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1、财务报表分析主讲：柳新燕一、财务报表分析概述（一）财务报表分析的概念指的是对客户的各种财务信息进行加工、分析 和比较，目的在于考察客户真实的经营管理成果及 综合效益，揭示借款人的资本状况和盈利能力，从 而判断其偿还贷款的能力。银行在对客户的财务状况进行分析时，还可以 预测和估计借款人对资金的需求状况，估算贷款偿 还的可能性，判断信贷违约风险的大小。目前，信贷业务仍是我国商业银行的核心业务，贷款仍是商业银行 资产的主要部分，所以商业银行必须处理好业务发展与风险控制的 关系，防范信贷风险。 （二）依据：财务报表资产负债表：是反映企业某一特定时点财务状况的会计报表。利润表：是反映企业在一定期间生产经
2、营成果的会计报表。现金流量表：是以现金为基础编制的财务状况变动表。所有者权益变动表：是反映公司本期（年度或中期）内至截至期末 所有者权益变动情况的报表。（三）评价标准：历史标准、行业标准、目标标准、经验标准。 二、财务分析的方法银行在对客户的财务状况进行分析时，一般均 是根据借款人提供的连续三年的资产负债表、 损益表、现金流量表等报表资料，审查分析借 款人过去和现在的资产状况、资产结构、负债 状况、负债结构、净资产状况及资本结构、盈 利能力及盈利趋势等。常用的分析方法有趋势分析法、比率分析法和 因素分析法等。比率分析法是通过揭示不同财务报表项目之间的关系来 度量某一公司的获利能力、资产使用效率
3、、偿还负债能力 及其它方面的状况和表现。比率分析法可以在同一会计报表的不同项目或不同类别 间进行，也可以在不同会计报表的有关项目之间进行。如 销售利润率指标的计算，采用的就是同一损益表中的两个 不同项目的数据比；而总资产周转率指标的计算，采用的 则是损益表中的销售收入净额与资产负债表中的资产平均 总额两个数据之比。趋势分析法是将同一企业不同时期的财务状况进行比较， 从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。（结合财务报 表）。横向分析揭示了每个报表数据与某个基数的关系。对资产负债表数据进行纵向分析时，基数通常为总资产。对损益表数据进行纵向分析时，基数通常为销售收入。不论我们使用什么方法，我们都需
4、要将分析的结果与一定的 基准加以比较才可对分析对象的表现和状况作出评价。行业 的平均值是常用的同时也是最重要的基准。 因素分析法是依据分析指标与其驱动因素的关系，从 数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的分析 方法，一般采用的具体方法有：连环替代法、差额分析法 。二、会计报表的审查分析银行对客户会计报表的审查，常用的标准有会计法 、企业法、企业会计准则等法律、法规。 银行在运用会计报表时，要注意会计报表的真实性， 要求借款人提供经审计部门审计过的会计报表，对会 计报表必须有鉴别的使用。并且要严格对客户提供的 会计报表的合法性、真实性进行确认分析。会计报表审查分析的内容包括对企业会 计报
5、表常规性的审查分析、对企业会计 报表勾稽关系的审查分析、对会计报表 中有关内容的审查分析。（一）常规性的分析审查主要包括报表编制是否符合规定的手续和程序；各种 报表如主表、附表、附注以及财务情况说明书的编制是否 齐全；报表的截止日期是否适当，资料来源是否可靠；报 表内容是否完整。（二）对报表勾稽关系的分析审查报表之间存在着一定的勾稽关系，包括主表与附表， 主表与主表，前期报表与本期报表之间的相互关系等。对 报表勾稽关系的审查，可以进一步验证报表的正确性，研 究企业资金运动的联系和趋势。报表之间的勾稽关系主要表现为：1前期报表与本期报表的关系，即本期报表中有关项目 的期初数等于上期报表的期末数，
