金融业行分析一览表

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1、金融业行分析一览表金融业行业特点：金融业的行业特点。1.金融行业中所开办的各项业务具有相似性。目前，各商业银行所开办、经营的各项业务比较相似。工商银行(601398 行情,股吧)、农业银行、中国银行(601988 行情,股吧)、建设银行(601939 行情,股吧)等原专业银行转变为商业银行后，经过近些年的发展，在已经开办的各项业务中有许多业务功能十分相近，如大部分储蓄业务、中间业务等。证券、保险公司所开办的各项业务中，也普遍存在彼此相同或相似的状况。2.金融机构的管理体制基本相同。目前，各商业银行、证券公司、保险公司等金融机构基本都是由总行、总公司作为一级法人，各省、市分行（公司）作为分支机构

2、来进行经营的管理体制，这种管理体制在国有独资金融机构表现得尤为突出。3.金融机构的设置及分布基本一致。各商业银行、证券公司、保险公司的内设机构比较相近，各自设立的分支机构在分布上基本相同。某地同时存在各商业银行、证券公司、保险公司的分支机构的状况十分普遍。金融行业的背景：对银行进行战略投资，加强本地区金融体系的融资和贷款能力 对私有化的国有企业证券投资，金融业上市的管道主要取决于改革进程 通过投资基金投资非银行金融机构，参与资本市场的发展 关键问题 中亚地区金融领域处于起步阶段，不能有效地调动资金，支持各行业的发展 商业银行体系脆弱，容易发生系统性风险，同时，对银行体系的信心不足也损害储蓄 的

3、增长 证券市场几乎不存在或很小，除非私人投资公司进一步发展创造投资机会，否则增长 的可能性不大 中亚地区的金融行业特点的是欠缺会计、审计、财务报告和公司治理标准，这影响了 投资者的信心 中亚地区的许多政府需要在金融行业的政策制订和战略实施方面更加努力，方可能实 现经济发展 主要障碍 中亚地区经济规模小，金融行业花费大量宝贵的管理时间来从事高成本且规模有限的小规模交易上 许多政府坚持老套的政府控制战略经济活动的模式，包括大型金融机构 金融行业监管机构的监督和风险管理能力不足 信息基础设施普遍不足，受地理因素制约 支付系统低效，银行体系面临着各种问题，包括法律制度的缺陷和治理不善 资本市场不发达，

4、缺乏重要的非金融银行机构方面的服务，如租赁等服务。 可行的建议 * 由于机会大小与改革方案密切相关 ，投资者应保持与国际金融机构的联系，获取改革 实施方面的关键信息 * 投资者应敞开机会与国际金融机构建立合作I. 行业概况 此背景介绍涉及中亚国家的金融行业，即阿塞拜疆、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉 克斯坦、乌兹别克斯坦、蒙古和中国新疆的金融行业仍处于初期阶段，迄今为止只提供除银 行以外很少的一些服务 ( 中亚地区指本地区全部或大部分经济体)。然而，完善和有效的金融 体系对实现广泛的经济和社会发展目标，包括减少贫困都至关重要。 银行业 尽管所有的银行业都还有很多的政府参与，但是乌兹别克斯坦和塔

5、吉克斯坦政府对银行 界的控制相对于哈萨克斯坦和吉尔吉斯共和国而言更多。多数中亚国家对贷款或其他方式资 金支持的需要往往超过供应，哈萨克斯坦的金融业相对更发达一些。大多数中亚企业依赖再 投资收益进行重大投资活动。 哈萨克斯坦 2005 年年初有 35 家商业银行，其中外资 15 家， 但基本上都是民间银行， 只有两家商业银行是国有的。外资银行受到限制，外资不得超过银行总资本金的 50%。还有 其他限制。 除了银行，哈萨克斯坦还有保险公司。严格立法导致保险公司自 90 年代末以来减 少，同时行业得到了加强。2005 年吉尔吉斯共和国有 18 家银行，其中 11 家有外资参予。商业银行只有三家是国营

