央视聚焦钱流系列报道

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1、- 1 -聚焦钱流（一）：存款搬家贷款收紧聚焦钱流（一）：存款搬家贷款收紧聚焦钱流：存款搬家 贷款收紧 金融机构“勤俭持家”经济信息联播今天推出特别报道聚焦钱流。进入今年以来，随着物价水平的 上升、通货膨胀预期的加大，货币政策是不断收紧，央行一方面收紧了各大银行的贷款规 模，一方面使用多种货币管理工具，回收市场的资金，这几个月来，社会上的媒体也在重 点聚焦中小企业融资难的现象，甚至一些媒体还发出调查报道，说温州等地的一些中下企 业由于资金紧张，出现了倒闭潮。当然，这都是一家之言，中国经济社会现在的资金运行、 资本流动的具体情况究竟如何呢？中国社会有没有出现媒体热议的钱荒现象呢？我们的银 行现在

2、是不是真的很缺钱？财经频道从今天开始，将推出特别系列报道，聚焦钱流。首先， 我们来从央行公布的相关数据中，了解一下目前资金运转的具体情况。央行 4 月份金融统计数据报告显示，当月人民币存款增加 3377 亿元，同比少增 8325 亿元。特别值得一提的是，包括居民和个体经营户在内的住户存款净减少 4678 亿元。根据 央行统计，2007 年 4 月以来，国内居民个人储蓄存款曾出现过四次大规模存款搬家现象， 总额从 1600 亿元到 7000 亿元不等。存款减少的同时，中小企业融资难的现象再次显现， 矛头直指央行不断收紧的货币政策。从 2010 年 1 月 18 日第一次上调算起，到今年 5 月

3、18 日，央行已经连续 11 次上调存款准备金率，累计上调 550 个基点，回收流动性超过 38500 亿元。这个数字已经接近金融危机时的四万亿元投资总额。而同时，银行间拆借利率去年 以来不断攀升，5 月 25 日当天 1 天、7 天、14 天、21 天、1 个月、3 个月等 6 个期限的拆 借利率，全面冲高到 5%以上。(字版下)专家解释，提高同业拆借利率，银行必然会减少贷 款，保证一定的资本，以满足日常营运，眼下不断上涨的拆借利率，意味着各银行间的资 金情况，越来越紧张，简单的说就是，银行缺钱的程度越来越严重。对此，中央财经大学教授贺强表示， “这是一种什么现象呢，就是总体上我们为了抑制

4、物价，宏观的货币政策收紧的条件下，资金出现了结构性问题。有的地方钱很多不知道往 哪儿投，有的地方有急缺钱，找不到钱。出现了这种资金流动的结构性问题。 ”聚焦钱流：流动性稳中收缩 市场资金吃紧经济信息联播报道，其实存款大搬家已经不是什么新鲜事儿了，但这次和以往不 同的是，在存款搬家的同时，股市并没有出现刺激性上涨，楼市也依然处于观望状态，而 齐白石字画高达 4 亿元的拍卖金额似乎又在告诉我们市场并不缺钱，只是资金流向的目的 地正在发生着变化。先来看看股市。今年年初以来，多家上市公司遭到包括第一大股东在 内的主要股东和高管的连连减持。统计显示，单是刚过去的 5 月份，沪深两市就有 58 家公 司股

5、东减持自家股票，套现金额总计超过 83 亿元，合计减持 6.7 亿股。业内人士表示，由 于今年贷款难，部分产业资本套现欲望较大，此外部分公司经营困难，大股东开始选择退 出。总之，对于资金的需求和资本市场的不明朗是减持的主要动力，此外，资金套现用于 解决目前中小企业融资难也是一定因素。对此，燕京华侨大学校长华生(微博 专栏)认为， “我们国家在融资体系下，最大的问题，就是基本上全靠银行，而国际上我们来看一看， 人家主要的部分，要靠资本市场，资本市场不光是股市，我们原来光靠股市，人家实际上 是债券市场，比股市规模大的多，所以我们国家是企业债数量太小。 ”资本市场观望情绪浓重，而贵金属、艺术品投资和

6、理财市场却是风起云涌。从去年到 现在，黄金价格一升再升，5 月份每盎司冲上 1530 美元的高点，银价从年初到 4 月底也出 现超过 60%的涨幅，4 月下旬一度达到每盎司 49.83 美元，创下 31 年来最高价。艺术品拍 卖市场也让大众目睹了中国艺术品价格的疯涨，2010 年中国艺术品拍卖市场总成交额达到 573 亿元。此外，银行间理财产品成为存款大搬家的一个重要目的地。中央财经大学教授贺强也认为， “银行虽然存款减少了，但是它代客理财的资金增加了，- 2 -因为这几年银行推行代客理财的业务，这种代客理财资金的增加也可能会影响存款的变化。 ”据统计，上周共有 308 只银行理财产品发行，比

