创业企业成长过程风险解决方案

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1、26Nov 2007.11科技创业 总第7 5 期创业企业成长过程风险解决方案创业研究PIONEERING STUDY如何使我国成千上万的创业企业能够进一步迅速地成长壮大和可持续发展，更成为创业企业自身和风险投资普遍关注和重视的问题。业企业由于成长过程中面临大量而巨大的风险， 使得9 0 %左右的创业企业生命长不过3年，而能够成长到成功上市的创业企业则更是微乎其微。目前，我国创业板筹备工作正在紧锣密鼓地积极推进。深圳证券交易所总经理张育军表示，深圳交易所已经认真研究了市场交易规则和相关的创业企业准入制度，超过1 0 0 0 家创业企业正等待创业板开闸上市。在这一历史机遇下，创业企业倍受关注和青

2、睐，即将迎来风和日丽的春天。而如何使我国成千上万的创业企业能够进一步迅速地成长壮大和可持续发展，更成为创业企业自身和风险投资普遍关注和重视的问题，也成为我国完善多层次资本市场，发展风险投资，推动国家高科技中小企业创新发展的根本目标之一。而要实现这一目标的关键就是要不断完善和健全创业企业的风险解决方案，以确保创业企业在成长过程中能涉“险”过关，顺利成长。各个阶段创业企业的风险类型和特点创业企业在发展过程中一般分为种子期、起步期、成长期、成熟期等阶段。各个阶段由于创业企业面临的外部发展环境和内部资源状况的差异，带来各个阶段创业企业各不相同的风险类型和特点。具体来说：种 子 期 创 业 企 业 ：处

3、于这一阶段的创业企业面临的最大风险是资金风险和技术风险。资金就如同种子发芽需要的水分一样，缺少了它种子就不可能发芽。由于种子期是创业企业诞生的第一步，要成长为苍天大树，需要经历无数的风雨， 因此成功的概率最低， 关注的资金也非常有限。资金风险普遍是种子期创业企业的“命门” 。还有技术风险。由于种子期创业企业的研发工作处于概念设计阶段，因此技术的可行性几乎无法判别和确定，所以处于该阶段的创业企业即使获得了少量的风险资金支持，也往往会因为技术问题而颗粒无收。创同济大学投资研究所 谢胜强起 步 期 创 业 企 业 ：资金风险依然是最大的风险。技术风险有所降低，但市场风险在初步显现和加大。起步期创业企

4、业由于产品研发进入到需要进行中试和小批量的生产阶段，因此资金的需要量会急剧增加，但是由于市场的不确定性风险依然居高不下，这使得许多资金往往处于观望等待而不愿投入，因此融资依旧非常困难。在此阶段技术研发由概念和小试逐步走向中试甚至小批量试制，因此技术的研发风险和生产风险在逐步释放；但与此同时，随着产品样品的市场试用，产品不断接受市场的检验和反馈，于是潜在市场的风险不断显现。成 长 期 创 业 企 业 ：该阶段创业企业面临的最大风险是管理风险。 步入成长期后， 企业的发展在迅速地开拓， 这个阶段的企业， 技术风险逐步消除，市场风险也变得很小，许多风险投资基金也开始一改往日的态度，变得非常主动，竞相

5、投资。但是该阶段由于管理的幅度在不断加大， 人员在急剧增加， 生产规模在不断加大， 资金规模在不断加大， 市场区域在不断拓展等等，这些因素都在迅速增加管理的难度。如何控制成本， 如何保障质量， 如何管理渠道，如何树立品牌管理的风险Nov 2007.1127 总第7 5 期 科技创业变得最大。成 熟 期 创 业 企 业 ：成熟期的创业企业最大的风险是保守而不思创新发展的风险和产业多元化的风险。成熟期创业企业因为取得的成绩而不思进取，往往导致企业市场的萎缩而逐渐失去竞争力。另一个风险则是盲目的产业多元化，由于已经取得的成绩往往使企业领导者认为无所不能，不断地拓展不相关的行业导致资金链断裂而破产。创

6、业企业各个阶段的风险解决方案1) 资金风险解决方案种子期创业企业资金风险解决方案分五步：第一步制定一份完善的商业计划书。第二步是要筛选融资渠道和融资目标对象。融资渠道和融资目标对象的筛选以亲戚朋友、尤其是熟悉该行业的亲戚朋友或从事相关行业投资的企业或风险投资机构为主，避免漫天撒网，效率低下。 第三步是洽谈交流。 在第二步的基础上， 拜访有兴趣的投资者， 交流和介绍企业发展的长远规划、愿景和具体的发展策略。第四步：路演。在第三步的基础上，选择合适的时间和地点，向已有较大兴趣的投资者或投资机构进行现场路演。第五步：签约。 起步期创业企业的融资步骤与种子期创业企业融资步骤基本相同。但由于其技术研发已