6、本期报表中有关项目的 累计数是上期报表的累计数加本期发生数；2本期报表内部各项目之间的勾稽关系，如资产负债表 中“资产负债所有者权益”的平衡关系式等；3主表与附表之间的关系，一般附表是用以说明主表中 某些特定项目，主表中某些项目是附表的计算结果；4各类报表之间的勾稽关系，如资产负债表与损益表之 间、实际项目的勾稽关系等。（三）对报表中有关内容的分析审查财务报表各项目的分析评价财务比率分析财务报表各项目的分析评价1、资产负债表项目分析（1）资产项目分析 资产项目包括流动资产、固定资产和无形资产，银行重 点分析的内容有：应收账款。这是企业偿还短期债务的主要资金来 源，也是企业流动资产中流动性仅次于
7、现金的资产。对应 收账款的分析，应着重掌握三点：应收账款的分布。应收账款账龄的分布。应收账款的抵押情况。是否有明细的应收帐款账龄表？应收帐款是否可以全部收回？应收帐款是否集中于某些客户和地区？企业坏账损失和回收的政策是什么？企业估计的坏帐准备金是否能够弥补坏帐损失 ？存货 这是指企业购入的原材料以及在产品、半成品 和产成品，是企业流动资产的重要组成部分，也是偿债的主 要物质基础。对存货的分析，应着重掌握五个方面内容：存货的规模是否合理存货保留时间的长短存货的流动性状况存货有无陈旧变质风险存货是否投保存货是否做过抵押固定资产。固定资产是企业可用于最后债务清偿的 资产。银行对企业发放长期贷款，特别
8、是发放抵押贷款时，就 需要对借款企业的固定资产状况做充分的了解。了解企业是否按规定提足了折旧。这关系到企业固 定资产中是否含有虚假成分的问题。了解企业固定资产是否全额保险，这关系到固定资 产是否能够给银行贷款带来安全保障的问题。了解企业固定资产的变现能力，这关系到银行是否 能够通过变现固定资产来取得还款资金的问题。投资。企业的投资主要是交易性金融资产 的投资和购买有价证券。交易性金融资产主要 是指企业为了近期内出售而持有的金融资产， 例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的 股票、债券、基金等。 各种有价证券的合法性、流动性和盈利性有价证券的期限、数额、结构是否合理有价证券本身的信用状况发放以
9、有价证券为质物的质押贷款时，对企业 证券投资的审查就更为重要。交易性金融资产:交易性金融资产的种类有哪些？ 这些投资是否真的利用其正常经营中多余的资金来进 行？这些投资是否做过抵押？这些投资的价值有多少？公允价值是否高于成本？长期投资 这些投资是在什么环境下产生的？这些投资的流动性如何？这些投资一旦变现，价值怎么样的？（2）负债及资本项目 分析企业负债和资本项目的目的在于了解企业资金的 来源构成，借以判断企业的自身实力和银行贷款的风险。负债 企业的负债包括短期负债和长期负债。短期负债主要包括应付账款、应付票据、应交税费和短 期借款等。对短期负债的分析，首先要了解企业短期负债的 数额有无漏计；其
10、次，要了解短期负债的期限，如已过期， 可能会被处以罚款。长期负债主要包括长期借款和发行的中长期债券。分析 长期借款的重点是长期负债的到期日和企业偿还长期负债的 安排，以正确评价企业的偿债能力。应付帐款 这些应付款是否真实地反映交易负债？（如有其他情况要列示出来）应付帐款是否按照合同 规定全额付出？应付票据 有多少应付票据，应付给谁？在什么情况和条件下发生应付票据？它们的期限、利率和到 期日是怎么样的？一年内到期的长期债务 此帐户受否包括全部一年内到期的长期债务？资本。资本的大小既能反映企业财力是否雄厚和债务 状况的好坏，又能反映企业的风险承受能力大小。 企业的资本是否存在虚假成分分析企业的资本
