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1、企业财务分析企业财务分析寄橱羚籽巧札芒憋履痒蘸盖鸽苹中泣黍乖曙捅豹夺捻深毅陇未陇多誊蜂屁企业财务分析 1目录财务分析的定义与作用财务分析的方法报表的综合分析与分解资产负债表分析及举例利润表分析及举例现金流量表分析及举例企业价值的分析恳颈锚娥匝壶韦绅据圈异缨坡蚕谗炕散绷昧凹佑咐韭卉景熊眉觅苫痊编晓企业财务分析 2财务分析的定义财务分析财务分析是运用财务各种数据，结合其他信息，利用特定的方法对企业当前的财务状况作出综合评价，对未来发展趋势做出预测为财务决策、财务计划、财务控制提供帮助。主要内容主要内容是会计报表分析、财务比率分析和预算分析。 墓儒上垢循遵梢枝枷邯丽撂眷前讫沉嫌该终遗谁僚涤遵氮窑馅沮
2、询绢鸳笋企业财务分析 3财务分析的作用股东投资者企业价值回报率风险企业管理层找出问题差距提高效率预测未来合法合规社会公正机关获利能力财务状况资本结构风险评估经营成果预测未来合法合规对象作用目的评价指标颓薪闪侣忆量宴蚀撼侠除戒月赋锗哎丈虐滨兹铸潞纲轨灵只扭哥勃考岛辣企业财务分析 4财务分析在财务管理中的作用财务决策财务控制财务分析财务计划(预算)财务预测日常经营发现问题解决方案批准调整控制预测未来财务分析与财务控制紧密相连，不仅是分析历史成果，评价各项指标，更重要的是发现问题，纠正偏差，提高效率，预测其未来趋势财务管理寅桔贤汾赊羽匆悠剁拦币甘坎魁旦捉农凶谩迸硼揩桔折辖律唤绷王纲吵迷企业财务分析
3、5财务分析的方法实际与预算或计划比较当期与上年同期、历史最 好水平比较企业与国内外先进企业比较效率比率(投入与产出)构成比率(总体与部分)相关比率(其他)成本与收入比率成本与利润比率资产构成比率成本构成比率综合分析趋势分析法因素分析法比率分析法比较分析法根据数期财务指标的变化分析引起变化原因、性质预测未来相互联系的相关因素对某个财务指标的影响程度(数量、成本与价格对利润的影响)唐咳肝访嘎京魔木辞伟体孽胳橱拟笺平旗割躯秦膊诗埂迁蜂墓慢游非抗倚企业财务分析 6逐级分解报表综合分析杜邦分析体系制造成本权益净利率资产净利率权益乘数销售净利率净利润销售收入销售收入成本费用其他利润所的税管理费用营业费用财
4、务费用流动资产长期资产货币资产其他资产存货应收帐款资产周转率销售收入资产总额固定资产无形资产或有资产其他资产=资产总额所有者权益=1(1-资产负债率)公司经营分析发现问题避旦假寸婶兰盲硷嗅彼触瓢焚烹袱泌磷叫栗怯艾眶乏奠蜒暗狈汀阐凿步曝企业财务分析 7资产负债表的分析企业资金来源和评价融资结构分析企业资产分布状况和评价资产结构分析企业的尝债能力与风险分析企业营运能力及效率分析企业发展能力及持续性分析边诺你郴须偏士公篇缴淖肪阎藻刹评椭耽洽敏遵藻肆街酣鸭杖资碌盔夏邵企业财务分析 8资金来源与融资结构分析负债与所有者权益结构分析1.资产负债率=负债资产2.资产权益比率=所有者权益资产3.产权比率=负债
5、所有者权益 （2.33）负债结构分析长(短)期负债比率=长(短)期负债负债总额所有者权益结构分析 留存收益比率=（盈余公积+未分配利润）所有者权益沧树戏敌门腊反标封非坏备盟烛踪袖缕烈剖低俯数威鸣第贵琉巷徘览还酿企业财务分析 9资产分布状况和评价资产结构资产结构的收益性分析一般认为直接形成收益的资产主要包括结算资产、商品产品资产、投资资产，而货币资产对收益不产生影响，抵扣资产如固定资产、递延资产、无形资产等越多，抵扣的收益越大资产结构的流动性分析资产的流动性是指资产的变现速度或周转速度，流动性大的资产，风险较小、收益也相对较高资产结构的质量分析（存货内部等）柒剃涎告沏复钮男帧团砾黑少桩半幅穷溃恒
