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1、第一部分第一部分 改性塑料行业研究改性塑料行业研究 2 改性塑料概述 4 改性塑料应用广泛，发展迅速 6 改性塑料行业的行业竞争情况 9 影响改性塑料行业发展的有利和不利因素 13 改性塑料未来行业发展趋势 15 第二部分相关上市公司介绍第二部分相关上市公司介绍 19 （一）（一） 、改性塑料定义、改性塑料定义 改性塑料是指将通用高分子树脂通过物理的、化学的或两者兼有的方法，引入特 定的添加剂，或改变树脂分子链结构，或形成互穿网络结构，或形成海岛结构等所获 得的高分子树脂新材料。 （二）（二） 、改性塑料行业概况简介、改性塑料行业概况简介（三）（三） 、主管部门及国家相关政策、主管部门及国家相
2、关政策 改性塑料应用广泛，发展迅速改性塑料应用广泛，发展迅速 (一一)、 改性塑料是一种性能较优越的高分子树脂新材料改性塑料是一种性能较优越的高分子树脂新材料 (二二) 、中国已成为全球高分子改性塑料生产、消费大国之一、中国已成为全球高分子改性塑料生产、消费大国之一 2009-2012 年世界改性塑料产量增长趋势 2009 年-2012 年我国改性塑料产量增长趋势 3） 、 改性塑料行业下游应用广阔，市场需求快速增长改性塑料行业下游应用广阔，市场需求快速增长 ，主要应用在以下几个领域：，主要应用在以下几个领域：(一一)、改性塑料行业的国内外市场状况：、改性塑料行业的国内外市场状况： 主要跨国企
3、业国内主要生产改性塑料企业国内主要生产改性塑料企业（二）（二） 、改性塑料行业竞争特点、改性塑料行业竞争特点 1、原材料成本决定比较优势、原材料成本决定比较优势 2、竞争关键在于改性技术配方、竞争关键在于改性技术配方 3、发展潜力与科研水平紧密联系、发展潜力与科研水平紧密联系 4、生产企业需对市场变化作出快速反应、生产企业需对市场变化作出快速反应 5、须对客户提供全方位的服务、须对客户提供全方位的服务 （三）（三） 、投入与产出、投入与产出 （四）（四） 、技术水平、技术水平 （五）（五） 、行业发展趋势、行业发展趋势 1、高性能、高附加值产品成为市场发展的主导、高性能、高附加值产品成为市场发
4、展的主导 2、改性塑料产品的应用领域进一步拓宽、改性塑料产品的应用领域进一步拓宽 3、功能型改性塑料迅速发展四、环保新材料的可降解塑料、高温尼龙、阻燃剂、功能型改性塑料迅速发展四、环保新材料的可降解塑料、高温尼龙、阻燃剂、 碳纤维等领衔新材料，发展潜力大。碳纤维等领衔新材料，发展潜力大。四、影响行业发展有利和不利因素四、影响行业发展有利和不利因素 （一）有利因素（一）有利因素 1、改性塑料行业符合国家产业政策、改性塑料行业符合国家产业政策 2、产品特性有利于行业的发展、产品特性有利于行业的发展 3、技术替代速度有利于行业技术的升级换代、技术替代速度有利于行业技术的升级换代 4、产品应用广泛和多
5、样化、产品应用广泛和多样化 （二）不利因素（二）不利因素 1、国内市场竞争日益加剧，价格重心逐步下移、国内市场竞争日益加剧，价格重心逐步下移 2、核心技术缺乏，加工设备落后、核心技术缺乏，加工设备落后 3、市场呈现结构性过剩、市场呈现结构性过剩 五、改性塑料未来行业发展趋势五、改性塑料未来行业发展趋势 （一）（一） 、改性塑料行业符合国家产业政策、改性塑料行业符合国家产业政策（二）（二） 、行业发展具备驱动力：高性价比、技术上可行、消费升级和政策支持、行业发展具备驱动力：高性价比、技术上可行、消费升级和政策支持（三）（三） 、改性塑料行业市场空间广阔、改性塑料行业市场空间广阔（三）（三） 、改
