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1、关于上海自贸区的文献综述王胜杰 12 级营销升本 3 班摘要：摘要：自贸区是打造中国经济升级版的重要引擎。当前，中国经济正处于转型升级的重要阶段。今年以来，我国外贸大幅回落，对国内经济造成了巨大冲击。在经济全球化的大背景下，国际经济合作显得更加重要，而加速资源要素的流通也势在必行。建立自贸区有助于提振外贸，稳定经济发展，为中国经济转型升级营造良好的发展环境。关键词：关键词：中国经济升级 自由贸易试验区 试水人民币自由兑换人民币可自由兑换准入门槛 前言：前言：7 月 3 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议原则通过中国（上海）自由贸易试验区总体方案 。方案强调，在上海外高桥保税区等
2、4 个海关特殊监管区域内，建设中国（上海）自由贸易试验区。设立上海自贸区将是本届政府打造中国经济“升级版”的重要举措。经济增长乏力、面临转型难题的上海期望自贸区能为当地至少带来“十年红利” 。上海综合保税区，即外高桥保税区、洋山保税港区和浦东机场综合保税区已经成为上海申请自由贸易区组成部分。3 月 28 日至 29 日，国务院总理李克强在上海进行就任后首次基层考察。期间，李克强鼓励、支持上海在现有综合保税区基础上，研究如何在 28 平方公里内，建立一个自由贸易试验区，进一步扩大开放，以推动完善开放型经济体制机制。正文：正文：自由贸易区（Free Trade Zone） ，是指主权国内的贸易自由
3、化，具体指向某一国家或地区境内设立的小块特定区域，实行优惠税收和特殊监管政策。相比国内目前各类保税区，自由贸易区意味着更优惠的政策、更大的开放度。从本质上看，中国眼下的特殊监管区域实行的仍是“境内关内”政策，而国际通行的自由贸易园区则实行“境内关外”政策，即放开一线（国境线） ，管住二线（与非自由贸易园区的连接线），在区内免除海关通常监管。具体而言，与保税区相比，自由贸易区具备三点不同，一是监管理念，要从货物管理转变为企业管理；二是贸易的开放度，要有与国际接轨的多远贸易模式；三是政策的开放度。最主要的是外汇政策和税收政策，自由贸易区要求外汇政策率先开放，税收政策要有国际竞争力。未来，可以为上海
4、发展带来新“十年红利”的中国（上海）自贸区建设将涉及海关、税务、金融、工商和土地等多个政府职能部门，围绕“外汇管理创新、服务贸易开放、区域便利化”将出台一系列政策细则，将涉及贸易、航运和金融各个方面。在此次的方案中，明确表示在区域内实现金融市场 利率市场化，金融机构资产方价格实行市场化定价。在目前的方案中，没有对人民币资本项目开放做更为细化的表述，仅表示在风险可控的前提下，可在区域内对人民币资本项目可兑换进行先行先试；在人民币跨境使用方面先行先试；探索面向国际的外汇管理改革试点，建立与自贸区相适应的外汇管理体制。此外，试点中还建议，允许符合条件的外资金融机构设立外资银行，以及民营资本与外资金融
5、机构共同设立中外合资银行。在条件具备时，适时在试验区内试点设立有限牌照银行。离岸金融业务是自由贸易区的重要组成部分，上海建立自由贸易区的同时也需构建离岸金融市场。试验区对国内商业银行离岸业务探索风险管理和制度完善也进行尝试，建议允许区内符合条件的中资银行从事离岸业务。而在在扩大投资领域方面，在上海自贸区内，将试行准入前国民待遇，进一步发挥市场资源配置功能，率先在试验区范围内改革投资项目管理、外商投资企业设立及变更管理、工商登记三个环节。自贸区还将对区内注册的各类融资租赁公司及项目子公司，实施融资租赁货物出口退税的试点政策。建议融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制，建