7、前一周增长 32.2%，是近期理财产品发 行最多的一周，特别是中资银行发行的理财产品增幅更加明显，而端午节期间发售的理财 产品新品达到 220 只。聚焦钱流：贷款难导致部分珠三角中小企业经营困难经济信息联播报道，资金的紧张，需要重点关注的，就是市场里的中小企业，无 论出于怎样的原因，眼下的资金紧张，让不少中小企业的发展，受到了严重的制约，在现 在中小企业的圈子里，就流传着这样一句话，中小企业是三缺企业，缺钱、缺电、缺人力， 各地的中小企业现在究竟境况如何呢？我们的记者最近就在上海、深圳等地进行了调查， 一家叫居上的灯饰公司曾经是中山古镇上一家知名的灯饰企业，然而就在几个月前，这家 公司因为资金

8、链断裂而倒闭。紧闭的卷帘门、空洞洞的展厅，与古镇上鳞次栉比的灯饰店 相比，这家叫居上的灯饰店显得格格不入。居上灯饰店创办于 2000 年，年销售额曾超过 5000 万，就是这样一家明星企业，为什么突然人去楼空了呢？中山行业协会的副会长区德 成告诉记者，居上灯饰在发展中遇到资金难题，向银行申请贷款，却因为没有厂房、机器 和办公楼等固定资产，最终贷款不成，不得已只有向上游供货商借款。对此，中山照明电 器行业协会副会长区德成说， “他跟供应商承诺了，如果到期没有结算到货款的，要给你多 少利息的回报，而且这个回报有点偏高的，偏离了一个正产的借贷利息，听说 20 厘都有， 都是不很正常。 ”高额的利息让

9、这家企业很快就陷入了泥潭，虽然原始欠款并不多，但利滚利导致债务 越来越重，居上灯饰最后拖欠员工工资及供应商货款达 2500 多万元，在去年底倒闭。目前 在中山古镇注册的灯饰企业有一万多家，却仅仅有 15 家获得了平均 100 万的银行贷款，比 例仅为 0.0015%。贷款难不止集中在灯具行业，崔广德是一家陶瓷企业的负责人，他的工 厂有一千多名员工，占地 18 万平米，年产值约 5 亿元，毛利达 25%，但就是这样一家有 固定资产、经营稳健企业，也没有从银行贷到一分钱。中山某洁具企业负责人崔广德也表 示， “企业拆借的利率会高一些，比例是 12%到 15%，企业员工融资集资，这个利率比较 高一些

10、，是 24%左右。 ”相比 6%左右的银行贷款年利率，崔广德为什么却宁可选择企业拆 借和员工集资呢？崔广德说， “因为银行贷款的门槛很高，第一他要有固定资产物得抵押， 根据抵押物价值，只能贷到 50%，第二营业额要比较大，利润率比较高。 ”记者从中山各 专业镇的行业协会了解到，融资困难的中小企业基本都属于传统行业，这些企业规模不大， 利润率都不高，而银行更多关注一些资源类企业和国家政策扶持的新兴行业，陶瓷、灯饰 企业根本不在银行的视野之内。中山淋浴房行业协会秘书长孙章和说， “现在银行银根紧缩， 给我么企业融资，确实带来了一定的难度。 ”连平(微博 专栏)：银行结构性问题和货币市场供应量紧张是

11、造成钱荒的重要诱因经济信息联播栏目把交通银行(5.52,0.01,0.18%)首席经济学家连平先生请到了财经 频道演播室，请他就“钱荒” 、中小企业融资难等问题进行了探讨。以下是访谈实录：马洪涛：连先生，今天要和您一起来讨论这个话题，我不知道钱荒这两个字在您看来 是否是合适的，但是很多企业，特别是一些中小企业的确对钱非常敏感，他们在真实运营 的过程中，的的确确是对资金捉襟见肘的现状，您是否认同现在我们市场上真的很缺钱， 这个钱到底去哪里了？连平：我觉得说钱荒，似乎有些言过其实，但是说流动性或者说资金供应这方面偏紧 的话，我觉得还差不多。马洪涛：是不是市场上的钱整体上真的在减少？连平：看这个问题