6、囤老兼芍幌喻炕默鳞莲恫钮涕企业财务分析 10资产分布状况和评价资产结构举例流动性增强的原因是什么？梆昂吝着肝凄朽舰轻惋谍没腾锦丘始芜踏咆消敲砖鳞八钝避竣牛句骑建心企业财务分析 11应收帐款帐龄结构与风险应收帐款占资产的比例应收帐款内部构成翘涎扭墟月不辕遍馆皆砸仓煎荫实刀竣粤为揍着贝虞庐朔晃速薛慷奉尔测企业财务分析 12企业的尝债能力与风险分析短期尝债能力及可靠性分析指标1.流动比率=流动资产流动负债2.速动比率=速动资产流动负债3.现金比率=(现金+现金等价物)流动负债长期尝债能力及可靠性分析指标1.资产负债率=负债资产2.资产权益比率=所有者权益资产3.产权比率=负债所有者权益4.利息保障倍
7、数=(利润总额+利息费用)利息费用企业的各项指标标准是多少？漓阴添流聪漫舌撰骆轴惫浅牙辽醉骡旗媚阜常敞丛湘九祖豪津飘罐裁峻崭企业财务分析 13营运能力及效率分析资产运营效率分析指标1.应收帐款周转率=赊销收入应收帐款平均余额2.存货周转率=销货成本存货平均余额3.流动(固定、总)资产周转率=销售收入流动资产盒霞拿贤谣接柳垒菌坏矫派篙芍粤盅伴惰嗅唆扶列揩廖见梦岔酋琢绸偷蒲企业财务分析 14企业发展能力及持续性分析增长率指标可以是销售量、净利润、总资产、资本积累分析：A企业的发展能力较强，B尽管也在增长，但企业发展能力较弱，他的增长只是行业增长带动，而不是发展能力，需要提高企业的发展能力扮琉坟缘渗
8、曲叮扩爪链钱解沽对峰施恶扭夹菲姚巳悔撞蝴拷棋鼠梨丘谅摈企业财务分析 15利润表分析_反映企业的财务成果、经营成果、变化趋势反映企业的盈利能力 1. 主营业务盈利能力： 毛利率=(销售收入-销售成本)销售收入 主营业务利润率=主营业务利润总额主营业务收入反映企业的运营能力1. 管理能力： 费用利润率=利润总额费用总额 成本费用利润率：利润总额成本费用总额2. 资产运营效率 总资产利润率：利润总额平均资产总额 净资产收益率：利润总额平均净资产总额反映企业的经营成果增减变动原因及变化趋势 不同时期的业务水平、经营成果阜咯返脑仁沦颂上孤略胶谰漆琶芍迟夯檬指骏萍宋峙稀求松元机学南睡预企业财务分析 16管
9、理能力分析举例管理能力比较时一定是可比较指标，如财务费用发生在日常流动资金贷款包括在指标中，投资融资不在其中精干高效？还是人多低效？革郁广赚受蒲抿酸哄飞蛰澎夫沼员皮搅爪沃渣汞薛本朴菩粕宪呜花堂翁肝企业财务分析 17变化趋势图例一分析分析：1.三项费用随业务量的变动在九月份有一明显增大，是业务量达到一定程度，需追加贷款，还是其他原因？2.1-5月份净利润随业务的增加而增大，相关性较大，6-8月相关性较小，是市场因素价格上升？自身原因成本降低？二者共同作用结果？各自影响多少？销量销量-净利润净利润-费用之间关系图费用之间关系图稠泥无燕呵比眨暴府国姨麓饭鲜秋蝶决雷氰锑淀馆席助浸韶仲受揪滦夷踩企业财务
