资产负债表分析(2)

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1、第四章 资产负债表分析 第一节 资产负债表分析的目的与内容 第二节 资产负债表水平分析 第三节 资产负债表垂直分析 第四节 资产负债表项目分析第一节 资产负债表分析的目的与内容 n一、资产负债表分析目的 揭示资产负债表相关项目的内涵 了解企业财务状况的变动情况及变动原因 评价企业会计对企业经营状况的反映程度 评价企业的会计政策 修正资产负债表的数据在于了解企业会计对企业财务状 况的反映程度，以及所提供会计 信息的质量，据此对企业资产和 权益的变动情况以及企业财务状 况做出恰当的评价。二、资产负债表分析的内容资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表趋势分析资产负债表项目分析第二节 资产负债

2、表水平分析 n资产负债表水平分析表的编制n资产负债表变动情况的分析评价n资产变动的合理性与效率性分析评价n资产负债表变动原因的分析评价 n资产负债表水平分析的目的-从总体上概 括了资产、权益的变动情况，以便对资产负 债表的变动原因作出解释n资产负债表水平分析表的编制-水平分析 法，将资产负债表各个项目报告期数与选定 的标准进行比较某项目变动额=该项目报告期数-该项目基期数某项目变动率=该项目变动额/该项目基期数100%某项目变动对总资产额的影响=某项目的变动额/基期总资产额100%一、资产负债表水平分析表的编制上期实际数 、预算或计 划数资产负债表水平分析表项目变动对总资产（权益总额）的影响=

3、 某项目变动额/基期总资产（权益总额）25.6925.2739.71 0.6791.35二、资产负债表变动情况分析（一）资产规模与变动分析（从投资角度 ）1分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产规 模的变动状况 2发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点 类别和重点项目3分析评价资产变动的合理性与效率性（）4分析评价资产变动的根本原因（）5注意分析会计政策变动的影响资产规模变动应与所 有者权益变动相适应项目变动 对总资产 （权益总 额）的影 响=某项 目变动额 /基期总 资产（权 益总额）n（二）筹资（权益）规模及变动分 析1分析权益规模的变动状况以及各类 、各项筹资规模的变动状况 2

4、发现变动幅度较大或对权益总额变 动影响较大的重点类别和重点项目 3.注意评价表外业务的影响 项目变动 对总资产 （权益总 额）的影 响=某项 目变动额 /基期总 资产（权 益总额）三、资产变动合理性和效率性分析n对总资产变动情况进行分析，不仅要考 察其增减变动额和变动幅度，还要对其 变动的合理性与效率性进行分析n对资产变动合理性与效率性的分析评价 ，可借助企业产值、营业收入、利润和 经营活动现金净流量等指标n只有增产、增收、增利或增加经营 活动现金净流量的幅度大于增资的 幅度,表明企业资产利用效率的提高 ,形成了节约资金。有效率的情况:n1.增产、增收、增利或增加经营活动现金净 流量的同时增资

5、(或不增资)，但增资的幅度 小-企业资产利用率提高，形成资金相对节 约。n2.增产、增收、增利或增加经营活动现金净 流量的同时减少资产-资产利用效率提高， 形成资金绝对节约和相对节约。n3.产值、收入、利润、经营活动现金净流量 持平，减少资产-资产利用效率的提高，形 成资金的绝对节约。n4.增产、增收、增利或增加经营活动 现金净流量的同时增资，且增资幅度 大-资产利用效率的下降。无效率的情况:n5减产、减收、减利或减少经营活动现金 净流量的同时，资产不减或减资幅度小- 资产利用效率的下降。n6减产、减收、减利或减少经营活动现金 净流量的同时增资-资产利用效率会大幅 度下降。四、资产负债表变动原

6、因分析n负债变动型负债变动资产变动n追加投资变动型股本变动资产变动n经营变动型盈余公积资产变动n股利分配变动型未分配利润资产变动如果本期未分配利润少于上期,企业本期经营不一定亏损资资 产产期 初 期末负债负债 及股东权东权 益期 初 期末流动资产动资产 固定资产资产 负债负债 股本 盈余公积积 未分配利润润500 300 100 100700 300 100 100总计总计10001200 总计总计10001200表4-1 负债变动型 单位：万元资资 产产期 初 期末负债负债 及股东权东权 益期 初 期末流动资产动资产 固定资产资产 负债负债 股本 盈余公积积 未分配利润润500 300 10

7、0 100500 500 100 100总总 计计10001200总总 计计10001200表4-2 追加投资变动资变动 型 单单位：万元资资 产产期 初 期末负债负债 及股东权东权 益期 初 期末流动资产动资产 固定资产资产 负债负债 股本 盈余公积积 未分配利润润500 300 100 100500 300 300 100总总 计计10001200总总 计计10001200表4-3 经营变动经营变动 型 单单位：万元资资 产产期 初 期末负债负债 及股东权东权 益期 初 期末流动资产动资产 固定资产资产 负债负债 股本 盈余公积积 未分配利润润500 300 100 100500 300

8、100 300总总 计计10001200总总 计计10001200表4-4 股利分配变动变动 型 单单位：万元第三节 资产负债表垂直分析一、资产负债表垂直分析的目的编制 资产负债表垂直分析的目的： 1.分析评价资产结构变动情况及变动的合理性 2.分析评价权益结构变动情况及变动的合理性 3.分析评价资产结构与资本结构的适应程度资产负债表垂直分析表的编制的步骤：1.计算资产负债表各项目的比重n某项目的比重=该项目金额/资产总额100%2.计算各项目比重的差异n某项目比重的差异=该项目报告期比重-该项目基期比重资产负债表垂直分析可从静态和动态两方面分 析：n静态分析-以本期资产负债表为分析对象， 分

