耐心等待突破时机 。由于该报告非常系统详实， 故， 直接采用拿来主义。 此谓于该报告非常系统详实， 故， 直接采用拿来主义。 此谓它山之它山之石可以攻玉。石可以攻玉。 二、盘面上，出现波段上涨迹象 整个油脂板块来看， 除了棕榈油因升水过高， 其涨势较菜籽油和豆油较差外。 其他两个油
5、脂， 特别是菜籽油出现了明显的日线和周线共振的上涨迹象， 同时， 菜籽油和豆油持仓出现增加， 尤其以菜籽油为重。 从持仓来看， 资金近一周对油脂的关注度， 以菜籽油为主，其次为豆油。 1. 1.菜籽油菜籽油 图图1 1：菜籽油菜籽油17011701日线日线走势图走势图 资料来源: 银河期货研发中心 主力合约 1701 菜籽油，自 4 月以来，维持了长达半年的高位盘整走势，这种盘整可能更多来自国储菜籽油抛售对市场情绪的压制。 当前价格再度面临震荡区间上沿的突破， 日线上， 指标多头排银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 研究分析报告 列，价仓量配合也较好
6、。同时，周线级别上，指标呈现多头信号，价格也出现稳步上涨的多头排列。 因此， 日线和周线的共振， 可能会提高短期对震荡区压力的突破动能。 从最新一周走势看，主力月的持仓，周增加 3.8 万手，当前总持仓 23.1 万手，持仓增加盘面总量的 10%有余。若持仓量在面临6500 平台的突破时，继续出现稳步增加，那么出现突破式的波段涨势，仍是可期。 6200 之上为中期多头的根基，波段操作上，注意以 6300 为防守进行多单持仓， 若 6500 平台有效突破， 则上涨第一目标在 6800-6850 一带，更大级别的目标在 7000 上下。 （在做多根基有效的前提下， 止损位只作为持仓节奏性了结的风控
7、标准。 若价格虚破止损位后再回归价格之上，仍可参考本方案继续做多） 由于， 本轮上涨在基本面上找不到太明显的逻辑， 当前价格上涨主要受资金推动为主， 因此， 资金能否持续成为不确定性。 因此，就时间周期来讲， 只能做大概参考， 参考度低于此前报告的概率：第一目标：短则 1-2 周，长则 3-4 周。 第二目标：短则 7-8 周，长则 10-11 周 2 2. .豆油豆油 图图2 2：豆油豆油17011701日线日线走势图走势图 资料来源: 银河期货研发中心 主力合约 1701 豆油，就日线和周线走势上来看，均优于棕榈银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4
8、 研究分析报告 油。当对比菜籽油的走势来看，仍是逊色不少。 日线走势， 虽然均线也呈现了多头排列， 但节奏的连贯性上，较菜籽油较差。 KDJ 指标做多信号上， 也不如菜籽油强烈。 其次，周度持仓量虽也出现少量增加，但较菜籽油仍是差距很大。 回到周线走势上看， 豆油和菜籽油走势偏差不大， 都呈现了明显的多头排列。 因此， 在日线和周线的综合走势来判断， 豆油也是做多为主，可能日间波动节奏上震荡反复较多。 技术上， 6100-6150 为中期的做多根基。 波段操作上， 则以 6250-6300 为止损参考位， 第一目标 6650-6700 附近， 第二目标 6800-6900。（在做多根基有效的前
9、提下， 止损位只作为持仓节奏性了结的风控标准。若价格虚破止损位后再回归，仍可参考本方案继续做多） 由于， 本轮上涨在基本面上找不到太明显的逻辑， 当前价格上涨主要受资金推动为主， 因此， 资金能否持续成为不确定性。 因此，就时间周期来讲， 只能做大概参考， 参考度低于此前报告的概率： 第一目标：短则 1-2 周，长则 3-4 周。 第二目标：短则 7-8 周，长则 10-11 周 三、做多的操作策略 表表 1 1：菜籽油菜籽油 17011701 做多做多策略策略 合合 约约 菜籽油 1701 方方 向向 多 做多前提做多前提 6200 支撑有效 持仓止损持仓止损 6300 支撑（只做风控止损位