6、议允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。同时，方案建议逐步允许境外企业参与商品期货交易，在上海自贸区内将建议允许境外期货交易所指定或设立商品期货的交割仓库。试验区的交割仓库若建成，将替代韩国釜山和新加坡 LME 仓库的部分作用，降低国内企业的交易成本。配套的税收政策也将出台。注册在试验区内符合条件的专业从事境外股权投资的项目公司，参照技术先进服务业减按 15%的税率征收企业所得税；区内符合条件的公司从事离岸业务收入，也按 15%的税率征收企业所得税。这一税率标准，与深圳前海相当。 上海自贸区建设实际上是中国主动选择的一个新的开放试点，其核心是以开放倒逼改革提速。做出这种判断的依据是
7、，自贸区建设需要政府将市场行为的主导权归还给市场主体、加快人民币自由兑换进程、推进税收改革，因此，自贸区建设将会带动并推进金融、税收、贸易、政府管理等一系列改革措施的出台。同时，这些改革举措可为全国性的改革提供巨大的示范效应，在这个进程中，改革红利将会逐步释放出来，最终推动中国经济实现转型升级。从国际角度看，建立自贸区符合当今国际贸易的发展趋势。数据显示，2011 年，美国、欧盟、韩国、墨西哥的自由贸易协定伙伴分别为 20 个、53 个、46 个、43 个，这些国家和地区同其自由贸易协定伙伴的进出口额占其外贸总额的比重分别为37%、27%、35%、73%。与之相比，我国同自由贸易协定伙伴的贸易
8、额占我国外贸总额的比重为 24%，如剔除中国的台港澳地区，则只有 11%。因此，加快自贸区建设是中国经济转型升级的需要。 对于资本市场来说，上海自贸区建设也有着非常重大的积极意义。这是因为自贸区经济有着巨大的长期发展潜力，辖区内的上市公司(与这些公司有业务关系的辖区外公司)将获得经营方面实质性的积极影响，对于其业绩提升将有明显的裨益。同时，这些上市公司将会受到场内外资金的重点关注。由此，自贸区概念将成为资本市场的又一条投资主线。 上海自贸区建设获批仅是开始，预计后续会有更多的自贸区获批。据了解，国内部分省市也正在努力争取建立自贸区。比如浙江舟山、广州南沙等国家级新区就提出了自由贸易试验区的设想
9、在自贸区内允许人民币资本项目可兑换，对于经济结构转型以及金融系统整体改革的推进，意义重大。对于人民币资本项目可兑换进程，我国金融业发展和改革“十二五”规划中有清晰阐释，即在 5 年间人民币资本项目可兑换逐步实现。目前“十二五”已棋至中盘，在自贸区实现资本项目可兑换，是金融改革的必然。国家行政学院决策咨询部副主任、研究员陈炳才表示，沪自贸区人民币资本项目可兑换手续将简化，将由核准制改为备案制，甚至可以直接登记，这将大大提高便利化程度。中国人民银行一份 2012 年发布的报告显示，我国加快资本账户开放的条件已经基本成熟，其中完全可兑换和基本可兑换的资本项目达到了三分之二。如果区分主权货币，有 80
10、 多项，其中三分之一已开放。交行金融研究中心研究员陈鹄飞指出，建立自贸区的根本目的应是致力于削减贸易交易成本，促进中国的商品、服务贸易进一步发展，同时，通过在自贸区内审慎推动部分“资本项目下的人民币可兑换”的试点业务，为进一步促进服务贸易发展和推动人民币资本项下可兑换积累经验，从而最终实现以开放促改革的政策目的。人民币资本项目可兑换不可能一蹴而就，需要循序渐进，任何一项放开都需要出台相应的管理办法。人民币可自由兑换在准入门槛、行政审批等方面都存在一定障碍。人民币改革的最终目标是明确的，即利率、汇率实现市场化和资本项目高度可兑换，但是从当前市场化程度不高、可兑换程度有限的现状来看，要达到这一最终
11、目标，如何推进是个问题。就全国范围而言，依然会采取“三步走”步骤。如先期会放松有真实交易背景的直接投资管制，鼓励企业“走出去”；中期会放松有真实贸易背景的商业信贷管制，助推人民币国际化；长期加强金融市场建设，先开放流入后开放流出，依次审慎开放不动产、股票及债券交易，逐步以价格型管理替代数量型管制。自贸区最重要的两点是金融的自由化和政府的改革。而对于跟香港的关系，他认为，上海自贸区完全可以高调宣传自己的角色和未来要承担的作用，实现改革成功，中国经济的可持续增长，这对香港来说是最大的红利。上海自贸区跟香港的竞争是必然的，竞争本身不可怕，除非对竞争实力和创新能力没有信心。上海自贸区跟香港是有分工的，
