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1、 1非洲领先者国家吸引外资的决定因素 (The Determinants of African Frontrunners in Attracting FDI) 葛顺奇 【内容提要】 本文根据东道国吸引外资的特征，设定三项指标，在非洲选择一组国家誉为领先者国家。这组国家各方面情况不尽相同，但近年来在吸引外资方面都取得了令人注目的成就。作者撇开领先者国家间的表面差异，探讨了东道国影响对外直接投资的综合因素。在此基础上，总结和概括了发展中国家在吸引外商直接投资方面应该注重的问题和政策选择。 关键词：领先者国家，对外直接投资（FDI） ，跨国公司，投资促进。 作者：南开大学国际经济研究所博士生。 邮编
2、：300071，电话 （022）23500093 1997 年，流入非洲的 FDI 达到 47 亿美元。显然，对非洲的直接投资仍停留在较低水平上，仅占流向发展中国家 FDI 的 3%，达到亚洲的一个国家马来西亚的水平。然而，非洲有些国家在吸引 FDI 方面成就显著，不仅超过了非洲发展中国家的平均水平，也超过了所有发展中国家吸引外资的平均水平。这里选择一组吸引外资领先者国家，分析这些国家的特点及取得成功的决定因素。 一、 领先者国家界定 用以下指标表示利用 FDI 的特征： （1）1992-1996 年，年均绝对 FDI 流入量；（2）1992-1996 年，平均每 1000 美元 GDP 中
3、FDI 流入量； （3）1992-1996 年，FDI 流入量占总固定资本形成的平均比率； （4）1992-1996 年，人均 FDI 流入量。之所以选择 1992-1996 年，因为这段时期没有发生大的经济波动，是非洲经济恢复、政治稳定、相关 FDI 政策发生变化的时期。 界定领先者国家，在吸引外资方面应满足： （1）至少一个上述指标超过发展中国家的平均水平； （2）四个指标中至少有一个指标的提高程度超过发展中国家该指标平均值的提高程度,也就是说，如果一个国家被列为领先者国家，从1987-1991 年到 1992-1996 年，至少有一个指标的增加值超过该指标在发展中国家的平均增加值； （3
4、）与该指标值相关的绝对 FDI 流入量（分母）不减少。满足上述条件的国家有 7 个：博茨瓦纳、赤道几内亚、加纳、莫桑比克、纳米比亚、突尼斯和乌干达（表.1.） 。这些国家都是非洲 1992-1996 年 FDI 流入量增长最快的国家，其总人口占非洲总人口的 9%，GDP 占 8%，但 1996 年吸引的 FDI 占全部流入非洲 FDI 的 24%。有两个国家（莫桑比克和乌干达）1992-1996 年吸引的外资水平低于非洲国家平均水平，这种情况表明两个国家近期开始吸引外资或中断2一段时间后重新恢复。 在领先者国家中，国家之间经济发展水平与所处区位各不相同。赤道几内亚、莫桑比克、乌干达属最不发达国
5、家，而博茨瓦纳、突尼斯属中等收入国家。经济结构方面，赤道几内亚以石油为基础经济，近海岸石油储藏丰富，外商直接投资集中于石油相关产业上。突尼斯、乌干达属多样化经济，大量 FDI 集中于非初始产业部门。国家之间存在的差异性，使我们在分析影响领先者国家取得吸引 FDI相对成功因素方面，需要进行广泛考虑。 表.1.领先者国家指标，1987-1991 年与 1992-1996 年 （万美元和百分比） 年均 FDI 流入 每$1000GDP FDI 流入占 人均 FDI 流入 FDI 流入 GFCFa的比率 87-91 92-96 变化b 87-91 92-96 变化b 87-91 92-96 变化b 8
6、7-91 92-96 变化b （万美元） （%） （万美元） （%） （万美元） （%） （万美元） （%） 博茨瓦纳 5670 13790 143 1860 3310 78 650 1290 100 4600 9500 108 赤道几内亚 1110 10970 888 8290 68980 732 3020 28520 845 3200 28200 778 加纳 1190 12140 920 210 2050 869 170 1490 754 100 700 778 莫桑比克 920 3330 263 680 2350 247 120 360 201 100 200 228 纳米比亚 296
