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1、打新的基础知识打新的基础知识购买新股的条件购买新股的条件不是有钱就可以买到新股的，还要有“门票”才有资格购买新股。沪深交易所在 2014 年 5 月 9 日发布了新股申购的新规定，但申购新股的政策一直在变，当前是这样，不一定以后也是这样。目前沪深两市新股申购的条件：例如：1 支沪市新股的发行价是 10 元/股，那么申购该股的条件是：1.在 T-2 日（T 日为申购日）前的 20 个交易日你账户的沪市股票日均市值必须在 1 万元以上（含 1 万元）；2.最低申购 1000 股，账户可用金额最少 1 万元。新股申购的时间新股申购的时间沪市申购时间：T 日（指申购日）9:30-11：30；13：00
2、-15：00；深市申购时间：T 日 9:15-11：30；13：00-15：00。新股申购的流程新股申购的流程T-2 日：确定非限售 A 股股票市值及可申购额度T 日：网上申购T+2 日：公布中签率、抽签、客户可查询配号T+3 日：公布中签结果T+4 日：中签认购和对未中签部分的申购款进行解冻例如：XX 股票将于 3 月 23 日在上海证券交易所发行，发行价为 5 元/股。张三可在 3 月 23 日（T 日）上午 9:3011:30 或下午 1 点3 点，通过委托系统用 50万元资金最多申购 10 万股 XX 股票；参与申购的资金将被冻结。新股申购日后的第四天，张三如果该股票中了 1000 股
3、，那么，将有 49.5 万元的资金回到账户中，若未能中签，则 50 万元资金将全部回笼。新股首日上市交易规则新股首日上市交易规则上海证券交易所和深圳证券交易所 2014 年 6 月 13 日发布了新股上市首日交易规则，那么新规有了那些改变，新股上市首日的涨跌幅有什么具体规定呢？目前沪深两市新股首日交易规则：注意：盘中临时停牌制度仅在新股盘中成交价第一次达到停牌阀值（10%或 20%）时触发。举例：深交所 XX 新股首日开盘价为 10 元，那么仅对其盘中成交价第一次达到 11 元或 9 元时停牌 1 小时，复牌后若成交价再次达到了 11 元或 9 元时，将不会对该股票实施盘中临时停牌；但复牌后当
4、盘中成交价首次上涨达到或超过 12 元，或者下跌达到或低于 8 元时，该股票将被临时停牌至 14:57 时。 炒新股要掌握适度原则炒新股要掌握适度原则投资新股是股市中最容易获利的投资模式。我是 1995 年入市的老股民,当时发行的新股渤海化工出现恶炒,从 2.5 元涨至 8 元以上,随后的东方电机、洛阳玻璃都出现了投资者疯狂认购和炒作的局面。我就是从那时开始注重投资新股的。后来,有了退市制度以后,我还发现新股是唯一不存在退市风险的板块,因为新股刚刚上市的时候,大多业绩优良,基本面状况不错,这更坚定了我投资新股的信心。多年的新股投资,为我带来了非常丰厚的收益,我买进的烟台万华、中信证券等,那都是
5、翻着跟头的涨。不过,话说回来,新股也不是包赚不赔的,我买的上风高科,浦发银行从上市初期开始就一直下跌,也给我造成了一些损失。为什么有的新股能够春风得意,而有的新股却会黯然失色呢？我发现新股走势一方面与大势走向有关系,另一方面市场过高的预期往往是导致新股走弱的主要原因。那些高开低走的新股都有一个特点,往往在上 市初期,上市公司的宣传活动做的很好,使得市场投资者普遍预期较高,因而在其上市之后纷纷买进。这种情况还会导致新股的持有者惜售心态严重,不愿卖出；由于主力资金无法有效收集筹码,从而放弃对该股的炒作。这种情况说明,新股上市之前不引人注意的,那些没有过分的宣传,没有过高的预期,上市以后定位偏低的股
