2014年证券从业资格考试模拟试题答案及解析——投资分析(五)

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1、 中中公公教教育育 给给人人改改变变未未来来的的力力量量 网址：网址：青海公务员微信号青海公务员微信号 qhoffcncom 分校地址分校地址:西宁市南大街西宁市南大街 18 号钱柜第一客栈号钱柜第一客栈(西宁书城对面西宁书城对面)2014 年证券从业资格考试模拟试题答案及解析投资分析（五）一、单项选择题一、单项选择题1A【解析】从总体来说，证券的预期收益水平和风险之间存在一种正相关的关系。2C【解析】在弱势和半强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的 证券。3B【解析】技术分析流派认为股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。4D【解析】D 选项应该为证券或证券组合的风

2、险由其期望收益率的方差来衡量。5C【解析】本题考查稳健成长型的证券投资策略。6C【解析】国务院根据宪法和法律所规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各 项决定和命令，以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。7D【解析】证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情 况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。8A【解析】证券估值是指对证券价值的评估。9C【解析】本题考查货币的时间价值。如果通货膨胀率是正数，今天 100 元所代表的购买力 比明年的 100 元要大。10B【解析】本题考查影响利率期限结构形状的基本因素，主要有

3、三种，即选项 ACD。11C【解析】本题考查股票市盈率利用历史数据进行估计的方法。C 选项市场预期回报率倒数法属于市场决定法。12D【解析】认股权证的价值 CSN（d1）一 XertN（d2）508051450923107324098（元）。13B【解析】B 选项应该是在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认沽权证价值同方向 变化。14B【解析】国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期内（一般按 年统计）生产活动的最终成果。15A【解析】工业总产值采用“工厂法”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产 活动的最终成果来计算。中中公公教教育育 给给人人改改变变未未

4、来来的的力力量量 网址：网址：青海公务员微信号青海公务员微信号 qhoffcncom 分校地址分校地址:西宁市南大街西宁市南大街 18 号钱柜第一客栈号钱柜第一客栈(西宁书城对面西宁书城对面)16B【解析】长期资本是指合同规定偿还期超过一年的资本或未定偿还期的资本。17C【解析】本题考查流通中现金的概念。18D【解析】本题考查宏观经济运行对证券市场的影响。只有 D 选项是正确的。19A【解析】从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与 GDP 的变化趋势是相吻合的。20C【解析】本题考查收入总量目标。C 选项属于收入结构目标。21C【解析】本题考查影响证

5、券市场需求的政策因素。22B【解析】道琼斯分类法把大多数股票分为 3 类。23B【解析】低集中竞争型产业市场结构是 20CRs400。24B【解析】本题考查行业生命周期分析中成熟期的特征。25C【解析】此题考查行业生命周期分析的内容。C 选项应该是一般而言，技术含量高的行 业成熟期历时相对较短，而公用事业行业成熟期持续的时间较长。26A【解析】遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的幼稚期。27B【解析】所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会每 18 个月翻一番，同等价位的微处理器 的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。28C【解析】产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经

6、验数据一般以 15为界。 29C【解析】当 05|r|08 为显著相关。30A【解析】市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。 31A【解析】股东大会制度是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。32B【解析】现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等 价物的能力。33D【解析】本题考查会计政策的概述。会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则 以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。中中公公教教育育 给给人人改改变变未未来来的的力力量量 网址：网址：青海公务员微信号青海公务员微信号 qhoffcncom 分校地址

7、分校地址:西宁市南大街西宁市南大街 18 号钱柜第一客栈号钱柜第一客栈(西宁书城对面西宁书城对面)34C【解析】本题考查机会成本的概念。35B【解析】收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性投资。36C【解析】历史会重演是从人的心理因素方面考虑的。37C【解析】道氏理论认为收盘价是最重要的价格。38A【解析】在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。39C【解析】如果希望预测未来相对较长时期的走势，应当使用形态理论。40B【解析】旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是与原有趋 势相同。41A【解析】本题考查波浪理论考虑的三因素形态、比例和时间。42D【

8、解析】WMS（威廉指标）用来量度股市的超买超卖状态。43B【解析】BIAS（乖离率指标）是测算股价与移动平均线偏离程度的指标。44B【解析】当 0BOS 为正数时，市场处于上涨行情。45D【解析】证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理马柯威茨于 1952 年系统 提出。46C【解析】一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数化型证券组合。47，B【解析】史蒂夫罗斯突破性地提出了套利定价理论。48C【解析】最优组合依赖于投资者的偏好，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的 组合。49B【解析】特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。50D【解析】金融机构在实践中通常会应