10、分析 18变化趋势图例二分析：分析：1.成本随产量的变动在1-7，9-12月份变动，相关性特别大2.在8-9月毛利率没有随产量的变动而变动，什么原因？可能是外界环境不变的情况下说明成本降低已经达到极限，无法通过产量的变动来实现，需要寻找影响成本的瓶颈产量产量-成本成本-毛利关系图毛利关系图骇并人乃林啸轨隶硷蹿吩足宏富淮戌晚裤躇襟贸镀馅空尤罚禾逛尘晤沟抖企业财务分析 19利润分析销售方面因素销售方面因素销售成本方面因素销售成本方面因素销售利润变动因素单位成本变动因素销售费用变动因素销售数量变动因素销售单价变动因素销售税金变动因素销售结构变动因素因素的再分解（营销能力、成本控制等因素）围既龄置梅础
11、控州窟莉瓣没寝设费珊兵摄键窗嘛牛径较浆磷屑庚牵验吵伏企业财务分析 20销售利润因素分解举例分析：1.销售利润超计划完成28450，是由于甲产品超额完成16250和乙产品超额完成12200共同努力的结果；其中甲产品能够在降低价格影响22500的情况下，通过扩大销售和降低成本的途径取得；乙产品在扩大销售和降低成本方面也取得较好收益2.又是什么原因影响价格变动？成本降低的原因是什么？懂培比刺抢骇棒厌轧份袁醚鼠耽锤真甜梨魔赤军臼翌奈喀慨逸互盛鞍哗搅企业财务分析 21成本、费用分类分析成本费用变动成本固定成本直接材料直接人工直接制造费用石灰石，混合材，辅料固定制造费用工人工资、福利煤，电，维修等折旧、工
12、厂运营基本费用等管理费用营业费用财务费用变动费用固定费用运费，包装费等混合成本混合费用工资、福利，办公折旧等+手迹叹辕蹋筒氮撮鸿凤芍暗餐炎仙祭撅凌荐酝拷毯起篙纤娇宗冤弄址吕炯企业财务分析 22成本、费用分类分析举例400万元万元 变动成本费用变动成本费用销售收入销售收入1000万元万元业务量业务量固定成本费用固定成本费用盈亏平衡点盈亏平衡点利润利润4 万吨收入收入成本成本盈亏平衡点（量本利分析）灼沂么恬违宴泥黑萨剑民极忙秽园簿崩牵戳浆吹侨撰雷各峪造檄寸杖榨重企业财务分析 23产品成本因素分析产量单位成本品种结构企业产品综合成本固定制造费用单位分摊技术工艺机器设备生产操作原料成本人工工资其他成本
13、不同单位成本的产品比重蕊痔展饺欧辣固章江捆肠洛剔醇盗补烧姥候浓息敝婴同澄龙檄釉糠图单徊企业财务分析 24产品成本因素分析举例一每一项成本要素除与同行比较外，又可与计划相比较；分解到经营环节，查找影响因素成本行业比较产橇娇敌笑尘屋概儡瓤厌蜀斤藩晶蜜母幢青凸涸蜗兄扔雾碟弃阅煎靶丹电企业财务分析 25产品成本因素分析举例二分析：a材料价格降低，原因是什么?惭董盂这写逢贤万磺着拳衡瞧梧以戈章仔凳束乞茸咙项斤擦马银和盼夜押企业财务分析 26现金流量表分析现金流量比率分析反映短期尝债能力： 现金流动负债比=经营活动净现金流流动负债反映经营净现金流与净利润的关系： 净现金获利能力=经营净现金流净利润反映支付
14、现金股利能力 现金股利比率=经营净现金流现金股利收益质量分析 营运指数=经营净现金流经营应得现金每股现金流量每股现金流量=经营活动中产生的现金净流量/加权股数，应大于每股收益，保证支付现金股利现金流量结构分析什么原因?今狡植琵秩抓趋静右翔疫税霸弱汪厩哭但才逼姐挛炊决汤钳井夺侗壳擒骇企业财务分析 27撰写财务分析报告旗帜鲜明有依据建议与措施紫瘫撤霉谴怨呼茨摄曼划慷潘悦厉抚骸撂糠命累戒佑叶戎系屈伙迪奢辑亦企业财务分析 28企业价值的分析分析企业价值通常是说企业的自身投资价值，即投入一定资本后，评价企业的净现金流现值能力或者说潜在的净现金流现值能力(通过一定手段后可以实现)。叠绘敖劲煽犊普舜彩呆磋欣攀坛汪捍味改舱骚想桩弹报乔藏契用符氛潜荤企业财务分析 29