6、票往往更有发展前途,烟台万华、中信证券等正是由于上市定位较低而成为强劲上涨的“黑马”。所以,我认为投资新股一定要掌握好适度的原则,不仅要求新股的宣传方面要适度,在新股的其他方面也要注重适度原则。我还发现新股上市首日换手率过大或过小的都不好,一般来说首日换手率适中的更容易成为黑马。统计显示,新股上市首日的平均换手率为 50%左右,而那些在首日换手率高于 70%的新股中,有三分之一可能会导致投资者亏损。相反在上市后介入仍可能盈利 80%以上的股票中,极少有首日换手率突破 70%的情况。当然介入首日换手率不足 35%的新股,投资者往往也难以获利。在投资操作的过程中,我也遵循适度追涨的原则。我做过一个
7、统计：1997-2004 年新股上市首日平均收益率高达 125%,可是上市三个月时的平均收益率仅为 57.54%,这说明了新股上市首日的投机性很强,股价往往炒得比较高。所以,我很少在新股上市首日买进,而是在新股上市一段时间后,等待新股定位明确时再择机介入。这样投资风险最小,而获利机会最大。本周一(6 月 19 日),中工国际(行情,论坛)上市,上午的走势还比较正常,令人奇怪的疯涨行情出现在下午,在赚钱效应刺激下,我的一些股友纷纷在盘中追涨该股,我想劝都来不及。这使我想起以前炒基金湘证的时候就曾经遇见这种情况,该基金上市首日疯涨到 10 元,我最后却是认赔出局的。所以,新股虽好,但一定要掌握适度
8、的原则。 打新需要注意的几件事打新需要注意的几件事深市投资者参与新股配售需注意的问题?深市投资者参与新股配售需注意以下几个问题:（1）深市 A 股票的市值在沪市新股配售中也能申购,不要忽略。（2）深市同一账户在多个营业部开户购买的证券市值可以合并计算。（3）应防止人为的申购不足。由于每一股票账户只能申购一次,重复的申购视为无效申购,且申购一经确认,不得撤销,所以投资者在申购时,应当格外细心,先算好市值再申购,因为超额申购部分会被剔除,但申购不足的损失则无法弥补。（4）中签后在营业部存入足够的资金,避免因认购资金不足被视为放弃,错失认购的机会。（5）中签后想放弃的,必须在规定时间内申报,否则视同
9、认购。（6）深市配售新股上市交易时,在深市卖出,代码与沪市不同,为“003*“,卖出价格参考沪市同一股票“600*“的实时行情。（7）新股交易首日没有卖出的股票,以“083*“代码在深市配股、领取红股及股息等。如何查询新股配号情况？上海证券交易所为广大投资者提供新股申购查询声讯电话服务,号码是 16893006,外地投资者加拨区号 021。深交所的查询声讯号码是 82288800,外地投资者加拨区号 0755。投资者也可到办理指定交易的证券营业部查询。申购了新股但又撤销指定交易,如何查找新股数据？股民的新股数据传送给申购席位,可以在申购席位上查询。新股网上发行期间,可以转托管吗？在该股网上发行
10、期间,该股票不能进行转托管。所有的股份资金信息传送给了申购席位。重复申购新股资金被双倍冻结,为何不能撤单？新股发行公告中明确规定申购新股不能撤单。在新股定价或竞价发行时,如果投资者误操作,导致同一股东代码多次重复申购,交易所的电脑主机除了接受并确认第一次新股申购的委托指令外,将其后的重复申购自动撤单。在按市值配售申购当天（T 时,通常为周六）,也接受新股重复申购委托指令,但不确认此笔委托指令,并在新股申购结束后,将其视作为“无效委托”处理。因此,绝大多数证券营业部就是这样设置柜面委托系统的：投资者重复申购新股,就重复冻结新股申购款。如果投资者在交易时间内发现误操作,可以马上找营业部工作人员反映
11、,并要求将重复冻结的新股申购款手工“解冻”。投资者如何知晓申购配号？各营业部做法不同：有的证券营业部打印交割单,有的营业部不打印交割单。有的证券营业部将申购配号和相应股东帐号张贴出来,申购者只要去查一下就可知晓。有的营业部则采用打印交割单的方式,即在新股申购后的第三天即 T+3 日可以打出一张新股的配号,如申购股数1000 股,则在申购配号上顺加即可。如何从资金变化上,判断是否中签？投资者可以看自己的资金的变化情况,判断是否中签。T+4 日,申购结束后第 4 天,申购资金返还投资者的资金帐户内。投资者可到证券营业部检查一下自己的资金帐户。如果新股申购款已全部到帐,说明未中签,若中签返还的申购资
