后危机时代国际银行业变革与发展

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1、*1后危机时代国际银行业 变革与发展湘潭大学商学院 谭燕芝 教授前言n2008年爆发的全球金融危机，对全球银行 业带来了剧烈的冲击，全球银行业经营格 局、经营模式、竞争结构都发生了巨大变 化，金融危机对未来全球银行业的经营环 境产生了巨大的影响，后危机时代国际银 行业将产生重大的变革和发展。2*本讲座分为四个部分n21世纪以来全球银行业发展的新特征n2008年全球银行业遭遇大萧条以来最严重 冲击n后危机时代全球银行业经营环境发生深刻 变化n后危机时代国际银行业发展趋势3*一、21世纪以来全球银行业发展的 新特征n2008年全球金融危机之前，21世纪以来全 球银行业发展处于20世纪70年代以来最

2、为 迅猛的发展时期，其中隐含着诸多深层次 的变革因素，同时也埋下种种风险隐患， 对2008年全球经济与金融危机起到了推波 助澜的作用。4*（一）全球银行业以前所未有的速度迅 猛扩张 全球银行业的快速成长突出变现为两方面：n资产与资本规模高速增长。1988-2000年全球1000 家大银行资产规模增速为6.4%，2000-2007年增速 为13.2%；1988-2000年，其一级资本规模年均增 速为7.5%，2000-2007年为11.9%。（见图1）n1000家大银行的经营业绩处于历史最高水平，其 税前利润、一级资本回报率和总资产回报率的增 速都较高。（见图2）5*（二）诸多变革因素推动银行业

3、迅速发展1、银行业体制环境的变革推动业绩的大幅改善n21世纪以来，体制变革因素对全球银行业经营业 绩产生显著推动作用。1999年，美国金融服务 现代化法案出台、欧元的启动以及经过亚洲金 融危机洗礼的亚洲新兴市场对金融体制的改革都 对其银行业的经营产生了深远影响。6*2、银行机构金融创新空前活跃，新兴业务收 入迅速扩张n金融工具的创新。一方面，银行机构对传统商业 银行业务进行创新，另一方面，其不断创新其他 金融工具，突出表现为资产证券化的扩张（见图3 ）。n经营管理模式的创新。银行机构日益关注自身的 优势与劣势所在，将主要资源集中于具有比较优 势、增长迅速的核心业务。全球1000家大银行成 本收

4、入比显著下降，推动资本回报率快速提高（ 见图4）。7*3、美元贬值与并购活动加快1000家大银行的 规模增长n美国持续性贬值是21世纪以来国际货币体系的一 个重大变化，自2002年来美元持续贬值，以美元 计价的欧洲银行业一级资本大幅提升。（见表1）n基于发挥规模效应、扩大市场份额、分享收购溢 价等考虑，21世纪以来全球银行业并购活动继续 高涨。8*（三）变革过快而监管滞后，积聚新的 经营风险1、银行业资产规模迅猛扩张降低了银行体系 的稳健性n资本资产比例是反映银行业经营稳健性的一个重 要指标，21世纪以来，全球1000家大银行业的资 本资产比例不断下降，银行业经营的稳健性明显 呈现降低趋势。（

5、见图5）9*2、银行业经营管理与金融市场的联系空 前紧密增大流动性风险n随着经济与金融国际化发展，全球金融市场的联 系空前紧密，金融市场的流动性风险很多地通过 抵押债券市场传导到银行间货币与债券市场，在 全球范围内扩散，银行业经营面临的系统性风险 大幅增加。10*3、银行业金融创新与金融监管的不协调 埋下危机隐患n与银行机构金融创新扩张形成鲜明对比的是，金 融监管的力度明显滞后，没有形成与金融创新扩 张相制约的机制。n金融创新的扩张与金融监管滞后不协调，放大了 银行收益内化和损失外化的各种金融风险。美国 次贷危机的发生，是金融创新与金融监管深层次 矛盾的典型。11*二、2008年全球银行业遭遇

6、大萧条 以来最严重冲击n2007年美国次贷危机爆发，美欧银行业遭 受较大冲击；2008年全球性经济金融危机 蔓延，全球银行业格局发生空前巨变。12*（1）金融危机升级，全球银行业利润巨幅下滑n2008年9月，雷曼兄弟破产后，美国次贷危机升级 为全球性金融危机。国际银行业遭受大萧条以后 最严重的冲击，资产减计和信贷损失大幅上扬， 纷纷陷入流动性困境，经营业绩下滑。n为应对危机，各国政府大规模注资救援，银行业 纷纷筹资自救。全球银行业资产减计和损失达 10487亿美元，筹集资本达9989亿美元。（见表2 ）13*（2）美欧银行业遭受重创，榜单上游格局稳 中有变n美欧银行业在金融危机中遭受重创，但排

