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1、 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1 1证券研究报告证券研究报告 行业研究/行业周报 2016年04月11日 电子元器件 增持（维持） 张騄 执业证书编号：S0570515060001 研究员 021-28972073 蔡清源 021-28972096 联系人 1佛山照明(000541):结构优化初见成效， 业绩拐点明确2016.04 2海康威视(002415):业绩扎实增长，后续 反弹可期2016.04 3安洁科技(002635):厚积薄发，新材料布 局成功切入智能汽车市场2016.04 资料来源：Wind，华泰证券研究所 智能汽车投资汹涌， 全球智能汽车投资汹涌， 全球
2、LED照明热度不减照明热度不减 电子行业周报（2016/04/11） 投资要点：投资要点： 智能汽车投资风潮汹涌，近期催化剂不断。智能汽车投资风潮汹涌，近期催化剂不断。上周特斯拉 Model 3 的发布引起相关标的一轮高涨，之后江淮汽车与蔚来汽车公布联合打造智能汽车的合作计划，而北京车展即将开幕， 阿里与上汽开发的智能汽车临近曝光时点。 智能汽车投资主线清晰，建议近期重点关注。 全球全球 LED 照明市场热度不减，中国有望成为照明市场热度不减，中国有望成为 LED 照明产品世界工厂。照明产品世界工厂。根据高工产研本周公布的数据，全球 LED 照明市场规模将从 2015 年的 257 亿美元增至
3、 305亿美元，LED 照明的渗透率也将由 31%增至 36%。15 年间 LED 行业整合并购频繁，国际巨头们相继分拆 LED 照明业务，国内 LED 上市企业积极参与并购，全产业链并购整合案例已超过 40 余起，总金额超过 300 亿元，LED 照明产品生产中心进一步向国内转移。2015 年国产 LED 照明驱动电源、LED 室内照明驱动电源市场规模分别增长 29.3%、 39.2%。 LED 灯丝灯出口产值增长超过两倍， 年出货量达到 1 亿只左右。建议重点关注业绩高速增长且具有较强资源整合能力的 LED 龙头企业佛山照明，以及以照明外贸、道路照明、智能照明为业务新亮点的洲明科技。 华为
4、华为 P9 伦敦发布彰显品牌力。伦敦发布彰显品牌力。华为在伦敦高调发布定位在高端的新产品 P9，相比之前强调性价比的实用之路，华为本次与莱卡合作不仅使摄像功能发生质变，而且彰显了其依靠品牌力攻取高端市场的决心。在强大的执行力与品牌优势支持下，华为有望一步步比肩苹果三星，增强中国电子品牌的国际知名度。 MCU 相关需求大幅增长。相关需求大幅增长。据媒体称，近期台系微控制器(MCU)业者订单应接不暇，且持续往 40 纳米等更先进制程投片。全球物联网应用市场当红，加上无人机、虚拟实境(VR)及智能家居等新兴应用，使得 MCU 相关芯片需求大增，2016 年 MCU或将呈现量价齐升的景象。 一季报进入
5、密集发布区间，建议密切关注。一季报进入密集发布区间，建议密切关注。上市公司陆续发布一季报，建议关注超预期标的，如安洁科技、佛山照明等。 重点投资组合：重点投资组合：电子：安洁科技、欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、GQY视讯、东山精密、佛山照明、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池；半导体：上海新阳、国民技术、长电科技、艾派克、同方国芯；安防：海康威视、大华股份。 风险提示：风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。 -35%-15%5%25%150415061508151015121602电子元器件 沪深300 行业走势图行业走势图 相关研究相关研究 行业
6、评级：行业评级： 行业研究/行业周报 | 2016 年 04 月 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准2 2正文目录正文目录 本周行情回顾 .3 行业投资观点 .4 重点推荐组合 .5 行业动态.7 电子行业上市公司重要公告 . 17 图表目录图表目录 表格 1：指数表现 .3 表格 2：电子二、三级行业表现 .3 表格 3：周涨跌幅排名 .4 行业研究/行业周报 | 2016 年 04 月 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准3 3本周行情回顾本周行情回顾 本周国内市场主要指数涨跌不一，其中，电子（申万）上涨 1.0%，上证综指下跌 0.8%，申万 A 股下跌 0.1
7、%，沪深 300 下跌 1.1%，中小板指上涨 0.5%，创业板指上涨 1.1%。海外市场方面，台湾资讯科技指数下跌 1.3%，费城半导体指数下跌 1.5%，恒生资讯科技业上涨0.2%。 表格表格1：指数表现：指数表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 本周收盘本周收盘 上周收盘上周收盘 周涨跌幅周涨跌幅 801080.SI 电子(申万) 2,881.86 2,853.17 1.0% 000001.SH 上证综指 2,984.96 3,009.53 -0.8% 801003.SI 申万 A股 3,474.72 3,472.41 0.1% 000300.SH 沪深 300 3,185.73 3
