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1、II 股指期货日内量化投资策略 刘冬烨 1121209170 摘 要 量化投资具有传统投资无可比拟的优点，在国内正处于萌芽阶段，发展潜力巨大。本文先详细研究国外经典的日内量化投资策略 R-Breaker，并将其应用于国内的股指期货市场，但其最近的表现不尽如人意。 接着将策略拆分成趋势和反转两个子策略分别进行改进， 趋势策略仍然基于技术分析，而反转子策略则应用地球物理学中的对数周期性幂律模型，最终在趋势子策略方面得出了一个收益可观且稳定的 R-Breaker-Plus 策略，而在反转子策略方面的研究，虽然受到理论难点和程序运行的限制， 没有得出具体的交易规则， 但仍然收获了一些有意义的结论，且可
2、以用来深入研究。 关键词：量化投资，股指期货，日内交易，泡沫破裂，LPPL 模型上海交通大学硕士学位论文 III QUANTITATIVE DAY TRADING STRATEGIES FOR INDEX FUTURES ABSTRACT Quantitative trading has incomparable advantages over conventional trading strategies. It is in the embryonic stage but has high potential for development in China. R-Breaker tradi
3、ng system, a famous foreign quantitative trading strategy, is studied in this paper and applied to domestic stock index futures market. Unfortunately, it doesnt behave as well as the first 2 years recently. So I split it into two sub-strategies and optimize them respectively. The trend sub-strategy
4、is still based on technical analysis, while in the reversal sub-strategy I tried to use the LPPL Model from geophysics. At length I have developed a winning and steady trend sub-strategy but failed to devise a concrete reversal sub-strategy due to the limit of computer facility. While I have gained
5、some researching achievements on LPPL Model more or less. KEY WORDS：Quantitative trading, Index futures, Day trading, Bubble burst, LPPL Model 上海交通大学硕士学位论文 III 目 录 第一章 绪论. 1 1.1 研究背景 . 1 1.1.1 量化投资的优点. 1 1.1.2 量化投资在国内的发展. 1 1.1.3 量化投资的研究原理和方法. 1 1.2 研究标的 . 1 第二章 国外经典量化投资策略研究. 1 2.1 经典策略概述 . 1 2.2 R-
6、Breaker策略的原理 . 1 2.3 将 R-Breaker策略应用于国内股指期货市场 . 3 2.3.1 策略的交易规则. 3 2.3.2 策略的绩效表现. 5 2.3.3 策略的分析总结. 7 2.4 R-Breaker策略的优缺点分析和改进思路 . 7 第三章 策略优化和改进. 13 3.1 趋势子策略 . 13 3.1.1 波动过滤. 13 3.1.2 止盈止损. 15 3.1.3 停止交易. 16 3.1.4 模型参数和其它改进. 16 3.1.5 R-Breaker-Plus 策略 . 18 3.2 反转子策略 . 22 3.2.1 LPPL 模型的理论背景 . 22 3.2.
7、2 LPPL 模型的参数估计 . 22 3.2.3 LPPL 模型的应用 . 24 第四章 总结和展望. 33 4.1.1 新策略最近的表现. 33 4.1.2 新策略的总结. 34 4.1.3 量化投资策略的展望. 36 参考文献. 38 上海交通大学硕士学位论文 1 第一章 绪论 第二章 国外经典量化投资策略研究 2.1 经典策略概述 我阅读并学习了多个国外成熟的量化投资策略， 如： R-Breaker、 Dual-Thrust、海龟交易系统等， 其中以 R-Breaker 策略最具代表性。 R-Breaker 是个非常经典的的日内交易模型，具有很长的生命周期，连续 15 年跻身Future Trust杂志年度最赚钱的十大策略。从Future Trust去年 4 月公布的结果来看，R-Breaker 仍以 34.3%的年化收益率排名第七，至今仍被国内外的宽客研究和使用。下面我将详细分析 R-breaker 策略，将其运用于国内股指期货市场来检验它的表现，并尝试优化和改进，期望得到一个能提供稳定可观收益的新量化投资策略。 2.2 R-Breaker 策略的原理 R-Breaker 策略的原理如下图所示： 上海交通大学硕士学位论文 2
