《证券投资分析b答案2009—2010(2)》由会员分享,可在线阅读,更多相关《证券投资分析b答案2009—2010(2)(3页珍藏版)》请在金锄头文库上搜索。
1、1证券投资分析 2009-2010(1)(答案 A)一、一、单项选择题(每题单项选择题(每题 1 分,共分,共 30 分)分) 1C 2D 3C 4A 5D 6B 7C 8A 9B 10D 11A 12A 13B 14A 15D 16D 17A 18B 19B 20D 21B 22C 23C 24D 25D 26C 27B 28D 29A 30A 二、二、多项选择题(每题多项选择题(每题 2 分,共分,共 10 分)分) 1ABD 2DE 3BDE 4BC 5CD 三、三、名词解释(每题名词解释(每题 3 分,共分,共 6 分)分) 1、上证综合指数 上证综合指数,是上海证券交易所编制的,以上
2、海证券交易所挂牌上市的全部股票为计 算范围,以发行量为权数的加权综合股价指数。上证综合指数综合反映上交所全部 A 股、 B 股上市股票的股份走势。该指数自 l991 年 7 月 15 日起开始实时发布。基期:1990 年 12 月 19 日;基点:100 ;指数计算:以样本股的发行股本数为权数进行加权计算。2、深证成份指数它是深证所编制的一种成份指数。从深市的所有股票中抽取具有代表性的 40 家上市公 司作为计算对象,并以流通股为权数计算得出的加权股份指数,综合反映深证所上市 A、B 股的股价走势。取 1994 年 7 月 20 日为基准日,基日指数定为 1000 点。1995 年 1 月 2
3、3 日试发布,1995 年 5 月 5 日正式启用。40 家上市公司的 A 股用于计算成份 A 股指数 及行业分类指数,有 B 股的公司,其 B 股用于计算成份 B 股指数。 四、四、简答题(每题简答题(每题 10 分,共分,共 20 分)分) 1KDJ(随机指标)的计算公式及应用法则(随机指标)的计算公式及应用法则 (1)计算公式为:()计算公式为:(5 分)分)RSV 值 = 100 (第 7 日收盘价 - 7 日内最低价)/(7 日内最高价 - 7 日内最低价)K 值 = 当日 RSV 1/3 + 前一日 K 值 2/3 D 值 = 当日 K 值 1/3 + 前一日 D 值 2/3 J=
4、3D-2K ,即 JD 十 2(D-K) 式中,l3 为平滑因子,可以改成别的数字,同样已成约定,13 也已经固定。可见 J 是 D 加上一个修正值。J 的实质是反映 D 和 D 与 K 的差值。在介绍 KD 时,往往还附带 一个 J 指标,计算公式为:J3D 一 2KD 十 2(DK) 可见 J 是 D 加上一个修正值。J 的实质是反映 D 和 D 与 K 的差值。此外,有的书中 J 指标的计算公式为 :J3K 一 2D (2)KDJ 指标的应用法则指标的应用法则 (5 分)分) KDJ 指标是三条曲线,在应用时主要从五个方面进行考虑:KD 取值的绝对数字;KD 曲线的形态;KD 指标的交叉
5、;KD 指标的背离;J 指标的取值大小。 第一,从 KD 的取值 方面考虑。KD 的取值范围都是 0l00,将其划分为几个区域:超买区、超卖区、徘徊区。 按一般的划分法,80 以上为超买区,20 以下为超卖区,其余为徘徊区。第二,从 KD 指标 曲线的形态方面考虑。当 KD 指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时,是 采取行动的信号。注意,这些形态一定要在较高位置或较低位置出现,位置越高或越低, 结论越可靠,越正确。第三,从 KD 指标的交叉方面考虑。K 与 D 的关系就如同股价与 MA 的关系一样,也有死亡交叉和黄金交叉的问题,不过这里交叉的应用是很复杂的,还 附带很多其他条件。
6、第四,从 KD 指标的背离方面考虑。简单地说,背离就是走势的不一 致。在 KD 处在高位或低位,如果出现与股价走向的背离,则是采取行动的信号。第五,2J 指标取值超过 100 和低于 0,都属于价格的非正常区域,大于 100 为超买,小于 0 为超卖。2MACD(平滑异同移动平均线)的计算公式及应用法则?(平滑异同移动平均线)的计算公式及应用法则? (1)计算公式为:()计算公式为:(5 分)分) 指数平滑线 EMA 的计算采用递推的方法,公式为: 今日今日 EMA=aa今日收盘价今日收盘价+(1-a)前一交易日的前一交易日的 EMA 其中 a0 是计算平滑线的参数。a 的选择不同,得到不同速
