《成教毕业论文格式》由会员分享，可在线阅读，更多相关《成教毕业论文格式（11页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1温州中小企业融资的现实困难及解决措施温州中小企业融资的现实困难及解决措施随着中国经济重心和文化中心的南移，温州的经济开始走向繁荣，以农民家庭工业为基础走上了脱贫致富的“温州模式”，多年来闻名遐迩。温州市有 11个县市，11700 平方公里，704 万人口。在这个地少人多的小城镇，温州人凭着“自主改革，自担风险，自强不息，自求发展”的精神，使温州成为浙南经济、 ，政治，文化和交通中心。经济要发展靠企业，企业要发展，就必定存在融资问题。如今，融资难成为全国，乃至全世界普遍存在的一大难题。尤其在民营企业占 96%的温州，融资难一直成为捆扰企业发展的“瓶颈”。那么，如何解决这个“瓶颈”呢？本文试图对
2、这一问题进行粗浅的探讨。一、温州市中小企业的发展状况一、温州市中小企业的发展状况在改革开放的 33 年中，温州市中小企业犹如雨后春笋般地破土而出。至今已经先后成立了 16.7 万家，他们在促进市场竞争，增加就业机会，创造就业机会，创造物质财富，加快技术进步，推动国民经济发展和保障社会稳定等方面起到了大企业不可替代的作用。温州轻工产业是带动全市经济增长的重要主导力量，从国内市场占有率看，目前，鞋业，服装，金属外壳打火机，眼镜，剃须刀，锁具，印刷，塑料制品，包装印刷，制笔，合成革等 10 大行业的国内市场占有率分别达到 20%，10%，90%，80%，60%，65%，56%，20%，30%和70%
3、左右。截至去年底，迎着“中国鞋都”， “中国电器城”， “中国金属外壳打火机生产基地”， “中国剃须刀生产基地”， “中国锁都”， “中国制笔之都”， “中国合成革之都”， “中国塑编之都”， “中国塑料薄膜生产基地”， “中国印刷城”， “中国拉链之乡”，“中国眼镜之都”等一批“国字号”的生产基地相继落户，以及在市域范围内形成的各具特色的产业园区，通过“小商品，大市场”的形式，温州已走出了独具特色的商贸发展道路。此外“穿在温州”也果丰叶茂。据温州市服装商会最新统计数据显示，2002 年温州服装业实现年销售总额 302 亿元。其中外贸出口增长率题目前空题目前空 2 行，后空行，后空 1 行；题
4、目为黑体加粗（小二或三号）行；题目为黑体加粗（小二或三号）一一级级标标题题四四号号黑黑体体加加粗粗前前空空一一行行2达到 42.85%，报喜鸟、美特斯邦威两集团销售额均突破 10 亿元大关。2002 年温州服装业保持生产销售节节攀升形势，特别是男装和休闲服、包括高档男装休闲服市场占有率进一步提高，男装生产基地地位在国内逐步确立。由此可见，温州民营企业的实力是相当强大的，全市专利申请量、授权数均位居全省前列，其中 95%以上的专利出自民营企业科技人员之手，民营企业已成为我市专利开发和申请的主体。因为温州有高度民营化的经济基础，温州民营中小企业融资大致走过了先内源融资，再外源融资的次序，这与理论上
5、企业合理的融资决策次序不谋而合。1992 年以前，温州民营企业大多处于初创期，资金主要来源于劳动积累，合伙集资和企业盈利等，民间借贷是主要的外源融资形式。温州民营企业的很大程度上得益于民间资金的活跃流动。温州市中小企业主要是个人投资，被调查企业原始资本的个人私有率 88.7%，法人机构占有 9.6%。国家占有 1.7%，私有产权十分明晰。二、中小企业融资的现实困难二、中小企业融资的现实困难据调查，温州中小企业只有 20%的资金来自银行，60%的资金是通过民间的拆借，或从地下钱庄，地下台会等渠道获得的，这种拆借方式不仅增加了企业成本，同时也是一种潜在的危险，而温州银行有 1200 多亿的存款，为
