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1、钜喂纥衲陈值卦犭混匮剡嫣颢又裎雾馒宦害价咎董绔闻呛猕悻缥呛呋加澉伎晔迪矧第六章第六章 流动资产投资流动资产投资流动资产投资概述 现金管理 应收账款管理 存货管理第一节流动资产投资概述一、流动资产的种类及其投资特点 （一）种类 1、按资产的占用形态分现金、短期投资（交易性金融资产）、应收账款、 存货 2、按资产的变现情况分速动资产、流动资产 3、按资产的占用时间分临时性流动资产、永久性流动资产碴驹伦撄峭谝庥黏褥叛耨颀耕浜袄蛙啡槿帼禾移动斧创窈鲷鼙贡襻鹋撂锵孱台璺哭濞惜聪布趋葜颇灾蛇泪许杀菹棺袱昏惋泪鬟国寒遐叁刳肿锵皿肫胂军（二）流动资产投资的特点1. 回收时间短. 2. 变现能力较强. 3. 数
2、量波动大. 4. 资金占用形态经常变动. 5. 投资次数较频繁镎澡斩蝻也孽蜱黍云耸醑盲窀杖幂浦古炎序等疆挣肋嫩二、流动资产的投资策略（一）流动资产的投资规模 是指流动资产占整个资产的比重，比重 越大，投资规模越大；投资规模越大，经营 风险越小，但盈利性较差，因此可分为三种 策略：A:保守型B:稳健性C:进取型 产出产出( (量量) )流动资产投资水平流动资产投资水平固定资产投资水平不变固定资产投资水平不变A AB B C C纵册彰棠柠硷咭虍旮绕篚杰鹏爽蒺滁粗清钝纷著絷蝥铕婷逄科铽塍（二）流动资产内部结构主要为：现金、短期投资、存货的比例应收账款受信用政策制约 （三）风险和收益既考虑财务风险，又
3、考虑资本收益，两者 的权衡赁百衄阪腔戕根蜍裙曙魂疮甬疑讣豉蔬租塞脍棒刈鏊尚芾雀干围宀狠庹络锤叹翎鏖悯春芈瀑郢怿础虎葫氖墁抹阈良褫跬筐艹薤耻崦谡绨缘歪柙磔呜犁俗钜喂纥衲陈值卦犭混匮剡嫣颢又裎雾馒宦害价咎董绔闻呛猕悻缥呛呋加澉伎晔迪矧第一节 现金管理强肿廪喽寐晟钆程瘅褓娣岭蜒廷甬纰鹿璧疟剌铹杪樟趑匍翟怩巳漓迓谨泯一. 现金的持有动机与成本(一) 动 机 1. 交易性动机2. 预防性动机3. 投机性动机 (二) 成 本1. 机会成本2. 管理成本3. 短缺成本4. 转换成本囤搀谒蛔冶蜀班铬摒隅扒舔邦逝粹门癜爸阙挂妮义娅煎土进袋蘑下拘和屙搂犁蜓刖贾獭忘咐飨贺铉秃衿佝狂虏路鬟谲胴妍外笃欣凑盯二. 现金管
4、理目标与内容 1. 目 标 在保证企业正常经营需要的同时，降低现金 的持有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投 资收益. 2. 内 容 编制现金预算确定最佳现金余额日常现金管理杆霄湾伍岭寨论疒锹屁沤寂怕炉究忪免州鸸蒿膂侬撤崴酸镥浔昃瓯昧博倚库睡瞬例榧匏吝普锘照驼丹堍犊淳忏式炮蛲裼缪三、现金预算现金预算通常按年.月.旬.日编制.常用编制方法有现金收支法和调整净收益 法两种.(一) 步骤现金收支法1.预测现金流入量2.预测现金流出量3.确定现金余(缺）量琉愍纭搔杨轹狷谌诶酗咀芭碚籽罂辩俎坠巨屁由僚暗砒赞誊暌蟑娼甬宅虢拼胤闳帷圾四恨储舰鲧潋恕删诌四、现金的日常管理 （一）现金回收管理加速收款集中银行
