中国A股上市公司高管薪酬调研报告

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1、2014-2015中国中国A股上市公司股上市公司高管薪酬调研报告高管薪酬调研报告德勤管理咨询（上海）有限公司德勤中国高管薪酬研究中心2015年6月2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。版权及免责声明2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。本研究成果属于德勤管理咨询本研究成果属于德勤管理咨询( (上海上海) )有限公司有限公司( (简称“德勤公司”简称“德勤公司”) )版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为德勤公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德勤式翻版、复制和发布。

2、如引用发布，需注明出处为德勤公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德勤公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，德勤公司均不负责，亦不承担任何法本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，德勤公司均不负责，亦不承担任何法律责任。律责任。* *此书面材料为此书面材料为德勤管理咨询德勤管理咨询( (上海上海) )有限公司有限公司( (简称“德勤”简称“德勤”) )所有所有。在获得德勤公司书面同意之前，这

3、一书面材料的任何部分都不可被复制、影在获得德勤公司书面同意之前，这一书面材料的任何部分都不可被复制、影 印、或以电子版本方式进行复制等。印、或以电子版本方式进行复制等。2调研样本及数据来源说明(1/2)2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 样本：截止2014年12月31日上市的A股上市公司，有效样本2631家； 数据来源：截止到2015年5月29日，上述样本公司已披露的2014年公司年报及年报补充信息； 统计口径：样本披露高管薪酬数据以税前数据为主，对于极少量未在年报中明确注明为税前或税后的样本数据，默认其为税前 数据，以便于统计分析，由此可能带来一定的不确定性，德勤咨询在此提示本报告数

4、据谨作研究参考； 货币单位：本报告数据分析基于人民币计价，对于少量以港币作为货币单位的样本，按照2014年期末汇率折算； 除特别说明以外，本报告中所述高管薪酬水平、高管薪酬均值数据均以上市公司中最高的高管薪酬数据为原始数据；对于个别 年报中所涉及高管任期不满一年的情况，除特别注明以外，本文在统计分析时均将其薪酬作为无效数据剔除； 部分样本（尤其以金融行业为典型）显示2014年发放总额包含2014年以前年度提取而在2014年实际发放的部分，同时2014年 应付薪酬也存在部分延期发放，考虑到该类样本高管薪酬延期支付的惯例，不再对本年度实发金额进行具体的年度切分。A A股股上上市市 样本：美国、香港

5、上市的TMT、金融、房地产行业典型企业；以及香港上市国有控股企业； 数据来源：原始数据均来源于上市公司年报、股东大会通函等各公开披露信息； 统计口径：根据信息披露准则不同，高管薪酬数据包括现金薪酬、股份支付薪酬等。境境外外上上市市3调研样本及数据来源说明(2/2)2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。A A股样本说明：截至股样本说明：截至20152015年年5 5月月2929日完成年报披露的日完成年报披露的A A股上市公司，有效样本数量股上市公司，有效样本数量26312631家家调研样本说明调研样本说明： 本报告调研样本行业分类均与证监会对上市公司行业分类方法保持一致。根据证监会最新行业分

6、类标准，社会服务业拆分成科学研究和技术服务业、 水利、环境和公共设施管理业、卫生和社会工作、住宿和餐饮业、租赁和商务服务业5类，由于新划分行业样本量较少，本年度调研按照过往划分标 准纳入社会服务类；同时，新增教育类别，由于暂时只有1家样本因此也按照过往划分标准纳入综合类。 本报告调研样本控股性质分类基于WIND资讯控股企业性质分类、及年报披露实际控制人信息汇总整理。3%3%5% 3%3%2%2% 6% 3%1% 5%64%1%样本企业行业分类样本企业行业分类采矿业 电力、热力、燃气及水生产和供应业 房地产业 建筑业 交通运输、仓储和邮政业 金融业 农、林、牧、渔业 批发和零售业 社会服务业 文

