第10章-商业银行资产负债管理

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1、第十章 商业银行资产负债管理策略商业银行资产负债管理理论与策略 的发展 融资缺口模型及运用持续期缺口模型及运用第十章 商业银行资产负债管理第一节 商业银行资产负债管理理论与策略的 发展第十章第一节 商业银行资产负债管理理论与 策略的发展 一、管理理论 （一）资产管理理论的发展阶段20世纪60年代以前，商业银行强调资产管理。 资产管理理论认为，银行资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的，而资产业务的规 模和结构则是可控的，银行应该主要通过对资 产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动 性，实现其经营管理的目标。 资产管理理论经历了商业性贷款理论、资产转移理论和预期收入理论三个阶段。第十章第一节

2、 商业银行资产负债管理理论与 策略的发展 1、商业贷款理论该理论由亚当斯密在国富论中提出。 该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期 自偿性贷款，即基于工商业行为能自动清偿的贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高 度流动性。 短期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。这种理论也被称作为自动清偿理论 和“真实 票据论” (Real-Bill Theory)。该理论由莫尔顿在商业银行及 资本形成中提出。 该理论认为：银行流动性强弱取决于其 资产的迅速变现能力，因此保持资产流动 性的最好方法是持有可转换的资产。这类 资产具有信誉好、期限短

3、、流动性强的特 点，从而保障了银行在需要流动性时能够 迅速转化为现金。最典型的可转换资产是 政府发行的短期债券。第十章第一节 商业银行资产负债管理理论与 发展 2、资产转移理论由美国经济学家普鲁克诺1949年在定期贷款及 银行流动性理论中提出。 该理论认为，银行资产的流动性取决于借款人的 预期收入，而不是贷款的期限长短。借 款人的预期收入有保障，期限较长的 贷款可以安全收回，借款人的预期收 入不稳定，期限短的贷款也会丧失流 动性。因此预期收入理论强调的是贷 款偿还与借款人未来预期收入之间的 关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系 。 第十章第一节 商业银行资产负债管理理论与 发展 3、预

4、期收入理论第十章第一节 商业银行资产负债管理理论与 发展 （二）、负债管理理论负债管理理论(Liability Management Theory) 兴起于20世纪五六十年代。 该理论主张银行可以积极主动地通过借入资金的 方式来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张， 获取更高的盈利水平。 负债管理理论主张以负债的形式来保证银行流动 性的需要，使银行的流动性和盈利性的矛盾得到协 调。同时，将银行管理的视角由单纯的资产管理扩 展到负债管理，使银行能够根据资产的需要来调整 负债的规模和结构，增强了银行的主动性和灵活性 ，提高了银行资产盈利水平。 负债管理理论的演变o 银行券理论。商业银行发行银行券要

5、以贵金属做准备，银行 券的数额与货币发行发行准备的数额之间视经济形势而变动 。该理论的核心是强调负债的适度性。o 存款理论。存款是银行最主要的资金来源，是银行资产经营 活动的基础；存款是存款者放弃货币流动性的一种选择，银 行只能被动地顺应这种选择；银行所支付的存款利息是对存 款者放弃流动性的回报，而绝不是收入盈利的来源；存款者 和银行所关注的核心问题是存款的安全问题；存款的稳定性 是银行经营的客观要求，银行资金的运用必须限制在存款的 稳定性前提之下。负债管理理论的演变3、购买理论。银行不能消极被动地接受存款形成负债，而应积极主动地争取存款和其他借款来扩大负债，以满足流动性要求。银行购买负债 的

6、行为包括同业借款、向中央银行融资、在金融市场发债等。4、销售理论。随着金融业竞争的加剧，银行业大规模并购的不断，及混业经营时代的到来，银行应改变经营策略，努力通过多元化服务和各 种金融产品包括可转让存款单、回购协议、金融债券等来吸收资金。 它的经营理念实质是一种市场概念包括：客户至上；金融产品必须根 据客户多样化的需要供给；任何金融产品的实质是帮助资金的运筹， 其外壳或包装是其他形式的商品或服务；销售观念不限于银行负债， 也涉及银行资产，主张将两个方面联系起来进行系统的管理。第十章第一节 商业银行资产负债管理理论 与发展 （三）资产负债综合管理理论 资产负债综合管理理论产生于20世纪70年代后

7、期 。 资金负债综合管理理论认为，商业银行单靠资金 管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、 盈利性的均衡。银行应对资产负债两方面业务进行 全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的 及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力。 该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的 精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度 去协调银行安全性、流动性、盈利性之间的矛盾， 使银行经营管理更为科学。资产负债管理理论的实践要 点o 资产与负债各自内部结构的合理搭配，以提高银行管理 效率。o 资产收益与负债成本的合理搭配，以提高银行的利润水 平。o 资产与负债期限结结构的合理搭配，以降低流动性风险。o 资产

8、与负债总量结构的合理搭配，以降低利率风险。第十章第一节 商业银行资产负债管理理论与 发展 （四）、资产负债外管理理论的发展阶段 资产负债外管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利 源泉。在知识经济时代，银行应发挥其强大的金融 信息服务功能，利用计算机网络技术大力开展以信 息处理为核心的服务业务。 该理论认为，银行在存贷款业务之外，可以开拓多样化的金融服务领域，如期货、期权等多种衍生 金融工具的交易。 该理论还提倡将原本资产负债表内的业务转化为 表外业务。 第十章第一节 商业银行资产负债管理理论 与发展 二、管理方法 （一）资产管理的方法 资金总库法 资金分配

