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1、你必须认清的你必须认清的 1010 条理财准则条理财准则那是 2009 年中期的经济谷底。我近 30 年的生活积蓄都在股市里，几个月内就贬值到只剩原来的五分之一。这个时候，银行负责打理我账户的经理开始不断给我打电话。 “先生，我们核查了您的股票账户。 ”她说，并且告诉了我账户现在的准确价值， “让我们帮您理财吧。还有其他收益更高的投资方法。 ”“不，谢谢了。 ”我说， “我不会抛售股票。现在不行！”你是不是在想，怎么像我这样一个神志清醒的人会对这个姑娘说不？我当时已经“损失”了这么多钱，银行有人来救我于水火当然是不幸中的万幸。最近有一天，另一位银行经理又联系了我。 “先生，我有合适您的投资新产
2、品。 ”这个年轻人说， “我们只向严格选出的客户提供这一产品，可以确保投资收益”“是保险还是共同基金？”我打断他。“是两种的结合。 ”“万能寿险？我没什么兴趣。 ”我说。我们生活在一个财经信息过载的时代，有太多的专家，太多的承诺，还有太多打推销电话的人。我们还得应付众多的所谓“原则” ，例如下面即将说明的 10 条。如果你没听说过这些原则，说明你不经常浏览报纸的财经版面；如果你听说过这些，是时候重新审视它们了。第一条只通过共同基金投资反对你每天都能从专家（通常身兼共同基金经理）那儿听到并看到这条原则。他们替你投资股票、债券或其他证券，但你并不是总能获得利润。当然，你也不可能把钱全部赔光。共同基
3、金方案通常会与一些指数等“标杆”进行比较，以便评估基金的绩效。出色的股票型证券方案会表现不错，但有几个方案真能这么出色呢？悲惨的现实是，大多数共同基金方案的表现都逊于标杆！金融杂志指出，从 2008 年 1 月 15 日到 2010 年 9 月 21 日，只有很少共同基金方案带来了比银行更多的回报。在 30 个获得高评价的方案中，有 20 个回报率都低于 5%。有很多个人股票交易获得的回报远远超过最出色的共同基金。自己挑选股票并不像共同基金经理声称的那么困难，因为如果你学会了挑选股票，就能比他们中的许多人出色得多。但你必须每天阅读商务报刊，了解市场的动向，把这当成一个回报丰厚的业余爱好。如果你
4、这么做了，也能知道哪些共同基金最为出色，知道什么时候是投资的最佳时机。第二条定期存款万无一失反对有些定期存款确实很安全，但由于通胀影响，这很难是明智的投资选择。同时，并非所有企业定期存款都很安全许多投资者被其高利率所诱惑，最终陪得血本无归。通常而言，定期存款的利率越高，风险也就越大，因为他们给你高于常规的利率并不是为了积德行善，而是因为金融机构不相信他们，不会以更低的利率给他们放款！我们可以抛开定期存款，考虑一下共同基金的每月定期投资计划。其中有一些能够带来比最划算的定期存款更高的回报，并且收益还能免税。定期存款的价值会因高通胀而随时间受损，每月定期投资基金则能避免这一弊端，它会将你财产的 1
5、520%投资于股票，显然这是抵抗通胀很好的做法。当然，你还是需要从众多每月定期投资计划中挑选出色的方案。第三条别在储蓄账户里存太多钱支持把一大笔钱放在银行储蓄账户里，一闲就是几个月，收益非常可怜，这可是个笨主意。但如果你不确定该拿这笔钱怎么办，在你做出决定前最好就把它放在那儿，正如一句名言所说， “有时最好的投资正是你没做的投资。 ”但是，即使就短期而言，一些银行现在也提供“自动关联帐户”或“弹性帐户”等服务，存款中高于你所确定金额的部分会自动获得定期利率，任何时候把这部分钱取出来也没有罚金。第四条定投绝不会赔钱反对首先，没有哪种投资策略会永远有效。定投（即定期定额投资）是近期最能招揽客户的策
6、略。定投能行得通是由于其成本平均策略。你每月向股权共同基金投资固定的金额，比如 5000 元，如果行情下跌，就以 5000 元买到更多的单位产品，如果行情上涨，就以更高的价格买下较少的单位产品。但是，这种投资是否会获得远多于简单银行定期存款的收益？那可不一定。如果你 google“定期定额投资” ，会看到很多专家表示这是最佳投资之选；但 google“定期定额投资陷阱” ，就会发现很多研究和博客都以数据证明，定投的结果也可能非常糟糕。你还会在新闻报导中看到，很多人在 200809 年期间停止了定投这真是一招臭棋！如果定投真的行得通，危机时才应该继续投资尤其是当你在市场向高峰攀升期间每个月买了这