7、经初见端倪，技术研发的信心大大增强而风险明显降低，因此在商务计划书中要充分展示技术研发的成效和进一步成功研发的信心。当然在后续各个步骤如交流、洽谈、路演过程中，这一方面依然是最需要不断强调的内容，以增强投资者的信心。成长期和成熟期创业企业的资金风险已不是主要风险，而是逐步转变为财务管理风险。这两个阶段需要建立和完善创业企业财务管理制度， 加强财务管理， 包括现金流控制和管理、 成本控制和管理、 预决算控制和管理等。2) 技术风险解决方案由于技术风险主要集中在种子期和起步期创业企业，因此下面主要介绍这两个阶段的技术风险解决方案。种子期创业企业技术风险的解决重点：重视技术方案设计的论证。技术方案是

8、整个技术研发工作的起点，合理的技术方案论证要特别注意以下几个原则：要从市场的需求出发避免从技术而技术的观点；要从前人的研究基础出发，避免埋头拉车不抬头看路的做法；要从现实工艺状况出发，避免设计上先进而工艺上不可行，光顾设计一头的片面设计观；要从已有制造设备的状况出，发避免设备投入的急剧增加。其次， 要重视技术合作。 种子期创业企业各方面力量较为薄弱，需要运用出让少量股权或出让一部分劳动或其他的一些方法与外部的资源进行联合， 降低研发的成本， 减少研发支出。起步期创业企业技术风险的重点环节是研发的新产品由中试到批量生产之间的技术风险。由中试到批量生产之间，存在较大的批量生产方面的系列技术问题，如

9、生产线设计问题、批量生产工艺流程问题28Nov 2007.11科技创业 总第7 5 期等等。风险解决的方案是采用分期投入、 分期建设的方式， 通过由小到大、由简到繁的方式逐步积累经验，推进批量生产计划。3) 市场风险解决方案创业企业市场风险在种子期阶段主要处于潜伏期，因此无所谓风险解决可言；而成长期和成熟期的市场风险已基本得以释放，只有起步期的市场风险在由潜伏而逐渐显现，如何化解这一风险呢？首先要主动开展试用调研。将小试的样品尽可能多地寻找合适的目标客户进行试用，通过客户考核产品的功能性指标和非功能性指标，收集客户对这些功能性指标和非功能性指标的具体反馈意见和建议，以及关于产品价格和服务方面的

10、相关意见和建议。 其次， 在开展现场试用调研同时， 开展小型市场研讨会。 邀请行业协会、政府主管部门的相关领导和专家进行咨询， 探讨市场准入、 市场定价、 市场竞争策略等方面内容， 听取专家意见和建议。 最后， 在前面两项工作的基础上，重新进行产品的技术改进，并进一步建立企业市场风险应对策略和运行机制。4) 管理风险解决方案管理风险集中于成长期爆发，这一风险解决方案的核心是紧缺骨干人才队伍的开拓建设和培养。此处的开拓建设是指贯彻“良将一名，胜似千军” 的理念。 通过用事业和重金双管齐下的方式，引进同行业相关企业骨干，充实到管理一线指挥作战。 而培养， 主要指通过提拔自身企业内优秀员工， 大胆使

11、用， 帮助和鼓励他们尽快成长。由于是处于快速成长阶段，不可避免存在经验的欠缺甚至没有经验可言，因此风险企业在核心岗位人员配置时建议采用“A B 岗”的方式。所谓“A B 岗”是指类似“书记+ 厂长”和“政委+司令” 的方式， 这样的方式， 充分发挥 “相互帮助、 相互协调、 相互监督、责任共担” 的团结协作的长处， 可以增强核心岗位决策和执行当中的正确性，避免风险的发生。其次，要建立创业企业风险责任机制。创业企业风险责任机制是根据创业企业的风险控制规划和实施方案， 确定相应的责任主体， 做到风险管理工作各有其主，各行其职，各负其责。同时要建立和不断完善风险控制目标体系和风险报告制度。创业企业内部各风险管理运作主体要严格按照既定目标要求和具体标准从事相应的监控和管理。风险责任管理机制是有效控制风险的前提和保障。参照美国创业企业风险管理的组织设计，可以从以下几个方面建立风险责任部分：项目分析调查部门、 投融资决策委员会、 投资执行部门、 风险控制委员会、 审计监察部门等；以内部严密的组织分置来控制风险。创业企业由于其固有的特点使得长期面临巨大的风险，但是只要企业领导人具有防微杜渐、居安思危的意识，并脚踏实地地建立和完善风险应对方案，就能临危而不惧，不断防范和化解各个阶段各种不同类型的风险， 最终实现创业企业 “迎风而上，破浪前行” 。创业研究PIONEERING STUDY