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1、第一部分第一部分 财务管理原理及其基础知识（财务管理原理及其基础知识（1-7 讲）1、公司财务管理的基本内容和职能、公司财务管理的基本内容和职能一、公司财务管理的若干基本概念一、公司财务管理的若干基本概念 公司、财务、财务管理等概念公司、财务、财务管理等概念 1、什么叫公司？、什么叫公司？企业企业-是依法定程序登记、自主经营、独立核算的营利性社会经济组织。是依法定程序登记、自主经营、独立核算的营利性社会经济组织。公司公司是依法集资联合组成，并依法登记的，自主经营、独立核算的营利性企业法是依法集资联合组成，并依法登记的，自主经营、独立核算的营利性企业法 人。人。 公司一定是企业，企业不一定是公司
2、公司一定是企业，企业不一定是公司 公司具有出资者的集合性，投资主体多元化，企业不一定；公司具有出资者的集合性，投资主体多元化，企业不一定； 公司的经营权与所有权形式上是分离的，企业不一定；公司的经营权与所有权形式上是分离的，企业不一定； 公司独立承担法律责任，企业不一定；公司独立承担法律责任，企业不一定； 公司法人公司法人 公司作为法人：享有名称、荣誉、司法等人身权利，但其不享有自然人的婚姻、家庭、赡公司作为法人：享有名称、荣誉、司法等人身权利，但其不享有自然人的婚姻、家庭、赡 养等权利能力。养等权利能力。公司作为独立法人，但公司是无意志的，公司的行为能力是由公司的机构和负责人来实公司作为独立
3、法人，但公司是无意志的，公司的行为能力是由公司的机构和负责人来实 现的，所以，行为执行的责任人要承担相应的法律责任。现的，所以，行为执行的责任人要承担相应的法律责任。 有限责任有限责任-出资者以出资额为限对公司的债务等承担有限责任。出资者以出资额为限对公司的债务等承担有限责任。股东不至于倾家荡产，投资人可用脚投票。股东不至于倾家荡产，投资人可用脚投票。 2、什么叫财务？、什么叫财务？ 财务财务-公司理财事务的简称，也是关于公司财富的各类事务的统称。包括：公司理财事务的简称，也是关于公司财富的各类事务的统称。包括：公司财富资源的筹集公司财富资源的筹集公司财产的使用和配置公司财产的使用和配置公司财
4、富的保值公司财富的保值-财产损失的风险防范及监控财产损失的风险防范及监控公司财富的增值公司财富的增值公司财富的分配（薪酬福利、纳税、股利分红）公司财富的分配（薪酬福利、纳税、股利分红） 公司财富的管理叫财务，政府财富的管理则叫财政公司财富的管理叫财务，政府财富的管理则叫财政3、什么叫公司财务管理？、什么叫公司财务管理？公司财务管理公司财务管理-即公司财务活动组织，财务关系处理的管理工作。即公司财务活动组织，财务关系处理的管理工作。亦即关于公司财产价值管理活动。亦即关于公司财产价值管理活动。包括四大内容：筹资活动、投资活动、经营活动、盈利分配包括四大内容：筹资活动、投资活动、经营活动、盈利分配公
5、司财务管理的四大层次：公司财务管理的四大层次：“帐房先生帐房先生”式的财务式的财务-记帐、算账；记帐、算账；“管家式管家式”的财务的财务-记录与反映、协调与监督；记录与反映、协调与监督；“智囊型智囊型”的财务的财务-决策参谋、预算、考评与控制助手；决策参谋、预算、考评与控制助手；“企业数字神经中枢系统企业数字神经中枢系统”式的财务式的财务-决策支持系统。融入决策、决策支持系统。融入决策、指挥、组织和控制之中，实现财务与会计的分离。指挥、组织和控制之中，实现财务与会计的分离。财务管理的内容财务管理的内容财物管理的职能：财物管理的职能：2、公司财务管理的基本原则、公司财务管理的基本原则1、基于财务