12、投资了上海自贸区，持有的是人民币的资产，那么怎样规避人民币的汇率？这个对冲工作可能主要是在香港，因此上海自贸区不会取代香港，反而会使香港更具竞争力。上海自贸区的特点是开放，是向外，而香港的未来增加竞争力是向内，香港必须要跟珠三角实现一个有效的整合，才能够充分分享国内经济改革成功的红利。上海自贸区最大的核心问题就是离岸与在岸资金的管道问题，自贸区里面资金怎么流到在岸市场，在岸市场的资金如何流到自贸区内。目前我们国家的人民币项下的资本管制已经大幅放开，等于说你如果想用人民币到海外去投资，基本上不应该受到任何的限制。在这里就有一个问题，比如说刚刚自贸区建立的时候，里面的人民币资产，如果没有利率汇率的
13、管制，在很短的一段时间内，在自贸区人民币的汇率也好，利率也好，将会飙升到很高，我们又没有人民币项目下的管制，是不是大幅的人民币资产会流入自贸区，这是一个我们可以考虑的问题。当自贸区里面的人民币非常多的时候，同时自贸区的企业在刚开始的时候并不是很多，有人民币过剩的问题，那么在人民币的利息在自贸区里面变得很低的时候，这个大幅的人民币会不会回流到在岸市场，这里面管道问题就是我们所要考虑的核心问题。如果管控得不好的话，我们很容易看到资本在短期之内将会从自贸区大幅流入到在岸市场，或者是在短期之内资本大幅从在岸市场流出到自贸区内。在这样的一种过程当中，会对我们在岸的金融市场产生很大的影响，此外，现在的国际
14、金融环境普遍资金宽松，我们怎么设计一个比较好的机制来防止金融套利的发生也值得思考。此外，他指出，更重要的是，上海自贸区的建设一定要使中国国内金融改革加速，如果说我们下一步国内金融不改革的话，将会造成很多的扭曲，如果再把资本账户打开，那么这种金融风险将会变得更加大。其实现在这种上海自贸区的改革模式跟传统的金融改革模式还是不太一致的，从一些国家金融改革的经验来看，首先所做的是改革国内的金融市场，使国内的银行机构能够得到强化，建立一个市场化的利率机制，同时也鼓励资本市场的深化，在这样的一个基础上，比较有弹性的汇率制度才会产生。如果有这样的一些先决条件之后，再打开资本账户的管制，这样的一种所谓的渐进式
15、的金融改革方式，才会有一个更加有效的作为。 “很多新兴市场国家在进行国内金融改革，同时进行资本账户改革的过程中，60%的国家都出现了一个国内金融的危机，我们在这方面对于风险的管控方面，也应该更加注意。因此，上海自贸区对中国金融稳定和中国经济的发展也将带来挑战。上海自贸区的新机遇至少有四个方面，包括贸易、航运、金融和航运金融。对自贸区的建设他提了几点建议：一是自贸区的制度设计要与国际接轨，二是金融改革要到位，最主要的是宏观管理、利率市场化和资本项下可兑换。连平强调，区域内的监管设施也应改革，比如取消存款准备金率，取消存贷比的管理。此外，连平还指出自贸区可能存在的两大风险点。 “自贸区会不会成为第
16、二个资本流入一个境内的跳板？我个人想了一下，我觉得这里有两大风险关注点：一、与经常项目有关；第二、跟金融资本有关的。从银行对离岸账户管理的十几年的经验来看，金融和资本这一块的管理，总体风险可控，这十几年来谁也没听说过离岸银行出现过大规模的流入，但是经常项下有涉及到资金流动，很多是商品的流动，比如一个集装箱里面搞了一个大箱子，里面弄了很多黄金的饰品，然后从香港到国内转一圈说已经加工过了，再回去，这种东西防不胜防，所有经过海关的都要把所有箱子打开全部看一眼是不可能的，然后这个东西转一圈什么也没做，盖一个章，最后香港向大陆这边支付了一比加工费，这个资本就这样进来了，所以经常项下不真实的贸易背景这种资本流动，恐怕未来还是一个重要的方面。将来金融方面离岸账户和在岸账户之间的管道究竟多大也是个问题。搞得太大，可能流入资本太多，直接就会成本资本流入境内的一个跳板。如果说看国际上的经验的话，亚洲金融危机的时候，曾经像泰国等一些国家和地区，这些方面就是由于离岸账户没有管好，离岸的领域中大量的资金从离岸账户转到在岸账户，冲击国内市场。所以这个方面在管道的设计，一开始还是需要比较谨慎，有关
