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1、 1 / 549，企业准备投资某债券，面值 2000 元，票面利率为 8%，期限为 5 年，企业要求的必要投资报酬率为 10%，就下列条件计算债券的投资价值：1，债券每年计息一次 2，债券到期一次还本付息，复利计息 3，债券到期一次还本付息，单利计息 4，折价发行，到期偿还本金。每年计息一次的债券投资价值=2000（P/F，10%,5）+ 20008%(P/A,10%,5)=20000.6209+20008%+3.7908=1848.33（元）（2）一次还本付息复利计息的债券投资价值=2000（F/P，8%，5） (P/A,10%,5)=20001.46930.6209=1824.58(元)（
2、3）一次还本付息单利计息的债券投资价值=2000(1+8%5)(P/F,10%,5)=20001.40.6209=1738.52（元）（4）折价发行无息的债券投资价值=2000(P/F,10%,5)=20000.6209=1241.80（元）50，企业准备投资某股票，上年每股股利为 0.45 元，企业的期望必要投资报酬率为 20%，就下列条件计算股票的投资价值：1，未来三年的每股股利分别为 0.45 元,0.60 元,0.80 元,三年后以 28 元的价格出售 2，未来三年的每股股利为 0.45 元，三年后以每股 28 元的价格出售 3，长期持有，股利不变 4，长期持有，每股股利每年保持 18
3、%的增长率（1）未来三年的每股股利分别为 0.45 元,0.60 元,0.80 元,三年后以 282 / 5元的价格出售的投资价值=0.45(P/F,20%,1)+0.60(P/F,20%,2)+0.80(P/F,20%,3)+28(P/F,20%3)=0.450.8333+0.60.6944+0.80.5787+280.5787=17.36(元)（2）未来三年的每股股利为 0.45 元，三年后以每股 28 元的价格出售的投资价值=0.45(P/A,20%,3)+28(P/F,20%,3)=0.452.1065+280.5787=17.15(元)(3)长期持有，股利不变的投资价值=0.45 /
4、 20% =2.25 (元)（4）长期持有，每股股利每年保持 18%的增长率=0.45（1+18%）/（20%-18%）=26.55（元）51，企业目前投资 A、B、C 三种股票，它们的 系数分别为 2.4,1.8,0.6 它们的投资组合比重分别为 30%、50%、20%，股票市场的平均收益率为 24%，国债的平均投资收益率为 8%，分别计算 1，组合 系数 2，风险收益率 3，投资收益率（1）股票组合的 系数= 某股票 系数某股票比重=2.430%+1.850%+1.620%=0.72+0.90+0.12=1.74（2）股票组合的风险收益率=组合 系数（市场平均收益率 无风险收益率） 2 /
5、 53 / 5=1.74（24%-8%）=1.7416%=27.84%（3）股票（必要）投资收益率=无风险收益率 + 组合 系数（市场平均收益率 无风险收益率）=8% + 1.74（24%-8%）=8%+1.7416%=35.84%52，某公司现金的收支状况比较稳定，计划全年的现金需求量为1，440,000 元，现金与有价证券的每次转换成本为 800 元，有价证券的利率为 16%，要求计算：1，企业目前持有现金 240，000 元，则机会成本、转换成本和现金管理总成本各为多少元。2，现金的最佳持有量为多少元？有价证券的交易次数为多少次？交易的时间间隔天数为多少天？3、最低的管理成本为多少元？其
6、中机会成本、转换成本各为多少元？1、企业目前持有现金 240000 元，机会成本=240000/216%=19200（元）转换成本=1440000/240000800=4800（元）现金管理相关总成本=19200+4800=24000（元）2、现金的最佳持有量=（21440000800/16%）1/2=120000（元）有价证券交易次数=1440000/120000=12（次）交易时间间隔天数=360/12 =30（天）4 / 53、最低管理成本=（2144000080016%）1/2=19200（元）机会成本=120000/216%=9600（元）转换成本=1440000/120000800
7、=9600（元）53,某企业 2000 年赊销净额为 240 万元，应收帐款平均收款天数为 45 天，企业变动成本率为 60%，社会资金成本率为 15%，则应收帐款的周转率、平均余额、维持赊销业务所需的资金及机会成本分别为为多少？应收账款平均余额=(24045)/360=30（万元）维持赊销业务所需资金=3060%=18（万元）机会成本=1815%=2.7（万元）机会成本=（240 45）/36060%15% =2.7（万元）某企业税后利润中法定盈余公积金提取率为 15%,75%的可分配利润向投资者分配，安排未分配利润 800 万元，企业所得税为 25%，试确定企业的目标利润总额假设这个未分配
8、利润全是当年利润产生，则：净利润=800/75%=1066.67 万元目标利润总额=1066.67/(1-25%)=1422.23 万元这里 15%+75%=90%，还有 10%到哪里去了？某企业计划生产产品 1500 件，每件计划单耗 20 千克，每千克计划单价12 元，本期实际生产产品 1600 件，每件实际消耗材料 18 千克，每件实际单价 13 元，要求：计算产品材料的实际成本、计划成本及差异，并分析计算由于产量变动、材料单耗变动、材料单价变动对材料成本的影响。5 / 51、计算实际、计划指标： 实际成本=16001813=374400 元 计划成本=15002012=360000 元 差异=374400-360000=14400 元 2、分析计算： 由于产量增加对材料成本的影响为： （1600-1500）2012=24 000（元） 由于材料单耗节约对材料成本影响为： 1600（18-20）12=-38 400（元） 由于材料单价提高对材料成本影响为： 160018（13-12）=28 800（元） 全部因素影响为： 24000-38400+28800=14 400 （元）