12、要从几个方面去看，一个从银行业本身来看，前面也有专家说到存 款的增长是减少了，其实存款还是增长的，从银行业整体来看 4 月末存贷比是 66%，这种- 3 -状态就说明整体银行业流动性状况还是比较宽裕的，但是这个宽裕中间有一个结构性的问 题，就是说一些相当大的商业银行流动性状况比较好，存贷比偏低，比如 60%多一点，但 是比较多的中小商业银行稍微紧一些，存贷比就达到 70%以上，甚至接近 73%，所以从银 行业整体来看有一个结构性的问题。第二个是看货币市场，包括债券投资，包括央票，包 括同业等等，都在这个市场上大家一起进行运作，这个货币市场从目前情况来看，除了今 年以来有两个阶段曾经出现过利率有

13、明显上升，那就说明供应非常紧张，但总体来讲还是 比较平稳。今年以来，比较紧的是信贷，因为有多种因素影响到信贷，比如说年初根据国 家所确定的 16%增长的目标，所以在信贷方面各家商业银行在年初都制订了今年全年的计 划，一开始的时候是明显比去年要减少，增量比去年减少。第二个，今年以来普遍推行贷 款出去以后实贷实付，减少存款在市场上停留的环节，存款创造的功能减弱。除此以外， 还有包括其他一系列的调控政策，比如存款准备金率的多次上调，也有累积效应，所以这 样一来使得今年贷款的增速相对来说比较平稳，但是量比去年要减少，这个我们从一季度 的总量来看就是如此，但是需求非常旺盛，整个国民经济当中对信贷需求非常

14、旺盛，因为 今年是“十二五”规划的第一年，去年、前年有大量项目下去之后，也有许多信贷的需求， 经济增长速度 9%以上还是比较高的，所以说对信贷的需求比较旺盛，那么这样就显得贷 款非常紧，市场上感觉到缺钱。马洪涛：供需矛盾变得比较突出。连平：对，再加上结构性的问题，我们在货币市场上相对比较宽裕的资金，由于存在 一些瓶颈，就像你刚才讲的，难以流到需要资金的方面去，比如说小企业，它就比较困难， 就三条路融资，第一条是自有资金，第二条银行贷款，第三条就是民间融资，其中最主要 的实际上就是银行贷款，如果银行贷款不能够给它提供的话，那其他的路就很困难。民间 融资大家都知道，这个利率是相当高的。马洪涛：这是

15、不是宏观调控希望看到的结果，我们刚才也看到有很多银行在放贷款的 时候区别对待，对一些传统行业他们不太愿意去放贷款，对一些资源性行业和新兴行业就 比较愿意去放贷款，这是不是国家宏观调控希望达到的效果？连平：国家宏观调控对于行业来说确实有一些导向，比如说两高一支，明确这些不能 够再给予贷款，如果说这样的行业出现钱荒，那我想是应该的。但对于其他的国家所支持 的国民经济发展的这些行业来说，我想不会存在这个问题，但是小企业资金出现一些紧张， 就像我刚才讲只有这三条路，但对大企业来讲其实资金也紧张，但是路相对比较多，比如 说它可以发股票，也可以发债券，还可以搞租赁，还有信托等等，而这些对于中小企业尤 其是

16、小型企业来讲非常困难，没法做这些方面的融资，所以这样一来稍一紧他就觉得非常 困难。马洪涛：但是往往银行先收紧的就是对中小企业的融资和贷款。连平：这个在去年以来，监管部门在这方面有过一些规定，希望对小企业融资增速要 能够超过信贷平均的增速。马洪涛：但实际操作中我想还是很难做到这一点。连平：对，实际操作中包括指标确定的问题，比如中小企业放在一起有多少是中型， 有多少是小型，甚至在有些银行内部操作中间也存在这样的问题，就是中型企业把项目做 小，然后走零售、贷款。马洪涛：毕竟给中小企业融资对银行来说成本很高，但是风险又很大的一个贷款项目。 稍后继续和连平教授进行讨论。连平：给中小企业贷款有利于银行提高资本充足率经济信息联播栏目把交通银行首席经济学家连平先生请到了财经频道演播室，请 他就“钱荒” 、中小企业融资难等问题进行了探讨。以下是访谈实录：- 4 -马洪涛：中小企业他们在银行贷不出钱来之后，他们一定会想很多办法去找钱，我想 刚才的乱相也是这样一种反应，虽然它不足以影响我们整体的经济运行，但是也是一个特 别令人担心的问题，我就想请教一下您，您觉得在这种情况之下，除了刚