6、交易的原则、基于财务交易的原则风险与收益权衡原则风险与收益权衡原则-不冒无额外回报的风险；不冒无额外回报的风险；资金时间价值原则资金时间价值原则-重视现值，尽可能早收晚付；重视现值，尽可能早收晚付；三方交易原则三方交易原则-考虑对方反应、别忽视税负成本；考虑对方反应、别忽视税负成本；利益不可均沾原则利益不可均沾原则-不盲从，众人皆醉我独醒不盲从，众人皆醉我独醒资本市场有效原则资本市场有效原则-敏感市场动态，重视市场估价。敏感市场动态，重视市场估价。 2、基于财务管理的原则、基于财务管理的原则依法理财的原则依法理财的原则-严禁非法获利；严禁非法获利；量入为出的动态平衡原则量入为出的动态平衡原则结
7、构优化原则（资本结构、投资结构、成本结构等）结构优化原则（资本结构、投资结构、成本结构等）利益关系协调原则利益关系协调原则 3、基于价值评估的原则、基于价值评估的原则比较优势原则比较优势原则-建立和维持自身的比较优势是获利的根本；（依靠强项赚钱，力求优建立和维持自身的比较优势是获利的根本；（依靠强项赚钱，力求优 势互补。势互补。 ）有价值的创意原则有价值的创意原则-创新能获取额外报酬；（重复和跟风只能获得一般或平均报酬）创新能获取额外报酬；（重复和跟风只能获得一般或平均报酬）期权价值原则期权价值原则-估价时要重视期权价值；估价时要重视期权价值；净增效益原则净增效益原则-产出要大于投入。产出要大
8、于投入。3、公司财务管理的基础工作、公司财务管理的基础工作明确的原始记录管理及填报和统计要求明确的原始记录管理及填报和统计要求 建立科学、合理的定额管理制度建立科学、合理的定额管理制度 建立科学严谨的计量验收制度建立科学严谨的计量验收制度 建立财务、物资的管理及清查盘点制度建立财务、物资的管理及清查盘点制度 建立公司内部计划价格制度建立公司内部计划价格制度 明确公司预算编制的基本标准及要求明确公司预算编制的基本标准及要求 建立公司财务分析与报告制度建立公司财务分析与报告制度 建立严格的公司内部稽核审批制度建立严格的公司内部稽核审批制度4、公司理财环境及其对理财的影响、公司理财环境及其对理财的影
9、响理财环境理财环境-即公司内部和外部各类影响因素和相关条件的统称。即公司内部和外部各类影响因素和相关条件的统称。环境条件直接制约理财计划的实施环境条件直接制约理财计划的实施环境条件直接影响理财策略的釆用环境条件直接影响理财策略的釆用环境条件直接或间接影响理财效果环境条件直接或间接影响理财效果环境条件直接或间接决定理财活动的风险程度环境条件直接或间接决定理财活动的风险程度环境条件直接或间接为理财活动提供机会环境条件直接或间接为理财活动提供机会5、公司理财应树立哪些基本理念、公司理财应树立哪些基本理念利润最大化目标利润最大化目标 股东财富最大化目标股东财富最大化目标 公司价值最大化公司价值最大化
10、每股盈利最大化每股盈利最大化6、资金时间价值原理、计算及其具体运用、资金时间价值原理、计算及其具体运用原理原理: 1、概念、概念-指资金在周转使用中随时间推移而发生的价值增值。指资金在周转使用中随时间推移而发生的价值增值。比如：在年利率为比如：在年利率为 10%的情况下，今天的的情况下，今天的 100 元钱与明年今天元钱与明年今天 110 元价值相等，其中，元价值相等，其中， 10 元的差异即为。元的差异即为。 2、资金时间价值产生的两个前提条件：、资金时间价值产生的两个前提条件：1）经历一定的时间）经历一定的时间2）参与社会再生产过程的周转（抽屉里的钱是不能生钱的）参与社会再生产过程的周转（
11、抽屉里的钱是不能生钱的） 。 3、资金时间价值的几种不同认识、资金时间价值的几种不同认识流动偏好论：现金在及时获利和应急止损等方面都有更方便、成本更低等优点，支流动偏好论：现金在及时获利和应急止损等方面都有更方便、成本更低等优点，支 付利息是放弃资金流动性所应得的报酬付利息是放弃资金流动性所应得的报酬机会成本论：放弃使用资金即相当于放弃了收益的机会，从而也就等效于付出了代机会成本论：放弃使用资金即相当于放弃了收益的机会，从而也就等效于付出了代 价，利息是这种代价的补偿。价，利息是这种代价的补偿。剩余价值瓜分论：资金参与社会再生产所产生的剩余价值，理应在资金提供者和生剩余价值瓜分论：资金参与社会
