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1、2012 年度本科生毕业论文（设计）基于外生变量的人民币汇率预测模型院 系： 数学学院 专 业： 数学与应用数学 年 级： 2008 级 学生姓名： 曾群香 学 号： 200805050202 导师及职称： 曾黎（讲师） 2012 年 6 月2012 Annual Graduation Thesis (Project) of the College UndergraduateRMB Exchange Rate Forecasting Mode Base On Exogenous VariableDepartment: College Of MathematicalMajor: Mathemat
2、ics and Applied MathematicsGrade: 2008Student Name: Zeng QunxiangStudent No.:200805050202Tutor: Zeng Li(Lecturer)June, 2012毕业论文（设计）原创性声明毕业论文（设计）原创性声明本人所呈交的本人所呈交的毕业论毕业论文（文（设计设计）是我在）是我在导师导师的指的指导导下下进进行的研究行的研究工作及取得的研究成果工作及取得的研究成果. .据我所知，除文中已据我所知，除文中已经经注明引用的内容外，注明引用的内容外，本本论论文（文（设计设计）不包含其他个人已）不包含其他个人已经发经发
3、表或撰写表或撰写过过的研究成果的研究成果.对对本本论论文（文（设计设计）的研究做出重要）的研究做出重要贡贡献的个人和集体，均已在文中作了明确献的个人和集体，均已在文中作了明确说说明并表示明并表示谢谢意意. 作者作者签签名：名：曾群香曾群香 日期：日期：2012 年年 6 月月 12 日日 毕业论文（设计）授权使用说明毕业论文（设计）授权使用说明本本论论文（文（设计设计）作者完全了解）作者完全了解红红河学院有关保留、使用河学院有关保留、使用毕业论毕业论文（文（设设计计）的）的规规定，学校有定，学校有权权保留保留论论文（文（设计设计）并向相关部）并向相关部门门送交送交论论文（文（设计设计） ）的的
4、电电子版和子版和纸质纸质版版.有有权权将将论论文（文（设计设计）用于非）用于非赢赢利目的的少量复制并利目的的少量复制并允允许论许论文（文（设计设计） ）进进入学校入学校图书馆图书馆被被查阅查阅.学校可以公布学校可以公布论论文（文（设计设计）的）的全部或部分内容全部或部分内容.保密的保密的论论文（文（设计设计）在解密后适用本）在解密后适用本规规定定.作者作者签签名：名： 曾群香曾群香 指指导导教教师签师签名：名： 日期日期: 2012 年年 6 月月 12 日日 日期日期: 曾群香曾群香毕业论文（设计）答辩委员会毕业论文（设计）答辩委员会( (答辩小组答辩小组) )成员名单成员名单姓名职称单位备
5、注李薇副教授数学学院组长李春讲师数学学院组员赵金娥讲师数学学院组员曾黎讲师数学学院组员摘要红河学院毕业论文设计本文采用了2002年01月到2011年05月的人民币兑美元汇率中间价每月平均值，建立了ARIMA(3,1,4)、GARCH(2,1)、VAR及多元线性回归模型，利用四个模型分别对2011年6月到2011年10月人民币汇率进行预测和评价.实证结果表明，在四个模型中ARIMA(3,1,4)模型预测结果最好.关键字关键字：人民币汇率;ARIMA 模型;GARCH 模型;VAR 模型;多元线性回归模型;预测ABSTRACT红河学院毕业论文设计Based on the central parit
6、y rate of RMB against the U.S. dollar in January 2002 to May 2011 the monthly average, this paper established the ARIMA (3,1,4), GARCH (2, 1), VAR and multiple linear regression model, using the four models, respectively in June 2011 to October 2011RMB exchange rate prediction and evaluation. The em
7、pirical results indicate that in the four model, ARIMA (3,1,4) the prediction result is the best.Key words: RMB Exchange Rate;ARIMA Model;GARCH Model;VAR Model；Multiple linear regression model;forecast目录目录红河学院毕业论文设计第一章 绪论.11.1 研究意义 .11.2 研究现状 .11.3 研究内容、方法和思路 .2第二章 基础知识.32.1 模型.3ARIMA2.2 模型.3GARCH2.
