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1、 第七章 营运资金管理第七章 历年中级考情n一、考情分析n本章是重点章，主要讲述现金、应收账款和存货的 管理。历年考试除客观题外，通常会出一道计算题 。 n 题型：各种题型分值：8分左右二、本章主要考点 1.营运资金的含义与特点（客观题）； 2.现金的持有动机、最佳现金持有量的确定（客观 题、计算题）； 3.应收账款的成本、信用标准、信用期与现金折扣 决策（客观题、计算题）； 4.存货的功能、成本、经济进货批量基本模型（客 观题、计算题）； 第七章 营运资金管理学习目标 第一节 营运资金概述 第二节 货币资金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 本章习题参考答案学习目标n了解营运资金的
2、概念、管理的基本要求；n掌握最佳货币资金持有量的确定，了解货币资 金的日常管理；n掌握信用条件优化的分析方法及运用；了解应 收账款的作用、成本及日常管理；n掌握存货控制的经济批量等模型的应用；了解 存货成本及ABC控制等日常管理方法第一节 营运资金概述一、营运资金的概念 二、营运资金的特点 三、营运资金管理原则一、营运资金的概念营运资金=流动资产-流动负债二、营运资金的特点（一）短期性 P159 （二）变现性 （三）波动性 （四）变动性 （五）多样性三、营运资金管理的管理原则（一）合理确定资金的需要量 （二）节约使用资金 （三）加快资金周转，提高资金效益 （四）合理安排流动资产与流动负债返回判
3、断题n企业营运资金余额越大，说明企业风险 越小，收益率越高。（ ）（2004年）n 答案第二节 货币资金管理一、持有货币资金的动机与成本 二、最佳货币资金持有量的确定 三、货币资金的日常管理一、持有货币资金的动机与成本（一）置存货币资金的动机交易性动机预防性动机投机性动机一、持有货币资金的动机与成本（二）置存货币资金的成本持有成本: 包括管理成本和机会成本转换成本短缺成本二、最佳货币资金持有量的确定（一）存货分析模式只考虑机会成本和转换成本 最佳货币资金持有量：使机会成本与转换成本之和最小的货币资金持有量 相关总成本=机会成本+转换成本对N求导，令式子为0， 最佳货币资金持有量 存货分析模式基
4、本假定（1）预算期内现金需要总量可以预测（T已 知）； （2）现金支付过程比较稳定，现金余额降至 零时可以通过部分证券变现得以补足。 （3）短期有价证券利率稳定、可知。证券的 利率或报酬率（i）以及每次固定性交易费 用（b）已知。 二、最佳货币资金持有量的确定（二）成本分析模式 考虑：机会成本、管理成本、短缺成本。 min(机会成本+管理成本+短缺成本)-最佳货 币资金持有量 见170页表7-3三、货币资金的日常管理（一）货币资金收入的管理 货币资金收入的管理重点在缩短收款时间。 1.银行业务集中法 2.邮政信法箱 （二）货币资金支出的管理 172页 货币资金支出的管理重点在推迟付款日期。 1
5、.合理利用“浮游量” 2.推迟支付应付款 3. 采用汇票付款 4.改进工资支付方式 （三）闲置货币资金的利用返回单项选择题 n1、企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）。（2002年）n A、企业销售水平的高低n B、企业临时举债能力的大小n C、企业对待风险的态度n D、金融市场投机机会的多少n 答案n2、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。（ 2002年）n A、企业账户所记存款余额n B、银行账户所记企业存款余额n C、企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之差n D、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差n 答案AC单项选择题n3.在确定最佳现金
6、持有量时，成本分析模式和存货模式 均需考虑的因素是（ ）。（2002年）n A、持有现金的机会成本n B、固定性转换成本n C、现金短缺成本n D、现金保管费用n 答案n4.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（ ）。（ 2005年考题）A.银行业务集中法B.合理运用“浮游量”C.账龄分析法D.邮政信箱法 【答案】AB判断题 n企业现金持有量过多会降低企业的收益 水平（ ）。（2002年）n 答案计算分析题 n 1、已知：某公司现金收支平稳，预计全年（ 按360天计算）现金需要量为250000元，现金 与有价证券的转换成本为每次500元，有价证 券年利率为10%。n 要求：n (1)计算最佳现
7、金持有量。n (2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总 成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会 成本。n (3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交 易次数和有价证券交易间隔期。(2003年)答案 n（1）最佳现金持有量n （2）最低现金管理总成本 n n转换成本=250000/50000500=2500（元）n 机会成本=50000/210%=2500（元）n （3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次 ）n 有价证券交易间隔期=360/5=72（天）第三节 应收账款管理一、应收账款的功能及成本 二、信用政策 三、应收账款的日常管理一、应收账款的功能及成本（一）应收账款的功
8、能 1增加销售 2减少存货 （二）应收账款的成本 1机会成本 142页 2管理成本 3坏账成本一、应收账款的功能及成本（二）应收账款的成本 1机会成本 即因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。（1）应收账款机会成本 维持赊销业务所需资金资金成本率 （2）维持赊销业务所需资金 应收账款平均余额变动成本率 （3）应收账款平均余额 平均每日赊销额平均收账天数 应收账款机会成本 平均每日赊销额平均收账天数变动成本率资金成本率 一、应收账款的功能及成本（二）应收账款的成本 【单项选择题】假设某企业预测的年赊销额为2000万元， 应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资 金成本率为8%，一年