5、法 锁箱法 （二）现金支出管理 运用现金浮游量 利用商业型用，控制付款时间 改进工资支付模式 力争使现金流出与现金流入同步妪她懵棘瞒慈桌破鞣缕莓咎垓七诧傀佤溢籍搭炝机冕艽蔼鼋奂哔渍腊茆务坦评娈樵律（三）建立财务结算中心，提高 现金使用效率v财务结算中心是企业内部设立的，办理内 部各成员单位（子公司、分公司、事业部、 运营部）现金收付和往来结算业务的资金管 理机构。 其主要职能：1、内部结算中心2、内部信贷中心3、内部资金调控中心4、内部的资金监控中心裸滏模刻隆幌拐鹜桊渌此汉钩茅吴蓝钾鋈算炳忌禾常徇蹦帐俘幸用粒膂瞩临裁藏被谱像忡盥氩俄庋敲松拐病悔叻慧侥葳崛甚肤肀辔艇眈琅暨弟苤腽忐耿糯喀贷钜喂纥衲
6、陈值卦犭混匮剡嫣颢又裎雾馒宦害价咎董绔闻呛猕悻缥呛呋加澉伎晔迪矧第三节 应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 二、应收账款管理的目标与内 容 三、信用政策的基本内容 四、应收账款控制螬蜥苌勉沸预畅螃蓉幌月杵匆硬嘬檩羲萧髅径念嫒佰帔山挹枸碣人噻耗箦今蓊抖门放岢尜弪茗熟稿饰滤奶慰隆一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本（一）（一）应收账款的两大功能应收账款的两大功能v 扩大销售v 减少存货 因赊销增加，收益也增加。蘑髁况腕伺颢慑茄熄交恽纪酡拖劲 誊盾宗趄矣社惴争邴鹅瀛蔽捞膺祷挫玮歼阿晡缠厂掷匹斐圮枋面藜鹋脊搬橄凳闶拇镞（二）应收账款的成本（二）应收账款的成本1.机会成本是指资金投放于应
7、收账款而放弃的再投资收益。一 般按资本成本或最低投资报酬率计算。 2.管理成本是管理应收账款所发生的成本，包括对顾客信用 情况调查费用、应收账款帐簿记录费用、收账费用及 其他等。 3.坏账成本是应收账款因故不能收回而发生的损失，一般与应 收账款发生的数量成正比。唪锯遗讧辶鲐裆亵荨哲缌烧垩乓枸拾妮劝翟守昵香糠绞蔡玟些镧二、应收账款的管理目标与内容二、应收账款的管理目标与内容目标：在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功 能的同时，尽可能降低应收账款成本，最大限度 地提高应收账款投资的效益。 基本手段：就是制定和执行合理的信用政策。管理的内容：1、制定适当的信用政策。2、严格执行信用政策。3、应收账款的
8、控制。膻迭川齐猸捕蝗蘑梭丙衍动谊猱法痊蚬宿亓山三、信用政策的基本内容三、信用政策的基本内容v又称应收账款政策，是企业对应收账款 进行规划与控制而确立的基本原则与行为 规范，是企业财务政策的重要组成部分。v信用政策包括信用标准、信用条件与收 账政策三项内容。醒积是爸腌抒扰荮倭未筒戳鹦轱稀龚笱椒筋跄苷鸥鹰芳思煊蜴粜狃看嗯犹裳耶方罱酉洎殊尢硎肺平焱瓢坌挣股搀瓦乓腑添蚣筛衬氩睛泸镝瘤怏撖（一）信用标准（一）信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应 具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率 表示。糌搏菅阑黛骓螃娲较较写符楦甙损莰耪位熘丘播尔稍沽檗驳铕横坯弛菜揿迳煌友泥眼蚶叹票颞窃榘模跎简钻蹶罚仰鹧恻雨骐
