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1、证券投资学习题1.一级市场、二级市场的含义分别是什么？举例说明之？简单地说一级市场是指发行股票的市场。二级市场就是发行结束后在正规的交易所上市交易的市场。一级市场：首次发行一级市场用于政府或公司首次发售证券。公司在发售债券和服票时与两种类型的一级市场：公开发行和私下募集大部分公开发行的债券和股票由投资银行集团承销进入市场的，承销集团从公司购买新发行的证券到自己的账户，然后以较高朗价格售出。公开发行债权和股票必须在“证券和交易委员会”注册登记；注册登记要求公司在注册登记书中公开其所有重要的信息。法律、会汁和共他注册登记淮备的费用较高，不可忽略不汁。在某种程度上为避免这些费用可采用思慕。即在私下谈
2、判的将债券和股票销售给一些大型金融机构。私募不需要在证券和交易委员会注册登记二级市场在债券和股票首次发售后，它们就可以在二级市场交易，二级市场也可以分为两种类型；拍卖市场和经纪人市场：大部分美国大型公司的股票在拍卖市场上交易，如纽约证券交易所、美国证券交易所)以及一些地区交易所。其中纽约证券交易所是员重要的拍卖巾场，它在美国所有的拍卖市场中占有 85的份额与股票交易相比，债券交易在拍卖巾场中微不足道；大部分债券在经纪人心场上交易，很多债券经纪人之间通过通汛设备进行文流如电传、计算机和电话，如果投资者要买卖债券就与经纪人联系和商淡交易。某些股票也在经纪人命场上交易，这类市场又称“柜台交易市场”
3、。一级市场，是企业进行股票发行的，以企业，券商、和申购股票的机构或个人投资者为主要参与对象的市场。这个市场是直接由企业将股份抛进市场的途径，所以又可以称为批发市场。而二级市场，是机构或个人投资者在证券交易所进行的股票转让，以投资者、券商为主体对象的市场。们在证券公司交易的股票是在交易所成交的，是属于二级市场。简单来说，二级市场就是交易市场，只能不断将手中持有的股票转让，而没有权力将股票注销。一级市场是发行市场，是指上市公司从有意向上市，到实现上市交易前这一阶段，是非公开的阶段二级市场是交易市场，是指上市公司上市发行后，能在证交所进行交易这一阶段，是公开交易的阶段一级市场并不为公众所熟知，因为将
4、证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。二级市场就是给公众公开可购买的喽一级市场，指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点：一、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，二、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。 二级市场，指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金；(2
5、)调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；(4)维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。2.一级市场和二级市场的关系是怎样的？（1）前者决定后者的规模和价格一级市场（发行市场）的规模决定二级市场（流通市场）的规模，影响着二级市场的交易价格。没有一级市场，二级市场就成为无源之水。在一定时期内，一级市场规
6、模过小，容易使二级市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对二级市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。（2）后者为前者提供获利空间二级市场（流通市场）是一级市场（发行市场）得以存在和发展的条件。如果没有二级市场的存在，一级市场成交的股票就会锁死在股东手里，股东没办法通过转售获利，就不会有人愿意去一级市场认购股票成为股东，一级市场便会成为一滩死水。所以，总体说来，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。一级市场（发行市场）是二级市场（流通市场）的基础和前提，股票进入二级市场必须先经过一级市场，即一级市场为二级市场提供流动性，而同时，二级市场也
7、为一级市场提供获利空间。一级市场概念解析股票一级市场指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。二级市场概念解析二级市场是有价证券的交易场所、流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。 二级市场是一个资本市场，使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。换句话说，二级市场是任何旧金融商品的交易市场，可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性。各国的股票市场一般都是二级市场。与美国等西方国家比较，抵押贷款、人寿保险等金融产品的二级市场在中国基本上还没
8、有形成。 一级市场和二级市场之间的联系二级市场与一级市场关系密切，既相互依存，又相互制约。一级市场所提供的证券及其发行的种类，数量与方式决定着二级市场上流通证券的规模、结构与速度，而二级市场作为证券买卖的场所，对一级市场起着积极的推动作用。组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将一级市场上所发行的证券快速有效地分配与转让，使其流通到其它更需要、更适当的投资者手中，并为证券的变现提供现实的可能。此外，二级市场上的证券供求状况与价格水平等都将有力地影响着一级市场上证券的发行。因此，没有二级市场，证券发行不可能顺利进行，一级市场也难以为继，扩大发行则更不可能。二级市场与初级市场关系密切，既相互依存，