11、结构。对股份制企业来说，普通股 资本所占的比例较大的企业，其资本实力也比较稳定；反之， 则比较脆弱；企业是否按规定补充自有资本商业银行在分析资本项目时，如果借款人属于个人独资或 合伙企业的，还要了解所有者个人的收益、资产和负债情况， 因为当发生经济纠纷时，这些是会影响其偿债能力的。2、利润表项目的分析 利润表是反映企业一定时期收入和支出数量的财 务报表。由于利润表属于动态报表，因而它可以弥补 资产负债表只反映静态数据的不足。通过利润表可以 了解企业的经营业绩、理财成果和获利能力的大小。银行分析利润表首先应了解企业主营收入、主营成本、各项费用的 真实性，包括对各种账户和原始凭证的核对。其次，可采
12、取纵向和横向比较的方法，将损益表中 各项指标与上年度、同行业、同等条件的其它企业 进行比较。如发现企业在某一方面的费用过高或收 入过低，应进一步查明原因并限期改进。 3、现金流量表项目分析 现金流量表是反映者企业在一定时期内现金的 流入和流出情况的报表。 在银行贷款业务实践中，人们会不时遇到这样 的情况：一家盈利的企业可能因不能偿还到期贷款 而面临清算，而一家亏损企业却能偿还贷款并继续 经营下去。 可见，判断一个企业是否能够偿还贷款仅看其 盈利能力是不够的。通常，利润是偿还贷款的来源 ，但利润本身并不能直接偿还贷款。偿还贷款靠的 是现金。因此，银行最关心的应当是企业的现金流 量。现金流量分析是
13、银行信用分析的重要内容。 （1）现金流量 现金流量是指现金的流出和流入量的总称。 包括两 个部分：现金和现金等价物。 现金就是指企业的现金资产，包括库存现金、存款。 但企业在使用中受到限制的存款不包括在内，如已办理 质押的活期存款、不能随意支取的定期存款等。 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易 于变现的证券资产。（2）现金流量表 在现金流量变动表中，任何负债的增加或非 现金资产的减少都是现金来源，负债的减少和非 现金资产的增加都是现金运用。股票的发行或盈 余的净增加代表现金来源，营业收入也是现金来 源，而现金支出、纳税和分红则是现金运用。 现金流量表的内容经营活动产生的现金流量投资活
14、动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量信贷人员怎么看待现金流量？ 现金流量表中，分别从三个部分反映企业的现 金流量的。营业活动中的现金流量，主要分析企业的商品 经营和劳务方面的现金收入是否正常，是否能 够用于偿还到期的债务，支付利息。投资活动中的现金流量，主要分析它对 企业财务状况产生什么影响。出售有价证券是出于投资目的，还是应付现金不足？出售闲置的厂房、设备是出于提高固定资产利用率， 更新设备提高技术水平，还是被迫出售以改善恶化的 财务状况？投资于固定资产的资金来自于哪里？如用借款搞建设，投资能否带来效益以偿还借款本息 ？筹资活动中的现金流量，主要分析借款期限结 构与一定时期内的销售收入是否
15、相匹配，借款 发生的原因是因为企业业务发展需要还是出现 经营亏损造成。通过上述的企业财务状况分析，可以确定是否 对企业放款，以及应该怎么放款；即使发放了 贷款还要随时跟踪借款人的还款能力变化，以 便采取相应的对策。（3）现金流量的结构分析现金来自何方 现金流向哪里现金的变动情况对于企业借款人，其还款来源分析如下：经营活动现金流量企业 现金流量 投资活动现金流量 第一 筹资活动现金流量还款来源 盈利 担保、抵押信用支持 还款能力 第二还款来源还款可能性 非财务因素分析财务比率的测算分析（一）短期偿债能力衡量指标是反映借款人以流动资产偿还流动负债的能力，是衡 量借款方短期偿债能力的一系列量化标准。主要包括 营运资本、流动比率、速动比率和现金比率、现金流 动负债比率以及其他因素。1、营运资本 营运资本=流动资产-流动负债 流动负债是否穿透了流动资产 2、流动比率 流动比率流动资产/流动负债 流动比率反映公司偿还短期借款的能力， 即流动资产中含有
