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1、北京中关村大街营业部北京中关村大街营业部 沪港通业务推介沪港通业务推介 A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTHA GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH 一、章节一标题一、章节一标题 二、沪港通的二、沪港通的相关制度相关制度 三三、港股通的交易规则、港股通的交易规则 目录目录 一一、什么是沪港通、什么是沪港通 2 四、沪港通四、沪港通带带来的巨大投资机会来的巨大投资机会 3 （一）、港股通定义（一）、港股通定义 （一）、港股通定义（一）、港股通定义 沪港通的定义沪港通的定义 沪港通是“沪港股
2、票市场交易互联互通机制试点”的简称，是指上海证券交易所（简称“上交所”）和香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）建立技术连接，使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。 （沪港通包括沪股通和港股通两部分。 沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由港交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上交所上市的股票。 港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的港交所上市的股票。 第二部分第二部分 PART2 二二、沪港通的、沪港通的重要重要制度制度 4 开通港股通
3、的条件开通港股通的条件 投资者必须开通上海投资者必须开通上海A A股证券账户股证券账户 机构投资者：机构投资者： 应当符合法律、行政法规、部 门规章、规范性文件及业务规 则的规定 个人投资者：个人投资者： 证券账户和资金帐户资产合计不低于证券账户和资金帐户资产合计不低于5050万元人民币万元人民币 不存在严重不良记录 需要具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识 签署风险提示文件 上交所会员制定投资者适当性管理标准并负责执行 6 一、仅能限价委托，不可以进行市价委托； 二、内地投资者买入港股通股票当日可以卖出； 三、是沪股通和港股通都禁止裸卖空行为； 四、是不参加大宗交易，即内地投资者不得参
4、与香港市场的对盘系统 外交易（相当于大宗交易），香港投资者也不参与沪市A股的大宗交 易。 五、港股通T+2日资金清算交收。 沪港通在交易制度沪港通在交易制度方面的特殊要素：方面的特殊要素： 一、章节一标题一、章节一标题 三、章节三标题三、章节三标题 第三部分第三部分 PART3 三、港股通的交易规则三、港股通的交易规则 7 8 港股通股票范围港股通股票范围为恒生综合大型股指数恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股恒生综合中型股指数成份股以及不 在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的同时在上交所和联交所上市的发行人的H H股股。 目前，可纳入港股通股票范围的股票共26
5、4只。 （一（一）港股通交易标的范围）港股通交易标的范围 （A A股不在风险警示板）股不在风险警示板） 选择选择标准标准 ： 仅包括股票现货，不包括衍生品 不包括以港币以外货币报价的股票 不包括同时在深交所和联交所上市的 发行人的H股 不包含风险警示板股票对应的H股 交易交易货币：货币： 内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价港币报价，以 人民币作为支付货币人民币作为支付货币。 内地投资 者 内地券商 中国结算 香港结算 人民币 人民币 港币 内地 香港 （二）港（二）港股股通的交易货币通的交易货币 市场代码市场代码 采用标的证券在香港市场的5 5位证券代码位证券代码进行申报。
6、 证券简称和名称证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的证券简称和名称。 代码代码 证券简称证券简称 00001 长江实业 00019 太古股份公司A （三）交易代码及简称（三）交易代码及简称 （四）交易日制度安排（四）交易日制度安排 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定 为“港股通”交易日； 境内放假、香港放假的均不作为交易日和交收日； 香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市场和香港保持一致， 交易半天，但为非交收日； 由于境内放假香港不放假，为避免境内放假期间造成资金交收违约，因 此境内放假前两天不作为港股通交易日； 由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开
7、始之前协商，并制定交易 历； 日期日期 星期星期 内地内地 香港香港 沪股通沪股通 港股通港股通 9月4日 星期四 交易日 交易日 交易日 非交易日(4) 9月5日 星期五 交易日 交易日 非交易日(1) 非交易日(5) 9月8日 星期一 中秋放假 交易日 非交易日(2) 非交易日(2) 9月9日 星期二 交易日 中秋节翌日放假 非交易日(3) 非交易日(3) (1) 沪股通，内地市场9月5日的交易，将被要求在9月9日进行资金交收，但9月9日 是香港的节假日，不能进行结算安排，因此9月5日是“沪股通”的非交易日。 (2) 9月8日是内地的节假日，即是“沪股通”和“港股通”的非交易日。 (3)
8、9月9日是香港的节假日，即是“沪股通”和“港股通”的非交易日。 (4) 港股通，香港市场9月4日的交易，将被要求在9月8日进行资金交收，但9月8日 是内地的节假日，不能进行结算安排，因此9月4日是“港股通”的非交易日。 (5) 港股通，香港市场9月5日的交易，将被要求在9月10日进行资金交收，也被要 求在9月8日进行风控资金交收，但9月8日是内地的节假日，不能进行结算安排，因 此9月5日是“港股通”的非交易日。 遵循双方交易所公布的交易时间。 在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将没有午 市交易。 联交所因紧急情况临时延长交易时间的，港股通交易时间暂不作延长