10、，做多前提有效状况下，若出现下破再回归，仍可按照此策略操作。 ） 做做多多目标目标 第一目标 6800-6850、第二目标 7000。 （第一目标为主） 时间周期时间周期 第一目标：短则 1-2 周，长则 3-4 周。 第二目标：短则 7-8 周，长则 10-11 周。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 研究分析报告 建仓建仓策略策略 行情可粗略的分为两个短波段进行交易，即 6300-6850和 6800-7000 两个波段。由于本轮上涨，基本面上无明确的指引，而更多驱动力来自资金的追捧和助推，因此，资金能否持续成为上涨节奏和强度的关键。因此，对于
11、此次的建仓策略，建议根据个人交易习惯结合盘面走势，灵活把握。加上菜籽油本身的振幅较大，因此，需特别注意节奏的灵活性。 建仓总头寸建仓总头寸 20-30%（相对以往持仓度略轻） 止盈止盈 6300-6850 和 6800-7000 两个区间，灵活把握。必须使入场点和平仓点，保持在同一交易周期内。 提醒注意提醒注意 由于，本轮上涨在基本面上找不到太明显的逻辑，当前价格上涨主要受资金推动为主，因此，资金能否持续成为不确定性。因此，就时间周期来讲，只能做大概参考，参考度低于此前报告的概率。 表表 2 2：豆油豆油 17011701 做多做多策略策略 合合 约约 豆油 1701 方方 向向 多 做多前提
12、做多前提 6100-6150 支撑有效 持仓止损持仓止损 6250-6300 支撑（只做风控止损位，做多前提有效状况下，若出现下破再回归，仍可按照此策略操作。 ） 做做多多目标目标 第一目标 6650-6700、第二目标 6800-6900。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 6 研究分析报告 （第一目标为主） 时间周期时间周期 第一目标：短则 1-2 周，长则 3-4 周。 第二目标：短则 7-8 周，长则 10-11 周。 建仓建仓策略策略 行情可粗略的分为两个短波段进行交易，即 6250-6700和 6650-6900 两个波段。由于本轮上涨，基
13、本面上无明确的指引，而更多驱动力来自资金的追捧和助推，因此，资金能否持续成为上涨节奏和强度的关键。因此，对于此次的建仓策略，建议根据个人交易习惯结合盘面走势，灵活把握。 建仓总头寸建仓总头寸 20-30%（相对以往持仓度略轻） 止盈止盈 6250-6700 和 6650-6900 两个区间，灵活把握。必须使入场点和平仓点，保持在同一交易周期内。 提醒注意提醒注意 由于，本轮上涨在基本面上找不到太明显的逻辑，当前价格上涨主要受资金推动为主，因此，资金能否持续成为不确定性。因此，就时间周期来讲，只能做大概参考，参考度低于此前报告的概率。 如文中陈述， 菜籽油走势好于豆油走势， 棕榈油最差。 因此，
14、如文中陈述， 菜籽油走势好于豆油走势， 棕榈油最差。 因此，特别特别推荐以菜籽油操作为主推荐以菜籽油操作为主。除非后期资金对其他油脂的关注度，。除非后期资金对其他油脂的关注度，明显高于菜籽油外，需做灵活处理。明显高于菜籽油外，需做灵活处理。 反复强调此次报告与以往报告的不同点：反复强调此次报告与以往报告的不同点： 1. 1.基本面缺乏明显驱动力，行情主要是资金主导。基本面缺乏明显驱动力，行情主要是资金主导。 2. 2.波动节奏以及涨势幅度，取决于资金的关注度。核心点！波动节奏以及涨势幅度，取决于资金的关注度。核心点！ 3. 3.行情上涨行情上涨 5%5%的概率偏高，上涨达到的概率偏高，上涨达到 8 8- -10%10%的概率偏低。的概率偏低。 4. 4.时间周期的预测，较以往的报告参考度（准确率）略低。时间周期的预测，较以往的报告参考度（准确率）略低。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 7 研究分析报告 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不
