产品教程(投资者)

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1、投资者可接触的黄金投资产品投资金条 黄金理财产品（纸黄金）黄金保证金投资上海期货交易所黄金保证金交易特点一黄金保证金交易特点二双向交易，涨跌均可获利1、保证金交易进行的是“合约”的买卖，只有在具体约定时间才 进行现货交割。 2、合约买卖操作分为两个方向：“买入合约”和“卖出合约”。黄金保证金交易特点三黄金保证金交易特点三投资获资获 利（以小博大）假设设当前黄金报价为300元/克，1千克黄金价值30万。 1 1、保证金交易方式，成本投入低、保证金交易方式，成本投入低 按照天津贵金属交易所8%的保证金比例，投资者投资1千克黄金仅支付 2.4万元。 2、资金效用杠杆放大，收益率高 拥有10万资金的投

2、资者，按照天津贵金属交易所8%的保证金比例，可以 投资4千克价值120万的黄金。黄金保证金交易特点四nT+0交易，可以随时买卖n 天津贵金属交易所黄金（白银）现货延期交收业务的交易 方式为实时交易，投资者可在交易日内随时进行交易，操作 灵活度高，无涨跌停限制，可及时实现盈利。关于天津贵金属交易所国际做市商交易制度的三大创新： 1、场内监管+场外交易，保证市场完全流动； 2、交易资金由第三方银行存托管，保证资金 流转安全快捷； 3、商品报价与国际同步，保证交易公平。OVER THE COUNTER关于天津贵金属交易所中国黄金市场发展方向：“中国黄金市场实现从商品交易为主向金融交易为主转变 ；由现

3、货交易为主向期货交易为主转变；由国内市场向融入 国际市场转变。”n 周小川 天津贵金属交易成立背景：2006年5月26日国务院推进天津滨海新区开发开放有关 问题的意见：“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新。本着科学、审慎、风险可 控的原则，可在产业投资基金、创业风险投资、金融业综合经营、多种 所有制金融企业、外汇管理政策、离岸金融业务等方面进行改革试验。 “n 国务院 天津贵金属交易成立时间：n2008年12月30日天津贵金属交易所正式成立。 关 于 之 江 贵 金 属基础篇T+0现货延期交收交易交易品种 “天通金”，“天通银” 包括“现货全额交易”和“现货延期交收交易”交易单位 “天通金”最

4、小交易单位为1000克，即1标准手为1000克。 “天通银”最小交易单位为15千克，即1标准手为15千克。报价单位 “天通金”的报价单位为元/克。 “天通银”的报价单位为元/千克。交易时间：交易时间： 周一早周一早8:008:00至周六凌晨至周六凌晨4:004:00 交易日停盘结算时间交易日停盘结算时间 夏至：夏至：4:004:00至至6:006:00 冬至冬至：4:00至7:00天津贵金属交易所以伦敦现货黄金市场价格为基础，综合国内黄金市场价格及天津贵金属交易所以伦敦现货黄金市场价格为基础，综合国内黄金市场价格及 中国人民银行人民币兑美元基准汇率，连续报出现货黄金的人民币中间指导价中国人民银

5、行人民币兑美元基准汇率，连续报出现货黄金的人民币中间指导价 。由于国际黄金市场是由全球各个地区的主要黄金市场构成，串联成为连续性。由于国际黄金市场是由全球各个地区的主要黄金市场构成，串联成为连续性 的的2424小时交易，因此投资者可自由选择交易时间。小时交易，因此投资者可自由选择交易时间。基础篇基础篇T+0T+0现货延期交收交易现货延期交收交易基础篇T+0现货延期交收交易交易特点“t+0”“双向交易”“无涨跌停限制”基础篇T+0现货延期交收交易交易方式：基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 一：采用预付交易保证金的形式进行，投资者预付交易保证 金为成交金额的8%。例1：如果当前天津贵金属交易所

6、金价报价为280元/克，投资者每交易一 标准手的投入成本为：280*1000*8%=22400元。即投资者只要支付 22400元的交易保证金，即可对1000克的黄金进行买卖操作。例2：如果当前天津贵金属交易所银价报价为5000元/千克，投资者每交易 一标准手的投入成本为：5000*15*8%=6000元。即投资者只要支付 6000元的交易保证金，即可对15克的白银进行买卖操作。基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 二：交易所的交易手续费收取标准为成交总金额的万分之八 。 注：手续费为双边收取，且由于建仓价和平仓价的不同，建 仓和平仓时产生的手续费用会有差异。例3：如果投资者交易天通金时建仓价为

7、为280元/克，平仓时价格为290元 /克，投资者每交易一标准手的建仓手续费为：280*1000*0.0008=224 元。投资者每交易一标准手的平仓手续费为：290*1000*0.0008=232 元。手续费共计456元。例4：如果投资者交易天通银时建仓价为为5000元/千克，平仓时价格为 5100元/克，投资者每交易一标准手的建仓手续费为： 5000*15*0.0008=60元。投资者每交易一标准手的平仓手续费为： 5100*15*0.0008=61.2元。手续费共计121.2元。基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 三：买卖点差为上交易日结算价的万分之八，白银为10元。 注：1、上交易日

8、结算价是指结算收盘前（4：00）10分钟之内的均价。2、买卖点差会随着金价的波动而变动。3、买卖点差做为投资者的交易成本存在。例5：如果天通金上个交易日结算价为280元/克，则今日天通金买卖点差 为0.224元。则投资者交易成本增加0.224*1000=224元。例6：如果天通银上个交易日结算价为5000元/千克，则今日天通银买卖点 差为10元。则投资者交易成本增加10*15=150元。基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 四：天通金和天通银的盈利点计算。 注：多单和空单的赢利点计算方式一致。例7：按照例3和例5计算，投资者的交易天通金的总成本为680元/手。一 标准手为1000克，即每克投资