9、用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是 针对固定收益类产品设定“久期额度”指标进行控制。51A【解析】l998 年美国金融学教授费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义。52D【解析】金融工程起源于对风险的管理。中中公公教教育育 给给人人改改变变未未来来的的力力量量 网址：网址：青海公务员微信号青海公务员微信号 qhoffcncom 分校地址分校地址:西宁市南大街西宁市南大街 18 号钱柜第一客栈号钱柜第一客栈(西宁书城对面西宁书城对面)53B【解析】基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的 差额。54D【解析】大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在

10、股指期货套期保值中通常都采用交叉套期保值交易的方法。55D【解析】VaR 法是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的 市场风险给出全面的度量。56B【解析】2001 年 11 月中国证券分析师协会正式被接受成为 ACIIA 的会员。57A【解析】在中国证券业协会的积极努力下，ACIIA 于 2005 年 2 月认可通过中国证券业协 会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加 最终考试。58C【解析】拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟以巴西协会为中心，于 1998 年召开成 立大会。59B【解析】谨慎客观原则是指证券分析师应当依据公开披露

11、的信息资料和其他合法获得的 信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。60A【解析】证券投资咨询机构需在每逢单月的前 3 个工作日内，将本机构及其执业人员前 2 个月向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体证券建议的 情况向注册地的中国证券监督管理委员会派出机构提供书面备案材料。二、多项选择题二、多项选择题1ABCD【解析】证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、基金、债券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。2CD【解析】实现证券投资净效用最大化的途径是：（1）正确评估证券的投资价值；（2）降低投

12、资者的投资风险。3BCD【解析】技术分析的理论基础是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息、价 格沿趋势移动、历史会重复。4ABCD【解析】本题考查价值培养型投资理念。ABCD 选项都正确。5ABCD【解析】本题考查商务部的主要职责。ABCD 选项都正确。6AC【解析】本题考查净价报价的优缺点。优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好 地反映债券价格的波动程度，缺点是双方需要计算实际支付价格。BD 选项属于全价报价的优缺点。中中公公教教育育 给给人人改改变变未未来来的的力力量量 网址：网址：青海公务员微信号青海公务员微信号 qhoffcncom 分校地址分校地址:西宁市南大街西宁市

13、南大街 18 号钱柜第一客栈号钱柜第一客栈(西宁书城对面西宁书城对面)7BD【解析】较为接近实际情况的股票模型是二元增长模型和三元增长模型。8CD【解析】期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的净成本，净成本 也称为持有成本。9AB【解析】属于虚值期权的是市场价格低于协定价格的看涨期权、市场价格高于协定价格的 看跌期权。10ABCD【解析】影响权证理论价值的主要有标的股票的价格、股价的波动率、无风险利率、权证的行权价格和到期期限。11ABCD【解析】本题考查证券投资中进行宏观经济分析的意义。ABCD 选项都正确。12ABCD【解析】本题考查财政收入包括的主要项目。ABCD 选项

14、都正确。13AD【解析】财政发生赤字的时候，弥补方式有发行国债和向银行借款。14ABD【解析】影响证券市场供给的制度因素有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度。15ABCD【解析】本题考查证券法和公司法修订的主要内容和基本精神。ABCD 选项都正确。16ABCD【解析】本题考查当前技术进步的行业特征。ABCD 选项都正确。17ABD【解析】本题考查产业布局政策遵循的原则。产业布局政策遵循的原则：经济性原则、 合理性原则、协调性原则、平衡性原则。18ABD【解析】本题考查运用归纳法进行行业分析的三步骤。C 选项属于运用演绎法的第三步。19AC【解析】在进行行业分析时，通过行业增长比较分析和行

15、业增长预测分析，行业分析师可以选择出处于成长期或稳定期、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业。20ABD【解析】指数平滑法只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量 历史数据，所以 C 选项是错误的。21AC【解析】衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。22ABCD【解析】本题考查广义上的法人治理结构包括的内容。ABCD 选项都正确。23BCD【解析】A 选项应该是反映企业在某一特定期间财务状况的会计报表。24ABCD中中公公教教育育 给给人人改改变变未未来来的的力力量量 网址：网址：青海公务员微信号青海公务员微信号 qhoffcncom 分校地址分校地址:西宁市南大街西宁市南大街 18 号钱柜第一客栈号钱柜第一客栈(西宁书城对面西宁书城对面)【解析】本题考查资产负债率的内容。ABCD 选项都正确。25ABCD【解析】会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的 编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所作的解释。26ABCD【解析】证券市场中，价格、成交量、时间、空间是进行技术分析的要素。27ABC【解析】某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的筹码分 布、持有成本、投