财务管理-第一章.财务分析概述

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1、第一章 财务分析概述2008.2本章主要内容： 财务分析的主体及具体分析目标 财务分析的基本程序与方法 财务分析的基本价值观念 财务分析的信息种类及其来源渠道第一节 财务分析的目标财务分析的含义：财务分析是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关 指标之间的关系及变化趋势，以便对企业的财务活动和有关 经济活动做出评价和预测，从而为报表使用者进行相关经济 决策提供直接、相关的信息，给予具体、有效的帮助。 财务分析的基本职能：是将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息。 一、财务分析的总体目标（一）了解过去，掌握企业生产经营的规律性（二）评价现状，

2、了解企业经营管理现状和存在的问题（三）预测未来，为企业开展竞争和制定发展战略服务二、财务分析的具体目标 财务分析的具体目标：是指企业财务会计报告的用户，站在各自的立场上，对 目标企业的财务状况、现金流量和经营成果进行分析与评价，从而为自己的决策服务。 （一）企业经营管理者最全面 企业目标的完成情况 企业目前的财务状况 企业未来的发展前景 （二）企业投资者最重视 所有者和潜在投资者所有者：一般投资者和拥有企业控制权的投资者 企业的盈利能力 企业的发展能力 投资风险 （三）企业债权人 短期债权人和长期债权人 短期偿债能力 短期财务状况 长期偿债能力 企业发展能力（四）注册会计师和审计人员 企业财务

3、状况和经营成果的真实性与合理性 企业会计报表的可靠性（五）其他企业利益相关者税务机关、财政机关、工商行政管理机关和国有资产管理机构、律师、供应商（客户）等。 第二节 财务分析的程序与方法一、财务分析的程序（一）企业战略分析基础和导向 企业战略分析是指通过对企业所在行业的分析，明确 企业自身地位及所采取的竞争策略，以权衡收益与风险，了 解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方 面的潜力。1.行业分析目的在于分析行业的盈利水平与盈利潜力 （1）行业竞争程度分析现有企业间竞争程度分析新加入企业竞争威胁分析替代产品或服务威胁分析（2）市场议价能力分析企业与供应商的议价能力分析企业与客户的议

4、价能力分析2.企业竞争策略分析（1）低成本竞争策略（2）产品差异策略（3）专一化策略（二）会计报表分析（三）财务指标分析 （四）综合评价与报告二、财务分析的基本方法（一）趋势分析法 含义:趋势分析法是指用若干个连续期间的财务数据进行比较 分析，以说明企业经营活动和财务状况的变化过程及发展趋 向的分析方法。 形式： 文字表述，图解，表格，比较性财务报表。（二）结构分析法含义：结构分析法是将财务报表中的某一关键项目的数字作为 基数(100%)，计算该项目各组成部分占总体的比例。通过分 析可以揭示各项目的相对重要性和总体结构关系，便于提供 揭示问题的途径。形式：编制共同比财务报表。 （三）比较分析法

5、 含义： 比较分析法是将实际数据与性质相同的各种标准进行对比，从数量上确定其差异，并进行差异分析的一种分 析方法。财务分析中经常使用的比较标准有以下几种：1.公认标准2.行业标准3.目标标准（四）比率分析法含义：比率分析法是在同一张财务报表的不同项目或不同类别之间，或在不同财务报表的有关项目之间，用两项相关 数值的比率反映他们之间相互关系，揭示企业财务状况和经 营成果的一种分析方法。标准财务比率的含义：标准财务比率，是指特定国家、特定时期、特定行 业的平均财务比率。如标准的流动比率、标准的资产负债率 、标准的总资产周转率等。标准财务比率的确定方法：一是统计方法；二是采用工业程序法。标准财务比率

6、的资料收集： 各种统计年鉴 中国证券报 金融时报 财经网站运用财务比率时应注意问题：一是计算财务比率所依据的会计报表资料不一定反映企业真实情况；二是不同企业对同一会计事项处理可能选择不同的会计处理方法和程序，使它们的财务比率可比口径有误差。（五）因素分析法因素分析法的含义：因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影 响程度的一种技术方法。（六）使用财务分析方法应注意的几个问题1.财务数据重结果、轻过程2.财务数据的可比性3.财务数据的可靠性三、财务分析的基本观念（一）风险-收益平衡（二）货币的时间价值（三）现金为王（四）成本效益理念（五）普