6、什么中小企业融资还会如此困难呢？（一）融资难，难在企业自身首先是中小企业经营风险高。中小企业经营规模一般不大，自有资金较少，技术水平落后，经营业绩不稳定，抵御风险能力差，亏损企业偏多。加上部分中小企业财务管理水平低下，信息缺乏客观性和透明性，给银行和投资方带来了投资风险。其次是中小企业的资信水平有待提高。温州 目前已完成评级的企业只有500 多家。另外，个别企业抽逃资金、拖欠账款，在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象。三角债也加大了银行和投资方的风险。三是企业无力承受过高的融资成本。对银行和投资方而言，对企业进行调查和评估需要花费相应的人力和物力。中小企业的贷款额往往比较小，周期短，手续繁
7、杂，增加了贷款成本。银行更是不愿意“花大力气干小活儿”。二级标题小四号黑体，不加粗正文宋体小四号 1.5 倍行距3四是中小企业的抵押担保制度有待完善。温州原来行业排名第 3 的黎星眼镜厂老板携款外逃。之前，黎星眼镜曾为两家企业的贷款担保，自有资产 1500万却背负上 2500 万以上的担保负债，终于在两家企业无力还款后自己也不支倒地。而黎星眼镜背后至少还有 3 家企业为其担保，在温州，这样因相互担保引起的企业连环破产早已不鲜见。随着我国金融改革力度的加大，金融机构加强了投资风险的控制，对中小企业往往要求相应的担保。（二）融资难，难在融资环境随着银行信贷成为民营企业外源融资的最主要手段（或是处于
8、最优先考虑的地位） ，在具体贷款方式上也由过去的信用贷款、抵押贷款相结合转变为现在的以抵押担保贷款为主。目前温州市银行抵押担保贷款约占贷款余额的 93%，信贷投放偏重于抵押和保证形式，资金安全依赖于第二还款来源，抵押问题成为银企矛盾的焦点。目前温州各商业银行就发放贷款规定了 80%或更高的抵押比例，对固定资产抵押率和企业保证金额都作了严格限定。而民营企业在经济快速增长的宏观环境下，由于企业资产结构的客观约束，抵押资源相对短缺成为一种必然，这在很大程度上制约了企业向商业银行获得贷款的规模。银行贷款手续繁琐。由于中小企业贷款量小、频率高，而金融部门无论贷款多少，都必须履行完整的融资手续，这些繁琐的
9、手续，让不少中小企业望而却步。另外，银行对目前经济环境下中小企业经营的特点和规律分析不够，为了控制投资风险，只好简单地将企业拒之门外。此外，国家金融政策使得中小企业融资渠道相对单一。2001 年 8 月中国人民银行温州市分行对中小企业融资问题进行的抽样调查（190 个样本中 94%的企业为民营企业） ，显示 2001 年 6 月末银行贷款，民间融资，自有资金比例为2.4：1.6：6，在自有资金率很高的温州，可见政府对中小企业扶持的力度还不够。同时，中小企业又很难通过证券市场进行融资，于是融资渠道就变得更为狭窄。三、解决中小企业融资难的措施三、解决中小企业融资难的措施作为中小企业发源地的温州，其
10、问题尤为显著。温州民营是从农村家庭工业起步，经过原始资本积累，逐步走向联合，演变为股份合作企业，只有少数4成长为集团企业。至今，中小企业仍是“温州模式“的支撑点，温州区域经济发展的主力军。2000 年，温州被国家经贸委确定为“全国加强中小企业服务体系建设“首批十家试点城市之一。选择温州作为分析样本在全国有一定代表性。（一）分级发展资本市场如前面的分析所述，中小企业融资存在两个“过度”，一是过度依赖债务融资，一是过度依赖银行贷款，这两点决定了未来中小企业不可能再将银行作为唯一的融资渠道。因而，在发展分级资本市场，增加股权融资渠道已经成为一个绕不过去的资本市场建设问题。中小企业不妨多和证券公司交交
11、朋友，证券公司融资能力强，业务逐 步向多元化发展，愿意帮助中小企业一把。另外，民间融资也是不错的途径，不少身家上亿的有钱人正愁找不到股票以外的出路进行投资，不要忽略这一块。当然最好的融资方式还是上市，不需还本付息，资金可以长期使用，企业压力小，二板市场开门在即，值得考虑，不过二板“场内并购”的特色对中小企业风险也很大，可能不知不觉就被别人收购了，政府需要完善这方面的法规。中国著名经济学家钟朋荣在出席北大经济研究所“经济论坛二 00 二”时也指出，中国应及早建立三板市场。在中国商品经济发展较快的地区如浙江温州等地，有数十万家业绩相当优秀的民营企业。这些企业质量好，产品能满足市场但缺乏资金。他认为