9、按360天计算，则应收账款的机会 成本为（ ）万元。A.250 B.200C.15 D.12【答案】 【解析】 维持赊销业务所需资金2000/3604560%150（万元）应收账款机会成本1508%12（万元）。 D二、信用政策（一）信用标准 （二）信用条件 （三）收账政策二、信用政策（一）信用标准是指客户获得企业商业信用所应具备 的最低条件。客户品质 (character) 偿债能力(capacity) 资本(capital) 抵押品(collateral) 经济情况(conditions)信用标准的影响因素二、信用政策（二）信用条件（2/10，N/45）P176 信用期限 折扣期限 现金折
10、扣率 信用条件备选方案的评价二、信用政策（三）收账政策收账政策是指客户违反信用条件，拖 欠甚至拒付账款时企业应采取的策略。 收账程序 收账方法三、应收账款的日常管理（一）信用调查 （二）信用评估 （三）监督回收： 帐龄分析、收现保证率 分析、收账制度、方法 （四）建立坏账准备金制度 收现保证率=（当期必要现金支付-当期可靠现 金流入）当期应收账款返回应收帐款帐龄分析表n 应应收帐帐款帐龄户帐龄户 数金额额（万元 ）比重（%）信用期内 超过过1个月 超过过2个月 超过过3个月 超过过4个月 超过过5个月 超过过6个月 6个月以上100 50 20 10 15 12 8 1660 10 6 4 7
11、 5 2 660 10 6 4 7 5 2 6 合计100100单项选择题 n1.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应 收账款成本内容的是（ ）。（2007年考题）A.机会成本 B.管理成本C.短缺成本 D.坏账成本【答案】n2.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。（ 2003年）n A、应收账款占用资金的应计利息n B、客户资信调查费用n C、坏账损失n D、收账费用n 答案CA单项选择题n3.在企业应收账款管理中，明确规定了 信用期限、折扣期限和现金折扣率等内 容的是（ ）。（2004年）n A、客户资信程度n B、收账政策n C、信用等级n D、信用条件n 答案D多项选择
12、题n赊销在企业生产经营中所发挥的作用有 （ ）。（2005年） n A、增加现金n B、减少存货 n C、促进销售n D、减少借款 n 答案 BC计算分析题 n某企业预测2005年度销售收入为4500万元，现销 与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60 天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为 10%。一年按360天计算。（2005年试题）要求：n（1）计算2005年度赊销额。 （2）计算2005年度应收账款的平均余额。 （3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额 。 （4）计算2005年度应收账款的机会成本额。 （5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在 其他因素不变的
13、条件下，应收账款平均收账天数应 调整为多少天？ 计算分析题 n 【答案】 n（1）现销与赊销比例为1：4，所以赊销占销售收入的比率 为4/5赊销额。45004/53600（万元） （2）2005年度应收账款的平均余额。日赊销额平均收账天数3600/36060600 （万元） （3）维持赊销业务所需要的资金额应收账款的平均余额 变动成本率60050%300（万元） （4）应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金 资金成本率30010%30（万元） （5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素 不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为n应收账款的平均余额日赊销额平均收账天数 36
14、00/360平均收账天数400解得：平均收账天数40（天）第四节 存货管理一、存货功能与成本 二、存货控制的方法 三、存货日常管理一、存货功能与成本存货是指企业在生产经营过程中为销售或 耗用而储备的物资。存货成本取得成本为取得某种存货而发生的支出。储存成本存货在储存过程中发生的支出。缺货成本由于存货不足而造成的损失。存货功能防止生产销售中断降低进货成本获取意外收益二、存货控制的方法（一）ABC分类管理法 1.计算各种存货的金额和比重 2.按大到小排序 3.进行ABC分类 4.分类重点控制管理A类：金额大，比重小，重点管理B类：金额比重一般，一般管理C类：金额小，比重大，总额控制单项选择题 n
15、1、在对存货实行ABC分类管理的情况 下，ABC三类存货的品种数量比重大致 为（ ）。（2002年）n A、0.70.20.1n B、0.10.20.7n C、0.50.30.2n D、0.20.30.5n 答案B单项选择题n2、采用ABC法对存货进行控制时，应当 重点控制的是（ ）。（2003年）n A、数量较多的存货n B、占用资金较多的存货n C、品种较多的存货n D、库存时间较长的存货n 答案B超市库存管理 n库存管理是超市管理中重要的管理，运营主管要有很 高的库存分析能力和实际操作能力，才能使商品库存 安全高效运转。n 根据定律，一个超市万多个单品， 80%的业绩来自20%的单品销售。所以将每个单品 按照其业绩贡献度来划分成三大类。n类商品:畅销商品，占总单品数，这 部分商品是需要给于最大的关注，也是超市业绩的主 要来源。n类商品:销售业绩平平的商品，占。 类商品:销售业绩较差的商品，
