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1、 凯程考研，为学员服务，为学生引路！第 1 页 共 3 页中国人民大学金融硕士考研模拟练习题中国人民大学金融硕士考研模拟练习题 之金融资产之金融资产第八章 金融资产一. 、名词解释1.金融资产：是指能够带来利息或股息收益的票据、证券及其衍生金融产品，它属于 无形资产。2.金融资产的价值：金融资产的价值是根据金融资产预期现金流利用利率折算的现值。 金融资产的现金流是指投资金融资产预计每个时期得到的现金收入3.基准利率：是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率起决定作用的意思是，这 种利率变动其他利率也相应变动。西方国家是再贴现利率为代表，中国是中国人民银行对 商业银行的年贷款利率。4.利率市场化
2、：是指由国家管制利率变为国家只控制基准利率，市场利率由金融机构 根据资金供求状况，赢利及风险等因素自行控制的利率调控机制，包括同业拆借利率市场 化，债券利率市场化，银行存贷款利率市场化。5.股票的市盈率：是指某一股票的市场价格与之每股股息的比值。二、简述题1.金融资产的分类答： .按对未来要求权的不同，金融资产可分为债券类金融资产和权益类金融资产.按照偿还期限的长短，金融资产可分为货币市场金融资产和资本市场金融资产。.衍生 金融产品。2.金融资产定价的一般方法答; 金融资产定价的以下三个步骤:(一)估计现金流：现金流是投资于一项金融资产预期将获得的现金。(二)选取现金流贴现的合适利率。 投资者
3、的最低利率 在上面利率的基础上要求 附加多高利率(三)计算金融资产的内在价值(合理价格)基本估价原则收入资本化定价方法，也 称现值法，即资产的内在价值或合理价格应等于持有者在资产持有期间内预期获得所有现 金流的贴现值。?用公式表示：V=CF1/(1+K)1 + CF2/(1+K)2+CF3/(1+K)3+ +CFn/(1+K)n=CFn/(1+K)t其中：V金融资产的合理价格或内在价值CFt在 t(t=1,2,n)年的现金流量n金融资产的到期年数k适当的年贴现率估价流程图：估价现金流 确定现金流的合适贴现率 金融资产的内在价值利 息本金偿还，股息、预期股票卖价最低利率+既定风险下所要求的升水
4、预期现金流的 现值凯程考研，为学员服务，为学生引路！第 2 页 共 3 页3.利率的种类答：名义利率与实际利率 i=( 1+ r ) ( l + p )-1固定利率与浮动利率市场利率与官定利率一般利率与优惠利率长期利率和短期利率4.影响利率市场价格的内外部因素答：(一)决定利率市场价格的内在因素。社会平均利润率是决定利率的基本因素; 借贷市场资金的供求状况是直接影响因素;经济发展运行周期波动及利率变化。(二)影响利率市场价格的外在因素。当期的市场物价水平;中央银行的货币政策; 国际金融市场利率水平;国家实行的利率管制;国际间的协议或默契。5.贷款价格的构成答： 贷款价格的构成，从广义上来讲贷款
5、价格包括：贷款利率(狭义贷款价格，) 承诺费，补偿余额，隐含价格。6.贷款价格的决定因素答：(一)贷款的成本：负债利息成本;贷款管理费用;与违约有关的风险费用。(二)银行贷款的目标收益率(三)客户对贷款的需求(四)贷款条款：(正面条款，负面条款)(五)借款人的信用状况及其与银行的关系(六)贷款的风险程度(七)贷款费用7.贷款定价模型答：成本相加定价，基准利率主导型定价，低于基准利率定价，带有最高利率的贷款利率(上限。)8.名义利率和实际利率之间的关系答：名义利率是金融机构或金融管理部门公布或报出的证券或贷款利率。实际利率是 依据实际购买力衡量的对贷款人或投资者的收益率。名义利率：V=i + p
6、。其中：r名义 利率， i实际利率 p，物价变动率(通货膨胀率)，由于通货膨胀对利息收入有贬值 影响，名义利率还应向上调整，则： r=(1 + i ) ( l + p) -1 由此可推出实际利率 i=( 1+ r ) ( l + p )-1三、 论述题1. 影响债券市场价格的内外部因素答：(一)影响债券市场价格的内部因素。债券的到期时间，债券的票面利率，债券的早赎条款，债券的税收待遇，债券的流动性，债券的违约风险。(二)影响债券市场价格的外部因素。债券市场供求关系，国内市场利率变化， 中央银行货币政策，国家经济发展状况，债券的开放程度。2.影响股票市场价格的因素答：(一)宏观经济因素与股票价格
7、波动：经济周期对股票价格的影响，通货膨胀 对股票价格的影响，市场利率变化对股票价格的影响，货币和财政政策对股票价格的 影响，产业政策对股票价格的影响。(二) 微观经济因素与股票价格波动：上市公司业绩对股票价格的影响，行业生命 周期对股票价格的影响，主力交易者行为对股票价格的影响，投资者心理预期对股票凯程考研，为学员服务，为学生引路！第 3 页 共 3 页价格的影响(三) 非经济因素与股票价格波动四、 计算题 名义利率和实际利率利息额1.甲从银行获得 1 年期的贷款 1 万元，年利息额 500 元，则实际利率是多少?如果当年 的通货膨胀率为 3%，则名义利率是多少?如果名义利率为 9%，则实际利率又是多少实际利率=利息额/贷款额 100% =500/10000=5%名义利率=(1+i)(1+p)1=(1+5%)(1+3%)1=8.15%实际利率=(1+r)(1+p)1=(1+9%) / (1+3%)1=5.83%2.某人在银行存 2 年期存款 200 万元。若年定期存款利率为 3%，计算在所得税为 20% 时，此人存入 2 年实得利息额存入二年的利息为=2003%2 =12 万元上税实得利息为=12(1-20%)=9.6 万元