7、度的 EMA。此外,第一个 EMA 值等于第一天的收盘价。下面以常数的参数 12 和 26 为例。如果取 a=2/(12+1) ,就得到快速指数平滑线 EMA(12)的计算公式。 如果取 a=2/(26+1) ,就得到慢速指数平滑线 EMA(26)的计算公式。 DIF 是两条指数平滑线之差,计算公式为: DIF = EMA(12)- EMA(26) (2)应用法则:()应用法则:(5 分)分)DIF 和 DEA 均为正值时,属多头市场。DIF 向上突破,DEA 是买入信号。DIF 向下 跌破,DEA 只能认为是回落,应获利了结。DIF 和 DEA 均为负值时,属空头市场。DIF 向下突破,DE
8、A 是卖出信号。DIF 向上 突破,DEA 只能认为是反弹,应适当介入。 当 DIF 向下跌破 0 轴线时,此为卖出信号,即 12 日 EMA 与 26 日 EMA 发生死亡 交叉;当 DIF 向上穿 0 轴线时,此为买入信号,即 12 日 EMA 与 26 日 EMA 发生黄金交 叉。 DIF0 说明短期的比长期的指数平滑线高,这类似于价格在 MA 之上,所以是多头市 场。DIF 与 DEA 的关系就如同价格与 MA 的关系一样,DIF 上穿或下穿 DEA 是 DIF 将要 上升或下降的信号。DIF 的上升和下降,进一步又是价格上升和下降的信号。 五、五、论述题(论述题(12 分)分) 论述
9、实施积极财政政策对证券市场的影响?论述实施积极财政政策对证券市场的影响? 答:实施积极财政政策对证券市场的影响有: 减少税收,降低税率,扩大减免税范围。其政策的经济效应是:增加微观经济主体 的收入,以刺激经济主体的投资需求,从而扩大社会供给,进而增加人们的收入,并同时 增加了他们的投资需求和消费支出。对证券市场的影响为:增加收入直接引起证券市场价 格上涨,增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求。而总需求增加又反过来刺激投资 需求,从而使企业扩大生产规模,增加企业利润;利润增加,又将刺激企业扩大生产规模 的积极性,进一步增加利润总额,从而促进股票价格上涨。因市场需求活跃,企业经营环 境改善,盈
10、利能力增强,进而降低了还本付息风险,债券价格也将上扬。 (3 分) 扩大财政支出,加大财政赤字。其政策效应是:扩大社会总需求,从而刺激投资,扩 大就业。政府通过购买和公共支出增加商品和劳务需求,激励企业增加投入,提高产出水 平,于是企业利润增加,经营风险降低,将使得股票价格和债券价格上升。同时居民在经 济复苏中增加了收入,持有货币增加,经济景气的趋势更增加了投资者的信心,买气增强, 证券市场趋于活跃,价格自然上扬。 (3 分) 减少国债发行(或回购部分短期国债) 其政策效应是缩减证券市场上国债的供给量,从而对证券市场原有的供求平衡发生影 响。国债是证券市场上重要的交易券种,国债发行规模的缩减,
11、使市场供给量缩减,更多 的资金转向股票、企业债券,推动证券价格上扬,从而使整个证券市场的总体价格水平趋 于上涨。 (3 分) 增加财政补贴。3财政补贴往往使财政支出扩大。其政策效应是扩大社会总需求和刺激供给增加,从而 使整个证券价格的总体水平趋于上涨。 (2 分)紧缩财政政策的经济效应及其对证券市场的影响与上述情况相反。 (1 分) 六、六、计算题(计算题(10 分)分) 1答案: (1)买入股票的实际付出 (5 分)16.105000=80500 元 805001.5=120.75 元 50001=5 元 80500+120.75+5=80625.75 元 (2)卖出股票的实际收入 (5 分
12、)29.505000=147500 元 147500(1+1.5) =368.75 元 50001=5 元 147500368.755=147126.25 元 147126.25-80625.75=66500.5 元2答案:(3 分)(4 分)(5 分) (保留两位小数,中间计算过程保留三位小数)677. 1)05. 01 () 1 . 01 (2 . 1)1 ()1 ()()1 (1 )1 ()1 (323 10121311 0ggDDgkDkkgDVll l ttt10. 7095. 7293. 4802. 2)05. 025. 0(677. 1)25. 01 (1 )25. 01 () 1 . 01 (2 . 1331 ttt V