初级财务管理

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1、初级财务管理初级财务管理谭宗宪谭宗宪邮箱邮箱::电话：电话：1397243834613972438346第一章第一章 导论导论目目 录录 第一节第一节 财务管理的基本概念财务管理的基本概念 第二节第二节 财务管理的演进财务管理的演进 第三节第三节 财务管理的理论结构财务管理的理论结构 第四节第四节 财务管理假设财务管理假设第一节第一节 财务管理的基本概念财务管理的基本概念 一、财务管理的概念 财务管理是财务管理是组织企业财务活动，处理财务关组织企业财务活动，处理财务关 系的一项经济管理工作。系的一项经济管理工作。（一）企业财务活动（一）企业财务活动流入筹资引起的 财务活动投资引起的 财务活动经

2、营引起的 财务活动分配引起的 财务活动流出发行 股债 券吸 收直 接投 资等还本 付息 支付 股利 等各 种筹 资费流入流入流入流出流出流出变卖对 内投资 各种资 产收回 其对外 投资对内 投资 对外 投资采购材 料或商 品支付 其它营 业费用出售产 品或商 品短期 借款利润 对外 投资 分得 利润按规 定的 程序 分配 利润总总 结结 上述财务活动中的四个方面，不是相互割裂 、互不相关的，而是相互联系、相互依存的 。正是上述互相联系又有一定区别的四个方 面，构成了完整的企业财务活动，这四个方 面也就是财务管理的基本内容：企业筹资管 理、企业投资管理、营运资金管理、利润及 其分配的管理。（二）

3、企业财务关系（二）企业财务关系 企业财务关系企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各是指企业在组织财务活动过程中与各 有关方面发生的经济关系有关方面发生的经济关系，企业的筹资活动、投资，企业的筹资活动、投资 活动、经营活动、利润及其分配活动与企业上下左活动、经营活动、利润及其分配活动与企业上下左 右各方面有着广泛的联系。右各方面有着广泛的联系。企业债权人员工股东内部各单位政府客户1 1、企业同其所有者之间的财务关系、企业同其所有者之间的财务关系 这主要指企业的所有者向企业投入资金，企业 向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。企 业企业所有者法人国家个 人外商经营权和所有 权的关系2、企业

4、同其债权人之间的财务关系 主要指企业向债权人借入资金，并按借款合同 的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济 关系。企 业企业债权人债券持 有人贷款人商业信用提 供者其它出借 资金者债权债务的关 系3 3、企业同其被投资单位的、企业同其被投资单位的 财务关系财务关系 主要是企业将其闲置资金以购买股票或直接主要是企业将其闲置资金以购买股票或直接 投资的形式向其他企业投资所形成的经济关投资的形式向其他企业投资所形成的经济关 系。系。 企业与被投资单位的关系是企业与被投资单位的关系是体现所有权性质体现所有权性质 的投资与受资的关系。的投资与受资的关系。长 期 投 资4 4、企业同其债务人的财务关系、

5、企业同其债务人的财务关系主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款 或商业信用等形式出借给其他单位所形成的 经济关系。 企业同其债务人的关系体现的是债权与债务关 系。5 5、企业内部各单位的财务关系、企业内部各单位的财务关系 主要是指企业内部各单位之间在生产经营各主要是指企业内部各单位之间在生产经营各 环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关 系。系。 企业内部形成的资金结算关系，企业内部形成的资金结算关系，体现了企业体现了企业 内部各单位之间的利益关系。内部各单位之间的利益关系。6 6、企业与职工之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系 主要是指企业向职工支

6、付劳动报酬过程中所主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所 形成的经济关系。形成的经济关系。 企业与职工之间的财务关系，企业与职工之间的财务关系，体现了职工和体现了职工和 企业在劳动成果上的分配关系。企业在劳动成果上的分配关系。7 7、企业与税务机关之间的财务关系、企业与税务机关之间的财务关系 主要是指企业要按税法的规定依法纳税而与主要是指企业要按税法的规定依法纳税而与 国家税务机关所形成的经济关系。国家税务机关所形成的经济关系。 企业与税务机关的关系企业与税务机关的关系反映的是依法纳税和反映的是依法纳税和 依法征税的权利义务关系。依法征税的权利义务关系。（三）企业财务管理的特点是一项综合性管

7、理工作与企业各方面具 有广泛联系能迅速反映企业 生产经营状况二、财务管理的目标二、财务管理的目标 （一）财务管理目标的概念 目标：是企业理财活动所希望实现的结果， 是评价企业理财活动是否合理的基本标准。1.是财务管理理论体系中的基 本要素和行为导向，是财务 管理实践中进行财务决策的 出发点和归宿。2.目标制约着财务运行的基 本特征和发展方向，是财 务运行的一种驱动力。（二）财务管（二）财务管 理目标的基本理目标的基本 特点特点2、财务管理目标具有 多元性；1、财务管理目标具 有相对稳定性；3、财务管理目标具有层次性。（三）财务管理目标的作用（三）财务管理目标的作用1、导向作用2、激励作用3、凝

8、聚作用4、考核作用（四）财务管理的整体目标（四）财务管理的整体目标 1、以总产值最大化为目标 3、以股东财富最大化为目标4、以企业价值最大化为目标 2、以利润最大化为目标1.以总产值最大化为目标 它是传统的集权管理模式下，企业的主要任务 就是执行国家下达的总产值指标。存在 如下 缺点（1）只讲产值，不讲效益；（ 2）只求数量，不求质量；（3 ）只抓生产，不抓销售；（4） 只重投入，不重挖潜。不符合财务活动规律，一种误识。2.2.以利润最大化为目标以利润最大化为目标它是西方微观经济学的理论基础。以此为财务管理的目标，有 其合理的一面。企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算， 加强管理，改进技术，