9、又相互制约。初级市场所提供的证券及其发行的种类，数量与方式决定着二级市场上流通证券的规模、结构与速度，而二级市场作为证券买卖的场所，对初级市场起着积极的推动作用。组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将初级市场上所发行的证券快速有效地分配与转让，使其流通到其它更需要、更适当的投资者手中，并力证券的变现提供现实的可能。此外，二级市场上的证券供求状况与价格水平等都将有力地影响着初级市场上证券的发行。因此，没有二级市场，证券发行不可能顺利进行，初级市场也难以为继，扩大发行则更不可能。3.一级市场的发行数量过多，对二级市场的股票数量和资金量形成怎样的影响？一级市场（发行市场）的规模决定二级市场（流通市
10、场）的规模，影响着二级市场的交易价格。没有一级市场，二级市场就成为无源之水。在一定时期内，一级市场规模过小，容易使二级市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对二级市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。4.主板市场和二板市场（创业板市场）的关系？（2）二板市场二板市场的规范名称为“第二交易系统” ，亦称创业板，主要是一些小型高科技公司的上市场所，是与现有主板相对应的一个概念。二板市场的特征： 前瞻性市场 上市标准低 市场监管更加严格 推行造市商制度 实行电子化交易创业板市场也称二板市场或第二交易系统，是与现有证券市场即第一板或主板市场相对应的概念
11、，主要是为了扶持中小企业、高新技术企业和成长型企业发展，提供融资服务，适应新经济发展的需要。目前世界上许多国家和地区纷纷设立或准备设立创业板市场，以建立一种有利于高新技术产业化，有利于中小企业及其他企业融资 中国的创业板股票市场同主板市场存在的主要区别有四点：那就是:（1）全额流通；（2）针对创新型企业的较低门槛；（3）以成长速度、成长质量为公司上市根本条件；（4）监管权利责任“下移”式的新型严格监管方式。其实创业板和主板严格来说，应该是完全没有任何关系，两者均可以单独独立存在。没有任何依存关系。但从发展的角度来看，可以将创业板视为创新的、不成熟的，而主板则是经过从创新到大众，从不成熟到成熟的
12、结果。创业板只是主板市场的一部分。创业板上市的公司条件比中小板要宽松。5.5.A 股 B 股 H 股的界定分别是什么？（2） A 股 B 股 H 股的区别上面介绍了 A 股是什么意思？那么什么是 B 股 H 股呢？我国上市公司的股票有A 股（用人民币交易在中国境内上市针对国内的股票） 、B 股（用人民币标值但只能用外币交易且在中国境内上市针对外国人或者港澳台地区的股票） 、H 股（注册地在内地、上市地在香港的外资股） 、N 股（在中国大陆注册，在纽约上市的外资股）和S 股（没有进行股权分置改革的股票，在股名前加 S，日涨跌幅为上下 5%）等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者
13、而定。6.6.同一个公司的 A 股股东和 B 股股东在股东大会投票时分红时每股对应的权益是怎样的？A 股和 B 股股东的权益完全一样，仅仅是交易的市场不同。 不过 B 股账户里的美元是汇而不是钞，你汇进去的时候是要交钞转汇手续费，汇出来又要汇转钞又要收手续费，这个是银行收的。（2）7.7.同一个公司的 A 股股价和 B 股股价是否一致？查找实例，说明原因。（2）二者的区别是：股、B 股及 H 股的计价和发行对象不同，国内投资者显然不具备炒作 B 股、H 股的条件。另外，值得一提的是，沪市挂牌 B 股以美元计价，而深市 B 股以港元计价，故两市股价差异较大，如果将美元、港元以人民币进行换算，便知
14、两地股价大体一致。以字母代称进行股票分类，不甚规范，根据中国证监会要求，股票简称必须统一、规范。可以相信，随着我国股市的进一步发展，A 股、B 股、H股等称谓将成为历史。一、A 股有大小非,B 股没有.大小非会把 A 股砸到很低的价格.二、A 股红利要扣 10的红利,B 股不扣.（折合年收益 B 股比 A 股高 11）三、A 股不停的发行新股,抽血不停.B 股不发新股,水池中的水只会越来越多.（企业分红）A 股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从 2013 年 4 月 1 日起，境内、港、澳、台居民可开立 A 股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。B 股的正式名
15、称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。B 股公司的注册地和上市地都在境内。上海 B 股是以美元计价，深圳 B 股是以港元计价B 股属历史问题，急需要改革，目前也正在开始改革了。B 股转 A 股股价就相同了。同股同价。正常的情况下，同一家公司发行的不同股票对应的公司市值大体是一致的。虽然常存在一定的偏差，但偏差通常很小。中国股票市场，并不在全球资本这个大湖里，是高于水平面的一个堰塞湖。堰塞湖的成因这里就不探讨了，有兴趣的同志请去关注简直书记的扫盲科普文章。总之，现状就是中国资本市场和正常的大家不一样，不太正常。所以产生了种
16、种令人叹为观止的不效率现象，其中包括 A 股 B 股的高折价。那么在这个不正常的市场中，A 股 B 股的高折价才是正常的吗，又会在什么条件下打破这种低效率的状态呢？另一方面，从市场表现来看。同一家公司的 A 股总是比 B 股涨得猛，比如 10 月 27 日本钢板材 A 股涨停，B 股只涨了 4.94%，今日本钢板材 A 股涨 3.77%，B 股只涨了 0.72%。8.你觉得中国的 B 股市场将会向何处去？B 股属历史问题，急需要改革，目前也正在开始改革了。以字母代称进行股票分类，不甚规范，根据中国证监会要求，股票简称必须统一、规范。可以相信，随着我国股市的进一步发展，A 股、B 股、H 股等称谓将成为历史。（2）B 股改革四大路线图：B 转 H、B 转 A、回购、AB 并轨9.9.上市公司的含义是什么？（2）指所发行的股票经全国性证券管理机构批准可在证券交易所上市交易的股份有限公司。我国公司法规定上市公司的条件有：股票经国务院证券管理部门批准向社会公开发行；股本总额不少于 5000 万元；开业在三年以上并连续盈利；按股本总额向社会公开其发行股份的比例；申请