12、，如能建立三板市场，在这些民营企业中优中选优，发行一定数量股票，则上市公司股权分散和股东无意识的问题可以在一定区域内得到解决。据人民银行统计，截至今年 3 月，温州城乡居民储蓄余额 650.4 亿元，企业存款 387.76 亿元（温州工业企业 96%以上为民营性质） ，外汇存款余额 16.1亿美元。在温州正规的金融渠道里，已经集聚了超出 1000 亿的民间可流动资金。可见，多年来“藏富于民“的政策取向在民间产生了大量财富。可见不同“级别”的场内交易，各有其适用范围和服务功能。各级场内交易，难以互相替代，却可以互相补充。因此允许进行相应的探索和试验，将有助于中小企业融资问题的解决。（二）发展中小
13、型金融机构必要性和约束中小企业融资问题的解决还应该考虑发展能够适应中小企业成长特性、融资特性的灵活的中小型非国有金融机构。目前县域内金融体系总体上呈现收缩5的态势，表现在：第一，国有商业银行正在考虑从战略上退出县及县以下的经营，特别是工、建、中正在准备大规模减少其在县域内的分支机构；第二，国有商业银行在县级的分支机构，为防止出现金融风险，降低信贷成本，信贷出现大量收缩，出现大规模存差，加上邮政储蓄在农村地区只吸收储蓄而不贷款，因此大量的农村储蓄资源被转移到县以上城市使用；第三，政策银行无法履行真正的政策银行职能，而农村信用社由于自身的体制问题、产权问题、历史包袱问题没有解决，也无法真正充当支持
14、县域经济发展主力军的作用。在中国人民银行 1998 年以后发布的扶持中小企业的政策中，国有商业银行采取的主要办法有两个：一是改善服务，二是建立中小企业信贷部。从两年来运行的效果来看，这两项措施并没有预期的效果那么大，因为大型国有商业银行的机制没有改变，防范信贷风险的手段没有改变，仅依靠上述两项措施来实现扶持中小企业发展，是很难从根本上解决它们的融资问题。温州是中小企业的乐土。2001 年末，温州有各类中小企业 7.6 万家，占全市企业总数的 99%以上，创造的工业总产值、实现利税和出口额分别占全市总量的 70%、50%和 70%左右，提供了约 90%的城镇就业机会。众多中小企业在该市经济中处于
15、主导地位，成为经济发展的排头兵。而这些企业大多分布在县域，而我们促进县域内工商业发展的需求又是如此的迫切。道路只有一条，发展中小型、地方性的非国有金融机构才能有效地解决这个问题。但是就目前的银行体制和金融体系来看，发展中小型金融机构面临着三个方面的制度性约束。第一，近年来国有商业银行通过各种政策性贷款来维持国有企业部门的正常生产经营，结果造成国有企业对银行的累积债务日益庞大，而国有商业银行不良资产率大幅度提高，赢利能力日渐下降，资本充实率极低而面临巨大金融风险。虽然中国老百姓习惯以银行存款作为自己的主要金融资产的习惯使得国有商业银行暂时避免了兑付危机，但是银行系统的脆弱是经不起激烈、充分竞争的
16、。从这个角度讲，外资银行和大量非国有中小金融机构参与对储蓄资源的竞争会使国有商业银行的窘境很快暴露无遗，甚至可能导致支付危机。应该说这是限制和制约中小金融机构发展背后的重要制度性根源之一。第二，从城市信用社、城市商业银行发展及农村信用社脱离农业银行之后的运行来看，我们还缺乏一整套管理和监管非国有中小型金融机构的经验和手段，6大量地方性金融机构成为地方性商业银行，由地方政府管理，就会有可能产生地方政府行政干预的问题，这也是中央政府一直不愿意放开发展地方民间金融的原因。第三，中国目前没有存款保险制度，因此不管多大多小的金融机构一旦发生问题，人民银行都是最终兑付的承担者，中央政府将对所有的风险承担最终的责任。显然这是对中小型非国有金融机构发展的一个重要限制。目前，民间金融活跃的温州市所推出的存款保险“捆绑经营”在这方面迈出了坚实的一步。中国太平洋保险公司温州支公司与温州市商业银行经国家有关部门批准，日前联合推出了这一储蓄兼保险、利息作保费的服务新项目。其实，只要上述三方面问题能够解决，就会出现大量的民营金融机构；而这些问题如果解决不了，中小金融机构的发展就会受到严重的制约，即使发展起来