7、0 10840 267 1430 3750 163 840 1680 99 2300 7200 221 突尼斯 8640 38730 348 780 2330 197 350 900 158 1100 4400 306 乌干达 -140 7780 19796 -10 1590 18816 -10 1030 15175 0 400 16672 非洲平均值 6010 9610 60 670 1040 54 330 590 77 500 700 39 所有发展中 国家平均值 21210 61300 189 820 1730 111 350 680 98 800 2000 164 资料来源：World
8、 Investmend Report (1998) , p.179. a GFCF =总固定资本形成。 b 从 1987-1991 年到 1992-1996 年百分比变化。 二、影响领先者国家利用外资的决定因素 非洲领先者国家之间存在明显的差异性，探讨它们吸引 FDI 取得成功的主要原因，需要了解影响 FDI 流入的决定因素： （一）政策框架 近年来，领先者国家政局比较稳定。政局稳定（包括有关影响企业经营管理制度如税收制度的可靠性与可预见性）是影响跨国公司对非洲投资的首要因素（Sachs and Sievers,1998, p.39） 。特别在非初始产业部门，一国的政治形势对跨国公司的投资决策
9、产生直接影响。1993 年，韩国现代公司决定在博茨瓦纳建立轿车组装厂（为了占领南非市场）的原因之一，就是该国与其它潜在区位相比，政局稳定，经济快速增长，不确定因素较少（Corporate Location，1994，p.9） 。 3宏观经济稳定方面，所有领先者国家宏观经济形势趋于稳定，但国家之间稳定程度差异较大。并非所有领先者国家的宏观经济形势都比其它非洲国家好。7个领先者国家中有 6 个在 90 年代努力降低了国内通货膨胀率。突尼斯是唯一保持较低通货膨胀率的领先者国家，90 年代通货膨胀率为 5.2%。其余领先者国家具有较高的通货膨胀率， 有些国家 1990-1996 年超过 20%。 政府
10、赤字占 GDP 比例，领先者国家取得了明显进步。除纳米比亚，其余领先者国家赤字水平均高于非洲国家平均水平，但自从 90 年代初期，它们已逐年降低了预算赤字（表.2.） 。领先者政府努力改善国内宏观经济形势，已被外国投资者看作是东道国政府长期致力于创造更加稳定和有利经营环境的事实。实际上，仅有个别领先者国家的宏观经济稳定在吸引 FDI 方面发挥了重要作用。 表.2. 领先者国家与非洲平均宏观经济稳定性指标(%) 通货膨胀率 90 年代的以来 政府赤字（-）或盈余（+） 政府赤字（-）或盈余（+） 国家 1980-1990 通货膨胀率 变化值 占 GDP 的比例（目前价格） 占 GDP 的比例（目
11、前价格） 变化值 1980-1990 90 年代以来b （）a （）ab （）-（） （） （） （）-（ 博茨瓦纳 10.9 11.8 +0.9 9.4 5.5 -3.9 赤道几内亚 17.3 11.7 -5.6 -14.0 -4.9 9.1 加纳 47.4 30.8 -16.6 -12.0 -6.8 5.2 莫桑比克 52.3 43.2 -9.1 -18.2 -5.8 12.4 纳米比亚 17.5 10.5 -7.0 -1.6 -4.0 2.4 突尼斯 8.3 5.2 -3.1 -4.7 -3.8 0.9 乌干达 103.5 16.9 -86.6 -9.5 -3.0 6.5 非洲平均 16
12、.1 30.7 +14.6 -6.7 -3.8 2.9 资料来源：World Investmend Report (1998) , p. 181. a 参照总价格指数（1980=100） 。 b 主要指 1996 年。 贸易政策是另一个影响 FDI 的重要因素。非洲的总体趋势是贸易政策更加开放，但没有证据表明，领先者国家 90 年代的贸易政策与其它非洲国家存在较大差别。从粗略指标判断，如 1990-1993 年名义关税水平或涉及非关税壁垒货物比例，领先者国家与非洲其它国家没有本质差别。从进出口额占 GDP 比例表示的世界经济一体化程度看，二者也不存在大的差别。突尼斯与其它国家（非领先者）4包括埃及、毛里求斯和摩洛哥一样，采取适当的贸易政策，提供特殊鼓励措施如免征用于生产出口产品的进口货物关税，以及为在出口加工区（EPZs）从事生产经营的公司提供贸易优惠，千方百计地吸引效
