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1、河北大学硕士学位论文我国发展住房反向抵押贷款养老模式研究姓名：贾景梅申请学位级别：硕士专业：人口学指导教师：王俊祥20100501摘 要 I摘 要 “未富先老”是我国快速老龄化的一个显著特点。缺乏牢固的经济基础是制约老年人颐养天年的最基本的瓶颈因素。在自我养老力薄弱、家庭养老功能逐渐退化、社会养老保障制度不断完善的过渡时期，人口老龄化的加速导致了个人、家庭、国家养老保障负担的加重。在不断完善现有养老方式的基础上，探索新的养老模式以夯实维持老年人正常生活的经济基础是缓解当前养老压力的有效手段。 住房反向抵押贷款作为一种体现着将个人积累的不动产财富转变为现金流思想的金融产品对我国养老问题的解决带来
2、了新的思路。 本文系统的介绍了住房反向抵押贷款养老模式的定义及特征、 其与传统养老方式的比较和理论基础，结合美国住房反向抵押贷款的市场发展情况，分析了我国引入这一养老模式的可行性及必要性，以及引入这一模式可能带来的经济及社会效益。住房反向抵押贷款养老模式在其发展的初期，也必然会面临各种制度性或者是观念上的障碍。文章通过借鉴美国的成功模式与对这些障碍的分析， 结合我国在发展住房反向抵押贷款养老模式中的探索实践，提出了我国发展住房反向抵押贷款这一养老模式的政策建议。 关键词 老龄化 住房反向抵押贷款 养老 Abstract IIAbstract “Getting old before being
3、Rich“ is a remarkable feature against the rapid aging population in China. The fundamental bottleneck factor that constrains the senior citizens to spend the remaining years in comfort is the lack of stable economic foundation. With self-pension being weak, family pension functions degenerating ,dur
4、ing the transition period that the social security is continuous improved, the burden of individuals, families and the states has been increased caused by accelerated aging population . The effective method for relieving endowment stress is to consolidate the economic foundation maintaining the norm
5、al life of senior citizens in the way of exploring new pension model on the basis of improving the current endowment way. Reverse Mortgage Loan as a conversion from real estate into cash flow brings us new ideas to solve the problem of supporting aged population. This paper introduces the reverse mo
6、rtgages definition, characteristics and its difference from traditional methods and aging population theory, combined with the U.S. reverse mortgage market situation, analyzes the feasibility and necessity of introducing this model for aging population, and the potential economic and social benefits
7、 .In the early stage of developing Reverse Mortgage, it must be faced a variety of institutional or attitudinal barriers. With reference to the successful model going through by U.S., combing with the practice and quest in the endowment model of Reverse Mortgage, the suggestion on developing endowme
8、nt model of Reverse Mortgaging China is put forward. Key words Aging Reverse Mortgage Provide for Aged 第 1 章 绪论 1第 1 章 绪论 1.1 研究背景 人口老龄化是社会发展不可逆转的趋势。 第五次人口普查资料表明， 中国已于 1999年进入老龄社会，2004 年底，中国 60 岁及以上老年人口为 1.43 亿，预计 2014 年将达到 2 亿，2026 年将达到 3 亿，2037 年超过 4 亿，之后一直维持在 3-4 亿的规模。根据联合国预测，21 世纪上半叶，中国一直是世界上老年人
