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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 证 券 研 究 报 告/ 港 股 策 略/ 专 题 报 告专 题 报 告中信证券 H 股策略专题 谁将是谁将是“新科”港股通“新科”港股通成员成员？ 2018 年 2 月 7 日 中信证券研究部中信证券研究部 杨灵修 电话：021-20262122 邮件： 执业证书编号：S1010515110003 秦培景 电话：021-20262130 邮件： 执业证书编号：S1010512050004 联系人：徐广鸿 电话：021-20262147 邮件： 联系人：裘翔 电话：021-20262129 邮件： 相关研究相关研究 1. 中信证券 H 股策略专题详解内地港 股
2、类基金.2018-01-312. 中信证券 H 股专题H 股全流通，又 一场股权分置改革盛 宴？. .2018-01-18 3. 中信证券H股策略点评2018的新年 大礼，H 股全流通 . 2018-01-01 4. 中信证券 H 股策略点评调整为布局 明年之“良机” . 2017-12-06 5. 中信证券 H 股策略快评恒指站上 “3 万点” ，然后呢？ . 2017-11-22 6. 港股市场2018年投资策略离岸市场 “在岸化” . 2017-11-21 7. 中信证券 H 股策略点评“3 万点” 之路，在波折中前行 . 2017-10-20 8. 港股市场 2017 年四季度投资策略
3、 “3 万点”之路 . 2017-9-19 9. 港股市场2017年下半年投资策略构 建 A-H 行业逻辑关系，寻找景气“安 全边际” . 2017-9-19 事项： 2018 年年 2 月月 6 日日，恒生指数公司公布恒生指数系列季度检讨结果，变更将恒生指数公司公布恒生指数系列季度检讨结果，变更将 于于 3 月月 5 日（周一）起生效，而日（周一）起生效，而港股通港股通池也将做相应调整。池也将做相应调整。届时，我们将届时，我们将 根根据最新官方股票池，调整据最新官方股票池，调整中信证券港股通行业指数样本中信证券港股通行业指数样本，及对应行业分，及对应行业分 类。类。本篇报告中我们先根据调整规
4、则，预测新港股通股票池。本篇报告中我们先根据调整规则，预测新港股通股票池。评论： 根据最新的恒生综合指数成分股调整根据最新的恒生综合指数成分股调整，本轮共新增本轮共新增 21 只股票，剔除只股票，剔除 30 只只 股票股票，本次调整后股票总数为，本次调整后股票总数为 483 只，较上一次减少只，较上一次减少 9 只只。新增的 21 只股 票主要集中在（按恒生行业分类）消费品制造业、地产建筑业、原材料业 和金融业。其中消费品制造业共计 9 家，包括首控集团（1269.HK） ，晶苑 国际（2232.HK） ，远大医药（0512.HK） ，奥立仕控股（0860.HK） ，千百 度（1028.HK）
5、 ，颐海国际（1579.HK） ，大酒店（0045.HK） ，REGAL INTL （0078.HK） ， 中教控股 （0839.HK） ； 地产建筑业 3 家： 华人置业 （0127.HK） ， 合生创展集团（0754.HK） ，珠光控股（1176.HK） ；原材料业 3 家：中国宏 桥（1378.HK） ，东岳集团（0189.HK） ，中国黄金国际（2099.HK） 。值得 一提的是，仅上市三个月的阅文集团（0772.HK）也出现在此次恒生综合指 数权重股名单之中。 剔除的剔除的 30 只股票主要集中在金融业（只股票主要集中在金融业（7 只） 、消费品制造业（只） 、消费品制造业（6 只）
6、 、和地只） 、和地 产建筑业（产建筑业（5 只） 。只） 。其中金融业包括，渣打集团（2888.HK） ，金利丰金融 （1031.HK） ，徽商银行（3689.HK） ，天成国际（0109.HK） ，康宏环球 （1019.HK） ，广州农商银行（1551.HK） ，鼎丰集团控股（6878.HK）等； 消费品制造业包括，维达国际（3331.HK） ，周生生（0116.HK） ，普华和顺 （1358.HK） ，美捷汇控股（1389.HK） ，九兴控股（1836.HK） ，金嗓子 （6896.HK）等；地产建筑业包括鹰君（0041.HK） ，国瑞置业（2329.HK） ， 廖创新企业（0194.H
7、K） ，兴业太阳能（0750.HK） ，中国绿地博大绿泽 （1253.HK）等。 在最新的恒生综合指数成分股名单基础上， 我们给出在最新的恒生综合指数成分股名单基础上， 我们给出 2018 年年 3 月港股通股月港股通股 票池的调整预测。经过筛选，我们一共统计出票池的调整预测。经过筛选，我们一共统计出 28 只股票可能被调入，只股票可能被调入，15 只股票可能被剔除（名单详见正文附表） 。只股票可能被剔除（名单详见正文附表） 。 筛选机制：恒生综合指数成分筛选机制：恒生综合指数成分股中股中 2017 年年 12 个月月末平均市值不个月月末平均市值不 低于低于 50 亿港元，或是亿港元，或是 A
8、+H 股上市公司在联交所上市的股上市公司在联交所上市的 H 股并且对股并且对 应应 A 股无处于实施风险警示、暂停上市或进入退市整理期等情况股无处于实施风险警示、暂停上市或进入退市整理期等情况 （ST） 。） 。 本次恒生综合指数成分股调整中，新增的 21 只股票均符合上述筛选 机制，我们给予调入港股通股票池的可能性。而之前有 15 只恒生成 分股没有被选入港股通股票池，但此次也符合筛选机制，我们根据其 所处行业及公司影响力， 给予其中 7 只股票调入可能性。 综上预计共 计 28 只股票将被调入港股通股票池。 本次恒生综合指数成分股调整剔除的 30 只股票中，有 12 只原本在 港股通股票池