6、 的。一些公司提供保险服务。 塔吉克斯坦的银行业很小，但是所有银行已经私有化。尽管已经私有化，但是政府仍然 保留了对银行的少数股权。 银行业务主要面向棉花行业和国有企业。 乌兹别克斯坦有三类银行：(一)政府控制的银行；(二)外资银行；(三)小型民营银行。国 有的乌兹别克斯坦银行是最大的，控制着该国多数的商业银行贷款，包括企业和政府机构。 2003 年，六大银行都属国有，国家控制了 95%的银行资产。 阿富汗金融界规模很小，刚刚起步发展，包含了商业银行、金融机构、外汇交易、金融 服务机构和一家保险公司。 银行业资产占正规金融市场的 95% ，国有银行控制着商业银行体 系 35%的存款和 68%的

7、资产。阿富汗国家保险公司是一家国营公司，对规模不大的保险业实 行垄断。 资本市场是不存在的，同样也没有风险投资及租赁业。 阿塞拜疆金融机构比较脆弱，对中长期经济构成了严重威胁。除两大国有银行以外，银 行规模小，资本不足。资金的紧张限制了私人银行向市场上的成长板块提供中型融资（50- 200 万美元特别是国内新兴的企业。 蒙古经济的发展取决于金融行业的效率，即如何有效地将投资和储蓄转向最有效的领 域。继 1996 年和 1999 年两大金融危机后，蒙金融业发展迅速，原因是存款的增加，主要是储 蓄帐户。金融界的发展同时也扩大了贸易、建设和服务业，这些行业是银行贷款的最大受益 者。金融行业的目前形式

8、：金融行业前景：在经济全球化的快速推进过程中，经济全球化走在了前面，而金融是经济的核心，金 融的全球化就走在最前面。金融业的发展，必将带来金融人才的需求扩大。 统计数字显示，世界上的国际金融中心城市中，10以上的人口从事金融业，而我国目 前最大的金融城市上海却只有 1的比率。国际金融中心的纽约拥有 77 万金融人才，香港 的数字是 33 万人，而上海只有 10 余万人。按照目前上海 1700 万的人口规模计算，未来 15 年内，金融人才的增加量每年应该在 10 万人左右。 中国加入 WTO 以来，已有 20 多个国家和地区的 60 多家银行在华设立了 200 多家金融 机构。随着中国银行业在

9、2006 年底全面开放的时日迫近，外资银行在逐步解除束缚、延 伸产品线、深入扩张的同时，招纳我国高级金融人才已经成为其进行人才储备的一项重要 战略。有关专家指出，国际金融企业中高端人才缺口有近万人，且将目标瞄准了国内银行、 证券、基金、保险等领域的业务骨干。 ) q( j7 f4 Y+ w 外国金融机构的大量涌进，必然会促进我国金融人才的市场化、职业化、产业化和全球化， 出现“国内竞争国际化，国际竞争国内化”的现象。岌岌可危的金融人才争夺，已经开始推 动国内众多金融机构酝酿人才洗牌。 / W Y 如此大规模的金融人才需求，如此高端的素质要求，这样的人才究竟从何处来？在国际上 早在 1963 年

10、就开始实行 CFA（注册金融分析师）制度，40 多年来培养了大批能够在金融 领域“游刃有余”且兼顾行业自律的从业高管。而我国内地，目前只有 317 人获得了注册金 融分析师称号，大量有丰富实践经验的本土金融人才因语言、时间等原因被挡在了门外。 另外，单纯掌握国际管理和理论的人才，在一段时间内也很难走上具有国内本土特色的金 融发展的“快车道”。由此可见，运用全球的视野和思维并兼顾本土特色，创建中国的金融 人才培养体系势在必行。 由国务院发展研究中心金融所、中国企业联合会与 CFA 著名培训机构 STALLAREVIEW 联手共同打造的“中国注册金融分析师培养计划”应运而生。该计划的目的是希望能够

11、为我 国真正培养一批有理论、有实践、懂国际、明国内，可以在银行、证券、保险、基金、大 型企业等各类机构发挥才智的跨领域高端金融人才，以推动我国金融市场的成熟发展。代表性的企业/人物：2001 年国内金融市场上的融资量出现收缩，直接融资比重有所下降。2001 年国内金融 市场上的融资量为 16473 亿元，同比减少 668 亿元，下降 3.9%。以贷款融资为主要融资手 段的间接融资为 12559 亿元；直接融资 3914 亿元，同比减少 16.1%，其中，国债净融资 2598 亿元，同比增长 4.8%，股票融资 1169 亿元，同比下降 44.4。2001 年国内金融市场 上间接融资与直接融资的