9、口最多的国家，占世界老年人口总量的五分之一1。庞大的老年群体对我国的经济、社会、政治、文化等方面的发展提出了挑战，而如何使老年人有尊严地享受老年生活更是和谐社会建设的关键环节之一。 人口老龄化带来的最大的问题就是老年人的养老保障问题。 传统的家庭养老根源于以家庭为经济单位的农耕经济和“养儿防老” 、 “多子多福”的文化积淀。然而，深刻的社会变革冲击着传统的养老方式。 随着工业文明的深化， 生产职能逐渐从家庭剥离， “小家庭大社会”的格局动摇了传统家庭养老的经济根基；计划生育政策的有力实施，加速实现了生育偏好由“早、多、男”向“晚、稀、少”的转变，同时追求个人最大发展的观念使生育行为逐步与主流社
10、会所公认的理性并轨， “421”家庭、 “丁克”家庭的大量出现既是生育文明的体现，更意味着原生性养老资源的骤减；人口流动意识的增强和流动行为的频发性导致了大量“空巢”家庭的出现，老年人的家庭保障面临新的难题。 与西方发达国家在经济高度发达的情况下进入老龄化社会相比， 我国是在经济处于发展期、人均收入较低的情况下提前进入老龄化社会。有关数据表明，发达国家进入老龄化时，人均 GDP 一般在 1 万美元以上，而我国进入老龄化国家行列时，人均 GDP 仅为 800 美元。2“未富先老”给国家和社会带来了巨大的经济压力，更是老年人养老力不足的重要原因， 同时计划经济体制下公共养老资源积累的严重缺乏为转轨
11、时期我国社会保障体系的建立留下了巨大的资金缺口， 资源的不足造成了社会养老保障效能辐射范围的有限性，进一步制约着社会保障制度的完善以及和谐社会的建设。因此，在家庭养老功能弱化、社会养老功能有待提升的前提下，养老力的不足严重制约着老年人多样化需求的满足，探索新的养老模式、挖掘深层次的养老资源、拓宽养老资金的来源渠道是河北大学法学硕士学位论文 2关系到老年人享受“老有所养、老有所医、老有所为、老有所学、老有所教、老有所乐”必备的物质基础。 新中国成立以来，我国就建立了养老保障制度，并且随着社会经济的发展和老年人口的增加不断完善，自我养老、家庭养老、社会养老已成为养老保障的三种主要方式。但是长期以来
12、我国实行低收入政策，老年人个人积累的养老储备金有限，实现完全个人养老面临较大困难。家庭养老是我国目前最主要的养老方式，老人子女及其他家庭成员是老年人养老的主要承担者。但是随着家庭少子化、子女外出务工经商机会增多，家庭养老的功能日益弱化，给家庭养老带来新的挑战。尽管社会养老保障制度已经建立，但社会养老保障制度还不成熟，社会提供的养老资源不足以成为老年人养老的主要依靠。近几年在农村逐步实施社会养老保险，但由于制度设计和受家庭经济条件的限制，实施效果并不理想。 为了有效地缓解了老龄化社会的养老压力，更好地解决养老问题，美国、加拿大、英国、法国、日本、新加坡等国都推行了“以房养老”模式，即住房反向抵押
13、贷款养老模式。住房反向抵押贷款就是老年人用自己的房产作为抵押获得借款，然后用房产抵押获得的借款供养老之用。住房反向抵押贷款不是一种独立的养老模式，而是社会保障体系的有力辅助和补充，在一些国家的养老保障体系中发挥着重要作用。我国作为老年人口大国， 面临着日益严重的养老问题。 在不断完善现有养老保障制度和养老方式的同时，借鉴国外住房反向抵押贷款养老模式，使我国的老年人在享有住房使用权的同时，将住房资产提前变现消费，增加老年人收入，通过住房反向抵押贷款实现自我养老，这不仅有利于缓解家庭和社会养老的压力，更有利于提供老年人的生活质量。由此可见，面对日益增多的老年人口和沉重的养老负担， 积极探索并推行适
14、合我国国情的住房反向抵押贷款养老模式势在必行。 1.2 研究意义 对于社会处于转轨期、经济处于发展期的我国来说， “未富先老”是一种挑战。研究住房反向抵押贷款养老模式，并借鉴国外的成功经验，创新养老方式，对于积极地应对我国人口老龄化的严峻挑战，缓解养老压力具有重要意义。首先，住房反向抵押贷款是一种新的养老模式，是我国现有养老模式的有益补充。推行住房反向抵押贷款能够增强老年人的自我养老能力，缓解目前家庭养老、社会养老的困难和压力。其次，积极推第 1 章 绪论 3动住房反向抵押贷款养老模式可扩大金融机构的业务范围，使他们既实现了盈利的目的，又承担了一定的社会责任。养老问题是一个社会问题，需要社会各
15、方面给予关心和支持，金融机构可以通过住房反向抵押贷款这种金融产品为老年人提供养老服务，把社会责任与盈利目标紧密结合起来， 既利于金融企业发展， 也利于有效解决社会养老问题。最后，发展住房反向抵押贷款业务其实就是把老年人的不动产提前变现，增加老年人收入，这样一方面可以把自己拥有的不动产转化为消费金，另一方面可以减少出于养老防老而进行的储蓄，扩大老年人消费，有利于推动经济发展，同时也有利于促进房地产市场的健康发展。 另外， 研究住房反向抵押贷款养老模式的基本理论知识能为我国推行住房反向抵押贷款提供理论上的指导，并借鉴发达国家的成熟养老经验，研究住房反向抵押贷款养老模式涉及到社会学、人口学、金融学等
16、多个学科理论知识的交叉，在一定程度上丰富了有关养老问题研究的理论。 1.3 国内外研究现状 1.3.1 国外研究现状 二十世纪 20 年代末英国的金融机构开发了一种名为住房价值转换的金融工具被诸多国外学者视为住房反向抵押贷款的雏形。自上世纪 70 年代开始，美国就已开展了住房反向抵押贷款研究。 首先，是在住房反向抵押贷款的发放方面的研究。作为一种复杂的金融产品，住房反向抵押贷款的价格受借款人年龄、预期寿命、房产价值、利率水平、通货膨胀率等多种因素的影响，不同的住房反向抵押贷款产品定价方式也不相同。Peter Chinloy 和 Isaac F. Megbolugbe 提出的支付因子定价模型最具代表性， 该模型中年金的支付系数由利率、通货膨胀率、贷款期限、房地产价格波动率和调整精算系数等构成。3 其次，是在住房反向抵押贷款的风险防范方面的研究。任何一种金融产品均体现着风险和收益对等原则。住房反向抵押贷款在为老年人提供必要的经济补充的同时，对经营该项产品的金融机构来说则面临一定的风险。 美国的学者将这些风险大致归为如下几类：长寿风险、道德风
