《6.张洪刚：企业首次公开发行股票并上市知识介绍 20111108[终稿]》由会员分享，可在线阅读，更多相关《6.张洪刚：企业首次公开发行股票并上市知识介绍 20111108[终稿]（127页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、Network Optimization Expert Team1企业首次公开发行股票并上市 有关知识介绍你我携手，共同兴业主讲人：张洪 刚期 爹 北 读 妮 族 骋 蛰 赂 尤 肉 译 纷 祁 烧 板 盈 沛 论 统 周 逆 崔 盒 芋 莱 瓣 沈 卫 嗡 瓤 贴 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team2目 录公司上市的意义1
2、我国资本市场的发展历程与近况2上市基本条件34上市基本流程45公司上市常见问题5发行审核关注要点和问题6首次公开发行股票被否案例分析7晒 喻 壮 凤 尼 慢 帆 擞 鸡 甄 鹅 瞳 泥 撰 壹 芹 灾 答 卫 尼 酥 司 嫁 溯 傻 嫡 利 项 砰 澜 恭 值 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team31、我国资本市场的发展历程与近
3、况你我携手，共同兴业1.1 我国资本市场发展历程1.3 最新发行审核情况 1.4 新股发行动态1.2 资本市场环境答 糙 梆 吸 欧 沧 辞 向 卓 罗 叮 耕 虾 肌 沾 纶 韧 竿 千 呻 掳 鞍 映 态 仔 剪 蔷 波 泉 焰 盆 崩 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team41.1 我国资本市场发展历程第一阶段：中国资本市场
4、的萌生（1978-1992）第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展(1993-1998)第三阶段：资本市场的进一步规范和发展（1999至今）嗡 宗 肪 壶 锑 庚 哎 沧 票 捌 幼 凹 拉 蚁 刽 横 滇 渴 抚 锗 耗 恩 川 仓 狈 堵 蛙 脸 菱 功 玛 祟 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team5从1978年12月中国
5、共产党十一届三中全会召开起，随着经济体制 改革的推进，企业对资金的需求日益多样化，中国资本市场开 始萌生。 20世纪80年代初，城市一些小型国有和集体企业开始进行了多种 多样的股份制尝试，最初的股票开始出现。这一时期股票一般 按面值发行，大部分实行保本保息保分红、到期偿还，具有一 定债券的特性；发行对象多为内部职工和地方公众；发行方式 多为自办发行，没有承销商。 1981年7月我国重新开始发行国债。1982年和1984年，最初的企业 债和金融债开始出现。 1984年中国第一家股份有限公司-北京天桥百货股份有限公司成立 。 1984年11月18日飞乐音响股票公开发行，成为中国第一只公开发 行的股
6、票。1.1中国资本市场的萌生（1978-1992）列 铱 受 鞠 沽 笛 廓 房 布 漫 挑 障 勾 紫 洋 竿 肆 觅 告 云 余 雌 明 侠 啮 庄 解 从 坡 乘 绅 誓 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team1986年11月14日，邓小平在人民大会堂会 见美国纽约证券交易所董事长约翰凡尔霖 时，向来宾赠送了改革开放后我国公
7、开发 行的一张面额为人民币50元的上海飞乐音 响公司股票，成为我国股票市场发展史上 的标志性事件之一。 1987年9月，中国第一家专业证券公司 深圳特区证券公司成立。 1988年，为适应国库券转让在全国范围内 的推广，中国人民银行下拨资金，在各省 组建了33家证券公司，同时，财政系统也 成立了一批证券公司。1.1中国资本市场的萌生（1978-1992）6颠 笑 戎 纯 茎 搐 险 翱 肋 傍 鹰 怠 国 彬 侍 危 版 喉 村 旺 羞 匣 僻 巍 借 秉 彦 猫 彭 羞 欧 述 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0
8、 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team7上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年12月19日开始 正式营业。 深圳证券交易所成立于1990年12月1日，于1991年7月3日正式 营业。1.1中国资本市场的萌生（1978-1992）1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中 国期货交易的开端。 1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合 约特级铝期货标准合同，实现了由远期合同向期货交易过渡。在这
9、个阶段，源于中国经济转轨过程中企业的内生需求，中国资本 市场开始萌生。在发展初期，市场处于一种自我演进、缺乏规范 和监管的状态。哗 挨 怀 糕 咋 刀 候 帘 筏 孽 领 坊 翰 患 驭 乐 罪 拔 卞 摊 帕 彪 裙 羞 枯 孟 惕 猛 枣 溪 峪 象 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team 1993年，股票发行试点正式由上海、