12、再生产所产生的剩余价值，理应在资金提供者和生 产经营者之间进行合理分配，利息支付就是这种剩余价值瓜分的具体形式。产经营者之间进行合理分配，利息支付就是这种剩余价值瓜分的具体形式。 4、现值、终值、贴现、等额年金、现值、终值、贴现、等额年金 现金流量图的构成与画法现金流量图的构成与画法现值（现值（P）-将来某一时刻的资金折算到现在时刻的等价资金额将来某一时刻的资金折算到现在时刻的等价资金额终值（终值（F)-与现值等价的将来某一时刻的资金额与现值等价的将来某一时刻的资金额贴现贴现-把将来某一时刻的资金值按一定利率水平换算成与现在等值资金额的过程把将来某一时刻的资金值按一定利率水平换算成与现在等值资
13、金额的过程等额年金等额年金(A)-亦叫等额分付值亦叫等额分付值等额年金指分次等额支付的资金，即每隔相同期限支付一次相等数额资金等额年金指分次等额支付的资金，即每隔相同期限支付一次相等数额资金特点：各期支付额相等、支付间隔相等、首次支付在第一期末，以后每次都在每期末。特点：各期支付额相等、支付间隔相等、首次支付在第一期末，以后每次都在每期末。 5、几个主要计算公式：、几个主要计算公式： P Fn（P/F, i, n）-复利现值系数复利现值系数FnP（F/P, i, n）-复利终值系数复利终值系数P A（P/A, i, n）- 年金现值系数年金现值系数FnA（F/A, i, n）-年金终值系数年金
14、终值系数A P（A/P,i, n）-现值年金系数现值年金系数F（A/F,i,n）-终值年金系数终值年金系数如：（如：（F/P,i,n）(1+i)n -复利终值系数复利终值系数其中，其中，i-代表利率，代表利率，n-代表期限或计息年数，通过查表即可得到系数值，不需要具体代表期限或计息年数，通过查表即可得到系数值，不需要具体 计算。计算。 （全部系数都可通过查表获得。（全部系数都可通过查表获得。 ） 6、资金时间价值在理财中的具体应用、资金时间价值在理财中的具体应用 用于公司资金管理：节约资金使用成本就需要减少资金时间价值损失，故用于公司资金管理：节约资金使用成本就需要减少资金时间价值损失，故“早
15、收晚早收晚 付付”就成为资金运用的就成为资金运用的“黄金规则黄金规则”。应收账款加速回收，款项及时存入银行，尽可。应收账款加速回收，款项及时存入银行，尽可 能减少资金闲置等。能减少资金闲置等。 用于进行投资决策分析：资金投入和资金回收通常发生在不同的时点上，因此，只用于进行投资决策分析：资金投入和资金回收通常发生在不同的时点上，因此，只 有当资金回收的价值大于资金投入的现值时，投入才是合算的。所以，通常使用有当资金回收的价值大于资金投入的现值时，投入才是合算的。所以，通常使用 “等值比较原理等值比较原理”作为投资方案选择和评价的基本方法。作为投资方案选择和评价的基本方法。 用于进行资产估价：如
16、债券发行定价、股票或股权投资估价等。用于进行资产估价：如债券发行定价、股票或股权投资估价等。7、投资回收期、投资回收期、NPV、IRR 等优缺点及经济含义等优缺点及经济含义投资回收期的优缺点：投资回收期的优缺点：优点：概念明确，计算简单；优点：概念明确，计算简单；间接反映盈利能力的强弱。间接反映盈利能力的强弱。缺点：没有考虑资金时间价值；缺点：没有考虑资金时间价值；没有考虑投资回收以后的情况没有考虑投资回收以后的情况没考虑实际收益期长短没考虑实际收益期长短常用来判断方案是否可行，不用于方案选优；常用来判断方案是否可行，不用于方案选优；需与目标或标准投资回收期比较来判定。需与目标或标准投资回收期比较来判定。 N