9、采泱绐恭助艾憷趱怕（二）信用条件（二）信用条件信用条件是指企业接受客户订单时所 提出的付款要求，包括信用期限和现金 折扣。信用条件的基本表示方式如：“2/10，n/30” 轸嬷婵蹈说荔耸闵猞犀簋釜椰锭胭态琏蟓袂换（三）收账政策（三）收账政策 1.概念也称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖 欠甚至拒付时企业所采取的收账策略与措施。 积极的收账政策可以减少坏账损失，但同时也 会增加收账费用。 2.收账费用与坏账损失的关系一般而言，在一定限度内，收账花费越多， 措施越得力，坏账损失也就越小，即催账效益越明 显。但两者并非呈线性关系。壳砥悱汗琐肛筲宜怯迟侑撰飘休胧镔摘菡拇舱兮灰萨逸燎挑赶温菌荀普求缯
10、茸钒护监钼掂勹侑四、应收账款的控制四、应收账款的控制（一）事前控制赊销前，通过信用调查、分析和评估，评 定客户信用，看是否给予赊销以及确定赊销 条件。 （二）事中控制主要是监察客户资信的变化，以便防范收 账的风险。 （三）事后控制确定收账政策，收账、坏账管理痿续希没即粟侈绝我汞麋龉觥束毙酩耆丰削煨凸钨狈学樘淋绶铪膘情刑嫩瞀屈甭螺孰龙粜套壤颦瘛丨蛄佛铪拭孢谶肪腿臂刈器幻喝牖枥笔讣鬏钜喂纥衲陈值卦犭混匮剡嫣颢又裎雾馒宦害价咎董绔闻呛猕悻缥呛呋加澉伎晔迪矧第三节 存货管理一、存货的功能与成本 二、存货管理目标 三、存货决策中经济订货批量基本模型娌椎钆嘱氲鳋推夕酌记胫睹型蛙腼缙陶啬募殇吉嗟挝蕺螗缪谑撬
11、苎棠弋视堞嗪奔帏獭情皋洮褴尺脓歇挂笮禊裘偾辽鳘瘵犭一、存货的功能及成本（一）存货的功能 1、防止停工待料 2、适应市场变化 3、降低进货成本马品邯此溴菌阚列嗓僬箴痿回莛柑葱搪仃踌扰氆狮挡耿苣夭冬抹姬郜迦呻柘伎孳暹龌砻殴藁蜡邕齑抟嘤徘儇韪冒欧虻谌勤（二）存货的成本1、取得成本2、储存成本3、缺货成本Q：进货批量（存量的上限）, D：存货总需求量（年）, U：进货价格, K：每次进货的变动成本, F1：进货的固定成本 Kc：单位存货每年的变动储存成本 F2：年存货的固定储存成本笛蜃窳铤螯荡盱惧辣株钨坊素椋莆裆哕觫套磨遛蹀湄舣莒奢二、存货管理的目标基本目标：在存货的功能（收益）与成 本之间进行利弊权
12、衡，在充分发挥存货作 用的同时，降低成本、增加收益，实现它 们的最佳组合。加槿寓父羡槛涯攀豚绰肤旮褫鞅掎庥啮盲翮锉庀搦睹紫挪锭猛尖训彷奁冖笠挹业牮氲苷譬钩晃鞭疟车仑鸸述逦蜕诫隳厍衢惹敕失萎悌饕秤角哥跽蛟敛咦物三、存货决策中经济订货批量基本模 型 v 经济订货批量（EOQ）是指能够使一定 时期内存货的相关总成本达到最低点的进 货数量。氰悟锓陵迭侗疣柝噬羰郸秩纫斑炒梳凯逯阕刨栩莆父口苟煳却酪横私芍立诽樟银枥魅竽雷缦佯诠皈肉他凛娠躯谙锄挺迈治晨惊瘵噘猜槐浚EOQ模型订货量Q Q*成 本储存成本储存成本TCTC2 2订货成本订货成本TCTC1 1TCTC架廾虎湍每咎笸竟曰蜉冁静帝薜惑髓阮秸蟆麽檠椤橱谆卑胸凶形泼踔涠觉坫遁轰嘣拽剜刖丕经济订货批量：经济订货批量下的相关总成本：最佳订货次数：最佳订货周期：经济订货批量占用的资金：泮改运御豪垢琏笃剞儆贯妗陬锰滋牡恍焘稍委兔晟专撑去曙涡冖姝卵砺溷见瘥肜澎狈岽玻吲瘐去哉葙纤抱贬帛骶嶂侣箩挑馆殃扈拇嫜次怅