9、提高劳动生产率，降低产品成本。有利 于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。缺 点1）利润最大化没有考虑利润实现的时间，没 有考虑资金时间价值。（2）利润最大化没能 有效地考虑风险问题。（3）利润最大化往往 会使企业财务决策带有短期行为的倾向。现代财务管理理论认为，利润最大化并不是财务管理的 最优目标。3 3、以股东财富最大化为目标、以股东财富最大化为目标 它是指通过财务上的合理经营 ，为股东带来最多的财富。 股票数量一定股票价格达到最 高时，则股东财富也达到最大 。 其积极的方面：（1） 考虑了风险因素；（2 ）在一定程度上能够克 服企业在追求利润上的 短期行为；（3）比较 容易量化，便于考

10、核和 奖惩。缺点：（1）它只适合上市公司 ，对非上市公司则很难适用；（ 2）它只强调股东的利益，而对 企业其他关系人的利益重视不够 ；（3）股票价格受多种因素影 响，并非都是公司所能控制的， 把不可控因素引入理财目标是不 合理的。4 4、以企业价值最大化为目标、以企业价值最大化为目标是指通过企业财务上的合理经营 ，采用最优的财务政策，充分考 虑资金的时间价值和风险与报酬 的关系，在保证企业长期稳定发 展的基础上使企业总价值达到最 大。 （1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的 范围之内； （2）创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东 。 （3）关心本企业职工利益，创造优

11、美和谐的工作环境； （4）不断加强与债权人的联系，重大财务决策请债权人参加 讨论，培养可靠的资金供应者； 5）关心客户的利益； （6）讲求信誉，注意企业形象的宣传； （7）关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有 关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实 施，不管是否对自己有利，都会严格执行。企业价值最大化的具体内容企业价值的计量企业价值的计量企业的总价值V与FCF成正比，与i成反比。i的高低，主要由企业风险的大小来决定，当风险大时，i就高，当风险小时 ，i就低也就是说，企业的价值，与预期的报酬成正比，与预期的风险成反 比。在市场经济条件下，企业的价值只有在风险和报酬达到

12、比较好的均衡时 才能达到最大。企业价值最大企业价值最大优点优点 （1）企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间 ，并用时间价值的原理进行了计量； （2）企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报 酬的联系； （3）企业价值最大化能克服企业在追求利润上的 短期行为。企业价值最大化的意义企业价值最大化的意义 第一，企业价值最大化扩大了考虑问题的范围。 第二，企业价值最大化注重在企业发展中考虑各方 利益关系。 第三，企业价值最大化目标更符合社会主义初级阶 段的我国国情。（五）财务管理的分部目标1、企业筹资管理的目标2、企业投资管理的目标3、企业营运资金管理的目标4、企业利润管理的目标三、财务管理的原则三、

13、财务管理的原则 财务管理的原则财务管理的原则是企业财务管理工作必须遵是企业财务管理工作必须遵 循的准则，循的准则，它是从企业财务管理实践经验中它是从企业财务管理实践经验中 概括出来的、体现理财活动规律性的行为规概括出来的、体现理财活动规律性的行为规 范，是对财务管理的基本要求。范，是对财务管理的基本要求。 企业财务管理的原则一般包括系统原则、资企业财务管理的原则一般包括系统原则、资 金合理配置、成本效益原则、收益风险均衡金合理配置、成本效益原则、收益风险均衡 原则、平衡原则、弹性原则。原则、平衡原则、弹性原则。（一）系统原则资金收回资金 筹集资金分配资金 投放协调和统一（二）资金合理配置原则（

14、二）资金合理配置原则 资金合理配置，就是要通过资金活动的组织和调节资金合理配置，就是要通过资金活动的组织和调节 ，来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系，来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系 。 企业物质资源的配置情况是资金运用的结果，同时企业物质资源的配置情况是资金运用的结果，同时 它又是通过资金结构表现出来的。它又是通过资金结构表现出来的。 在资金占用方面要构成比例；在资金来源方面，有在资金占用方面要构成比例；在资金来源方面，有 债务资金和主权资金的构成比例；债务资金和主权资金的构成比例； 各种资金形态的并存性和继起性，是企业资金运动各种资金形态的并存性和继起性，是企业资金运动

15、的一项重要规律。的一项重要规律。 通过合理运用资金实现企业资源的优化配置，从财通过合理运用资金实现企业资源的优化配置，从财 务管理来看就是合理安排企业各种资金结构问题。务管理来看就是合理安排企业各种资金结构问题。（三）成本效益原则（三）成本效益原则 成本效益原则，成本效益原则，就是要对经济活动中的所费就是要对经济活动中的所费 与所得进行分析比较，对经济行为的得失进与所得进行分析比较，对经济行为的得失进 行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以 求获取最多的盈利。求获取最多的盈利。（四）收益风险均衡原则（四）收益风险均衡原则 收益风险均衡原则，收益风险均衡原则

16、，要求企业对每一项财务要求企业对每一项财务 活动，全面分析其收益性和安全性，按照收活动，全面分析其收益性和安全性，按照收 益和风险适当均衡的要求来决定财务活动，益和风险适当均衡的要求来决定财务活动， 在实践中趋利避害，提高收益。在实践中趋利避害，提高收益。（五）平衡原则（五）平衡原则 在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时 间上达到动态的协调平衡，这就是财务管理的平衡 原则。资金收支动态的平衡公式为： 目前现金余额+预计现金收入-预计现金支出=预计现 金余额 在财务管理中，必须在追求准确和节约的同在财务管理中，必须在追求准确和节约的同 时，留有合理的伸缩余地，这就是财务管理时，留有合理的伸缩余地，这就是财务管理 的弹性原则。的弹性原则。（六）