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1、 证券研究报告_XX 报告 2011 年 6 月 14 日 证券研究报告_衍生品市场日报 2011 年 11 月 2 日 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服 务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。 本报告联系人：胡海涛 020-87555888-8406 期指发力 关注期现套利良机 沪深沪深 300300 股指期货日报股指期货日报(2011(2011 年年 1111 月月 2 2 日日) ) 胡海涛胡海涛 分析师分析师 电话：020-87555888-8406 eMail： 执业编号：S0
2、260511020010 大盘午后发力飙升大盘午后发力飙升 受希腊对欧盟救援计划公投的利空影响，A 股各大指数纷纷低开，在经历了上午的低迷，午休后大盘展开了凌厉上攻。收盘时沪深 300 指数上涨 1.66%，收于2742.39 点。成交量上来看，今天一共成交 653 亿元，再度放量。传媒、TMT行业涨幅居前。经过一番猛扑猛打，股指目前已经站稳 60 日均线，市场信心十足。 ETF 基金市场成交金额普遍放大，中小板 ETF 表现较强。 期指醒悟暴涨期指醒悟暴涨 今天期指成交量再度放大，各个合约持仓量继续增加。IF111 涨幅高达 3.13%。前几天我们提到股指期货的投资者过于保守，而如果大盘能够
3、给出明确做多信号则期指将更有表现。果然今日期指将现指涨幅放大。结合目前的 A 股市场乐观情绪，我们预期未来 IF1111 将有进一步的表现，2900 的目标价将很快达到。 高度关注正向套利机会高度关注正向套利机会 期指给力之下，期现基差在现货临近收盘前明显扩大，而截至期货收盘时基差已经达到 35 点。而目前的套利上界为 20 点左右。我们预期未来股指将有更好的表现，因此基差的扩大值得期待，正向期现套利机会需要密切关注。 跨期套利机会仍无踪影跨期套利机会仍无踪影 由于 4 个期指一同上涨，使得相互间的基差仍然维持平稳。因此没有跨期套利机会。 现货市场当日收盘表现现货市场当日收盘表现 沪深 300
4、 指数 2742.39 1.66% IF1111 2777.00 3.13% IF1112 2783.60 3.14% IF1203 2805.00 3.11% IF1206 2818.00 3.00% 期现基差当日收盘表现期现基差当日收盘表现 IF1111 基差 -10.93 -9.42 IF1112 基差 -4.13 -7.82 IF1203 基差 14.67 -13.62 IF1206 基差 32.87 -6.82 期指合约日内期指合约日内走势图走势图 2650.00 2670.00 2690.00 2710.00 2730.00 2750.00 2770.00 2790.00 09:1
5、510:1511:1513:4414:44沪深300IF1111IF1112IF1203IF1206识别风险，发现价值 第 2 页 Table_Header3 2011-11-2 Table_Header2 衍生品市场日报 目录索引目录索引 一、大盘午后发力飙升一、大盘午后发力飙升 . 3 二、期货市场表现二、期货市场表现 . 3 （一）期指醒悟暴涨 . 4 （二）高度关注正向套利机会 . 4 （三）跨期套利机会仍无踪影 . 6 图表索引图表索引 图 1：近月连续合约基差日间历史走势 . 4 图 2：IF1111 期现基差日内走势 . 4 图 3：IF1112 期现基差日内走势 . 5 图 4
6、：IF1203 期现基差日内走势 . 5 图 5：IF1206 期现基差日内走势 . 6 图 6：IF1112-IF1111 价差日内走势 . 6 图 7：IF1203-IF1111 价差日内走势 . 7 图 8：IF1206-IF1111 价差日内走势 . 7 图 9：IF1203-IF1112 价差日内走势 . 7 图 10：IF1206-IF1112 价差日内走势 . 8 图 11：IF1206-IF1203 价差日内走势 . 8 表 1：沪深 300 指数前 30 大权重股表现 . 3 表 2：ETF 成交概况 . 3 表 3：股指期货合约当日表现 . 4 识别风险，发现价值 第 3
7、页 Table_Header3 2011-11-2 Table_Header2 衍生品市场日报 一、一、大盘午后发力飙升大盘午后发力飙升 受希腊对欧盟救援计划公投的利空影响，A股各大指数纷纷低开，在经历了上午的 低迷，午休后大盘展开了凌厉上攻。收盘时沪深300指数上涨1.66%，收于2742.39点。 成交量上来看，今天一共成交653亿元，再度放量。传媒、TMT行业涨幅居前。经过一番 猛扑猛打，股指目前已经站稳60日均线，市场信心十足。 ETF基金市场成交金额普遍放大，中小板ETF表现较强。 表 1：沪深 300 指数前 30 大权重股表现 成分股代码 成分股名称 权重(%) 所属行业 当日表
8、现(%) 成分股代码 成分股名称 权重(%) 所属行业 当日表现(%) 601318 中国平安 3.08 金融地产 2.19 601169 北京银行 0.93 金融地产 2.26 600036 招商银行 2.86 金融地产 1.89 601006 大秦铁路 0.92 工业 1.16 601328 交通银行 2.11 金融地产 1.70 600837 海通证券 0.85 金融地产 2.26 600016 民生银行 2.10 金融地产 2.62 601939 建设银行 0.85 金融地产 1.03 600000 浦发银行 2.00 金融地产 1.96 600031 三一重工 0.82 工业 0.6
9、0 601166 兴业银行 1.99 金融地产 1.95 601668 中国建筑 0.80 工业 2.08 600030 中信证券 1.60 金融地产 2.39 601857 中国石油 0.79 能源 0.71 000002 万科 1.44 金融地产 1.80 000001 深发展 0.78 金融地产 1.60 601088 中国神华 1.43 能源 1.49 000983 西山煤电 0.73 能源 0.41 601601 中国太保 1.29 金融地产 3.73 600585 海螺水泥 0.73 原材料 0.55 600519 贵州茅台 1.27 主要消费 1.15 600089 特变电工 0
10、.72 工业 1.30 601398 工商银行 1.19 金融地产 0.47 000063 中兴通讯 0.70 电信业务 3.82 000858 五 粮 液 1.17 主要消费 0.63 600900 长江电力 0.70 公用事业 2.14 002024 苏宁电器 0.97 可选消费 -0.28 601899 紫金矿业 0.70 原材料 1.11 600050 中国联通 0.96 电信业务 3.27 600028 中国石化 0.68 能源 1.26 数据来源：广发证券发展研究中心 表 2：ETF 成交概况 ETF 名称 收盘价(元) 涨跌幅 成交金额(万元) 前日成交金额(万元) 成交变化(万元) 50ETF 1.843 1.77% 111,990.64 86,645.80 25,344.84 180ETF 0.584 1.92% 41,238.89 33,917.23 7,321.66 深 100ETF 0.680 1.64% 80,039.98 62,178.92 17,861.05