7、行榜的整体格局 依然稳中有变。稳体现为美欧国家大银行在排行榜仍居主 导地位，并雄踞榜单前列。变体现在发达国家上榜银行数 量减少，新兴市场银行业上榜数量快速增加。（见表3）n由于欧洲主要货币对美元大幅贬值，银行体系遭受金融危 机重创，加之大规模的去杠杆化活动，欧洲银行业在1000 家大银行中数量较2008年减少4家，一级资本规模减少 1.8%、总资产规模减少1.2%。但得益于美欧银行业筹资、 并购以及新兴市场银行与快速成长，1000家大银行一级资 本总额较2008年增长9.7%，资产总额增长6.8%。虽然增长 缓慢，但仍超乎了人们预期。（见图6）14*（3）金融体系受损不大，新兴市场银行业地 位

8、大幅提升n在本次金融危机中，新兴市场国家或地区（东欧 除外）的金融体系受到直接冲击较小，间接冲击 体现为实体经济衰退或增长缓慢，以及部分外资 撤出，本币兑美元贬值。总体上，2008年新兴市 场银行业表现稳健，在全球地位大幅上升。主要 特征如下：n第一，资产与资本大幅增长。n第二，盈利能力遥遥领先。n第三，稳健性指标优良。15*（4）部分国家银行业逆流而上，业绩表现抢眼n在发达国家中，西班牙、澳大利亚和加拿大银行 业盈利水平稳定增长，没有一家银行接受政府资 本注入的援助。n在新兴市场，中国、巴西和印度三国合计上榜银 行从2008年87家增加到97家，特别三国没有一家 银行出现亏损，税前盈利规模居

9、全球前10位。（见图7）16*三、后危机时代全球银行业经营环 境发生深刻变化n2008年金融危机对未来银行业发展将 产生深刻地影响，最根本的一个原因 是危机导致银行业经营的基本环境发 生了重大变化。对此，银行业必须深 刻洞察之，适应之。17*（1）危机加速了全球经济格局的转变n美国作为全球最大的消费国，储蓄率大幅上升， 并开始重视制造业的发展，力求在新能源、新材 料、生物基因工程、基础设施建设等产业有新的 突破，继续引领全球经济。n中国作为传统制造业大国，国内基础设施建设、 产业开发振兴与区域转移提速，庞大的消费阶层 迅速崛起，经济增长在危机中远高于其他主要经 济体。18*n欧洲和日本则因人口

10、老龄化、社会与经济结构问 题等制约因素，经济可能长期疲软。n印度、印度尼西亚、巴西、越南等人口规模庞大 的新兴国家正在以稳定的增长势头，对全球经济 增长发挥更为重要的推动作用。n拥有丰富能源和矿产资源的地区，近期可能会因 资源价格疲软而受创，中期内肯能会重返增长， 而长期内可能会因新能源、新材料的出现而再度 低迷。19*（2）危机改变全球金融市场运行的总体面貌n第一，金融市场的发展将以实体经济为主要依托，全球经 济格局的转变意味着金融市场的重心也将随之转移，亚洲 和太平洋地区的金融市场规模将大幅提高，欧洲和日本可 能徘徊不前。n第二，经过危机的冲击，以美元为主导的国际货币体系将 处于加快转变之

11、中，到21世纪20年代中国可能成长为第一 大经济体，对国际金融市场的运行规则将产生重大影响。n第三，金融危机导致全球金融财富遭受重创，美欧金融机 构发展将会长期受到不良资产的拖累。n第四，衍生品金融市场将较大程度萎缩。20*（3）危机推动全球金融监管改革迈出巨大步伐n第一，金融监管范围将扩大。在2009年4月的G20峰会上， 首次将第三方服务机构包括信用评级机构等纳入监管。n第二，金融监管约束力度将加强。各国监管方案在强化金 融交易信息披露、限制过度杠杆、反避税等方面已取得重 要进展。n第三，金融监管协调与国际化合作将深化。各国正在加强 国内监管协调、提升货币当局对金融稳定的重要性，并在 国际