9、中，其中中石化油服（1033.HK）属于 A+H 上市公司， 因此不予剔除股票池，而其余 11 只均不是 A+H 上市公司股票，给予 剔除。此外在港股通中，我们发现有 4 个公司市值小于 50 亿且不是 A+H 股，因此给予剔除股票池。综上共计 15 只股票预计将从港股通 股票池中被剔除。 中信证券港股中信证券港股通行业指数及分类新股票池生效后做调整。通行业指数及分类新股票池生效后做调整。根据交易所之前 公布的港股通变更规则，正式股票池变更将于 2018 年 3 月 5 日（星期一） 起生效，届时我们将根据最新官方公布的港股通股票池，调整中信证券港 股通行业指数样本，及对应行业分类。中信证券股
10、策略专题请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2018 年年 3 月港股通股票池调入预测名单月港股通股票池调入预测名单 表 1：2018 年 3 月港股通股票池调入预测名单 证券代码证券代码 证券简称证券简称 00772.HK 阅文集团 01378.HK 中国宏桥 02858.HK 易鑫集团 00087.HK 太古股份公司 B 00127.HK 华人置业 02232.HK 晶苑国际 00045.HK 大酒店 00754.HK 合生创展集团 01269.HK 首控集团 00839.HK 中教控股 00086.HK 新鸿基公司 00189.HK 东岳集团 01176.HK 珠光控股 01028.H
11、K 千百度 00860.HK 奥立仕控股 00512.HK 远大医药 02099.HK 中国黄金国际 01579.HK 颐海国际 01140.HK 东英金融投资 00517.HK 中远海运国际 00078.HK REGAL INTL 00582.HK 蓝鼎国际 06068.HK 睿见教育 00906.HK 中粮包装 02669.HK 中海物业 01089.HK 乐游科技控股 01681.HK 康臣药业 02001.HK 新高教集团 资料来源：Wind，中信证券研究部预测 2018 年年 3 月港股通股票池调出预测名单月港股通股票池调出预测名单 表 2： 2018 年 3 月港股通股票池调出预测
12、名单 证券代码证券代码 证券简称证券简称 调出原因调出原因 02888.HK 渣打集团 不在恒指且不是 A+H 01031.HK 金利丰金融 01551.HK 广州农商银行 03698.HK 徽商银行 00041.HK 鹰君 03331.HK 维达国际 00116.HK 周生生 02329.HK 国瑞置业 01836.HK 九兴控股 00718.HK 太和控股 00295.HK 江山控股 00419.HK 华谊腾讯娱乐 2017 年月末平均市值小于 50 亿且不是 A+H 01315.HK 允升国际 中信证券股策略专题请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 证券代码证券代码 证券简称证券简称 调
13、出原因调出原因 01778.HK 彩生活 01811.HK 中广核新能源 资料来源：Wind，中信证券研究部预测 2018 年年 3 月港股通股票池预测名单月港股通股票池预测名单（最后以官方公布为（最后以官方公布为准）准） 表 3: 2018 年 3 月港股通股票池预测名单 证券代码证券代码 证券简称证券简称 市盈率市盈率 PE(TTM) 总市值总市值 （亿港元）（亿港元） 00700.HK 腾讯控股 54.0 38,947.4 01398.HK 工商银行 7.5 31,295.2 00941.HK 中国移动 12.5 15,940.2 00939.HK 建设银行 7.4 21,120.9 0
14、0005.HK 汇丰控股 37.8 16,277.3 01288.HK 农业银行 6.6 18,540.9 03988.HK 中国银行 6.5 16,093.8 02318.HK 中国平安 18.1 16,190.6 00857.HK 中国石油股份 38.5 18,933.9 00386.HK 中国石油化工股份 11.9 10,425.3 02628.HK 中国人寿 18.5 9,852.4 01299.HK 友邦保险 18.8 7,365.5 03968.HK 招商银行 11.2 10,510.2 03328.HK 交通银行 5.9 5,731.6 00883.HK 中国海洋石油 18.5
15、5,241.6 00001.HK 长和 11.5 3,907.8 02388.HK 中银香港 13.3 3,980.7 01658.HK 邮储银行 7.3 3,905.7 01088.HK 中国神华 8.8 6,495.1 00016.HK 新鸿基地产 8.7 3,655.9 00267.HK 中信股份 6.0 3,287.2 00011.HK 恒生银行 19.1 3,385.9 00728.HK 中国电信 13.8 3,010.7 02601.HK 中国太保 21.3 4,428.1 01928.HK 金沙中国有限公司 30.8 3,439.7 01988.HK 民生银行 5.4 3,924.0 00762.HK 中国联通 95.9 3,414.8 00688.HK 中国海外发展 7.5 3,117.0 00066.HK 港铁公司 20.2 2,553.4 02202.HK 万科企业 14.3 4,796.2 00388.HK 香港交易所 48.9 3,307.8 00998.HK 中信银行 6.2 4,310.7 03333.HK 中国恒大 11.8 2,970.6 01113.HK 长实集团 10.4 2,616.0 017