8、,221.89 -1.1% 399005.SZ 中小板指 6,830.38 6,799.11 0.5% 399006.SZ 创业板指 2,229.93 2,205.37 1.1% TWIT.TW 台湾资讯科技指数 7,531.43 7,627.31 -1.3% SOX.GI 费城半导体指数 671.31 681.59 -1.5% HSITSI.HI 恒生资讯科技业 6,360.89 6,348.04 0.2% 资料来源：Wind，华泰证券研究所 本周电子涨跌不一，其中二级行业涨幅最大的是电子制造(申万)，上涨 2.9%；其次是元件(申万)，上涨 1.3%。三级行业中，涨幅最大的是半导体材料(申
9、万)，上涨 5.3%；涨幅其次的电子零部件制造(申万)， 上涨 3.6%；印制电路板(申万)、电子系统组装(申万)和 LED(申万)，分别上涨 2.2%，1.6%和 1.4%。 表格表格2：电子二、三级行业表现：电子二、三级行业表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 本周收盘本周收盘 上周收盘上周收盘 周涨跌幅周涨跌幅 801081.SI 半导体(申万) 1,988.63 1,972.48 0.8% 801082.SI 其他电子(申万) 6,019.69 6,078.45 -1.0% 801083.SI 元件(申万) 3,147.28 3,106.63 1.3% 801084.SI 光学光电
10、子(申万) 1,606.84 1,595.44 0.7% 801085.SI 电子制造(申万) 3,893.29 3,782.67 2.9% 850811.SI 集成电路(申万) 2,273.13 2,272.42 0.0% 850812.SI 分立器件(申万) 1,437.07 1,479.03 -2.8% 850813.SI 半导体材料(申万) 1,347.42 1,279.98 5.3% 850822.SI 印制电路板(申万) 2,373.78 2,323.65 2.2% 850823.SI 被动元件(申万) 3,814.05 3,782.32 0.8% 850831.SI 显示器件(申
11、万) 1,187.77 1,180.48 0.6% 850832.SI LED(申万) 2,016.31 1,988.54 1.4% 850833.SI 光学元件(申万) 3,140.70 3,164.84 -0.8% 850841.SI 其他电子(申万) 6,034.20 6,093.10 -1.0% 850851.SI 电子系统组装(申万) 3,213.58 3,163.67 1.6% 850852.SI 电子零部件制造(申万) 4,505.02 4,348.98 3.6% 资料来源：Wind，华泰证券研究所 行业研究/行业周报 | 2016 年 04 月 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股
12、票和行业评级标准4 4个股方面，本周涨幅前五名为长信科技(18.6%)，安洁科技(18.5%)，新纶科技 (18.4%)，华灿光电(18.3%)， 德赛电池(14.5%)； 本周周跌幅前五的有， 中安消(-11.3%)， 雷曼股份(-9.5%)；蓉胜超微(-6.3%)，利达光电(-8.1%)和瑞丰光电（-6.9%） 。 表格表格3：周涨跌幅排名：周涨跌幅排名 周涨幅前五周涨幅前五 周跌幅周跌幅跌幅前五跌幅前五 证券代码证券代码 证券简称证券简称 本周收盘本周收盘 上周收盘上周收盘 周涨跌幅周涨跌幅 证券代码证券代码 证券简称证券简称 本周收盘本周收盘 上周收盘上周收盘 周涨跌幅周涨跌幅 300
13、088.SZ 长信科技 13.06 11.01 18.6% 600654.SH 中安消 25.58 28.84 -11.3% 002635.SZ 安洁科技 30.03 25.35 18.5% 300162.SZ 雷曼股份 25.14 27.77 -9.5% 002341.SZ 新纶科技 18.73 15.82 18.4% 002141.SZ 蓉胜超微 26.65 29.15 -8.6% 300323.SZ 华灿光电 8.4 7.1 18.3% 002189.SZ 利达光电 30.95 33.67 -8.1% 000049.SZ 德赛电池 44.5 37.8 17.7% 300241.SZ 瑞丰光电 14.4 15.47 -6.9% 资料来源：Wind，华泰证券研究所 行业投资观点行业投资观点 智能汽车投资风潮汹涌， 近期催化剂不断。智能汽车投资风潮汹涌， 近期催化剂不断。上周特斯拉 Model 3 的发布引起相关标的一轮高涨，之后江淮汽车与蔚来汽车公布联合打造智能汽车的合作计划，而北京车展即将开幕，阿里与上汽开发的智能汽车临近曝光时点。智能汽车投资主线清晰，建议近期重点关注。 全球全球 LED 照明市场热度不减， 中国有望成为照明市场热度不减