12、上加强与各国监管机构的合作。n第四，金融监管的一些原则被改写。21*（4）危机对全球银行业竞争格局重新洗牌n银行业市场结构决定于市场机会、业务模式和监 管要求等多种约束条件，本次危机冲击程度剧烈 ，对全球银行业的竞争格局产生洗牌效应。危机 后银行业的发展将会进一步分化，竞争的天平在 向新兴市场倾斜，向危机中扩大了自身市场份额 的金融机构倾斜，向传统、简单和透明的业务种 类倾斜。22*四、后危机时代国际银行业发展趋 势n未来，伴随全球经济格局和金融监管环境 的转变，美欧国家银行业将难以再现过去 10年来的辉煌业绩，而一直以来审慎监管 的部分国家，其银行业将会继续稳健发展 ，东欧之外新兴市场银行业

13、仍有重大发展 机遇。23*（一）美欧银行业将难以再现过去10年的辉煌 业绩n第一，主要美欧国家银行业遭受重创，资产、资 本与利润缩水，将制约未来市场扩展能力。n第二，未来美欧经济复苏疲弱，银行业经营的外 部环境较为不利。n第三，传统业务资产质量恶化，银行业将用较长 时期消化不良资产。（见图8）n第四，监管力度强化，过去10多年来大发展的优 越环境难以再现。24*（二）专注于传统银行发展模式的发达国家银行 业可维持稳定发展n本次金融危机中，少数发达国家银行业脱颖而出 ，包括加拿大、澳大利亚、西班牙以及少数北欧 小国。不论是从宏观的经济、金融和监管环境来 看，还是从微观的市场结构、银行治理结构与经

14、 营模式等来看，这些国家的银行业未来将会维持 较为稳定的良好发展态势。n第一，良好的经济金融环境与监管体制。n第二，相对集中的行业竞争结构和国有控股治理结 构。n第三，全能、平衡与稳健的银行经营模式25*n在本次危机中，加拿大、西班牙和澳大利亚 银行经营模式堪称抵御风险的典范。n1、在审慎的金融监管和严格风险管理机制下，银行 业经营重点是传统的贷款与投资产品，涉及美国有毒 资产较少。n2、在融资来源上，主要是以存款为主导的融资结构 ，具有很强的稳定性，对来自资本市场的批发融资依 赖度低，保持很好的流动性。n3、全能银行模式，避免了单一金融业务的集中度过 高，在业务整体上起到了很好的平衡作用。n

15、4、在经营地域上，以本国和新兴市场为主导，助推 银行业整体业绩的提升，以西班牙最为典型。26*（三）新兴市场银行业仍将是发展亮点和全球银 行业角逐之地n新兴市场银行业在本次金融危机中的整体表现，与 1998年金融危机期间已经不可同日而语。究其原因 ，主要有如下方面：n第一，新兴市场经济增长快于发达市场。n第二，新兴市场金融深度有很大的发展空间。n第三，新兴市场主要集中于传统业务，基本未 受到金融危机冲击。27*（四）中国银行业崛起的前景可期n新兴市场银行业在21世纪以来发展迅速， 同时并未受到美国科技泡沫危机和次贷危 机的重大影响，在全球因行业地位迅速上 升。其中，中国银行业通过改革开放，增

16、长最为迅速，发展最为稳健。28*1、新兴市场银行业异军突起，“金砖四国” 最为显著n1992年，“金砖四国”在1000家大银行资本和利 润占比分别仅为4.7%和6.4%。而2007年，总资本 达4488亿美元，占比11.5%，首次超过日本银行业 10.0%的份额；税前利润达1247亿美元，占比 16.0%，首次超过美国银行业14.4%的份额。（见 图9）29*2、中国银行业地位快速上升仍有突破空间n(1)我国尚有很大比例的银行资产未进入1000家大 银行排行榜。（见图10）n(2)我国国内市场的发展潜力依然广阔，在未来我 国GDP规模可望维持8%增长率的基础上，未来10年 内我国有望超过美国成为全球第一大银行市场。n(3)我国银行业占有的海外资产上有提升空间，整 体的竞争实力和产品创新能力都有待进一步提升 。30*3、当前中国银行业发展依然稳健可望实现真 正的崛起n当前，在全球银行业深陷次贷危机的背景下，我 国银行业依然取得了客观的发展业绩。面对未来 ，我国银行业固然面临更大的挑战，不过，只要 继续坚持良好的公司治理机制，不断调高风险管 理水平，稳步推进全球战略，