9、法 线性规划法（一）资产管理的方法 资产管理的核心是正确处理盈利性和流动 性的关系。其一般方法是： 1、资金汇集法（资金总库法）：是把各 种资金汇集，然后再把这些资金在各种适 当的资产之间进行分配。特点是按流动性 大小来确定分配资金的顺序，强调资产的 流动性，统一分配。1、资金汇集法（资金总库 法） 不管资金来源的期限的长短，将资金来源 作为一个整体来分配，分配的顺序是： 保证充足的一级准备 保证二级准备 满足客户信贷需求 购买长期债券资金总库法资金来源资金来源资金运用资金运用活期存款活期存款储蓄存款储蓄存款定期存款定期存款借入款借入款资本金资本金资金总库资金总库二级准备二级准备贷款贷款长期证

10、券长期证券固定资产固定资产一级准备一级准备 2、资金分配法（资金转换法50-60年代 ）： 是银行需要的流动性程度与其资金的来源相 联系。模型图是根据法定准备金的要求和资金周转速度划分不同的资金来源。特点是先 分析资金来源性质然后再分配资金。 按不同性质的资金来源，确定不同的资 产分配。在分配时也是着重考虑资金的流动 性。 资金分配法资金分配法固定资产固定资产资金运用资金运用活期存款活期存款储蓄存款储蓄存款定期存款定期存款借入款借入款资本性债券资本性债券二级准备二级准备贷款贷款长期证券长期证券一级准备一级准备股本股本资金来源资金来源 3、线性规划方法 : 也称管理科学法，是解决存在一定的约束

11、条件下如何使目标函数最大化或最小化的 一种运筹学方法。应用该方法首先必须确 定模型目标函数，再寻找约束条件，最后 求出线性规划的解。设一家银行资金总来源为设一家银行资金总来源为25002500万货币单位，这些资金可以作为贷款（万货币单位，这些资金可以作为贷款（X1X1 ），也可以作为二级准备金即短期证券（），也可以作为二级准备金即短期证券（X2X2）来持有。贷款收益率为）来持有。贷款收益率为12%12%，短期证券收益率为，短期证券收益率为8%8%。又银行高级管理人员确定的流动性目标。又银行高级管理人员确定的流动性目标 是总资产中每是总资产中每1010货币单位至少要有短期证券货币单位至少要有短期

12、证券2 2货币单位（法定存款准备金货币单位（法定存款准备金 等存款成本不予考虑），则短期证券与总贷款的比例至少要等存款成本不予考虑），则短期证券与总贷款的比例至少要1/41/4。把所有因素用数学方式表达：把所有因素用数学方式表达：目标函数和约束：目标函数和约束： 定义定义最大化最大化Z=0.12X1+0.08X2 Z=0.12X1+0.08X2 目标函数目标函数服从约束条件服从约束条件X1+x22500X1+x22500万万 总资产负债约束总资产负债约束X20.25X1 X20.25X1 流动性约束流动性约束X1X10 0，X2 X2 0 0 非负约束非负约束 （二）负债管理方法 1、储备头寸

13、负债管理： 用借入资金满足短期流动性的需要即用借入资金补充一级储备，以满足存款的提取与贷款的需求。1、储备头寸负债管理 是指用增加短期负债向银行有计划地提供流 动性资金的管理方式，即在银行面临清偿能 力不足时，可用短期借入资金来弥补提取的 存款。这样在负债方一增一减，正好轧平。 例如在美国，储备头寸负债管理的主要工具 是购买期限为一天的联储资金，或使用回购 协议。1、储备头寸负债管理存款提取一级储级储 备备 二级储级储 备备存款贷贷款资资本账账 户户 投资资借入资金借入资金（二）负债管理方法 2、全面负债管理：银行用借入的资金持续地扩 大资产负债规模。 积极的负债经营，主要通过几条渠道：拆借联

14、 储基金、出售大额存款单、利用贴现窗口、签 定回购协议、借入欧洲美元。总之，主动型负 债是负债管理的主要方式。其暗含的主张是： 只要银行借款市场扩大，商业银行就不一定非 要在资产结构上维持较高的流动性不可。全面负债管理l是指银行直接从市场上借入资 金支持贷款的持续增加，扩大 盈利资产规模。l在银行可贷资金不足时，可通 过借入款来应付增加的借款需 求，这样，负债和资产都同时 增加，而且还会因资产规模的 扩大带来额外的利润。商业银 行发行大额可转让存单就是这 样的一种工具。一级储备级储备存款二级储备级储备贷贷款资资本账账 户户投资资资产资产负债负债借入资金借入资金贷款增加贷款增加第十章第一节 商业

15、银行资产负债管理理论与发展 二、管理方法（三）资产负债综合 管理的方法 广义资产负债管理：银行管理者对其持有 的资产负债的类型、数量，资产负债的总量及其组合同时做出决策的一种综合性资 金管理方法，其实质就是对银行资产负债 表中各项目的总量及结构进行计划指挥和 控制，从而使利润达到最大化。第十章第一节 商业银行资产负债管理理论与发展 二、管理方法 （三）资产负债综合管理的方法 狭义的资产负债管理是指对净利差的管理，即控制利息 收入和利息支出之差，使其大小及变化与银行总的风险 收益目标相一致，使银行保持一个可以接受的利润率 。 资产负债管理也称相机抉择资金管理。其管理的基本的思想是：在融资计划和决策中，银行主动的利用利率变 化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，使银行维持 一个正的净利息差额和正的资本净值。资产负债综合管理的基本原理 1、偿还期对称原理 是指银行资产和负债的偿还期要在一定程 度上相互对称。通过资产平均到期日与负 债平均到期日之比K可以粗略估计银行的 资产与负债的偿还期是否对称。K=全部资 产平均到期日/全部负债平均到期日。K=1 ；K1； K1；资产负债综合管理的基本原理 2、目标替代原理 银行的流动性、安全性和盈利性之间具有相互消长作用。银行无