9、者付出的成本为0.68元。则金价上涨0.7 元即开始出现盈利。空单反之亦然。例8：按照例4和例6计算，投资者的交易天通银的总成本为271.2元/手。 一标准手为15千克，即每千克投资者付出的成本为18.08元。则银价价 上涨18.08元即开始出现盈利。空单反之亦然。基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 五：持仓隔夜费为成交金总额的万分之二。 注：不要轻易持仓过夜，以避免增加不必要的投资成本，特 别是亏损单。例9：如果投资者交易天通金时建仓价为为280元/克，投资者 交易一标准手当晚的持仓隔夜费为：280*1000*0.0002=56元。例10：如果投资者交易天通银时建仓价为为5000元/千克，

10、投 资者交易一标准手当晚的持仓隔夜费为：5000*15*0.0002=15元。基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 六：交易所实行“集中、T+1”结算原则和当天无负债结算结算方式。 注：1、当天建仓，持仓价=建仓价2、持仓过夜，投资者当天产生的盈亏会在交易所结算时间段（4：00 -6：00）按照结算价进行平仓处理，将盈亏计入投资者交易账户，同 时按照结算价帮助投资者建立新的仓单。持仓隔夜后，持仓价=结算价 例11：投资者账户资金总量10万，在金价280元/克处买入1手天通金，收 盘时天通金结算价为290元。则投资者在结算前的账户状况是： 净值10万（不考虑手续费）；浮动盈亏+1万；可用保证金8

11、.76万；占用保证金 2.24万；多单持仓价280元/克。 当天无负债结算后投资者的账户状况是： 净值11万（不考虑手续费）；浮动盈亏0；可用保证金8.76万；占用保证金2.24万 ；多单持仓价290元/克。基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 七：交易所报价原则是国际美元金/银价（伦敦金/银报价）乘以人民币汇 率除以31.1035，再将国际金价做贴水，计算出人民币金价。 注：1、计算公式： （国际市场黄金价格当日人民币兑美元汇率中间价/31.1035） /0.99950.9999 2、当日人民币兑美元汇率中间价每天早9：30点由人民银行公布。 3、因汇率问题会造成天通金/银价格与国际市场价格

12、的涨跌幅幅度不同。例12：9：30人民币/美元=7：1国际金价=1000美元15：00人民币/美元=7.1：1国际金价=1020美元 天通金：9：30226.1634元/克15：00230.6866元/克 按照实时汇率：15：00233.9821元/克15：00229.3942元/克（金价没有波动）基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 八：当投资者帐户的风险率达到50%时，交易所将投资者剩余买入或卖出金条进 行全部强行平仓。 注：风险率=净值/占用保证金净值=账户余额-浮动盈亏例13： 投资者账户资金10万元，于280元/克买入一手黄金，占用保证金为： 22400，在没有产生亏损情况下净值为1

13、0万，则投资者的风险率为446%风险率=净值/占用保证金A、投资者的净值为10万- 22400*50%=88800时，投资者将被强行平仓；B、当投资者账户亏损了10万-88800=11200时，账户将被强平；C、金价从280元/克下跌88800/1000=88.8元时，账户将被强平；D、金价从280元/克下跌至280-88.8=191.2元/克，账户将被强平。例14：投资者账户资金10万元，于280元/克买入3手黄金，占用保证金为：67200 ，在没有产生亏损情况下净值为10万，则投资者的风险率为149%。A、当投资者的净值为67200*50%=33600时，投资者将被强行平仓；B、当投资者账

14、户亏损了10万-33600=66400时，账户将被强平；C、金价从280元/克下跌66400/3000=22.1元时，账户将被强平；D、金价从280元/克下跌至280-22.1=257.9元/克，账户将被强平。基础篇T+0现货延期交收交易白银 例15： 投资者账户资金10万元，于5000元/千克买入一手白银，占用保证金为： 6000，在没有产生亏损情况下净值为10万，则投资者的风险率为1666%。A、投资者的净值为6000*50%=3000时，账户将被强行平仓；B、当投资者账户亏损了10万-3000=97000时，账户将被强平；C、银价从5000元/千克下跌97000/15=6467元时，账户

15、将被强平；D、银价从5000元/千克下跌至5000-6467=-1467元/千克，账户将被强平。例16：投资者账户资金10万元，于5000元/千克买入16手白银，占用保证金为： 96000，在没有产生亏损情况下净值为10万，则投资者的风险率为104%。A、当投资者的净值为96000*50%=48000时，账户将被强行平仓；B、当投资者账户亏损了10万-48000=52000时，账户将被强平；C、银价从5000元/千克下跌52000/240=216时，账户将被强平；D、银价从5000元/千克下跌至5000-216=4784元/千克，账户将被强平。基础篇T+0现货延期交收交易交易规则 九：天通金提货费为每克14元人民币，交货费为每克6元人民 币。天通银提货费为成交总金额的20%；交货费为成交总金 额的10%。例17：天通金为280元/克时，提取1000克需资金29.4万元，公司回购总价 为27.4万元。例18：天通银为5000元/千克时。提取15千克需资金82500元，公司回购 总价为71250元。国内黄 金保证金投 资市 场相对比较优势品种股票金交所T+D黄 金上海天通金t+0 天津黄金期货货 上海 交易机制撮合成交撮合成交即时时成交撮合成交交易时间时间工作日 9:30-11:30 13:00-15:00工作日 9:00-11:30 13:30-15:30 21:00-02:30工