12、比重为 76 比 24。间接融资比重较上年上升 3 个百分点，直接融 资比重较上年下降 3 个百分点。（1）存款较快增长。2001 年 12 月末，全部金融机构各项存款余额为 144 万亿元，增 长 16%，增幅比上年底高 2.2 个百分点。其中，股份制商业银行存款增幅最大，比上年同 期增长 37.77%，城乡信用社增幅最小，同比增长 10.06%（见表 1）。 然而，受外币存款利率下调和 2001 年 2 月 19 日 B 股对境内居民开放的影响所致，金 融机构外汇存款同比却增加减少。2001 年 12 月末，中资金融机构外汇存款余额为 1348.8 亿美元，比年初增加 61.2 亿美元，同

13、比少增加 189.5 亿美元。 （2）贷款增幅回落，但股份制银行贷款增加较多。2001 年上半年，全部金融机构新 增贷款 7152 亿元，比上年同期多增 951 亿元。从 2001 年 7 月份起金融机构贷款增幅出现 下降，当月少增 361 亿元，8、9、10、11 月继续分别少增 493 亿元、192 亿元、822 亿元、 431 亿元，12 月份出现回升，同比多增 940 亿元。2001 年 12 月末，全部金融机构各项贷 款余额为 11.2 万亿元，按可比口径计算增长 11.6，增幅比上年同期低 1.8 个百分点。从总体上看，2001 年的新增贷款主要投向是农业贷款、居民个人消费贷款和票

14、据融资等， 贷款结构继续优化；分机构看，2001 年国家银行贷款增加 7290 亿元，比上年同期少增加 1922 亿元，主要是国有独资商业银行贷款同比少增加 1497 亿元所致；股份制商业银行贷 款增加 3035 亿元，同比多增加 763 亿元，增幅为 36.17%；城市商业银行贷款增加 1021 亿 元，同比多增加 255 亿元；城市信用社贷款下降 169 亿元，同比少下降 92 亿元；农村信用 社贷款增加 1395 亿元，同比多增加 90 亿元（参见表 1）。 2001 年外汇贷款继续下降。但是，由于中资金融机构外汇贷款需求有所上升，其减幅 有所缩小。2001 年 12 月末，外汇贷款余额

15、为 806.5 亿美元，比年初减少 42.8 亿美元，同 比少减 59.5 亿美元。 到 2001 年年底，全部金融机构存贷比为 78.2%，高于法定水平 3.2 个百分点，账面存 差为 3.13 万亿元。金融机构的存差资金多用于持有国债、政策性金融债和外汇占款。2001 年 12 月末，金融机构有价证券及投资为 2.21 万亿元，外汇占款为 1.79 万亿元，两者相加 为 4 万亿元，大于存差 0.87 万亿元。近期相关信息：银行业：短期或因中报业绩相对突出，估值有一定程度的修复。中期仍存不明朗因素。 相对收益仍存，绝对收益有待观察。 中报测算，银行净利润的增幅约在 25-50%左右，中小银

16、行增速较快。静态看，银行 2010 年 PB 水平 1.8 倍左右。 上涨动力虽不足，但继续下跌的空间不大，理由：1、预计下半年货币政策比上半年宽松， 有利于银行规模的增长；2、今年虽未加息，但市场资金较为紧张，银行的净息差总体平稳 上升，截至 6 月末，上市银行大多数实现了净息差环比继续回升的态势；3、银行股价一直 受压部分反映了负面因素的预期。包括房地产信贷、地方政府融资平台贷款以及经济的不 确定性使得未来银行信用成本上升。对于房地产我们 6 月份就判断政策底已到，下半年的 销量或将会随着供给的增加、价格的逐步平稳而出现温和的上升。目前各银行的测试结果 是房价下降 30%，这一块相关的不良贷款率将提升 1%，地产风险基本可控。地方政府融 资平台贷款的拨备计提目前仍没说法，如果政府真的像大家之前预计的三季度计提相关的 拨备。对银行的利润将有直接的影响。 保险行业：短期中报业绩存在较大的不确定性，此外上周五出台的关于传统险预定利率市 场化的规定都将对保险行业产生负面影响。 虽然保险业务发展仍较为健康。但今年以来股指的连续走低，保险公司的投资收