7、化、体育和娱乐业 信息传输、软件和信息技术服务业 制造业 综合26%3%11%58%3%样本企业的控股性质样本企业的控股性质地方国企非国资委央企国资委央企民企外资42014-2015年度高管薪酬调研报告整体框架2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。高管高管 薪酬薪酬 调研调研 报告报告A A股上市公司股上市公司高管薪酬整体研究高管薪酬整体研究A A股上市公司股上市公司 高管薪酬分类研究高管薪酬分类研究20142014年境外重点行业高管薪年境外重点行业高管薪 酬实践与启示酬实践与启示上市公司总人工成本分析上市公司总人工成本分析上市公司高管薪酬行业水平分析上市公司高管薪酬行业水平分析行业间外部

8、公平性分析行业间外部公平性分析全行业高管薪酬内部公平性分析全行业高管薪酬内部公平性分析全行业典型岗位高管薪酬分析全行业典型岗位高管薪酬分析行业分析行业分析区域分析区域分析上市板块高管薪酬分析上市板块高管薪酬分析区域高管薪酬分析区域高管薪酬分析控股性质高管薪酬分析控股性质高管薪酬分析上市公司股权激励总结与分析上市公司股权激励总结与分析说明：说明： 本报告重点展示本报告重点展示A A股上市公司整体研究的关键结论；股上市公司整体研究的关键结论；行业分析与区域分析，目前包含部分典型行业的一级行业与二级子行业分析，行业分析与区域分析，目前包含部分典型行业的一级行业与二级子行业分析，具体可根据客户需求定制

9、具体可根据客户需求定制 境外调研主要包括境外调研主要包括TMTTMT、金融、房地产，具体可根据客户需求定制、金融、房地产，具体可根据客户需求定制一级行业整体分析一级行业整体分析典型行业深度分析典型行业深度分析5摘要：2014-2015年A股上市公司高管薪酬调研关键发现2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2014年A股上市公司“总人工成本占营业收入比”平均值首次破8%8%，其中信息技术业首次超越金融业以14.8%跃居第一 2014年A股上市公司“总人工成本投入产出”平均为每1元人工成本产出1.121.12元元净利润，为近三年最低水平发现发现1 1A A股上市公司总人工成本分析发现股上市公

10、司总人工成本分析发现 2014年A股上市公司高管最高薪酬均值85.6万，相比2013年81.1万增长5.6%，保持持续增长态势； 金融业、房地产业、批发零售业继续领先其它行业，文化体育和娱乐业创下最大增幅首次位居第四发现发现2 2A A股上市公司高管薪酬行业水平分析发现股上市公司高管薪酬行业水平分析发现 行业间外部公平性系数显示：2014年金融业高管最高薪酬均值为农林牧渔业7.037.03倍，相比2013年的6.75倍小幅增长；而除金融业，该系数 范围由2012年（1.20-2.70）、2013年（1.19-2.93）小幅扩大至2014年（1.32-3.18）发现发现3 3A A股上市公司行业

11、间外部公平性分析发现股上市公司行业间外部公平性分析发现 内部公平性系数显示：各行业均值在1.561.56- -2.162.16范围内，连续三年呈现下降趋势，体现内部差异缩小；制造业内部高管薪酬差异最大，电 力、热力、燃气及水生产和供应业内部高管薪酬差异最小发现发现4 4A A股上市公司内部公平性分析发现股上市公司内部公平性分析发现 最高薪酬获得者岗位近半数为公司董事长；董事长、总经理和高管副职占比与2013年基本持平 总经理、财务负责人和董事会秘书薪酬涨幅基本持平，平均增长7.5%，其中金融业、文化体育和娱乐业在各岗位薪酬涨幅中均居前列发现发现5 5A A股上市公司典型岗位高管薪酬分析发现股上

