证券投资基金(3)

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1、第四章 证券投资基金本章主要内容：第一节 投资基金概述 第二节 证券投资基金的收益与风险第三节 基金投资策略1第一节 投资基金概述o知识框图2一、证券投资基金投资者证券基金托管人基金管理人基金资产（一）证券投资基金的概念证券投资基金是指通过发行基金份额募集资金， 由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金， 以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风 险共担的集合投资方式。P121其他各国对基金的称呼 1. 美国“共同基金” 2. 英国“单位信托基金” 3. 日本“证券投资信托基金”3（二）证券投资基金的发展概况o国际证券投资基金的发展简史P1211868年海外及殖民地政府 信托基金19

2、21年美国国际证券信托基金 1924年马萨诸塞投资信托基金1951年日本证券投资基金产生1960年香港证券投资基金产生1983年台湾证券投资基金产生起源于英国 (19世纪末)发展于美国 (20世纪初) 普及于其他国家 (20世纪50年代后)美国基金 1940年， 68只，总资产达4、48亿美元 1972年， 400只，总资产达600亿美元 1996年，4000只，总资产达3万亿美元 1999年，7791只，总资产达6、8万亿美元 2006年，10000只，总资产达10、4万亿美元4II.中国证券投资基金业发展简史o重大事件u1997年11月国务院批准证券投资基金管理暂行 办法u1998年3月发

3、行首只封闭式基金金泰、开元u2001年9月发行首只开放式基金华安创新u2004年6月1日证券投资基金法施行p行业特点u基金规模快速增长，开放式基金成为主流u基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于 多元化u中国基金业发展迅速，对外开放的步伐加快51998-2006年证券投资基金数量及 增长率6基金及基金管理公司数量增长情况 年份基金管理 公司（家 ）封闭闭式 （只）开放式 （只）基金总总数 （只）基金净值净值 （亿亿元）19986505108 19991022022574 20001033033846 20011548351821 2002215417711 205 20033454561

4、102 561 200445541071613 246 200553541642184 691 200658532543078 565 2007643431234632 7627嘉实 开放式基金o股票型 u嘉实300 u嘉实成长收益 u嘉实增长 u嘉实服务 o配置型 u嘉实主题精选 u嘉实稳健 u嘉实策略 o债券型 u嘉实债券保本型 u嘉实浦安保本 u嘉实超短债 o货币型基金 u嘉实货币 封闭式基金 u基金泰和 u基金丰和 8（三）投资基金的特点 分散风 险 专业管理 集合投资 9（四）证券投资基金的作用p1231、基金为中小投资者拓宽了投资渠道2、有利于证券市场的稳定和发展（五）证券投资基金

5、与股票、债券三者的区别p122q它们所反映的关系不同q它们所筹资金的投向不同q它们的风险水平也不同10股票债债券基金反映的关系 产权产权 关 系债权债债权债 务务关系信托关系所筹资资金 的投向投向实实 业业投向实实 业业投向其他有价证证 券风险风险 水平风险风险 大风险较风险较 小收益有可能高于 债债券，投资风资风 险险又可能小于股 票11二、证券投资基金的分类1、按基金的组织形式不同分类p124契约型基金公司型基金两者的区别 资金性质不同 投资者的地位不同 基金运用依据不同12契约型基金1.基金名称:开元证券投资基金 2.基金简称:基金开元 3.基金代码:184688 4.基金类型:契约型封

6、闭式基金 5.基金规模:20000000006.成立日期:1998-03-27 7.基金年限:15 8.到期日期:2013-03-27 9.上市日期:1998-04-07 10.托管人:中国工商银行股份有限公司11.管理人:南方基金管理有限公司13契约型基金和公司型基金的区 别类别类别 比较项较项 目契约约型基金公司型基金资资金性质质不同信托财产财产资资本金投资资者的地位不同委托人，受益人 无参与管理权权公司股东东 具有参与管理权权基金运用依据不同基金契约约公司章程142、按基金运作方式不同分类p127 6封闭式基金6开放式基金 两者的区别 期限不同 发行规模限制不同 交易场所不同 价格形成方

7、式不同 交易费用不同 净值公布时间不同 投资策略不同15封闭式基金1.基金名称:天华证券投资基金 2.基金简称:基金天华 3.基金代码:184706 4.基金类型:封闭式基金 5.基金规模:2500000000 6.成立日期:1999-07-12 7.基金年限:10 8.到期日期:2009-07-11 9.上市日期:2001-08-08 10.托管人:中国农业银行股份有限公司 11.管理人:银华基金管理有限公司16开放式基金1.基金名称:华安创新证券投资基金2.基金简称:华安创新 3.基金代码:160401 4.基金类型:契约型开放式基金 5.基金规模:13148931634 6.成立日期:2

8、001-09-21 7.基金年限:不定期 8.到期日期:(无)9.上市日期: -10.托管人:交通银行股份有限公司11.管理人:华安基金管理有限公司17封闭式基金和开放式基金的区别类别类别 比较项较项 目封闭闭式基金开放式基金期限不同有期限无期限规规模限制不同固定不变变 不固定 交易场场所不同证证券交易所直销销中心或代售点 价格形成方式 不同市场场供求关系确定基金单单位资产净值资产净值 为为基础础交易费费用不同交易手续费续费申购费购费 ，赎赎回费费净值净值 公布时时 间间不同每个交易日估值值 每周披露一次 每个交易日估值值 每个交易日披露投资资策略不同长长期投资资留有少量资资金 应对应对 流动