6、性塑料行业市场空间广阔、改性塑料行业市场空间广阔（四）（四） 、市场竞争格局有利于优势企业快速成长、市场竞争格局有利于优势企业快速成长第二部分第二部分 改性塑料行业上司公司对比改性塑料行业上司公司对比 一、一、公司业务概况公司业务概况公司名称及市场地位公司名称及市场地位业务概况业务概况金发科技：上市增强龙头金发科技：上市增强龙头 地位、拓展新材料领域地位、拓展新材料领域国内最大的改性塑料生产企业，同时也是世界上改性塑料品种最为齐全国内最大的改性塑料生产企业，同时也是世界上改性塑料品种最为齐全 的企业之一，的企业之一，2010 年拥有近年拥有近 60 万吨的改性塑料生产能力。公司拥有阻万吨的改性
7、塑料生产能力。公司拥有阻 燃树脂类、增强树脂类、增韧树脂类、塑料合金类等燃树脂类、增强树脂类、增韧树脂类、塑料合金类等 4 大系列大系列 100 多品多品 种种 4000 余牌号的产品，竞争优势明显。产品广泛应用于汽车、家电、余牌号的产品，竞争优势明显。产品广泛应用于汽车、家电、 OA 设备、通讯、电工电气、建材、玩具、电动工具、照明灯饰、航空设备、通讯、电工电气、建材、玩具、电动工具、照明灯饰、航空 航天等行业。产品受益于下游家电、汽车行业的快速发展。航天等行业。产品受益于下游家电、汽车行业的快速发展。 普利特：国内领先的专业普利特：国内领先的专业 汽车改型塑料生产商汽车改型塑料生产商主要要
8、针对汽车应用领域，主要分为主要要针对汽车应用领域，主要分为 4 大类，即改性聚烯烃类、改性大类，即改性聚烯烃类、改性 ABS 类、塑料合金类以及其他类，其中改性聚烯烃类主要以聚丙烯类、塑料合金类以及其他类，其中改性聚烯烃类主要以聚丙烯 PP 作为基材，所以又称为改性聚丙烯类；塑料合金主要包括以作为基材，所以又称为改性聚丙烯类；塑料合金主要包括以 PC 为主为主 要基材的要基材的 PC/ABS 合金、合金、PC/PBT 合金、合金、PC/PET 合金等；其他类改合金等；其他类改 性塑料包括改性尼龙、改性热塑性聚酯等。性塑料包括改性尼龙、改性热塑性聚酯等。银禧科技：极具成长性的银禧科技：极具成长性
9、的 高新企业高新企业主要从事改性塑料的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括阻燃主要从事改性塑料的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括阻燃 料、耐候料、增强增韧料、塑料合金料和环保耐用料五大系列产品，被料、耐候料、增强增韧料、塑料合金料和环保耐用料五大系列产品，被 广泛应用广泛应用 于电线电缆、节能灯具、电子电气、家用电器、玩具、道路材料等领域于电线电缆、节能灯具、电子电气、家用电器、玩具、道路材料等领域二、三家上市公司的国内外市场竞争竞争对手二、三家上市公司的国内外市场竞争竞争对手 （一）（一） 、主要跨国改性塑料生产企业、主要跨国改性塑料生产企业三、三家上市公司各自的竞争优劣势对比分
10、析三、三家上市公司各自的竞争优劣势对比分析公司公司 名称名称优势优势劣势劣势金金 发发 科科 技技1.产能遥遥领先、主导产品市场占有率稳居第 一 2.公司研发能力雄厚，产业升级步伐顺利，生 物可降解塑料等新材料项目前景广阔 3.技术领先，创新能力强 4、产能提升与环境改善 5、不断完善激励机制，全体员工士气高涨。 6、建立健全保障体系，全面提升产品质量。 7、率先实施标准化，规范公司业务流程1、国际宏观经济尚未完全复苏、国内 经济面临结构调 整 2、成本上升给公司带来了较大的生产 经营压力 3、国内外竞争对手实力增强，公司传 统产品竞争日趋激烈 4、公司面临资金短缺困难 5、国内部分合成树脂产
11、能不足影响了 公司原材料国产化战略的推进步伐普普 利利 特特1、专业从事汽车用改性塑料生产 2、技术领先 3、建立严格的内部质量控制体系 4、管理优势 5、市场份额领先 6、区域和产业集群优势 7、国际合作 8、突出的市场适应能力在资本规模、工艺装备、产品生产规 模以及技术开发上还存在较大的差距， 开拓市场的力度尚有待加强。银银 嬉嬉 科科 技技1、技术创新优势 2、客户资源优势 3、服务优势 4、成本优势市场规模相对小，面临国内外众多竞 争对手的压力四、三家上市公司主导产品四、三家上市公司主导产品企业名称企业名称主导产品主导产品金发科技金发科技1、阻燃树脂类、增强树脂类、增韧树脂类、塑料合金