9、析评价其实际构成情况n动态分析-将资产负债表的本期构成与选定 的标准进行对比分析二、资产负债表结构变动情况的总体分析资产负债表结构变动情况的分析评价可从资产结 构分析评价和资本结构的分析评价两大方面进行 （一）资产结构的分析评价n1、从静态角度分析企业资产的构成情况，对 企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而 对企业资产结构的合理性做出评价 n2、从动态角度分析企业资产结构的变动情况 ，对企业资产结构的稳定性作出评价（二）资本结构的分析评价n1、从静态角度观察资本的构成，衡量企业 的财务实力，评价企业的财务风险，同时 结合企业的盈利能力和经营风险，评价其 资本结构的合理性n2、从动态角度分析

10、企业资本结构的变动情 况，对企业资本结构的稳定性作出评价三、资产结构、负债结构和股东权益 结构的具体分析n（一）资产结构的具体分析经营资产与非经营资产流动资产与固定资产适中的固流结构政策保守的固流结构政策激进的固流结构政策流动资产内部结构-分析流动资产结构，可以了解流动资产的 分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能 力见下页流动资产分为:正常需要量、保险储备量额外储备 量 1适中的固流结构政策n特点：流动资产正常需要量保险储备量n 报酬和资产风险一般 2保守的固流结构政策n特点：流动资产正常需要量保险储备量额外储备量n 报酬和资产风险较小 3冒险的固流结构政策n特点：流动资产正常需要量少量保

11、险储备量n 报酬和资产风险较大流动资产变现能力 强,资产风险小（二）负债结构具体分析进行负债结构分析时要考虑的因素：1负债规模2债务偿还期限3负债成本4财务风险 5经济环境6筹资政策典型负债结构分析评价： 负债期限结构分析评价 负债方式结构分析评价 负债成本结构分析评价分类后分别计算其比 重，再进行比较分析流动负债 和长期负 债银行信用、应付 债券、商业信用 、应缴款项等无成本负债 、低成本负 债、高成本 负债等（三）股东权益结构具体分析进行股东权益结构分析时要考虑的因素： 1.股东权益总量2.企业利润分配政策3.企业控制权4.权益资金成本5.经济环境股东权益结构分析评 价：将股东权益各项目分

12、类为投入 资本和留存收益，然后分别计 算其比重，再进行比较分析四、资产结构与资本结构适应程 度的分析评价保守结构稳健结构平衡结构风险结构保守结构特点:企业全部资产的资金依靠长期资金来满足流动负债=0流动资产动资产临时临时 性占用流动资动资 产产非流动负债动负债永久性占用流动资产动资产所有者权权益 非流动资产动资产结果: 企业风险极低 资金成本较高 筹资结构弹性弱企业很少采用稳健结构特点:用一部分长期资金满足流动资产的资金需要流动资产流动负债流动资产动资产临时临时 性占用流动资动资 产产流动负债动负债永久性占用流动资产动资产 非流动负债动负债非流动资产动资产所有者权权益结果: 企业风险较低 负债

13、成本相对较低 资产结构和资本结构具有一定的弹性企业普遍采用平衡结构特点:流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满 足流动资产=流动负债 流动资产动资产 流动负债动负债非流动资产动资产非流动负债动负债所有者权权益结果: 企业风险均衡(中等) 资本成本均衡(中等) 存在潜在的风险只适合成长性较好的企业风险结构特点:以流动负债满足部分长期资产的资金需 要流动资产流动负债流动资产动资产 流动负债动负债 非流动资产动资产非流动负债动负债所有者权权益结果: 财务风险较大 负债成本最低 存在“黑字破产”的潜在风险企业很少采用较较高均衡极低低均衡高资产资产与权权益对对称结结构（正常经营经营企业业）第四节 资产负

14、债表项目分析 （略）一、主要资产项目分析 （一）货币资金n货币资金分析应关注以下几方面:分析货币资金发生变动的原因分析货币资金规模及变动情况与货币资金 比重及变动情况是否合理企业货币资金发生变动的主要原因：（1）销售规模的变动（2）信用政策的变动（3）为大笔现金支出做准备（4）资金调度（5）所筹资金尚未使用货币资金规模、比重及变动情况的合理 性，应结合下列因素分析：（1）企业货币资金的目标持有量（2）资产规模与业务量（3）企业融资能力（4）企业运用货币资金的能力（5）行业特点（二）应收款项应收账款对应收账款的分析，应从以下几方面进行：1.关注企业应收账款的规模及变动情况企业应收帐款变动的原因：

15、应收帐款其他应收款 企业销售规模变动 企业信用政策发生了变化 收帐政策不当或者收帐工作执行不力 应收帐款质量不高 会计政策和会计变更的影响如果应收帐款增长与营业收入增长和流动资 产增长相适应，表明应收帐款占用相对合理2.分析会计政策和会计估计变更的影响应收帐款会计政策:会计估计变更的原因: 应收账款的确认采用总值法还是净值法 坏账损失的处理采用备抵法还是直接转销法 计提坏账准备的基础是只包括应收账款，还 是把其他应收款、应收票据也包括在内 计提坏账准备的比率，按什么标准进行 会计估计的基础发生变化 会计估计的随意性3.分析企业对是否利用应收帐款调节利润4.要特别关注企业是否有应收帐款巨额冲销行 为 注意企业会计期末突发性产生的与营业收入相对应 的应收账款 特别关注应收帐款中关联方应收帐款的金额与比例其他应收款分析时应注意的问题：其他应收款的规模及变动情况既为“其他”，则与主营业务产生的债权比较其 数额不应过大其他应收款包括的内容关联方其他应收款余额及帐龄是否存在违规拆借资金分析会计政策变更对其他