7、遍联系的观念第三节 财务分析的主要信息来源 一、政策与市场信息（一）政策与市场信息的重要性政策与市场信息是指除企业内部信息之外的所有企 业外部信息。投资者、经营者、债权人 （二）宏观经济政策宏观经济政策主要指财政政策、金融政策、货币政 策等。了解这些宏观经济政策对企业的影响，一方面，可 以从宏观经济政策的调整预见到企业的未来；另一方面，可以更深入理解企业在相应宏观经济政策下的财务表现。（三）产业政策与技术政策产业政策是政府为资源优化配置，实现经济发展目标，以产业和企业为对象实施的以产业结构转换和生产集中为核心内容的一系列政策的总和，它规定了哪些产业是基础产业，哪些产业是支柱产业，并相应的对产业

8、组织、产业技术和产业布局做出规划。技术政策是政府利用经济、法律和行政干预等手段，根据国民经济增长和技术进步要求，对原有的产业技术及技术体系进行改革创新，或对未来产业及其新技术、新体系进行规划而采取的一系列政策措施，以引导和促进技术进步与经济、社会、生态的协调发展。（四）微观经济环境1.市场环境市场环境是指企业所处市场的竞争程度，它决定企业产品的市场占有率和销售价格。按照竞争程度不同可以把市场划分为：完全垄断市场（又称独占市场）、完全竞争市场、 寡头垄断市场和不完全竞争市场四种。市场类场类 型特 点对财务对财务 管理的影响完全竞竞争生产产者、消费费者众多，商品差 异不大，企业业无法控制价格， 只

9、能接受市场场形成的价格。商品价格和销销量易出 现现波动动，风险较风险较 大。 应应慎重利用债务债务债务债务 资资金。 完全垄垄断 （独占市场场）企业业是价格的制定者，某些关 系国计计民生或具有战战略意义义的 行业业由政府组组建企业实业实 行专卖专卖 （独家经营经营 ）产产品销销售顺畅顺畅 ，价格 波动动不大，利润稳润稳 定 ，风险较风险较 小。可以较较 多的利用债务资债务资 金。寡头垄头垄 断是由少数几个厂家控制的市场场 ，这这些企业对产业对产 品供应应数量和 销销售价格起着举举足轻轻重的作用 。应应在产产品开发发、售后 服务务、推销销等方面投 入较较多资资金，尽快创创 出名牌产产品。不完全竞

10、竞争同一商品有许许多厂家生产产，单单 型号、规规格、质质量有较较差异， 一些名牌企业业可以在一定程度 上影响销销售市场场。应应在产产品开发发、售后 服务务、推销销等方面投 入较较多资资金，尽快创创 出名牌产产品。2.采购环境采购环境是指企业在市场上采购物资时涉及的采购数量、采购价格等相关条件。3.生产环境生产环境是指由人力资源、物质资源、技术资源等构成的生产条件和企业产品的寿命周期。4.人员环境人员环境是指与企业有经济关系的各利益集团对企业产生影响所形成的条件。二、财务报告信息财务报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的书面文件 。（一）审计报告审计

11、报告是注册会计师根据独立审计准则的要求，在实施了必要的审计程序后出具的，用于对被审计单位年度 会计报表发表审计意见的书面文件。四种基本类型审计意见的审计报告：1.无保留意见的审计报告；2.保留意见的审计报告；3.否定意见的审计报告；4.无法表示意见的审计报告。（二）会计报表（三）会计报表附注（四）财务报告的法规环境1.现行会计法规体系第一层次是全国人民代表大会及其常务委员会颁布 的法律，如会计法、公司法、税法等。第二层次是国务院制定或颁布的法规，如企业财 务会计报告条例等。第三层次是由财政部或财政部与其他部委联合制定 与颁布的法规，如企业会计准则、企业会计制度等 。2.新准则对上市公司年度报告的影响2006年2月，财政部颁布了新的企业会计准则，并 规定从2007年1月1日起率先在上市公司范围内执行，其他企 业鼓励执行。首先，新准则对财务报告的目标进行了修改。其次，新准则引入了公允价值计量法。第三，新准则规定固定资产、无形资产、投资性房 地产等长期资产的减值损失一经确认不得转回，使得信息披 露更贴近于企业经营实际情况。三、财务分析主要信息资料来源这些信息资料可以分成两大类：一类是企业历年的年度报告、中期报告等，目前，我国只有上市公司公开这些资料；另一类是政府部门公布 的统计数据和报告。