9、动性18（三）根据投资标的不同划分 p129o国债基金o股票基金o货币市场基金 o指数基金o黄金基金o衍生证券投资基金19按投资对象分类20货币市场基金的主要投资对象（1）现金； （2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单 ； （3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券； （4）期现在1年以内（含1年）的债券回购； （5）期现在1年以内（含1年）的中央银行票据等。 （6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支 持证券； （7）其他货币市场工具21不同类型的基金收益与风险期货货基金 期权权基金股票基金 指数基金 黄金基金债债券基金货币货币 市场场基 金 保本基金收益风险22（四

10、）依据投资目标分类P131 6成长型基金q积极成长型基金q新兴成长型基金6收入型基金q固定收入型基金q股票收入型基金6平衡型基金23不同风格的基金收益与风险 成长型 基金平衡型 基金收入型 基金收益风险 货币市场基金 债券基金 少部分基金冠以“成长”名称 少部分基金冠以“平衡 ”、“均衡”，“配置”等 名称24o开放式基金 n南方稳健成长 n南方宝元债券 n南方避险增值 n南方现金增利 n南方积极配置 n南方高增长 n南方多利中短债 n南方稳健贰号 n南方绩优成长 n南方成份精选 o封闭式基金 n基金开元 n基金天元1998年3月成立 注册资本1.5亿元25华夏成长证券投资基金 概况摘要o基金

11、类型:契约型开放式基金 o投资类型:成长型 o投资目标：主要通过投资于具有良好成长性的上 市公司的股票，在保持基金资产安全性和流动性 的前提下，实现基金的长期资本增值。o投资范围：限于具有良好流动性的金融工具，包 括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证 监会允许基金投资的其他金融工具。其中投资的 重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成长 型上市公司所发行的股票，这部分投资比例将不 低于本基金股票资产的80。26华夏行业精选股票型证券投资基 金 概况摘要o基金类型:上市型开放式基金 o投资类型:成长型 o投资目标：把握经济发展趋势和市场运行特征，以行业投资价值 评估为导向，充分利用行业周期

12、轮动现象，挖掘在经济发展以及 市场运行的不同阶段所蕴含的行业投资机会，并精选优势行业内 的优质个股进行投资，实现基金资产的持续增值。o资产配置：股票投资占基金资产的比例范围为60%95%，权 证投资占基金资产净值的比例范围为03%；债券投资占基金 资产的比例范围为040%，资产支持证券投资占基金资产净值 的比例范围为020%；现金以及到期日在1年以内的政府债券 不低于基金资产净值的5%。27华夏债券投资基金 概况摘要o基金类型:契约型开放式基金 o投资类型:收入型 o投资目标：在强调本金安全的前提下，追求较高 的当期收入和总回报。o资产配置：本基金投资于固定收益类金融工具， 其中投资于国债及信

13、用等级为BBB级或以上（或 者有高信用等级机构或相当优质资产担保）的金 融债、企业（公司）债（包括可转债）等债券的 比例不低于基金非现金资产的80，投资于债券 的比例不低于基金资产总值的80%。28（五）交易所交易的开放式基金1、ETFETF（Exchange-Traded Funds）译文为交易所交易基金， 上交所称交易型开放式指数基金。交易所交易基金是一种在交易 所上市交易的、基金份额可变的一 种基金运作方式。投资者可以在交 易所买卖ETF，或者，以一篮子股 票来申购及赎回ETF 。特点6开放式基金6上市交易基 金6指数基金29我国上市的ETF代 码码简简 称基金管理公司成立时时 间间51

14、005050ETF华华夏基金2004510180180ETF华华安基金2006510880红红利ETF友邦华华泰基金2006159901深100ETF易方达基金2006159902中小板ETF华华夏基金200630投资ETF 示意图o二级市场：交易投资者券商证券交易所n现金交易o一级市场：申购与赎回投资者券商证券交易所基金公司n必须用一揽子成份股申购和赎回31上交所上市50ETF的申购与赎回代码 51005132上交所上市50ETF的交易代码51005033LOF Listed Open- ended Funds译文为上市开 放式基金。上市开放式基金是一种可以同 时在场外市场进行基金份额申购

15、赎回、在交易所进行基金份额交 易、并通过份额转托管机制将场 外市场与场内市场有机地联系在 一起的一种新的基金运作方式。2、 LOF特 点 v 开放式基金 v 上市交易基金34深交所LOF 代码码简简 称代码码简简 称代码码简简 称 161610 融通领领先161005 富国天惠160910 大成创创新 160505 博时时主题题166001 中欧趋势趋势161903 万家公用 160706 嘉实实300162605 景顺顺鼎益163302 巨田资资源 162607 景顺资顺资 源161706 招商成长长160314 华华夏行业业 160106 南方高增160611 鹏华鹏华 治理163801 中银银中国 163503 天治核心160805 长长盛同智163402兴业趋兴业趋 势势 161607 融通巨潮160610 鹏华动鹏华动 力162006 长长城久富 160311 华华夏蓝蓝筹160105 南方积积配162703 广发发小盘盘 160607 鹏华鹏华 价值值162207 荷银银效率