12、市公司典型岗位高管薪酬分析发现6摘要：2014-2015年A股上市公司高管薪酬调研关键发现（续） 上市板块高管薪酬分析发现：A股上市公司高管薪酬沪深主板高管薪酬均值呈现8%以上增长态势，中小板和创业板增速放缓，分别增长 3.8%、4.9%发现发现6 6A A股上市板块高管薪酬分析发现股上市板块高管薪酬分析发现 区域高管薪酬分析发现：华南地区高管最高薪酬水平最高持续领跑，华中、华东和西南地区高管薪酬增速排名前三 进一步以城市为研究单位，广东继续维持领先优势，上海首破百万创最快增速，北京近三年基本维持稳定发现发现7 7A A股上市公司区域高管薪酬分析发现股上市公司区域高管薪酬分析发现 控股性质分析

13、发现：外资参股控股上市公司高管薪酬依旧最高、民营控股上市公司高管薪酬保持最低；而国有控股上市公司高管薪酬均值继 上年小幅下滑后，2014年出现一定幅度反弹发现发现8 8A A股上市公司控股性质分析发现股上市公司控股性质分析发现 规范型股权激励实践市场分析发现：A股上市公司规范型股权激励热情不减，相比期权，限制性股票的占比持续增加，75%的样本公司选择 限制性股票工具。发现发现9 9A A股上市公司股权激励实践市场整体分布总结与发现股上市公司股权激励实践市场整体分布总结与发现 员工持股计划获得追捧：2014年6月，A股上市公司启动员工持股计划；2015年1月，国务院国资委重启国企员工持股计划 创

14、新激励方案层出不穷：合伙人计划、跟投计划、创业计划、资产管理计划多种形式的新方案涌现，体现了企业长期激励机制建设需要不断 推陈出新发现发现1010股权激励相关社会热点与政策动态总结与发现股权激励相关社会热点与政策动态总结与发现2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。7A股上市公司总人工成本分析20142014年“总人工成本占营业收入比”行业均值首次破年“总人工成本占营业收入比”行业均值首次破8%8%，整体人工成本支付压力持续增大。信息传输、软件和信息，整体人工成本支付压力持续增大。信息传输、软件和信息 技术服务业首次以技术服务业首次以14.8%14.8%跃居第一。跃居第一。 总人工成本占营业

15、收入比用以衡量总人工成本支出与营业收入占比关系。2014年这一指标的行业差异性开始缩小，各行业指标值区间由 2013年的3.1%-14.8%缩小至3.4%-14.8%。除金融业小幅下降外，其余12个行业的该指标值较2013年均有一定增长，其中综合类、农林 牧渔业、信息传输及软件和信息技术服务业增长最快，同比增幅均在20%以上。 从指标绝对值看，由于国家信息化进程加速推进所带动的人力成本持续上升，信息传输及软件和信息技术服务业以14.8%成为总人工成本 支付压力最大的行业，金融业（14.2%）和交通运输仓储和邮政业（13.8%）紧随其后。总人工成本支付压力最小的三个行业仍然没有变 化，分别是采矿

16、业（5.1%）、房地产业（4.6%）、批发和零售业（3.4%）。发现发现1 1发现发现2 2发现发现3 3发现发现4 4发现发现5 5发现发现6 6发现发现7 7发现发现8 8发现发现9 9发现发现10102012012 2- -2012014 4年全行业总人工成本占营业收入比年全行业总人工成本占营业收入比数据分析发现：数据分析发现：这一指标在这一指标在20142014年稳中有升，行业年稳中有升，行业 平均值为平均值为8.0%8.0%，20112011至至20132013年分别年分别 为为6.9%6.9%、7.3%7.3%、7.5%7.5%，体现了总人，体现了总人 工成本占营业收入的比例在不断上工成本占营业收入的比例在不断上 升，多数行业的人工成本支付压力继升，多数行业的人工成本支付压力继 续增大，且增速有加快趋势。续增大，且增速有加快趋势。14.8%14.2%13.8%12.8%12.2%10.3%7.7%6.7%7.2%6.3%5.1%4.6%3.4%8.0%-20%-10%0%10%20