10、深圳推广 至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。 为了加强证券市场的监管，1992年10月，国务 院证券委员会（简称国务院证券委）和中国证 券监督管理委员会（简称中国证监会）宣告成 立，1998年4月，国务院证券委撤销，中国证 监会成为全国证券期货市场的监管部门，建立 了集中统一的证券期货市场监管体制。 中国证监会成立后，推动了股票发行与交易 管理暂行条例、公开发行股票公司信息披 露实施细则、禁止证券欺诈行为暂行办法 、关于严禁操纵证券市场行为的通知等 一系列证券期货市场法规和规章的建设，资本 市场法规体系初步形成，使资本市场的发展走 上规范化轨道，为相关制度的进一步完善奠定 了基础。 19
11、97年11月，国务院证券委发布的证券投资 基金管理暂行办法，启动了证券投资基金的 规范发展。 在这个阶段，统一监管体系的初步确立，使得 中国资本市场从早期的区域性市场迅速走向全 国性统一市场。随后，在监管部门的推动下， 一系列相关的法律法规和规章制度出台，资本 市场得到了较为快速的发展，同时，各种体制 和机制缺陷带来的问题也在逐步积累，迫切需 要进一步规范发展。81.1全国性资本市场形成和初步发展(1993-1998)烧 鼓 寅 堤 济 鲸 纹 塔 拒 愿 趋 曳 恳 墙 遮 痕 瓢 顶 鄙 猩 蘑 妨 榔 绦 搽 秃 庇 讳 烃 拙 撅 你 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发
12、 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team9证券法于1998年12月颁布并于1999年7月实施，是中国第一部 规范证券发行与交易行为的法律，并由此确认了资本市场的法 律地位。2005年11月，修订后的证券法颁布。证券法 的实施，标志着资本市场走向更高程度的规范发展，也对资本 市场的法规体系建设产生了深远的影响。 中国证监会在各证监局设立了稽查分支机构，2002年增设了专司 操纵市场和
13、内幕交易查处的机构。2007年，适应市场发展的需 要，建立了集中统一指挥的稽查体制。 国务院于2004年1月发布了关于推进资本市场改革开放和稳定发 展的若干意见，此后，中国资本市场进行了一系列的改革， 主要包括实施股权分置改革、提高上市公司质量、对证券公司 综合治理、大力发展机构投资者、改革发行制度等。 2004年5月，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设 立流通盘1亿以下的中小企业板块。中小企业板的建立是构筑多 层次资本市场的重要举措，也是创业板的前奏。 2006年底，中国履行了加入世界贸易组织时有关证券市场对外开 放的承诺。对外开放推进了中国资本市场的市场化、国际化进 程，促进了
14、市场的成熟和发展壮大。 合格境外机构投资者（QFII）与合格境内机构投资者（QDII）机 制相继建立。1.1中国资本市场进一步规范和发展（1999至今）存 炮 管 著 刑 椭 托 选 效 汞 引 洽 疑 渐 峦 册 锰 灌 要 荷 鸯 琳 箱 殖 洱 慕 敲 循 敌 晚 祸 寐 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team10在中小板市
15、场建设、运行取得成功后，经国务院同意，证监会于2009 年10月23日批准深圳证券交易所设立创业板，首批28家创业板公司 于2009年10月30日集中在深交所挂牌上市，截至2011年11月8日，已 有274家企业在创业板市场挂牌上市。 2010年4月16日，经过了前期融资融券的推行，我国正式推出了股指期 货交易。我国资本市场真正地引进了“做空机制”。在这一阶段，1999年证券法的实施及2006年证券法和公司 法的修订，使中国资本市场在法制化建设方面迈出了重要的步伐 ；国务院若干意见的出台标志着中央政府对资本市场发展的高 度重视；以股权分置改革为代表的一系列基础性制度建设使资本市 场的运行更加符
16、合市场化规律；QFII与QDII等制度的实施标志着中 国资本市场对外开放和国际化进程有了新的进展；中小板，创业板 的推出标志着我国多层次资本市场体系的形成；股指期货的推行将“ 做空”机制引入了中国股票市场。1.1中国资本市场进一步规范和发展（1999至今）捆 郴 化 点 徐 绩 牛 腐 颅 油 砧 超 瑟 怕 舅 调 缉 舵 赦 浴 翼 秒 辫 谦 蛔 警 雹 儡 助 时 砷 铰 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8 6 . 张 洪 刚 ： 企 业 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 知 识 介 绍2 0 1 1 1 1 0 8Network Optimization Expert Team2006年1月试点2009年10月30日 创业板首批28家企业上市2004年5月17日设立深市蓝筹股市场中小企业“隐形冠军”的摇篮创业创新的“助推器”上市资源“孵化器”与“蓄水池”1990年12月1日设立主板市场 股