9、。 港股通交易时间港股通交易时间 开市前时段： 上午9:00-9:30 - 输入买卖盘时段 9:00-9:15 (港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消) - 输入买卖盘时段 9:15-9:20 (港股通投资者不可以下单或取消订单) - 对盘时段 9:20-9:28 (不得输入、修改或者取消买卖盘) - 暂停时段 9:28-9:30 (不得输入、修改或者取消买卖盘) 持续交易时段： 上午9:30-12:00（早市） 下午13:00-16:00（午市） 港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易， 但不得修改订单； 港股通投资者可在12:30-13:00撤销已申报但未成交的订单 （
10、五）交易时间（五）交易时间 港股通支持整手买卖指令整手买卖指令和碎（零）股买卖指令碎（零）股买卖指令。 整手买卖指令允许回转回转交易交易 (T+0)，但不允许卖空 零股买卖暂时仅可卖出不可买入 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式 港股通允许指令港股通允许指令 整手买卖指令 开始前时段：竞价限价盘 持续交易时段：增强限价盘* 零股买卖指令 限价盘,暂仅可卖出不可买入 * 对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示 碎股：指不足一个买卖单位的证券。 回转交易：投资者当日买入的港股通股票，经确认成交后，在交收前即可卖出。 卖空：无足额的资金、证券而直接在市场上买入、卖出证券的委托。 （六
11、）交易（六）交易指令指令 遵循交易地市场安排，不同价位的股票，最小报价单位不同 港股通标的股票港股通标的股票 不同价位的股票，最小的价格变动单位不同 现时港股通股票价格范围（5月) 0.01至0.25 适用价位 0.001 0.25至0.50 适用价位 0.005 0.50至10.00 适用价位 0.010 10.00至20.00 适用价位 0.020 20.00至100.00 适用价位 0.050 100.00至200.00 适用价位 0.100 200.00至500.00 适用价位 0.200 500.00至1000.00 适用价位 0.500 1000.00至2000.00 适用价位 1
12、.000 2000.00至5000.00 适用价位 2.000 5000.00至9995.00 适用价位 5.000 （七）申报（七）申报限制：最小报价单位限制：最小报价单位 遵循交易地市场安排，上市公司自行决定其股票的买卖单位 港股通交易申报数量应当为该只证券的一个买卖单位或其整数倍，但卖出碎 股的除外。 港股通标的股票港股通标的股票 截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等 现时港股通股票交易单位示例（5月) 股份代号股份代号 股份简称股份简称 交易单位（整手股数）交易单位（整手股数）06881 中国银河 500 00001 长江实业 1,000 00002 中电控股 500
13、00005 汇丰控股 400 00011 恒生银行 100 00168 青岛啤酒股份 2,000 00388 香港交易所 100 （八）申报（八）申报限制：交易单位限制：交易单位 港股通标的股票港股通标的股票 每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经 纪代号的未执行买卖盘不设上限 每个买卖盘股数上限为99,999,999 （系统上限） （九）申报限制：申报（九）申报限制：申报最大限制、价格最大限制、价格控制控制 港股通标的股票港股通标的股票 买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上， 以防止键入错误小数位 另外，除开巿价的报价，买（卖）盘价一般不可 低（高）于当时买（卖）盘价24个价位 申报申报
14、检查检查 不允许卖空卖空； 买入订单申报金额在当日实时可用额度可用额度范围内； 不允许订单修改不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式。 （十）涨跌幅、指定交易（十）涨跌幅、指定交易 涨跌幅 不设个股涨跌幅限制 指定交易 港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系 投资者新办理或者变更指定交易的，自下一港股通交易日起方可进行港股 通交易 停止接受申报 开市前开市前时段：时段：当日额度余额在联交所开市前时段使用完毕的，上交所 SPV暂停接受该时段后续的买入申报，但仍接受卖出申报。此后在开市 前时段结束前，因买入申报被撤销、被联交所拒绝接受或者卖出申报成 效等情形，导致当日额度余额大于0的，
15、上交所SPV恢复接受后续的买入 申报。 持续持续交易交易时段：时段：若当日额度余额用尽时，上交所SPV停止接受买入申报 ，且当日不再恢复，但仍接受卖单。 达到总额度时停止买入申报及后续恢复 总额余额少于一个每日额度：总额余额少于一个每日额度：上交所SPV自下一港股通交易日起停止接 受买入申报，但仍接受卖出申报。 总额总额余额达到一余额达到一个每日额度个每日额度：上交所SPV下一港股通交易日起恢复接受 买入申报。 禁止恶意占用额度 投资者参与港股通交易，不得通过低价大额买入申报等方式恶意占用额 度，影响额度控制。 （十一）额度控制十一）额度控制 当日可用余额每日额度买 入申报金额+卖出成交金额+被 撤销和被联交所拒绝接受的买 入申报金额+买入成交价低于申 报价的差额 持续交易时段持续交易时段内，若当日额度余额用尽时，上 交所SPV停止接受买单，且当日不再恢复，但仍接 受卖单。 每日额度余额定时发送给内地券商。 买单申报 (万元) 卖单成交 (万元) 每日余额 (万元) 状态 10:00 20 成功 10:05 10 10 成功 10:10 5 5 成功 10:13 10 15 成功 10:14 8 7 成功 10:15 7.5 -0.5 成功成功 1