12、类等 4 大 系列 100 多品种 4000 余牌号的产品，合计产能已突破 60 万吨， 竞争优势明显。 2、公司除了在改性塑料领域取得的优异成就外，凭借其优异的研 发能力和深厚的技术积累，积极探索其他新材料领域，目前公司 已拥有的众多新材料产品，如可降解塑料、木塑材料、耐高温材 料和碳纤维等普利特普利特涵盖主要的汽车用改性塑料，改性聚烯烃类（以聚丙烯 PP 为主） 、 改性 ABS 类、塑料合金类（以 PC/ABS 合金 为主）及其它类（包括改性尼龙、改性热塑性聚酯等） 产品，综合竞争能力在汽车用改性塑料行业内居领先地位。银嬉科技银嬉科技主要包括阻燃料、耐候料、增强增韧料、塑料合金料、环保耐
13、用 料等 5 大系列五、上市前后主要财务数据对比五、上市前后主要财务数据对比 （一）（一） 、金发科技上市前后财务数据对比、金发科技上市前后财务数据对比 （单位：百万元）（单位：百万元）201020092008200320022001营业收入营业收入10，2427,11127.1681，5601,137624利润总额利润总额632328249927428经营活动产生的经营活动产生的 净现金流净现金流5742602591895 总资产总资产9,3587，9936,172764569406股东权益股东权益3，4182,9932,841312233151（二）普利特上市前后主要数据对比（二）普利特上
14、市前后主要数据对比 （单位：百万元）（单位：百万元） 2010200920082007营业收入营业收入942474364317利润总额利润总额1431114542净现金流净现金流69464636总资产总资产12291072263240股东权益股东权益11311009169127（三）银嬉科技上市前后主要财务数据对比（三）银嬉科技上市前后主要财务数据对比 201020092008营业收入营业收入949429233利润总额利润总额654529净现金流净现金流704070总资产总资产479351233股东权益股东权益203153117六、三家上市公司产能情况六、三家上市公司产能情况 20102009
15、20082007200320022001金发金发 科技科技57 1285.6普瑞普瑞 特特5+10（募（募 投达产）投达产）54.42.82.1 银嬉银嬉 科技科技6.64.84.2 七、上市前后公司实力对比七、上市前后公司实力对比名称名称上市后实力对比上市后实力对比金发科技金发科技1.股本扩张了股本扩张了 9.74 倍，由上市前的倍，由上市前的 1.3 亿股，扩张到现在亿股，扩张到现在 14 亿股，市值亿股，市值 达到达到 250 亿元，累计向股东分红亿元，累计向股东分红 6.9 亿元。亿元。 2.产量增加了产量增加了 10 以上倍，未来三到五年更会翻倍增长。市场占有率不断以上倍，未来三到五
16、年更会翻倍增长。市场占有率不断 提高的同时，公司利用上市募资获得的资金和技术优势，培育一大批极提高的同时，公司利用上市募资获得的资金和技术优势，培育一大批极 具未来市场竞争力的产品，为公司第三次腾飞打下了坚实的基础具未来市场竞争力的产品，为公司第三次腾飞打下了坚实的基础。普利特普利特1.09 年底上市募资近年底上市募资近 8 亿元，获得了企业发展的资金，使企业从众多的亿元，获得了企业发展的资金，使企业从众多的 国内改性塑料企业中脱颖而出，扩大的企业知名度，增强企业市场竞争国内改性塑料企业中脱颖而出，扩大的企业知名度，增强企业市场竞争 力。力。 2.短短一年多时间公司股本扩张短短一年多时间公司股本扩张 1.2