12、金则减少相应一部分。 如何参与新股的炒作？如何参与新股的炒作？长期以来,市场便有“逢新必炒“的习惯。目前,场外游资充裕,既有证券投资基金、三类企业资金、保险资金,还有民间宠大的游资,光在一级市场的申购资金就由今年初的 2500 亿元左右增加到目前的 5000 亿元左右,但新股申购中签率一直较低,平均只有 0.5%左右,一级市场收益率明显有逐年下降的趋势,迫使部分资金到二级市场寻找机会。新股上档无套牢筹码,上市第一天又没有涨跌幅限制,群众基础好。随着宏观经济的向好,股市步入大牛市已普通得到市场认同,新股炒作的市场风险相对降低。新股猴性足新股涨跌幅度远远大于大盘。当市场低迷或者经历跌势转入升势时,
13、新股最容易被主力用来调动人气,起到领涨的作用,其涨幅远远大于大盘。新股炒作与市场的预期反向性特征明显。主力介入炒作的前提是能够得到较多的低价筹码,若传媒事先对某只新股进行大肆渲染,投资者眼睛一齐盯着该股,给庄家收集低价筹码带来极大的困难,常常是众人看好的个股股价一步到位。最典型的当属浦发银行,在上市之前,市场把几乎所有的好话都用在其身上了,但是后来的结果是 29.5 元开盘以后,最高仅上摸 29.80 元,便一路下滑,目前还在 24 元附近筑底。正是由于浦发银行的过分引人注目,反而在它的发行和上市时给了市场为人作嫁衣裳的机会。9 月 23 日是该股的发行日,机构、大户、就连笔者非常熟悉的许多散
14、户,全部调集资金准备申购该股。而当日也正是日后成为一匹大黑马的凯迪电力的上市之日,凯迪电力上市之前没做过任何宣传,整个市场都仅仅把它作为一只普通电力股来定位。当时国内几家最著名的咨询机构和券商把它普遍定在 12 元至 14 元,而当该股开出 18.08 元价格后,散户抛盘如云,几分钟后股价直探至 16.60 元,主力暗中窃笑,照单全收,最后全天换手率高达 78%,收盘在 18 元,此后第二天立马涨停。以后成为长线大黑马,大家有目睹。挖掘题材重点需对个股的质地进行深入分析。招股说明书、上市公告书等公开披露的资料是必看的东西。首先要考虑新股的行业属性,凡属朝阳行业或国家重点扶持的行业或具有独特题材
15、概念的新股均容易受到主力青睐,市盈率也显著高于其它板块新股。其次,要对新股募集资金产生效益的时间、利润高低进行分析。最重要的是挖掘题材。假如你是主力,你将赋予该股什么样的题材和想象空间？如果单纯从诚志股份主营草珊瑚牙膏和生产洗衣粉来看,你是怎么也无法理解诚志股份为什么能够被爆炒到 36 元以上,但主力却把它作为清华股来炒,因为其第一大股东是清华同方,所以想象空间自然就出来了。再者应考虑新股流通盘大小。在几年前,5000 万以上的盘子,都叫大盘股。现在市场资金充裕,流通盘 1 个亿以内甚至还大都不成问题,大唐电信、中原油气、青岛碱业、大连金牛上市时盘子都在 8000 万以上,但无一不得到炒作。一
16、般来说,流通盘偏小有利于主力的“做庄“行为,炒作的空间和时间也相对大和长,进出会相对隐蔽一些,会增加一般投资者判断的难度。而流通盘大的股票,资金的进出大,盘面上也相对明显,会更加有利于判断。业绩当然也要考虑。目前新股中每股收益 0.5 元和 0.2 元的个股,价位并无多大差别。在新股上市初期介入新股,我们不必过多考虑所谓“包装“问题。参与炒作确切地给新股进行合理定位,这是新股炒作最关键的也是最核心和最困难的问题,需要高超的综合判断能力和丰富的实战经验。最简单的办法就是可以参照在历史上定位较准的持牌分析师观点,作为适当的参考。定位完后,就是换手率的问题。上午 55%的换手率应较为理想,而全天 70%换手率,已属于高换手了,换手率高显示有主力进场吸纳。换手率高当然好,有时换手率低也同样可以引发短线爆发行情,特别是一些质地较好的个股首日换手率低,且收出阴线的个股更要高度关注。最典型的个股有宏图高科、福田股份、顺鑫农业、科龙电器、长春经开等,这些个股的特点都是首日上市换手率均在 50%左右,且收出大阴线,但价值明显被低估,随即第二天出现爆发性涨停行情,甚至有的还连拉二、三个涨
