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1、2012钢铁行业风险分析报告2012 年钢铁行业风险分析报告摘摘 要要2011年， “高产量、高成本、低效益”成为钢铁行业的发展总结，行业延续了2010年的低效益结局，产量增长又一次超出预期，钢铁行业的粗放式增长迎来最后的狂欢。2011年11月，工信部发布钢铁工业“十二五”发展规划，成为十二五期间的行业发展指导性文件。 “转型升级”成为我国钢铁行业未来发展的主题词。回顾2011年产销产销量量创创新高：新高：2011年，生铁、粗钢和钢材的产量分别是62969.30万吨、68326.50万吨和88131.30万吨，增速分别达到8.40%、8.90%和12.30%。2011年，国内市场粗钢表观消费量
2、是64849.89万吨，同比增长约8.19%。国民经济的稳定增长拉动钢铁产销继续超预期增长，创历史新高。钢铁产钢铁产能能扩张扩张： ：预计到2011年底我国粗钢产能达到7.9-8.1亿吨；2012年底，我国的粗钢产能在8.3-8.5亿吨。在国家严格限制行业产能增长的政策环境下，钢铁企业的投资热情不减，产能仍处于不断增长中。钢铁行业将长期面临产能过剩的压力，是制约钢材市场运行的关键因素之一。产产品需求分化：品需求分化：2011年，受大规模基础设施建设，以及保障性住房建设需求拉动，长材需求旺盛，增幅较大。受制造业需求不旺，特别是铁路、造船、石油、化工、电力、轻工等行业对钢材需求萎缩影响，市场形势十
3、分严峻，板材类产品增速减缓较为明显。原料成本高企：原料成本高企：2011年，我国进口铁矿石68608万吨，同比增长10.9%。2011年，进口铁矿石平均到岸价格是163.84美元/吨，比2010年增加了35.46美元/吨，上涨幅度达到27.62%。铁矿石成本的持续上涨，对钢铁企业的利润挤压严重，是导致行业效益低小的关键因素之一。效益依然效益依然较较低：低：2011年，钢铁行业的利润是1737.11亿元，利润增长15.44%，增速比2010年大幅下降。钢铁行业的销售利润率只有2.60%，与2010年水平相当，处于工业行业的末尾，效益表现极不理想。展望2012年产销产销增速下滑：增速下滑：预计20
4、12年钢铁行业的粗钢产量增长约4%，产量达到7.1亿吨；钢铁行业的进出口形势并无明显变化，预计粗钢表观消费量是6.75亿吨。2012年，下游消费行业的需求增速下降不可避免，消费整体增速预计保持约4%的增长。钢钢价下跌价下跌约约5%： ：2012年，从供给角度分析，产量增长的幅度下降，但产能过剩的现2012 年钢铁行业风险分析报告状会对市场造成持续压力；从需求端分析，经济环境不容乐观，需求增长幅度变化不大，细分领域会有差异。整体预计2012年国内钢材市场价格仍然波动运行，一季度延续弱势运行，二、三季度有望有较好表现，四季度调整运行。2012年，钢材价格在成本下降的传导下，钢材价格平均下降约5%。
5、进进入微利入微利时时代：代：2012年，国民经济在“稳中求进”的政策指导下，预计增速会有下滑，但会保持稳定增长，钢铁行业仍会有发展机遇，市场需求稳定低速增长，但行业的经济效益仍处于微利化时代。可期的是，在铁矿石原材料成本下降的传导下，预计2012年的钢铁行业的效益小幅改善的可能性较大，但需求减弱下的亏损风险较大。转转型型发发展加快：展加快：2012年，在钢铁工业十二五规划的指导下，钢铁行业的结构调整，产品升级值得关注，调整结构、产业升级、转变发展方式成为发展的主题。在结构调整下，行业的节能减排、淘汰落后产能会继续严格执行，行业监管更加严格，行业整合继续推进，行业布局向潜力地区发展。产品升级成为
6、钢铁企业研发的重点，特殊钢的发展值得关注。风险风险依然依然较较大：大：2012年，钢铁行业面临的不确定性增加、变化具有复杂性，风险因素有增无减。存在的主要风险点有：国内外经济环境的不确定性；产业政策加强执行；供大于求、供需不平衡；原材料价格变化波动；下游需求减弱；出口市场不景气；人民币汇率上升；行业整合加快；结构性产能过剩和阶段性产能过剩等。总总体投体投资资原原则则： ：“总量控制、结构调整、区别对待，择优进入”。2012 年，对钢铁行业的总体投资规模进行适度控制，审慎维持原有规模；严格执行国家的产业政策，加强投资资金的控制管理，强调准入客户的产能装备先进、手续合规、产品具备竞争优势，对存量资
7、产加大结构调整力度，尽快退出产能落后、规模较小、经营亏损的客户；对行业内客户实行区别对待，增量资产主要投向有市场竞争力的企业；与大型优势钢铁企业建立良好的合作关系，选择具有产品结构优势、盈利能力强、产能合规的中型钢铁生产企业，关注具有资源优势的企业；择优参与企业的产业链延伸项目，支持高附加值产品和技改升级项目，选择性参与大型实力钢铁企业的兼并重组项目，以及沿海钢铁基地建设项目。2012 年钢铁行业风险分析报告目目 录录摘摘 要要.1 第一章第一章 钢铁行业概况钢铁行业概况.1第一节 行业定义及分类.1第二节 行业地位：国民经济中基础性产业.1第二章第二章 2011 年钢铁行业发展环境分析年钢铁
8、行业发展环境分析.3第一节 2011 年宏观经济环境分析.3一、国内经济环境分析.3 二、国内经济趋势判断.5 三、国际经济环境分析.7第二节 2011 年产业政策环境分析.8一、产业政策分析.8 二、十二五规划：钢铁行业转型升级.9 三、产业政策发展趋势.11第三节 2011 年行业发展社会环境分析.11一、行业发展社会环境概述.11 二、节能环保环境分析.12第四节 2011 年行业技术环境分析.15一、行业劳动生产率稳步提升.15 二、钢铁工艺方向：新一代钢铁流程.16第三章第三章 2011 年钢铁行业运行情况分析年钢铁行业运行情况分析.18第一节 供给分析及预测.18一、供给总量分析.18 二、供给结构变化分析.19 三、供给预测.22第二节 需求分析及预测.