8、3 模型 .4VAR2.4 多元线性回归模型 .42.5 检验 .5ADF2.6 预测评价指标.6第三章 实证分析.73.1 数据来源 .73.2 单位根检验 .83.3 建立预测模型 .83.4 预测模型评价 .14第四章 结论与建议.16参考文献.17致 谢.19第一章 绪论红河学院毕业论文设计11.1 研究意义自美国金融危机爆发以来，人民币汇率的走势已成为人们关注的焦点之一.由于中国出口产品与西方国家的出口产品具有较强的替代性，因而这些国家以竞争性货币贬值为主要特征的金融危机，严重地削弱了中国产品的国际竞争力.虽然如此，中国政府出于对国际社会负责的考虑，多次向国际社会公开承诺并实现了金融
9、危机爆发一年以来的人民币汇率的稳定.这在目前东南亚金融危机日益深化和日元不断贬值的国际金融环境下实属不易，从而引出了一个非常重要而敏感的问题: 在此不利的国际经济环境下，人民币汇率能否继续保持稳定. 或者说， 在什么样的条件下， 管理浮动的人民币汇率能延续汇率并轨以来的稳定性.由于汇率的变化取决于汇率制度和国内外宏观经济和金融环境，而给定汇制(管理浮动) 的汇率变化主要取决于其基本的决定因素和中央银行的外汇干预.因此汇率作为一个重要的宏观经济变量，对开放条件下的宏观经济运行和微观经济层面上的资源配置具重要的影响近年来中美贸易失衡有加剧的趋势，美国政府将其对中巨额贸易赤字的根源归咎于人民币币值的
10、低估，并将人民币兑美元汇率视为影响中美双方经贸关系的焦点问题因此，正确预测人民币兑美元汇率具有重要的现实意义通过研究人民币汇率变化，能够让我们及时的了解人民币升值的利弊，让我们能够更早的做好调控准备，亦能够让我们更好的解决国际收支问题，加强和改进宏观调控，以免人民币汇率的变化对这些行业造成不利的影响.1.2 研究现状汇率预测的研究很多，现在国内的主要研究有：ARIMA模型，GARCH模型，GARCH_M模型，PPP模型，神经网络，VAR模型及多元回归模型.其中的代表作有：戴晓枫和肖庆宪(2003)利用ARIMA模型和EGARCH模型并进行预1测和评价人民币汇率；谢赤,郑林林,孙柏,张在美(20
11、09)则基于EMD和Elman2网络的人民币汇率时间序列预测人民币汇率;李楠,曾兴雯(2007)基于EMD和3神经网络的时间序列预测汇率；惠晓峰,柳鸿生,胡伟等（2003）应用基于时4间序列GARCH模型的人民币汇率预测；曹红辉和王琛(2008)利用ARCH族模5一一一绪论2型对人民币汇率的进行实证分析；刘晓斌（2002）的非线性组合预测人民币6汇率变动方法研究应用；周峰(2004)则从我国现阶段经济发展看人民币汇率7形式；戴魏贤(1998)则基于美元汇率波动的人民币汇率预测模型研究；郑兰8祥(2000)则对PPP模型汇率预测效果的实证检验；刘洋(2010)的关于优化910人民币汇率预测仿真研
12、究；崔百胜(2011)则利用人民币对主要货币汇率非线11性变动的实证分析；殷微波(2007)的人民币汇率预测基于GARCH模型；12惠晓峰,曹玉玲(2004)用计量经济学方法对汇率预测的综述；闫海峰,谢莉莉13(2009)基于GARCH-M模型的人民币汇率预测;许少强,李亚敏(2007)则利1415用参考“一篮子”货币的人民币汇率预测基于ARMA模型的实证方法; 杨长江(2002)关于人民币实际汇率长期调整趋势研究等等.161.3 研究内容、方法和思路本文的研究工具是国际计量经济学主流软件之一的Eviews，主要研究方法是通过运用计量经济学的时间序列模型、模型、模型及多ARIMAGARCHVAR元线性回归模型的理论与方法，利用人民币兑美元的历史数据预测未来汇率水平.以此为基础，在假定人民币基准汇率维持稳定的条件下，根据对一篮子货币人民币的汇率预测，计算出人民币对美元未来的汇率.同时，本文关于人民采用一篮子货币制度的实证研究主要考虑：人民币汇率主要的研究是对人民币的预测，即通过已有数据，预