7、么多产品单位之后。无论如何，即使你一直进行定投，仍然需要选一个好的共同基金方案来盈利但当时大部分共同基金方案甚至还不如银行存款。如果你在 2008 年市场即将崩溃前后开始定投，又一直持续过熊市，就可能有一个满意的结果。但你很可能没有这么做，因为你并不是千里眼。尽管如此，仍然有三个原因让定投“看上去很美”：第一，你会进行定期投资，而不是虚掷浪费，这是条很好的原则；第二，你能在熊市低价购进；第三，在充满泡沫的牛市，任何股权投资都有风险，但这时人人都对任何事情心满意足，包括他们的定投方案。第五条投资万能寿险反对保险可能甚至不被认为是投资，但你打听一下就会发现，这是大部分人最喜欢的“投资” 。原因是：
8、没有什么比生命保险卖得势头更猛。代理人以各种错误的理由让人们投保：节税、返还，或是其共同基金因素。很少有人为了家属的保障而购买保险。保险代理人或是银行同样通过客户经理起到代理人的作用实际是在以“保证回报”来吹牛欺骗你。 “误售”这个词在任何字典都找不到，但却可以用来描述这种情况：万能寿险被当做能让人致富的特殊共同基金“误售”了。 “所有好的投资都有一定的基本共性低成本、透明、方便折现、易于理解和比较。 ” 洞察共同基金月刊编辑迪兰德拉库马尔说， “万能寿险不幸未能满足任何一条。”代理人骗你去买万能寿险是为了自己的利益，因为你第一年所付保险金的一大部分（有时是 60%甚至更多）要算作他们的提成。
9、因此，库马尔补充说：“如果你足够聪明，到现在也没买过万能寿险，就该在未来继续这么做。 ”应把保险和投资看作不同的事情，避免两者合为一体的方案因为你可能通过购买定期寿险加上股票或好的共同基金，获得多得多的收益。但代理人不会向你介绍定期寿险，因为他们几乎不能以此赚钱。他们甚至告诉你定期寿险不好，虽然其保金低得惊人，并且能满足你的家属的真正需要支付得起而获益巨大的保险覆盖。第六条只投资蓝筹股反对蓝筹股，正如这个赌场筹码的比喻所示，指的是业绩优良、市值较大的股票。一些人非蓝筹股不买，绝不投资通常便宜得多的中、小盘股。蓝筹股的背后是业绩稳定的大型企业，但如果你回顾历史，它们都是从小型企业成长到现在规模的
10、。因此在其还远不是蓝筹股时投资的人才是最聪明的人他们的投资可能获得了成百倍的回报。现在市面上有一些价格便宜的潜力股，因此只买蓝筹股就会错失良机。虽然很难确定哪只是潜力蓝筹股，但如果你今天投资 20 来家有盈利能力、未来光明的中型企业，就能增加 10 年内在投资组合中拥有几只蓝筹股的机会。蓝筹股很适合持有，但如果你是个聪明的投资者，也应该研究投资潜力蓝筹股。第七条你无法预判市场时机支持尽管如此，这并不意味着你无法从市场获益。整体股市和单只股票的价值因一系列因素而变化，包括损益、政治、宣传及投资者心理，甚至雨季的来临。因此，没人能始终如一地推断或预测时机，而这正是其高风险、高回报的原因，也是其颇具
11、吸引力的原因。所以，我们对任何专家预测都要持怀疑态度。市场可能与所有的分析背道而驰。尽管如此，你仍然可以观察市场动向，做出正确的购抛决定。当所有人都忧心忡忡，看到指数狂跌不止时；当你在新闻里看到公司倒闭、骗局曝光、投资者自杀、大部分股票跌至历史最低或 52 周最低时，就该买进股票或股权共同基金，耐心持股，等所有人都信心膨胀大肆购进、早已将下次崩盘的威胁忘得一干二净时，再抛出一部分，获得可观的收益。有了这种简单的观察，并能抓住时机，就能胜出定投、黄金、房地产等一切其他投资。这样的机会每几年就出现一次。机会总会到来，关键是能不能把握住。第八条100 减年龄投资法反对投资通常可分为两种：股权（股票市
12、场、股权共同基金）和债务（债券、定期存款及其他固定收益储蓄） 。但我们对每种的投入分别要占多少百分比呢？老的经验法则会建议你将 100 减去年龄的值作为投资股权的百分比，其余的投资债务。因此，如果你 55 岁，就该将投资组合的 45%用于股票，其余用于债务，而等你快到 100 岁时，对股权的投资应该很少甚至没有！这条原则在过去可能有效，因为当时人们退休后的寿命较短。但随着医疗条件的改善，许多人都可能活到 90 或 100 岁，这就意味着你退休后的日子可能和你工作的时间一样长。因此，如果你在 70 岁时抛售了大部分股权，到 80 岁就可能陷入悲惨境地，因为较高的债务投资比例将无法抵抗通胀。因此，你或许应该让这条原则同 21 世纪的预期寿命接轨，把它变成“125 减年龄投资法” 。这样即使到 70 岁，你也有 55%的积蓄用于投资股权。这种方法还有一个好处：你的子女会继承更多久经考验的股权，这能让他们过得更加幸福。第九条像银行一样安全反对这句格言经常被大家讨论。但别紧张，安全取决于你自己和银行两个方面。你的财产在银行里一般会很安全。
